2月26日，阿里全資收購餓了么，這個(gè)原定當日官宣的消息，最終在餓了么董事會(huì )結束后，以傳聞的形式被媒體爆了出來(lái)。這個(gè)“傳聞”的其他細節還包括：雙方已簽排他協(xié)議，3個(gè)月內阿里按95億美元估值現金收購餓了么全部股份。
盡管阿里和餓了么公關(guān)都表示對此事不予置評，但多方核實(shí)后，可以確定，阿里收購餓了么是確有其事。但“95億美元的高估值”和“現金收購全部股份”，則可能是阿里又一場(chǎng)買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)中，有待商榷的細節。
畢竟，95億美元的數字意味著(zhù)，上輪融資完成后估值50到60億美元的餓了么，僅僅半年時(shí)間估值就上漲了近一半，差點(diǎn)進(jìn)入百億美元俱樂(lè )部。半年前的百度外賣(mài)加糯米也不到10億美元，而目前進(jìn)入百億級別的尚未上市的獨角獸就幾家：螞蟻金服、美團點(diǎn)評、滴滴和頭條。
消息一出，各種猜測隨之而來(lái)。據36氪報道，有知情人士稱(chēng)阿里收購餓了么后，創(chuàng )始人有可能在過(guò)渡期后出局。該報道還表示，餓了么CEO張旭豪曾和阿里簽過(guò)對賭協(xié)議，餓了么被要求在2018年3月底之前實(shí)現盈利，收購或是對賭失敗的結果。但今日張旭豪回應稱(chēng)這是謠言。
創(chuàng )始人張旭豪是否出局且按下不表，考慮到餓了么剛剛合并百度外賣(mài)半年，且與美團外賣(mài)的戰況尚不明朗，在此情況下張旭豪簽訂讓公司短期內盈利的對賭協(xié)議可能性幾乎為零。
一、為何簽下賣(mài)身契
如果不是對賭協(xié)議，那是什么原因，讓從上海交大休學(xué)創(chuàng )業(yè)，騎著(zhù)電動(dòng)車(chē)親自送外賣(mài)起家的張旭豪，放棄了獨立運營(yíng)的原則，簽下了合同?
耐人尋味的是，盡管阿里早在兩年前就投資了餓了么，并逐漸成為餓了么的最大股東，但直到今年1月接受創(chuàng )業(yè)邦采訪(fǎng)時(shí)，張旭豪仍表示將獨立運營(yíng)餓了么，此前，關(guān)于餓了么獨立上市時(shí)間表的猜測也不絕如縷。
更有意思的是，早在2013年餓了么B輪融資時(shí)，張旭豪就拒絕過(guò)阿里的收購，之后，他也多次拒絕過(guò)與美團的合并。同是2013年，在美團外賣(mài)上線(xiàn)前，美團副總裁王慧文還特意去上海談收購事宜，但卻被張旭豪干脆地拒絕了。
戰爭打響后的2015-2016年，張旭豪與美團CEO王興見(jiàn)面數次，談及兩家合并的可能性，張旭豪的看法是，“如果是我們來(lái)主導這家公司，我們并不是很排斥的。但如果是對方主導，我們是比較排斥的。”
華興資本的CEO包凡在談到張旭豪的性格時(shí)曾說(shuō)道，對張旭豪而言，獨立幾乎是必然的選擇，跟價(jià)格無(wú)關(guān)，因為張旭豪總是會(huì )選擇自己來(lái)掌控公司命運。張旭豪自己則說(shuō)，“創(chuàng )業(yè)者活著(zhù)就是戰斗。”
二、無(wú)法拒絕的價(jià)格和無(wú)法做主的選擇
一方面，阿里開(kāi)出的95億美元估值的價(jià)格，應該是讓餓了么團隊和其股東無(wú)法拒絕的。考慮到有消息稱(chēng)滴滴等機構也有意投資餓了么，而且餓了么+百度外賣(mài)未來(lái)完全有機會(huì )獨立上市。再加上阿里巴巴對于新零售戰略的重點(diǎn)布局，這個(gè)讓人肉痛的高價(jià)，對于一貫土豪的阿里，也未必不可能。
另一方面，正是阿里的幾度融資和對百度外賣(mài)合并的推動(dòng)，成為了張旭豪決定誰(shuí)作隊友，誰(shuí)作對手的節點(diǎn)。而在這場(chǎng)奠定外賣(mài)市場(chǎng)格局的合并之后，阿里系成為餓了么第一大股東。被阿里收購，可能是失去主控權的張旭豪，無(wú)法做主的選擇。
2016年8月，阿里巴巴和螞蟻金服一起向餓了么投資了12.5億美元，其中，阿里巴巴投資了9億美元。“餓了么”當時(shí)那輪融資完成后，阿里+螞蟻成為“餓了么”最大股東，占股27.99%。彼時(shí)，美團和大眾點(diǎn)評剛剛完成合并，在接下來(lái)的新一輪融資又徹底倒向騰訊。
2017年4月，阿里巴巴和螞蟻金服又進(jìn)一步增持了餓了么，總投資金額為4億美元。其中，阿里巴巴投資了2.88億美元，剩下的1.12億美元由螞蟻金服出資。自此，阿里系對餓了么持股總占比達32.94%，阿里系取代餓了么管理團隊，成了餓了么最大股東。
而部分增持的金額被用在了對百度外賣(mài)的收購上。2017年8月份，在百度外賣(mài)被餓了么收購以后，外賣(mài)市場(chǎng)的戰局由“三國殺”演變?yōu)?ldquo;雙雄會(huì )”。對于A(yíng)ll in AI的百度，百度外賣(mài)成了一枚棄子。而合并的幕后推手，正是阿里巴巴。為了完成收購，阿里向餓了么提供了10億美元的融資。而阿里投重金給餓了么收購百度外賣(mài)，除了看到百度的資源之外，更希望餓了么能成為阿里在O2O業(yè)務(wù)上的重要出口。
阿里系重金注入，讓這家曾經(jīng)獲得騰訊、京東等巨頭投資的公司又換了一個(gè)巨頭作為靠山。阿里的兩輪重注給了32歲的交大畢業(yè)生張旭豪和38歲的清華畢業(yè)生王興對決的底氣。但幾輪融資也讓張旭豪的股份下降。合并百度外賣(mài)后，外界傳言，張旭豪的持股份額可能已經(jīng)降至2%，失去了掌控權。對此，張旭豪的說(shuō)法是，“這不在于股份多少，投資人的話(huà)語(yǔ)權怎么樣，還是看你自身有沒(méi)有抓住時(shí)代的機遇，有沒(méi)有創(chuàng )造了價(jià)值。”
顯然，在這場(chǎng)資本博弈后，阿里投資人的話(huà)語(yǔ)權也影響了張旭豪的立場(chǎng)。
去年六月，王興在《財經(jīng)》的一篇訪(fǎng)談里談到了美團的股東阿里時(shí)，表示“阿里去年之所以兜售我們的老股是為了干擾我們融資。如果你不看好這家公司，那干脆賣(mài)光好了，我們已經(jīng)幫他們找好了買(mǎi)家。但他卻不肯賣(mài)光，他一定要留一點(diǎn)，或許是為了將來(lái)能繼續給我們制造點(diǎn)麻煩。”
一周后，張旭豪在一次公開(kāi)講話(huà)中直接回懟王興：
1. 格局高的人不應該那樣談?wù)撟约旱墓蓶|;
2. 做企業(yè)不能忘本，沒(méi)處理好與股東之間的關(guān)系是自身問(wèn)題;
3. 投資人的話(huà)語(yǔ)權怎么樣，是看自身有沒(méi)有抓住時(shí)代的機遇，有沒(méi)有創(chuàng )造了價(jià)值;
4. 重度垂直一定要圍繞自己的核心競爭力，圍繞核心競爭力延展出來(lái)的多元化——其實(shí)也不能叫多元化，還是重度垂直;
5. 今天中國的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)會(huì )形成兩派，一派是美團跟樂(lè )視為代表的多元化的，另一派是垂直縱深的，做用戶(hù)價(jià)值的，像滴滴、餓了么、攜程。
“盡管阿里有強勢的一面，但它實(shí)質(zhì)是好的。你說(shuō)它真是想控制這家公司?控制不控制，其實(shí)在于你做得好不好，你做得不好被收購這是宿命，能被收購那還算有你一個(gè)退出渠道，對于股東有交代，有些公司死了連退出都沒(méi)有。”在講話(huà)中，張旭豪說(shuō)。而今，這句話(huà)更像是餓了么被收購的最合理解釋。
“做得不好被收購的宿命”，也許正緣于這半年與百度外賣(mài)整合的陣痛。
合并百度外賣(mài)時(shí)，盡管餓了么對外宣稱(chēng)，合并之后兩個(gè)品牌獨立運營(yíng)，團隊保持不變這樣的句式，但明眼人都知道，合并永遠都是“大魚(yú)吃小魚(yú)”、“快魚(yú)吃慢魚(yú)”的結局，只是這個(gè)ending早到還是晚到的時(shí)間問(wèn)題，不出所料的是，餓了么和百度外賣(mài)的整合并不順利，在外賣(mài)市場(chǎng)3進(jìn)2的晉級賽中，弱勢方百度外賣(mài)率先掉隊。
而在整合過(guò)程中同業(yè)競爭的部分，弱勢方的百度外賣(mài)更是吃盡苦頭，在不少二三線(xiàn)城市，百度外賣(mài)的代理商都被餓了么收編，百度外賣(mài)市場(chǎng)占有率逐步萎縮。
百度外賣(mài)不少城市由獨家代理商模式轉為餓了么總部直營(yíng)，不少獨家代理商百萬(wàn)投資瞬間“打了水漂”。餓了么向簽約商家推進(jìn)了百度外賣(mài)和餓了么平臺商戶(hù)資源共享的方案，也讓百度外賣(mài)各地代理商措手不及。不少代理商甚至在百度未來(lái)大會(huì )前拉起了橫幅討說(shuō)法。
11月21日，餓了么和百度外賣(mài)合并后一個(gè)半月，張旭豪首次出席發(fā)布會(huì )，網(wǎng)易科技記者曾就此事咨詢(xún)，而張旭豪表示，合并后將不再分百度外賣(mài)的代理商還是餓了么的代理商，全部都是母公司拉扎斯集團的代理商。最大的原則是公平公正。
“如果代理商做得好，直營(yíng)就退出;如果代理商做得不好，直營(yíng)團隊可能會(huì )進(jìn)入;如果兩邊都有代理商，則采取強強聯(lián)合的方式，同時(shí)負責雙品牌的運行。”
“很多代理商去跟百度投訴，說(shuō)過(guò)去的投入很多。做生意都是一樣的，所有的生意都可能有巨大的回報、有損失。拉扎斯已經(jīng)和百度達成一致，只要在合情合理的范圍內，我們會(huì )滿(mǎn)足曾經(jīng)跟著(zhù)百度奮戰的代理商的合法權利，但是任何不合情合理的，我們也不會(huì )在媒體的壓力下妥協(xié)。”
但幾個(gè)月過(guò)去，百度外賣(mài)代理商仍是這場(chǎng)合并中犧牲的一方。
除了代理商的糾紛，在餓了么合并百度外賣(mài)一個(gè)月后，百度外賣(mài)高層也經(jīng)歷變動(dòng)。餓了么任命其商業(yè)分析副總裁魏海為百度外賣(mài)CEO，負責百度外賣(mài)業(yè)務(wù)及雙品牌戰略落地工作，原百度外賣(mài)CEO鞏振兵擔任百度外賣(mài)董事長(cháng)，負責集團及百度外賣(mài)戰略布局及關(guān)鍵業(yè)務(wù)梳理。隨后，百度外賣(mài)CTO耿艷坤離職入職順豐。但在張旭豪看來(lái)，“雙方骨干基本都留下了。”
據艾媒咨詢(xún)發(fā)布的《2017—2018年中國在線(xiàn)餐飲外賣(mài)市場(chǎng)研究報告》，餓了么收購百度外賣(mài)后，在2017年第四季度，市場(chǎng)用戶(hù)份額占比達55.3%，領(lǐng)跑外賣(mài)市場(chǎng)。
但就餓了么與百度外賣(mài)“雙品牌”的發(fā)展戰略實(shí)施狀況看，兩方合并并未達到1+1=2的效果，半年來(lái)，在外賣(mài)市場(chǎng)上與美團的白熱化競爭，戰局仍不樂(lè )觀(guān)。這或許是阿里決定全資收購的原因之一。
三、餓了別叫媽?zhuān)邪⒗锇职?/strong>
事實(shí)上，這場(chǎng)外賣(mài)大戰早就是阿里和騰訊系的美團之間的戰爭了。而收購只是阿里進(jìn)一步深入戰場(chǎng)而已。“投資—控股—收購—并入阿里生態(tài)。”繼優(yōu)酷和UC后，這套收購方式再次被阿里用到了餓了么身上。
此外，今年初，線(xiàn)下生活服務(wù)平臺口碑從螞蟻金服旗下劃歸至阿里巴巴集團體系內，成為阿里新零售架構的一環(huán)，而這一業(yè)務(wù)調整似乎也是在為構建本地生活服務(wù)領(lǐng)域的新零售。
口碑主打到店，餓了么主打到家，此次收購如果成功，阿里就在本地生活服務(wù)領(lǐng)域形成了“餓了么(外賣(mài))+口碑+盒馬(生鮮)”三大平臺協(xié)同的格局，覆蓋“吃、喝”的全服務(wù)消費場(chǎng)景，使阿里的本地生活服務(wù)的新零售優(yōu)勢將進(jìn)一步擴大。
過(guò)去兩年，阿里全面發(fā)力新零售，布局從衣食住行到吃喝玩樂(lè )的新生活方式。
而能否及時(shí)準確的提供快速配送到門(mén)的體驗也是其中重要的一環(huán)。2017年6月，天貓超市正對外提出“三公里理想生活圈”服務(wù)，盒馬鮮生也提出“三公里內30分鐘達”和24小時(shí)家庭救急服務(wù)，此外，今年1月，天貓又與菜鳥(niǎo)宣布聯(lián)合物流伙伴和商家推出基于門(mén)店發(fā)貨的“定時(shí)送”服務(wù)。這與餓了么此前一直宣揚的“30分鐘生活圈”理念想契合。
因此，除了外賣(mài)平臺的價(jià)值，餓了么在最后一公里的強大配送能力也是阿里看中的，而蜂鳥(niǎo)+安鮮達+菜鳥(niǎo)的物流配送體系，也將為阿里系其他新零售產(chǎn)業(yè)服務(wù)。
四、馬云王興戰火升級
阿里和美團的戰爭早在兩年前就打響了。除了在國內的外賣(mài)市場(chǎng)廝殺，美團和阿里也把外賣(mài)的戰火燒到了東南亞地區。今年2月1日，螞蟻金服2億美元投資印度外賣(mài)平臺Zomato。僅一周后，美團點(diǎn)評便參投印度O2O外賣(mài)平臺Swiggy。
業(yè)內人士分析指出，如果阿里全資收購餓了么，那么不僅在外賣(mài)市場(chǎng)美團和阿里直接對峙，戰火也將會(huì )蔓延至整個(gè)本地生活市場(chǎng)。
在收購餓了么之后，在布局整個(gè)本地生活市場(chǎng)上，阿里動(dòng)作頻頻，形成了餓了么+口碑+盒馬鮮生+淘票票+飛豬的格局，與此同時(shí)，美團系的美團外賣(mài)+美團點(diǎn)評+掌魚(yú)生鮮+貓眼電影(已經(jīng)微影合并)+美團旅行的布局也不甘示弱。
因此，在阿里和美團點(diǎn)評各有布局的本地生活領(lǐng)域，未來(lái)新一輪惡戰在所難免。
主編點(diǎn)評：
曾經(jīng)放話(huà)“上海人不行的，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)就沒(méi)有上海公司做得好的”上海人張旭豪終于將自己創(chuàng )立的餓了么改換門(mén)庭，徹底換上了杭州阿里的門(mén)面。
據《財經(jīng)》報道，本次收購緣起春節前餓了么資金鏈承壓，阿里伸出收購的橄欖枝；與此同時(shí)，餓了么曾與美團點(diǎn)評短暫接觸，就收購的可能性進(jìn)行洽談，最終，阿里出價(jià)更高。
不過(guò)作為餓了么最大股東的阿里系，在收購事宜上必然具有先發(fā)優(yōu)勢。
對于阿里來(lái)說(shuō)，收購完成后，可將餓了么與口碑整合為阿里新零售版圖形成閉環(huán)；對于餓了么來(lái)說(shuō)，收購意味著(zhù)繼續燒錢(qián)的可能；而對于餓了么大部分股東來(lái)說(shuō)，收購可為他們提供不錯的退出機會(huì )。
創(chuàng )始團隊的去留問(wèn)題，應該是下一階段的最大看點(diǎn)。創(chuàng )始人張旭豪將何去何從？他將成為下一個(gè)俞永福，入主阿里的核心管理層？還是成為下一個(gè)古永鏘，選擇適當的時(shí)機說(shuō)再見(jiàn)？
此外，半年前剛剛被餓了么收編的百度外賣(mài)又將在阿里的新零售版圖中扮演怎樣的角色？
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