多事之秋，聯(lián)想集團再次宣布變陣。

這似乎已不是新聞。在過(guò)往5年中，這家有著(zhù)30多年歷史的老牌科技巨頭以“一年一變”甚至“一年多變”的節奏不斷調整著(zhù)策略及架構。

按照CEO楊元慶的最新規劃，PC和手機業(yè)務(wù)將整合成智能設備業(yè)務(wù)集團，未來(lái)與原數據中心業(yè)務(wù)集團協(xié)同發(fā)力“智能設備+云”和“基礎設施+云”。

PC與手機，是談?wù)撀?lián)想時(shí)繞不開(kāi)的話(huà)題：前者是其成就輝煌的根基，后者則是其不愿提及的傷痛。

不久前，楊元慶在接受新浪科技專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)坦言，“手機業(yè)務(wù)在此前發(fā)展中存在一些失誤，包括在判斷客戶(hù)需求和切換品牌策略上”。

時(shí)至今日，聯(lián)想將兩者整合，亦在迎接智能變革時(shí)代的挑戰。這一次，聯(lián)想能否擺脫困局，楊元慶又能否徹底完善組織架構呢？

走馬換將

“面臨機遇而變陣，遭遇挑戰而換帥”，有人曾用此番話(huà)語(yǔ)點(diǎn)評聯(lián)想高層變動(dòng)。

近些年，聯(lián)想內部人事任命確實(shí)有些頻繁。

2013年，楊元慶發(fā)內部信稱(chēng)，聯(lián)想分拆為L(cháng)enovo業(yè)務(wù)集團和Think業(yè)務(wù)集團，前者包含聯(lián)想電腦和原移動(dòng)業(yè)務(wù)。那時(shí)，劉軍不僅負責手機，同時(shí)還負責PC業(yè)務(wù)，外界將其稱(chēng)為聯(lián)想二號人物。

2014年，聯(lián)想宣布計劃以約23億美元收購IBM X86服務(wù)器業(yè)務(wù)。消息傳出后，其組織架構和高管團隊隨之調整：兩大業(yè)務(wù)集團拆為四大獨立業(yè)務(wù)集團，即PC業(yè)務(wù)、移動(dòng)業(yè)務(wù)、企業(yè)級業(yè)務(wù)和云服務(wù)業(yè)務(wù)。劉軍從Lenovo業(yè)務(wù)集團轉向移動(dòng)業(yè)務(wù)，主抓手機、平板電腦和智能電視。

2015年，楊元慶將集團業(yè)務(wù)收縮為“三大引擎”：個(gè)人電腦業(yè)務(wù)、企業(yè)級業(yè)務(wù)和移動(dòng)業(yè)務(wù)。同年6月，聯(lián)想高層發(fā)生劇變，劉軍離開(kāi)原來(lái)的崗位，其職務(wù)由陳旭東接替。

2016年，聯(lián)想的變陣更加頻繁。1月初，聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)中國區人事變更，陳旭東掛帥聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)中國區總經(jīng)理；3月初，聯(lián)想從“三大引擎”再次變更為四大集團，即個(gè)人電腦與智能設備集團（PCSD）、移動(dòng)業(yè)務(wù)集團（MBG）、數據中心業(yè)務(wù)集團（DCG）、聯(lián)想創(chuàng )投集團（LCIG）。11月，聯(lián)想再次公布人事調整：陳旭東負責聯(lián)想全球服務(wù)業(yè)務(wù)，總裁兼COO蘭奇直接負責PCSD，高級副總裁喬健負責MBG，高級副總裁賀志強負責LCIG。

2017年，楊元慶宣布，將聯(lián)想中國區重組為PCSD和DCG。同時(shí)，劉軍回歸，擔任集團執行副總裁兼中國區總裁，領(lǐng)導中國平臺及中國區PCSD業(yè)務(wù)，向蘭奇匯報；童夫堯擔任集團高級副總裁兼中國區總裁，負責DCG中國的端到端業(yè)務(wù)以及全球超大規模數據中心業(yè)務(wù)，向DCG業(yè)務(wù)總裁柯克·施浩德匯報。

2018年5月，聯(lián)想PCSD和MBG將整合成智能設備業(yè)務(wù)集團（IDG），與DCG協(xié)同發(fā)力“智能設備+云”和“基礎設施+云”。

對于頻繁換陣，外界持有兩派觀(guān)點(diǎn)：

一方認為，在聯(lián)想業(yè)務(wù)下滑的過(guò)程中，集團多次調整架構來(lái)挽救業(yè)務(wù)，急于求成且缺少耐心。

另一方則認為，市場(chǎng)變化萬(wàn)千，只有不斷調整策略才能止損甚至搶占先機。兩者相比，明顯前者的反響更加強烈。

獨立分析師鄒明宇向新浪科技指出，任何一家企業(yè)的戰略與執行，多以3年為一個(gè)周期，3年左右可鑒定戰略成效。多次變陣的原因可能有二，一方面是領(lǐng)導者對此前策略的判斷存在偏差，另一方面或許是內部人員構成混亂，這些均不利于企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。

資本遇冷

除組織架構變更外，聯(lián)想集團在股市中的表現更令人擔憂(yōu)。

5月4日，聯(lián)想悲喜交加。其剛剛宣布完成對富士通PC業(yè)務(wù)51%股份的收購，就被剔除出了恒生指數。當天，香港恒生指數發(fā)布公告，聯(lián)想集團將被剔除，取而代之的是石藥集團，該變動(dòng)將于6月4日起生效。

自從2013年3月被納入恒生指數以來(lái)，聯(lián)想集團股價(jià)已經(jīng)下跌了56%。在彭博社統計的171只全球科技股中，聯(lián)想集團表現最差。據計算，在過(guò)去10年間被踢出恒生指數的股票，在被取消資格之前，股價(jià)平均下滑為48%。

然而，這并非聯(lián)想首次被踢出恒生指數。早在2000年，聯(lián)想首次加入恒生指數；2006年，聯(lián)想被踢出；2013年，再次加入。

近期，聯(lián)想集團股票下跌至2009年10月以來(lái)最低水平，美國對中國部分企業(yè)的禁令，加劇了投資者對于中國科技板塊的擔憂(yōu)。

據IHS Markit Ltd數據顯示，在恒生指數成份股中，該股是被做空程度最高的個(gè)股之一：13.8%的流通股被借貸給了賣(mài)空者，若遭剔除可能引發(fā)更多賣(mài)出。

當天，聯(lián)想集團向新浪科技回應稱(chēng)，尊重恒生指數的審核結果，但特別關(guān)注公司的持續轉型，以及為股東帶來(lái)可持續的長(cháng)期回報，“我們認為，恒生指數的審核結果，并不會(huì )對我們的股票表現產(chǎn)生長(cháng)期的實(shí)質(zhì)影響”。

盈利訴求

光大新鴻基策略師認為，聯(lián)想股票下跌的重要原因在于，無(wú)論是智能手機業(yè)務(wù)，還是保持電腦業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額，“聯(lián)想在所有關(guān)鍵領(lǐng)域都有麻煩”。

就PC業(yè)務(wù)而言，聯(lián)想從2013年三季度開(kāi)始，連續14個(gè)季度力壓惠普，保持全球PC出貨量第一的紀錄。但是，去年4月，IDC公布全球PC市場(chǎng)出貨量時(shí)顯示，惠普以1.4%的優(yōu)勢將聯(lián)想超越。一時(shí)間，聯(lián)想業(yè)務(wù)導向不明、PC市場(chǎng)處境艱難等質(zhì)疑聲此起彼伏。外界普遍認為，PC不再是必需品，疲軟掙扎和下滑的趨勢在所難免。

當時(shí)，聯(lián)想中國區總裁童夫堯在接受新浪科技采訪(fǎng)時(shí)指出，PC市場(chǎng)的萎縮態(tài)勢已是不爭的事實(shí)，但其依舊是片藍海，細分市場(chǎng)仍是生機勃勃，這一現象也代表了廣大中國客戶(hù)的新需求。

讓聯(lián)想更加苦惱的則是手機業(yè)務(wù)。尤其在中國市場(chǎng)，聯(lián)想雖力邀行業(yè)頂尖人才加盟，組建精英團隊，試圖重振。但從近三年的銷(xiāo)量看，聯(lián)想手機早已跌出前八陣營(yíng)。

“戰略對業(yè)務(wù)影響很大”，楊元慶向新浪科技坦言，聯(lián)想曾對手機品牌進(jìn)行整合，該過(guò)程中存在難度，在切換品牌方面準備并不充分。同時(shí)，手機市場(chǎng)也發(fā)生著(zhù)巨大的變化。

楊元慶說(shuō)，通過(guò)多次復牌后，戰略已愈發(fā)清晰，聯(lián)想有能力做好手機業(yè)務(wù)。“但在短時(shí)間內，并不是在這個(gè)業(yè)務(wù)上追求增長(cháng)和市場(chǎng)份額，而是先讓手機業(yè)務(wù)恢復健康”。就目前來(lái)看，有更值得去投資的新方向，例如新的智能設備等，“所以，大的戰略是讓手機業(yè)務(wù)先回到盈利性的步調上，這是我們對手機業(yè)務(wù)的基本訴求”。

業(yè)績(jì)回升

慶幸的是，在近期公布的財報中，聯(lián)想開(kāi)始回到了增長(cháng)軌道上。

根據聯(lián)想2017/2018財年第三季度財報顯示，集團總營(yíng)收約130億美元，創(chuàng )下了過(guò)去三年來(lái)單季新高并直逼歷史最好水平；同時(shí)，第三財季的稅前利潤達到了1.5億美元，同比增48%，這也是聯(lián)想最近5個(gè)季度以來(lái)，首次實(shí)現稅前利潤的年比年同比增長(cháng)。

聯(lián)想方面發(fā)布公告稱(chēng)，聯(lián)想在以“設備+云”和“基礎設施+云”為智能變革方向上，取得了階段性進(jìn)展，來(lái)自軟件和服務(wù)的非設備營(yíng)業(yè)額達到4.08億美元，同比增長(cháng)近9%。面對即將到來(lái)的智能物聯(lián)時(shí)代，聯(lián)想正全面布局智能物聯(lián)市場(chǎng)，構建開(kāi)放的智能生態(tài)。

同時(shí)，聯(lián)想開(kāi)始了新零售轉型。聯(lián)想新零售天禧傳奇公司CEO周銘告訴新浪科技，聯(lián)想將要打造5家科技概念店；通過(guò)20家直營(yíng)店打造模型，升級150家4S店進(jìn)入體系；3年時(shí)間，聯(lián)想要建立布局全國的千家加盟店面體系；搭建5000家智能無(wú)人售貨柜。

鄒明宇指出，當今聯(lián)想面臨的問(wèn)題，是很多傳統企業(yè)存在的通病。以手機業(yè)務(wù)為例，無(wú)論是惠普還是微軟，都曾進(jìn)軍移動(dòng)領(lǐng)域，成功者寥寥；在PC行業(yè)中，戴爾和惠普亦面臨著(zhù)經(jīng)營(yíng)壓力。所以，正在向智能創(chuàng )新業(yè)務(wù)轉型的聯(lián)想，雖很難一蹴而就，但仍有希望崛起，“大船難掉頭，不要一味唱空，轉型需要時(shí)間和包容”。