近日，有部分用戶(hù)反映，在未給出理由且未提前通知的情況下，螞蟻借唄賬戶(hù)被突然關(guān)閉。在整頓現金貸的大背景下，市場(chǎng)猜測，該行為可能是由于螞蟻金服旗下螞蟻借唄的高杠桿觸及監管紅線(xiàn)而遭到整頓。

就此，螞蟻金服回應稱(chēng)，“作為一款消費信貸產(chǎn)品，螞蟻借唄會(huì )基于用戶(hù)的使用情況和信用行為，對用戶(hù)的資格和額度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。因此，部分用戶(hù)被清退資格或降低額度;或者有部分用戶(hù)被準入或提高額度，都是正常的。”雖然螞蟻金服承認借唄規則變化，卻并未就杠桿問(wèn)題作出回應，但螞蟻金服長(cháng)期以來(lái)高杠桿融資已經(jīng)是不爭的事實(shí)。

根據螞蟻借唄目前的存量ABS規模為1252億元與其目前的注冊資本規模18.08億元估算，螞蟻小貸目前的融資規模與資本凈額之間的比例約為70倍。

在“現金貸”新規后，12月1日，螞蟻金服默默撤回了價(jià)值數十億美元的ABS產(chǎn)品發(fā)行計劃。此后，12月18日，螞蟻金服宣布，為繼續支持場(chǎng)景化的消費金融健康發(fā)展，即日起將對旗下重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司兩家小貸公司增資82億元，將其注冊資本從現有的38億元，大幅提升至120億元。但截至目前，該增資計劃仍未完成。

在螞蟻借唄、花唄高杠桿運行背后，監管也對網(wǎng)絡(luò )小貸通過(guò)ABS放大有所警覺(jué)。有報道稱(chēng)，央行多位官員已與螞蟻金服會(huì )面，討論其消費金融業(yè)務(wù)高杠桿問(wèn)題，是否發(fā)行ABS消費產(chǎn)品的方法將會(huì )被暫停?

上海證券交易所回復稱(chēng)，發(fā)行ABS的小貸公司會(huì )根據此前央行12月8日印發(fā)《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險專(zhuān)項整治實(shí)施方案》的規定調整的杠桿率，ABS產(chǎn)品發(fā)行在交易所審核政策方面方面沒(méi)有變化。深圳交易所也回應記者稱(chēng)，目前并未接到該類(lèi)政策變化。

此前，央行發(fā)布的《通知》要求，小額貸款公司以信貸資產(chǎn)轉讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應與表內融資合并計算，合并后的融資綜合與資本凈額的比例暫按照當地現行比例規定執行，各地不得進(jìn)一步放寬或變相放寬小額貸款融入資金的比例規定。

根據2012年發(fā)布的《重慶市小額貸款公司融資監管暫行辦法》規定，重慶小額貸款公司的各類(lèi)融資比例上限是公司資本凈額的2.3倍。照此推算，螞蟻商誠小額貸款有限公司(螞蟻借唄)的注冊資本金是18.09億元，這意味著(zhù)螞蟻借唄的放款規模最高為41.84億元，與其披露的資產(chǎn)負債表中的43.48億元看似相差無(wú)幾。但實(shí)際上，螞蟻借唄通過(guò)發(fā)行ABS，絕大部分資產(chǎn)向表外轉移，從而達到縮小貸款規模、縮減資產(chǎn)負債表、杠桿率表面合規的目的。