學(xué)習(xí)雅虎的網(wǎng)易，在雅虎轟然倒塌之后沒有倒；曾經(jīng)坐在游戲行業(yè)頭把交椅的盛大沒落了，網(wǎng)易游戲作為支柱卻支撐起了它近400億美元的市值。丁磊和他的網(wǎng)易在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里算是一個異類。

作為昔日互聯(lián)網(wǎng)門戶時代的巨頭之一，網(wǎng)易頻頻錯過電商、社交、O2O、直播等風(fēng)口之后，但卻不斷推出口碑不錯的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，特別是在近兩年。隨著營收和利潤的增長，近兩年網(wǎng)易在資本市場也走出了與新浪、搜狐迥然不同的走勢。當(dāng)前，網(wǎng)易的市值在388億美元左右，最高時曾突破400億美元。與之相比較，新浪的市值在83億美元，搜狐的市值則在13億美元左右。

雖然與BAT以及資本催生的獨角獸等風(fēng)頭正盛的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)格迥異，但是被外界視為謹(jǐn)慎保守的丁磊和走另類路線的網(wǎng)易，或許為我們提供了另一種企業(yè)的生存價值觀甚或是生存哲學(xué)。

1市值最高的門戶巨頭

在唯快不破、風(fēng)口不斷變換的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，昔日的互聯(lián)網(wǎng)門戶巨頭新浪、搜狐和網(wǎng)易已然算是老牌互聯(lián)網(wǎng)公司。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速更新迭代以及移動互聯(lián)網(wǎng)大潮的興起，除了比門戶巨頭們稍晚些的BAT在互聯(lián)網(wǎng)江湖叱咤縱橫之外，京東、360、小米以及后來的新美大、滴滴等均獲得了業(yè)界以及媒體更多的關(guān)注。

盡管新浪、搜狐和網(wǎng)易這三大門戶在向前發(fā)展的過程中，沒有了昔日的風(fēng)光，但各家也都以門戶為基礎(chǔ)積極探索新業(yè)務(wù)。

其中，新浪確定了以移動端為流量入口，打造以微博為中心的基于內(nèi)容的社交媒體生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略。網(wǎng)易則從游戲、電商、音樂等領(lǐng)域進(jìn)行整體布局。搜狐在錯失搜索、社交等機(jī)會后，則確定全力打造搜狐新聞客戶端和搜狐視頻的發(fā)展戰(zhàn)略。

2018年2月8日，網(wǎng)易公布了2017年財報。據(jù)財報顯示，其在2017財年實現(xiàn)凈收入83.15億美元，約合人民幣541.02億元，同比增長41.7%；凈利潤16.46億美元，約合人民幣107.08億元，同比降低7.72%。

網(wǎng)易凈利潤下降的原因，主要是全年總運營費用增加所致。2017年網(wǎng)易全年總營運費用為21.15億美元，約合137.59億元人民幣，2016年為90.35億元人民幣。運營費用的增加是由于市場營銷費用、研發(fā)支出的增加和人員成本上升，以及電商業(yè)務(wù)運營成本增加所致。盡管網(wǎng)易的凈利潤有所下降，但是其盈利規(guī)模較之新浪和搜狐卻依然高出許多。

當(dāng)前，網(wǎng)易的市值在388億美元左右，最高時曾突破400億美元。與之相比較，新浪的市值在83億美元，搜狐的市值則在13億美元左右。在中國諸多互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)中，網(wǎng)易的市值位于BAT和京東之后，排在第五位。目前京東的市值約為669億美元。

從當(dāng)前的市值和業(yè)績來看，可以說網(wǎng)易在三家昔日的門戶中選擇的方向是最為正確的。

在具體業(yè)務(wù)方面，游戲依然是網(wǎng)易營收的經(jīng)濟(jì)命脈。2017年，網(wǎng)易的在線游戲凈收入55.76億美元，約合人民幣362.82億元，較2016年279.80億元同比增長29.67%。其中毛利潤的增長主要來自于自研手游，如《陰陽師》和《倩女幽魂》手游版等的收入貢獻(xiàn)。來自于手游的凈收入占在線游戲服務(wù)凈收入的70.8%，2016年該占比為61.9%。除此之外，網(wǎng)易的電商業(yè)務(wù)凈收入約116.70億元，同比增長156.93%；廣告服務(wù)凈收入約24.09億元，同比增長約11.94%；郵箱及其他業(yè)務(wù)凈收入約37.41億元，同比增長約6.76。

2丁磊的謹(jǐn)慎保守VS網(wǎng)易的慢

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，丁磊一直被認(rèn)為是保守的。有業(yè)內(nèi)人士評價，只要某項業(yè)務(wù)進(jìn)入資本層面大肆燒錢的階段，丁磊就斷然放棄，因此在各種風(fēng)口大戰(zhàn)中，很難看到網(wǎng)易的身影。

2000年前后，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭扎堆進(jìn)入游戲行業(yè)，甚至不惜花費天價拿下國外游戲大作代理權(quán)之際，網(wǎng)易卻堅持自研，因此利潤率更高，收入也更穩(wěn)定。而在2008年的團(tuán)購大戰(zhàn)，2009年的視頻大戰(zhàn)以及2011年的云盤大戰(zhàn)，網(wǎng)易也沒有參與。

與運營商合作的SP業(yè)務(wù)曾經(jīng)與游戲同是網(wǎng)易重要的業(yè)務(wù)板塊，但在2004年以后，網(wǎng)易卻開始退出這個市場。因為SP受制于運營商，而丁磊看到了其中的風(fēng)險。

這是丁磊的謹(jǐn)慎之處。

在外界看來，如果沒有經(jīng)過驗證的模式或產(chǎn)品，丁磊是不會輕易下手的。如果短期內(nèi)不能帶來千萬級用戶或者具備盈利的可能性，也很難得到他的支持。據(jù)稱，在2005年左右，網(wǎng)易的研發(fā)團(tuán)隊就做出了視頻分享類產(chǎn)品，但最終還是被丁磊壓下去了。不過，最后土豆、優(yōu)酷們的結(jié)局，也證明了丁磊的遠(yuǎn)見。

“商人”丁磊的保守與謹(jǐn)慎，既使得網(wǎng)易錯過了一個個風(fēng)口，同時在各種燒錢大戰(zhàn)中，也成功的躲過許多劫難。依靠推行代理、免費、平臺化等激進(jìn)策略的盛大游戲，如今幾乎已經(jīng)被人們忘記，但網(wǎng)易的游戲依然還能支撐起百億級的凈利潤。

在網(wǎng)易與盛大在游戲領(lǐng)域針鋒相對的時代，同樣是以蘋果的ipod說事，剛猛激進(jìn)的陳天橋談得是喬布斯對于MP3、硬盤、觸屏技術(shù)的整合，而丁磊則從產(chǎn)品本身入手談設(shè)計細(xì)節(jié)和用戶體驗等等。

事實上，丁磊對于產(chǎn)品和用戶體驗的重視程度一直很高。這也使得網(wǎng)易的口碑產(chǎn)品層出不窮，163郵箱、夢幻西游到網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易考拉、網(wǎng)易嚴(yán)選、網(wǎng)易公開課、有道云筆記......等等。

網(wǎng)易旗下的游戲《倩女幽魂》研發(fā)時間長達(dá)十年之久。在《倩女幽魂2》內(nèi)測時，丁磊甚至?xí)H自坐鎮(zhèn)，陪玩家聊天，以了解玩家對于這款游戲的用戶體驗。

在云音樂最初上線的一段時間里，有媒體表示，丁磊是最忠實的用戶。聽歌排行里他的數(shù)字是8227首，從上海話民謠跨越到西班牙語小調(diào)，同時覆蓋二次元動漫和交響樂。

做網(wǎng)易嚴(yán)選時，丁磊也是最大的產(chǎn)品經(jīng)理，除了設(shè)計和供應(yīng)鏈之外他還會每天花很長時間去微博上搜索用戶評論，一條條看，再分別反饋給不同部門。在2016年春茶下來的時候，丁磊甚至親自在嚴(yán)選上直播采春茶。由此，消費者才知道嚴(yán)選上還可以買春茶。

3丁磊的商人特性與網(wǎng)易的“散”

重視產(chǎn)品細(xì)節(jié)和用戶體驗，以及足夠的風(fēng)險意識，這是“商人”丁磊的一面。但由于沒有像阿里等巨頭專注于某一主要領(lǐng)域，而讓網(wǎng)易的產(chǎn)品顯得“散”。

雖然網(wǎng)易推出了許多口碑不錯的產(chǎn)品，但是網(wǎng)易音樂、網(wǎng)易嚴(yán)選和之前的游戲等之間除了具備導(dǎo)流的作用，很難說有很緊密的聯(lián)系。有些口碑產(chǎn)品的盈利模式也并不是非常清晰。 這與BAT、京東等以一項業(yè)務(wù)為中心，衍生出其他業(yè)務(wù)的做法顯然不同。網(wǎng)易這些口碑產(chǎn)品之間如何更好的戰(zhàn)略協(xié)同，似乎還是個挑戰(zhàn)。

有人也把這歸結(jié)于丁磊的商人天性。“興趣分散，是商人天性。商人就像游牧民族，不會對某一塊地方有濃重的依戀，而是哪里有草就往哪里趕。這就是網(wǎng)易和丁磊的風(fēng)格，遷徙是常態(tài)。”前媒體程苓峰很多年前在一篇關(guān)于網(wǎng)易的報道中如是總結(jié)。

事實上，在快魚吃慢魚的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，保守和謹(jǐn)慎很難說是最好的策略。保守意味著企業(yè)會錯失先機(jī)，缺乏大氣的布局。這也是網(wǎng)易與BAT們的差別所在。但是步步為營的，回歸商業(yè)本質(zhì)，注重產(chǎn)品的打磨和企業(yè)自身的盈利，對于企業(yè)自身的發(fā)展以及投資者來說，卻是最穩(wěn)健的做法。

“如果說誰是中國互聯(lián)網(wǎng)上最保守、最有耐性、最可能活上一千年、等著先烈們都死光了才去收拾戰(zhàn)場的，那一定是丁磊。”程苓峰說。

穩(wěn)健、扎實、步步為營，這或許就是在“你方唱罷我登場”的互聯(lián)網(wǎng)時代，丁磊和他的網(wǎng)易能夠給予一些企業(yè)最好的啟示。