截止到9月末，已經(jīng)有至少16家無(wú)人貨架獲得投資，最高的達(dá)到1.4億元。雖然期間不斷有唱衰者，質(zhì)疑無(wú)人貨架是“偽商業(yè)模式”，“是一門(mén)賠本生意”。但屢屢刷新的融資金額還是讓其成為新零售下的一匹黑馬，并且成為共享充電寶和共享單車(chē)之后的新風(fēng)口。

電商領(lǐng)域，淘寶縮短了商品和用戶(hù)的空間，京東在淘寶之上把時(shí)間縮短了。而到了O2O崛起時(shí)也是如此。美團(tuán)餓了么拉近了消費(fèi)者和飯店的距離，無(wú)人便利店解決了消費(fèi)者排隊(duì)的麻煩。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，無(wú)人貨架則近一步把空間和時(shí)間都?jí)嚎s到極致：把商品放在了消費(fèi)者觸手可及的地方。無(wú)人貨架正是切合了用戶(hù)越來(lái)越懶的心理。

放眼所有新零售創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，無(wú)人貨架不論空間和時(shí)間都已經(jīng)達(dá)到了極致，幾乎可以說(shuō)是“擺在眼前”。伴隨著購(gòu)物的增多，也推動(dòng)了其大數(shù)據(jù)方面的價(jià)值，進(jìn)而具備了未來(lái)為線(xiàn)上導(dǎo)流的變現(xiàn)能力。

無(wú)人貨架的入場(chǎng)邏輯是什么？

聚劃算前總經(jīng)理閻利珉、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)前高管呂廣渝（張濤、王興、葉樹(shù)蕻、王慧文等）相繼加入無(wú)人貨架創(chuàng)業(yè)熱潮，而餓了么也于近日推出無(wú)人貨架。

如果呂廣渝的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目只代表其個(gè)人，那餓了么則是第一家進(jìn)入無(wú)人貨架的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)小巨頭，而進(jìn)行布局背后的邏輯其實(shí)和前不久美團(tuán)進(jìn)軍共享充電寶如出一轍。

之前多數(shù)人把共享充電寶看做是一門(mén)不錯(cuò)的生意。但其背后更重要的是成功占領(lǐng)了餐飲、咖啡館等消費(fèi)場(chǎng)景。目前共享充電寶僅僅作為一個(gè)應(yīng)急需要，補(bǔ)充在餐飲飯店之中。而一旦全面扎根餐飲，利用自有的App端與用戶(hù)大數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，轉(zhuǎn)身一變就可以成為餐飲排隊(duì)的工具。若是再延伸一步，一個(gè)以移動(dòng)充電寶為入口的新大眾點(diǎn)評(píng)就此誕生。

眾所周知，美團(tuán)正是由餐飲起家，餐飲娛樂(lè)是其核心，是明星業(yè)務(wù)，也是美團(tuán)的命門(mén)。無(wú)論誰(shuí)想從中切這塊蛋糕，美團(tuán)都會(huì)出手抵御（購(gòu)買(mǎi)或是出擊），所以美團(tuán)推出了共享充電寶也在情理之中。

與美團(tuán)之之充電寶相似，餓了么對(duì)于無(wú)人貨架的投資亦是如此。

根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，2017年Q2，中國(guó)外賣(mài)市場(chǎng)的消費(fèi)459.5億元人民幣中，80%是由白領(lǐng)們所貢獻(xiàn)。而無(wú)人貨架早期能且只能覆蓋CBD，與外賣(mài)的主力消費(fèi)者剛好重疊。但與充電寶不同的是，無(wú)人貨架對(duì)餓了么的跨界殺傷或遠(yuǎn)大于充電寶對(duì)于美團(tuán)的影響。

無(wú)人貨架與多年前的淘寶和京東相類(lèi)似，一旦在CBD的公司中鋪開(kāi)，內(nèi)購(gòu)的消費(fèi)場(chǎng)景養(yǎng)成后，將全方位節(jié)流與其產(chǎn)品重疊的消費(fèi)場(chǎng)景。首當(dāng)其沖被影響的就是圍繞著CBD的周邊零售實(shí)體。無(wú)論便利店還是無(wú)人便利店都將受到波及。

換而言之，無(wú)人貨架既然可以賣(mài)零食酒水，同樣的，也可以賣(mài)水果，賣(mài)紙巾，當(dāng)供應(yīng)鏈和大數(shù)據(jù)支撐足夠的時(shí)候，賣(mài)個(gè)外賣(mài)早餐又有何不可？當(dāng)我們把這個(gè)順序理清，那么餓了么為何進(jìn)入無(wú)人貨架領(lǐng)域也就很好理解了。

由此可見(jiàn)，美團(tuán)之充電寶，餓了么之無(wú)人貨架，風(fēng)口不同，但內(nèi)在邏輯卻一致：均為前瞻式的防御性投資，目的是為防止自己構(gòu)建起外賣(mài)的壁壘被新模式所侵蝕。

仍然是燒錢(qián)的生意

要完成這么長(zhǎng)的商業(yè)模式，需要足夠多的線(xiàn)下鋪設(shè)來(lái)獲取大數(shù)據(jù)，同時(shí)也需要技術(shù)的研發(fā)和強(qiáng)大的柔性供應(yīng)鏈做支撐。更大的問(wèn)題在于，無(wú)人貨架的價(jià)值要進(jìn)行“滴滴式”的馬拉松長(zhǎng)跑和演變才能體現(xiàn)出來(lái)。這么久的時(shí)間，小玩家耗不起。

1. 效率低，起步慢

目前大部分無(wú)人貨架項(xiàng)目均采用自營(yíng)的方式拓展，地域性限制，自營(yíng)雖然控制力強(qiáng)，但最大的問(wèn)題是線(xiàn)下地推拓展進(jìn)度緩慢。

我們?cè)谶@里可以做個(gè)類(lèi)比：美團(tuán)在干嘉偉的領(lǐng)導(dǎo)下，地推鐵軍維持在1萬(wàn)人，而鼎盛時(shí)期不完全統(tǒng)計(jì)在2萬(wàn)人上下。這樣的成本遠(yuǎn)不是目前幾家無(wú)人貨架公司融資能夠承受的。

另一方面，在團(tuán)購(gòu)的年代，糯米談的商戶(hù)，美團(tuán)也可以談。但無(wú)人貨架簽訂進(jìn)入某一家公司，往往就成為了事實(shí)上的獨(dú)家。這個(gè)也使得入局者拓展難度大大增加。

據(jù)連線(xiàn)家實(shí)地調(diào)研情況來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的無(wú)人貨架推廣人員可執(zhí)行的效率為日增貨架7個(gè)/人。實(shí)際落地進(jìn)駐，又能帶來(lái)正向流水的不足四成。目前最好的情況是談百人以?xún)?nèi)30人以上的公司。通過(guò)掃樓的方式跟行政談，簽約以后一兩周的時(shí)間可以上架商品，整個(gè)周期最快需要兩周。

這樣的推進(jìn)速度與團(tuán)購(gòu)相比實(shí)在效率頗低，一旦有個(gè)巨頭入場(chǎng)砸錢(qián)快速度鋪路，小玩家就要掉隊(duì)離席。

2. 虧本至少要2年

就目前的技術(shù)而言，無(wú)人貨架只能夠上架一些塑封快消品，而便利店中毛利最高的加工食品暫時(shí)無(wú)法解決。沒(méi)有加工食品的零售店毛利在15%，而無(wú)人貨架目前行業(yè)的貨損率在10%以上，整體的表現(xiàn)就是入不敷出。

目前所有的無(wú)人貨架都處于虧本銷(xiāo)售的狀態(tài)。按照情況來(lái)看，無(wú)人貨架還剛剛處于風(fēng)口，所以，在運(yùn)營(yíng)上至少要虧本兩年。即使目前有1.4億元融資的企業(yè)，也耗不住。

3. 技術(shù)投入成本高

如果說(shuō)前兩點(diǎn)的擴(kuò)張和運(yùn)維的錢(qián)小玩家還賠得起，那么技術(shù)開(kāi)發(fā)將是壓垮小玩家的最后一根稻草。

目前所有的無(wú)人貨架在技術(shù)上都處于“石器時(shí)代”，包括餓了么“E點(diǎn)便利”在內(nèi)都是匆匆上線(xiàn)，并未搭建起技術(shù)門(mén)檻。大多數(shù)無(wú)人貨架真的就是一個(gè)貨架+收款碼，完全沒(méi)有實(shí)現(xiàn)無(wú)人貨架的價(jià)值。

未來(lái)誰(shuí)能夠加緊研發(fā)，把無(wú)人貨架進(jìn)行升級(jí)改造，配合人臉識(shí)別和動(dòng)作記錄，配合大數(shù)據(jù)，才能搭建出門(mén)檻，無(wú)人貨架的真正價(jià)值才能體現(xiàn)。而這其中大量的研發(fā)成本，以及后續(xù)研發(fā)出的“高成本貨架”也將淘汰資本不足的小玩家。

巨頭入局只是時(shí)間問(wèn)題

討論巨頭的入場(chǎng)，就要考慮這個(gè)風(fēng)口有沒(méi)有值得巨頭關(guān)注的內(nèi)容。無(wú)人貨架除了是一門(mén)生意，但在易飛的眼中，它存在著三個(gè)最有意義的價(jià)值。

1、大數(shù)據(jù)價(jià)值

基于無(wú)人貨架這種半開(kāi)放本身屬性，在國(guó)內(nèi)必定要首先推廣在CBD。CBD是白領(lǐng)大量集中的區(qū)域，未來(lái)基于目前的無(wú)人貨架配合技術(shù)升級(jí)，做可識(shí)別消費(fèi)，那么這塊的大數(shù)據(jù)價(jià)值將得到徹底體現(xiàn)。從用戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)行為我們可以判斷出某個(gè)用戶(hù)的口味，偏好，甚至可以從一個(gè)高復(fù)購(gòu)用戶(hù)女生的數(shù)據(jù)中推算出她哪天來(lái)大姨媽。

當(dāng)無(wú)人貨架體系和供應(yīng)鏈完整后，大數(shù)據(jù)的計(jì)算將會(huì)讓每個(gè)公司的貨架上都應(yīng)該陳列著對(duì)應(yīng)公司員工所喜好的產(chǎn)品。面對(duì)這樣的數(shù)據(jù)模型，哪家互聯(lián)網(wǎng)巨頭會(huì)沒(méi)有興趣？

2. 社交價(jià)值

每一個(gè)無(wú)人貨架本身就是基于一個(gè)獨(dú)立封閉的公司實(shí)體而存在的。

與支付寶這樣泛用戶(hù)交易App偏執(zhí)地做社交不同，無(wú)人貨架的用戶(hù)在現(xiàn)實(shí)生活中本就是相互熟識(shí)，所產(chǎn)生的交集非常多。無(wú)人貨架在未來(lái)技術(shù)升級(jí)后，必將引導(dǎo)用戶(hù)到App，那么這一個(gè)個(gè)以公司為基礎(chǔ)的“商務(wù)熟人圈子”自然形成。

3. 入口價(jià)值

貨架商品賠錢(qián)不怕，只要讓用戶(hù)形成高頻使用習(xí)慣，這就是一個(gè)未來(lái)可以為線(xiàn)上倒流反補(bǔ)的新入口。目前國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利已經(jīng)接近尾聲，各家產(chǎn)品獲取流量的成本都變得非常高，這樣一個(gè)潛在的未來(lái)新興入口就變得非常有價(jià)值。

AT的入局已成定局，只是時(shí)間問(wèn)題。