" 飛天酒價格下來了，我剛好有囤，又蝕本了。" 吳振（化名）是貴州茅臺（600519.SH，下稱 " 茅臺 "）炒酒團(tuán)中的一員。在他看來，近日茅臺二級市場上股價的連番失守，已殃及市面上現(xiàn)貨茅臺酒價格的表現(xiàn)。

11 月 16 日，茅臺股價一舉突破 700 元大關(guān)，最高攻至 719.96 元，公司總市值也突破 9000 億元。市場一片嘩然，16 日晚間茅臺對外發(fā)布風(fēng)險提示稱，" 最近市場上的一些討論和觀點(diǎn)，尤其是關(guān)于公司過高的目標(biāo)股價及估值均不代表公司的態(tài)度，希望廣大投資者和消費(fèi)者理性看待 "。

隨后，茅臺股價開啟下跌模式，11 月 17 日至 11 月 23 日這短短五天時間，茅臺股價累計跌去 11.31%。1000 多億元的市值就此灰飛煙滅。目前茅臺最新每股股價縮水至 633.73 元。

茅臺股價走勢 截圖來源百度股市通

" 股價跌，市場價也跟著跌，四天內(nèi)每瓶飛天酒虧 30 元。" 吳振顯得很無奈。據(jù)他了解，因?yàn)楣蓛r下跌，有一些囤酒客也在選擇出貨了。

" 后市會怎么樣，坦白講看不清，說不定過幾天價格又回來了。" 吳振仍在期待。

" 現(xiàn)在很多民間酒商，有錢也不敢怎么囤了，都是適量。" 另一名炒酒客表示。

今年以來，茅臺股價與茅臺新飛天酒價，形成 " 量價齊升 " 局面。作為茅臺的主力產(chǎn)品，新飛天酒頻被傳出 " 供不應(yīng)求 "。雖說廠家對飛天酒采取了控價、放量發(fā)貨等措施，但市面上的酒價始終居高不下。茅臺酒價飛漲，以及茅臺業(yè)績的水漲船高，加劇了資本市場炒作的熱情。

白酒行業(yè)里，今年以來一直有個傳說，即參與炒作茅臺股價的外資，同時也在市場中收購囤酒。股價與酒價雙飛的背后，亦有外資做局的結(jié)果。但事實(shí)是否如此？至今未能得到佐證。

目前市面上的茅臺酒，到底有多稀缺？

第一財經(jīng)記者從北京、廣州、深圳三地多家茅臺專賣店了解到的普遍情況是 " 沒有貨可以賣 "。在茅臺的專賣店，一瓶 500 毫升的飛天酒出售價是 1299 元，這是廠家規(guī)定的價格紅線。

" 我們現(xiàn)在沒貨可以賣，我們 9 月份預(yù)訂的貨，廠家到現(xiàn)在還沒發(fā)呢。" 廣州一家專賣店店員說。

" 我們今年的新飛天酒都是按照 1299 元 / 瓶銷售的，但就是沒貨，有貨也一下子就被搶光了。我們也分不清來搶貨的到底是什么人。" 廣州另外一家專賣店店員說。

" 什么時候來貨，現(xiàn)在是真的不好說。" 深圳多家專賣店亦這樣表示。

與茅臺一級渠道的專賣店 " 一酒難求 " 相比，終端市場的煙酒零售店的飛天酒似乎并不稀缺。

莊升（化名）是廣州一家從事電腦配件生產(chǎn)銷售的老板，他告訴第一財經(jīng)記者，他本人雖不喝酒，但時常會采購一些飛天酒以備用于送禮或請客之類的。" 主要是從一些煙酒零售店購進(jìn)，每瓶價格要到 1500 元以上，但還沒發(fā)現(xiàn)買不到酒的情況。"

第一財經(jīng)記者集中走訪了廣州食品批發(fā)最具規(guī)模、品種最齊全的集散地之一的瑞寶糧油批發(fā)市場后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)煙酒零售店有在銷售飛天酒。

" 你想要多少，我這邊基本都可以提供。" 這是普遍得到的答案。

有店主說，這幾天飛天酒價格連續(xù)在下跌，目前一瓶大概在 1500 元左右。" 到底是什么原因?qū)е聝r格下跌，我也搞不清楚，但未來幾天內(nèi)價格可能還會再回調(diào)。我們現(xiàn)在拿到貨后，一瓶最多加 10 元出售，算下來其實(shí)賺得不多。"

茅臺股價的失守，究竟會不會將恐慌情緒蔓延至現(xiàn)貨市場？

一位不愿透露姓名的茅臺經(jīng)銷大商對第一財經(jīng)記者表示，資本市場上炒作股票降溫，可能會影響到市面上炒酒客情緒。" 影響因素或有限，市場上的飛天酒價格究竟能否回落，主要還得看市場上的成交情況以及廠家發(fā)貨情況。"

據(jù)該經(jīng)銷商判斷，春節(jié)前，廠家可能會像中秋一樣加大力度發(fā)貨，到時市場上的價格有可能會出現(xiàn)一些回落。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，茅臺酒的現(xiàn)貨市場與資本市場之間的聯(lián)系已越來越緊密，資本市場出現(xiàn)風(fēng)吹草動，現(xiàn)貨市場恐怕難以獨(dú)善其身。" 今年以來，茅臺酒供不應(yīng)求，夾雜著民間收藏炒作因素等。對于這部分收藏資金而言，一旦資本市場有異動，亦會及時作出反應(yīng)，如進(jìn)行拋售等。拋售的力度有多大，可能還得視各家?guī)齑?、財力、心態(tài)等而定。"

" 茅臺酒的社會庫存應(yīng)該不多，所以也應(yīng)該不存在資本市場恐慌導(dǎo)致社會庫存大拋售等。山東溫河王酒業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理肖竹青則這樣認(rèn)為，從基本面上，茅臺酒 " 供不應(yīng)求 " 的局面尚未發(fā)生逆轉(zhuǎn)。資本市場的波動，本身就容易受到政策等影響。

" 今年以來，整個茅臺股價漲幅可觀，加上年底到了，前期獲利的資金有想變現(xiàn)的需求。資金的落袋為安，造成了現(xiàn)在股價連續(xù)下跌狀況。短期內(nèi)，不排除股價還有下跌的空間。" 肖竹青說。

值得一提的是，股價出現(xiàn)回調(diào)，目前不只茅臺一家，多數(shù)白酒股也表現(xiàn)出頹勢，如 11 月 23 日 A 股整個白酒板塊指數(shù)跌幅達(dá)到 3.94%。

財報數(shù)據(jù)顯示，2017 年前三季度，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 444.87 億元，同比增長 61.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤 199.84 億元，同比增長 60.31%。

總體來看，白酒行業(yè)目前仍處于調(diào)整期，貴州茅臺搶抓大眾消費(fèi)升級趨勢，經(jīng)營指標(biāo)明顯好于行業(yè)，在白酒行業(yè)呈現(xiàn)了獨(dú)具一格的 " 茅臺現(xiàn)象 "。