霸王集團(tuán)迎來(lái)了新一輪低谷。

11月27日，霸王集團(tuán)(01338.HK)股價(jià)持續(xù)下跌，盤中進(jìn)一步擴(kuò)大，隨后停牌。停牌前報(bào)0.197港元，跌30.88%，成交727萬(wàn)港元，最新總市值6.22億港元。盤中跌至0.19港元，創(chuàng)歷史新低。2009年霸王集團(tuán)上市時(shí)，其股價(jià)觸及最高位6.60港元。

導(dǎo)致這一低谷的原因，主要是該公司聯(lián)合創(chuàng)始人萬(wàn)玉華女士擬上訴高等法院，要求法院把霸王國(guó)際的控股公司Fortune Station Limited清盤。

霸王集團(tuán)由萬(wàn)玉華與丈夫陳啟源在1988年聯(lián)合創(chuàng)立，如今已歷經(jīng)近30年。曾幾何時(shí)，霸王集團(tuán)隨著娛樂(lè)明星成龍“duang，duang，duang”的洗發(fā)水廣告造型聞名遐邇。

那個(gè)年代，大家可能都還記得，成龍為小霸王、愛(ài)多VCD、霸王洗發(fā)水等拍攝的一系列廣告。但自從經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)6年的致癌風(fēng)波和近年的夫妻離心之后，這家公司的風(fēng)光已不復(fù)當(dāng)年。創(chuàng)業(yè)家&i黑馬，梳理了霸王從當(dāng)年起家，到如今沒(méi)落的全部過(guò)程。

成龍為霸王代言的廣告圖

“傳奇”和“童話”

陳啟源的發(fā)家史，頗具傳奇色彩。

陳啟源現(xiàn)為加拿大籍華人，祖籍廣東羅定。創(chuàng)業(yè)家&i黑馬在CBN對(duì)其鄉(xiāng)親的訪談中發(fā)現(xiàn)，陳氏族譜甚至可以追溯到1500年前的陳朝開(kāi)國(guó)皇帝陳武帝霸先，陳氏后人遷移到羅定后，行醫(yī)者眾，“中藥世家”的稱號(hào)逐漸流傳開(kāi)來(lái)。

1928年，陳啟源的爺爺陳瓊芝成立了小型的手工作坊，主要密制養(yǎng)顏、烏發(fā)、養(yǎng)發(fā)用品。這一年前后，陳家人教鄉(xiāng)鄰用茶麩、防風(fēng)、辣蓼、樟木等煲水洗頭，治療頭蚤，由此中藥養(yǎng)發(fā)之風(fēng)盛行鄉(xiāng)里。

1988年，作為“中藥世家”第十九代傳人，27歲的陳啟源和23歲的夫人萬(wàn)玉華創(chuàng)建霸王公司，這也是現(xiàn)在的霸王集團(tuán)的雛形。

陳啟源與萬(wàn)玉華早在80年代初就相識(shí)了，他們的經(jīng)歷，在創(chuàng)業(yè)家&i黑馬看來(lái)，可以形容為中藥世家傳人愛(ài)上高知技術(shù)才女的“童話故事”。

萬(wàn)玉華從華南農(nóng)業(yè)大學(xué)植物遺傳專業(yè)畢業(yè)后，被分配到中科院華南植物研究所任工程師。而陳啟源當(dāng)時(shí)是在從事殺蟲(chóng)劑的貿(mào)易業(yè)務(wù)。在一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)下，萬(wàn)玉華認(rèn)識(shí)了前來(lái)咨詢專利項(xiàng)目拓展的陳啟源。不久后，二人便陷入了熱戀。

幾經(jīng)起落

陳啟源與萬(wàn)玉華在相互交往中，逐漸將關(guān)注點(diǎn)放在植物研究所的植物洗滌劑方面。

80年代中期，他們承包了所里一個(gè)下屬企業(yè)，類似今天的試驗(yàn)車間。二人合作的第一個(gè)項(xiàng)目是洗發(fā)護(hù)發(fā)產(chǎn)品——啤酒香波。在黃河以北，定價(jià)3元的啤酒香波一投入市場(chǎng)就反應(yīng)良好，兩人遂與研究所脫離。到90年代中期，陳啟源夫婦已經(jīng)完成霸王企業(yè)資本的原始積累，也遭遇了外資品牌的入侵，啤酒香波的歷史宣告完結(jié)。

于是，霸王開(kāi)始尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。

1997年，本土企業(yè)重慶奧妮以首烏洗發(fā)露實(shí)現(xiàn)年銷售額數(shù)億元。與此同時(shí)，萬(wàn)玉華老東家華南研究所剛好研究出中草藥的植物洗發(fā)配方，霸王公司火速買下了這個(gè)專利，霸王果酸首烏、皂角首烏洗發(fā)露于1998年面世。

隨后，霸王洗發(fā)露大手筆請(qǐng)來(lái)香港明星代言，打開(kāi)知名度。同時(shí)，霸王還開(kāi)始嘗試當(dāng)時(shí)內(nèi)地日化廠商少見(jiàn)的終端銷售，在賣場(chǎng)門口搞活動(dòng)，而且以高返利、無(wú)需鋪貨等模式爭(zhēng)取了珠三角的眾多寶潔經(jīng)銷商，打開(kāi)霸王的銷路。

2001年，面對(duì)拉芳、舒蕾等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的異軍突起，當(dāng)時(shí)主管研發(fā)和營(yíng)銷的萬(wàn)玉華指導(dǎo)霸王推出“麗濤”系列對(duì)撼。但是由于市場(chǎng)環(huán)境以及推廣方式的問(wèn)題，“麗濤”系列出師不利。

一年后，霸王對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行整改，包括改換原有產(chǎn)品的包裝、調(diào)整價(jià)格、推出新的廣告片段，加大終端促銷力度，上馬牙膏等日化產(chǎn)品。

在接下來(lái)的2003~2004年，銷售恢復(fù)起色的霸王在廣州白云興建四星級(jí)的霸王國(guó)際大酒店，由萬(wàn)玉華兼任酒店總裁。2005年，陳啟源又拍板以外界傳聞的1000多萬(wàn)元巨資，聘請(qǐng)成龍做產(chǎn)品代言人。成龍為其拍攝的電視廣告，創(chuàng)業(yè)家&i黑馬還記憶猶新，這也使得霸王的名聲和業(yè)績(jī)一起攀向高峰。

2009年7月3日，霸王以霸王國(guó)際(集團(tuán))(1338.HK)在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，掌門人陳啟源和萬(wàn)玉華夫婦身價(jià)當(dāng)日飆升至64億港元，成為內(nèi)地洗發(fā)水生產(chǎn)商首富。

陳啟源和萬(wàn)玉華夫婦在霸王上市首日合影

致命一擊

2010年7月，香港媒體《壹周刊》刊登了一篇有關(guān)霸王洗發(fā)水含致癌物的報(bào)道。

根該報(bào)道，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)對(duì)霸王旗下的中草藥洗發(fā)露、首烏黑亮洗發(fā)露以及其生產(chǎn)的追風(fēng)中草藥洗發(fā)水進(jìn)行了化驗(yàn)，這幾款洗發(fā)水中均檢出了含有二惡烷。

資料顯示，二惡烷主要用做溶劑、乳化劑、去垢劑等，對(duì)皮膚、眼部和呼吸系統(tǒng)有刺激性，并可能對(duì)肝、腎和神經(jīng)系統(tǒng)造成損害，急性中毒時(shí)，可能導(dǎo)致死亡。

萬(wàn)玉華回應(yīng)上述媒體報(bào)道稱，有關(guān)物質(zhì)是在原料上出現(xiàn)，全行業(yè)大部分洗發(fā)水均有此物，含量少對(duì)人體無(wú)害。

創(chuàng)業(yè)家&i黑馬獲悉，在2016年，霸王已于控告《壹周刊》誹謗的官司中獲得勝訴，并獲對(duì)方賠償約300萬(wàn)港元及支付80%訟費(fèi)。

盡管如此，這篇報(bào)道仍然令霸王公司收入大跌并連年虧損：

2010年，霸王集團(tuán)凈虧損1.18億元;

2011年，凈虧損擴(kuò)大至5.58億元;

2012-2014年，霸王集團(tuán)凈虧損分別為5.19億元、1.36億元和1.15億元。

直到2016年，霸王集團(tuán)才終于扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4370萬(wàn)元人民幣。

然而，在這場(chǎng)官司持續(xù)的6年間，市場(chǎng)已發(fā)生了巨大的變化，一直在生死線上掙扎的霸王錯(cuò)過(guò)了太多機(jī)會(huì)。

很典型的，隨著互聯(lián)網(wǎng)和電商的興起，霸王原本擁有改變和升級(jí)傳統(tǒng)終端大賣場(chǎng)銷售方式的機(jī)會(huì)。

據(jù)了解，霸王集團(tuán)之前主要靠終端大賣場(chǎng)促銷，即大批的促銷員面對(duì)面地跟顧客進(jìn)行溝通、銷售。在霸王集團(tuán)發(fā)展最高峰的時(shí)候，光促銷人員就有將近9000人，也就是說(shuō)基本上全國(guó)的大賣場(chǎng)都有它的促銷人員。但這種這種依靠終端促銷員的銷售方式已經(jīng)有些“過(guò)時(shí)”，并且隨著霸王集團(tuán)的衰敗，這一龐大的促銷隊(duì)伍也在逐漸減少中。

實(shí)際上，致癌風(fēng)波不僅撼動(dòng)了霸王的洗發(fā)水根基，也把霸王的涼茶副業(yè)拖下了水。

2010年4月，霸王集團(tuán)曾順公司“上市”之勢(shì)推出霸王涼茶，并于同年6月在市面上銷售，希望以此為契機(jī)打造大健康產(chǎn)業(yè)。為了推廣霸王涼茶，霸王集團(tuán)甚至又講起了“中藥世家”的故事。

然而，僅上市銷售一個(gè)月，霸王涼茶就受到了洗發(fā)水致癌風(fēng)波的牽連。

從2011年到2013年，霸王涼茶的銷售收入幾乎連年下滑。2011年，霸王涼茶實(shí)現(xiàn)銷售收入1.67億元。2012年，該業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1758.3萬(wàn)元，同比下降89.5%。到2013年上半年，霸王涼茶的收入進(jìn)一步收窄，僅為79萬(wàn)元，同比下滑幅度達(dá)95%，經(jīng)營(yíng)虧損約為200萬(wàn)元。

時(shí)代周報(bào)報(bào)道稱，截至2014年1月，霸王集團(tuán)即已完全剝離涼茶業(yè)務(wù)。從上市到退市，霸王涼茶維持了僅僅不到四年時(shí)間。

“斷臂自保”的霸王集團(tuán)也在中期報(bào)告中坦言，集團(tuán)決定將資源集中在經(jīng)營(yíng)洗發(fā)護(hù)發(fā)產(chǎn)品及護(hù)膚品方面，并計(jì)劃沿用“中草藥洗發(fā)護(hù)發(fā)”這一核心概念來(lái)推廣霸王品牌。

“現(xiàn)在看來(lái)，涼茶業(yè)務(wù)就是霸王集團(tuán)的一個(gè)敗筆，從洗發(fā)水到?jīng)霾璧难由炜缍确浅４?，消費(fèi)者很容易產(chǎn)生排斥心理。”日化專家馮建軍分析稱。

從官網(wǎng)來(lái)看，霸王現(xiàn)在專注在洗護(hù)領(lǐng)域。旗下4大洗護(hù)子品牌包括：霸王(主打“中藥防脫”)、小霸王(面向嬰童洗護(hù))、追風(fēng)(旨在解決年輕消費(fèi)者的“祛屑止癢“等頭皮頭發(fā)健康問(wèn)題)、以及本草堂(主打”中藥養(yǎng)顏?zhàn)o(hù)膚“)。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)家&i黑馬發(fā)現(xiàn)，由其官網(wǎng)跳轉(zhuǎn)的小霸王天貓商城無(wú)法打開(kāi)。

雪上加霜

陳氏夫妻原來(lái)美好的“童話”故事，到后來(lái)也變了模樣。

霸王內(nèi)部員工曾透露，老板和老板娘的分工各有不同。老板陳啟源在執(zhí)掌企業(yè)的19年中，員工能見(jiàn)到他的機(jī)會(huì)并不多，但是他一直牢牢主導(dǎo)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展以及資金運(yùn)作。作為老板娘的萬(wàn)玉華，則主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)、企業(yè)營(yíng)銷和市場(chǎng)管理。也就是說(shuō)，陳啟源和萬(wàn)玉華是一對(duì)“妻在臺(tái)前，夫在幕后”的組合。

接近霸王的人士還透露，陳啟源長(zhǎng)年居住國(guó)外，廣泛結(jié)交各行各業(yè)的朋友，為公司的發(fā)展鋪路，很久才回來(lái)一次。不過(guò)，這些都能得到妻子萬(wàn)玉華的理解。

但這種高度默契和配合的狀態(tài)終于還是被打破了。據(jù)信報(bào)報(bào)道，陳啟源及萬(wàn)玉華夫婦自2015年初分居后，雙方爭(zhēng)執(zhí)不斷升溫。

陳啟源曾上訴香港高等法院，指他與萬(wàn)玉華一直以夫妻身份一同投資，投資各占一半。而萬(wàn)玉華堅(jiān)持以個(gè)人名義出售兩人于2010年購(gòu)入位于香港土瓜灣的“半山壹號(hào)”的兩個(gè)單位，雖然兩單位均以被告一人作為登記業(yè)主，但購(gòu)入該兩個(gè)單位和供樓的款項(xiàng)都來(lái)自兩人的聯(lián)名戶口。陳對(duì)此不滿，夫妻二人便對(duì)簿公堂。

今年4月，陳啟源再次入稟高等法院，意圖禁止萬(wàn)玉華出售何文田(香港九龍的一處住宅區(qū))豪宅。

萬(wàn)玉華則稱，她曾兩度遭陳啟源暴力對(duì)待，并遭到財(cái)政封鎖，無(wú)法出售名下物業(yè)。她曾經(jīng)向丈夫提出分配不足5%的資產(chǎn)，但遭到拒絕。

2015年12月，萬(wàn)玉華卸任霸王的執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官、以及董事會(huì)薪酬委員會(huì)成員，由兒子陳正鶴繼任。

萬(wàn)玉華表示，她向兒子透露過(guò)清盤一事，并希望通過(guò)法律程序?qū)⒖毓晒厩灞P，變賣控股公司的資產(chǎn)，以分配予股東。對(duì)于近日公司股價(jià)急挫及停牌，她表示對(duì)股東深感抱歉，但覺(jué)得非法、違法的事應(yīng)公平公正處理，對(duì)上市公司才是好事。

創(chuàng)業(yè)家&i黑馬查閱霸王集團(tuán)2017年中期報(bào)告顯示，F(xiàn)ortune Station持有霸王國(guó)際60.12%股權(quán);其中，陳啟源及萬(wàn)玉華分別持有25.72%及24.71%股權(quán)，萬(wàn)玉華18歲以下的六位子女所持有的Heroic Hour則持其余49.57%。

萬(wàn)玉華在12月27日的記者會(huì)上還透露，她自霸王國(guó)際上市程序開(kāi)始，一直擔(dān)當(dāng)霸王國(guó)際決策人角色，直至現(xiàn)在仍保留控股公司董事一職，理應(yīng)擁有控股公司的決策權(quán)。

但2016年9月22日，曾有人偽造一份萬(wàn)玉華的董事辭職信，以及一份控股公司的董事會(huì)同意決議通過(guò)接納該辭職信，意圖把萬(wàn)玉華排除于控股公司管理階層外。其后，萬(wàn)玉華稱，在2017年1月24日，她不知情的情況下，控股公司增發(fā)19657股新股給Heroic Hour Limited，令萬(wàn)玉華在控股公司的股權(quán)被稀釋。萬(wàn)玉華認(rèn)為，這對(duì)她于控股公司的決策權(quán)及應(yīng)占公司的收益，產(chǎn)生了極為不公平的損害。

根據(jù)霸王集團(tuán)公關(guān)人員給媒體發(fā)的陳啟源最新個(gè)人聲明，陳啟源與萬(wàn)玉華現(xiàn)正辦理離婚手續(xù)。

陳啟源聲明截圖

霸王的沒(méi)落，或許意味著，一個(gè)創(chuàng)業(yè)“傳奇”和一個(gè)夫妻檔愛(ài)情“童話”兩個(gè)故事的同時(shí)破滅。盡管這個(gè)“傳奇”打贏了官司，證明自己曾經(jīng)是被冤枉的，但這件事對(duì)于霸王的打擊，卻幾乎是毀滅性的。

而且，這兩個(gè)故事的破滅，就像多米諾骨牌，引起了連鎖反應(yīng)：霸王的營(yíng)銷跟不上趟了，競(jìng)品的沖擊也擋不了了，副業(yè)也做不好了……

主編點(diǎn)評(píng)：

后院起火的霸王，再一次被推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

2010年，霸王深陷致癌風(fēng)波，六年之久才得以扭虧為盈，眼見(jiàn)烏云就要散去，又籠罩在了“清盤”的陰霾之下，媒體紛紛質(zhì)疑：扛過(guò)外患的霸王，會(huì)被內(nèi)斗壓垮嗎?

夫妻檔的創(chuàng)業(yè)故事原本被傳為商業(yè)世界的一則童話，但家族企業(yè)內(nèi)部千絲萬(wàn)縷的利益勾連終究令得夫妻反目，企業(yè)再一次遭遇重創(chuàng)。

或許對(duì)于眾多的家族企業(yè)而言，有兩點(diǎn)教訓(xùn)可以吸取：一、制度先行，杜絕公私不分，利益、權(quán)責(zé)劃分更是要涇渭分明;二、如若出現(xiàn)內(nèi)部危機(jī)，私下協(xié)商或通過(guò)法律手段解決，盡量減少公共影響，做好危機(jī)公關(guān)。