聯(lián)想最近犯水逆，先是兩年前的一次投票竟在如今這樣一個(gè)敏感的時(shí)刻被重新提起來(lái)。

在這場(chǎng)關(guān)于聯(lián)想的嘈雜風(fēng)波中，柳傳志最終還是站了出來(lái)。“萬(wàn)眾一心，同仇敵愾，誓死打贏(yíng)”這種過(guò)了時(shí)、完全不符合公眾語(yǔ)境的措辭早已“不合時(shí)宜”，但柳傳志還是不得不發(fā)聲。

此事剛過(guò)又起波瀾，網(wǎng)傳中央某采購中心就電腦產(chǎn)品采購例行向各PC供應商征求建議，在支持國產(chǎn)操作系統上，聯(lián)想投下反對票，導致國產(chǎn)系統以3:4敗北。

聯(lián)想于21日晚發(fā)布聲明稱(chēng)，央采中心就使用Windows+國產(chǎn)Linux雙系統整機方案向與會(huì )廠(chǎng)商征詢(xún)意見(jiàn)，聯(lián)想集團提出的建議是使用單獨國產(chǎn)Linux系統整機方案。

對于這家成立于1984年的公司而言，今年的確是一個(gè)糟糕的年份。那么，當我們冷靜下來(lái)站在公司發(fā)展的層面去看聯(lián)想時(shí)，它真正的困局又在哪里？

1

先不說(shuō)話(huà)，來(lái)一組數據。

早在去年第一季度，聯(lián)想就喪失了保持了四年之久的全球 PC 市場(chǎng)冠軍的寶座，轉而由惠普取而代之，當季度聯(lián)想電腦出貨量的環(huán)比增速僅僅只有1.7%，而惠普則達到了驚人的13.1%。一年之后，惠普繼續鞏固著(zhù)其執全球電腦市場(chǎng)牛耳的優(yōu)勢，而聯(lián)想則不溫不火，和去年第一季度的出貨量相比沒(méi)有任何改變，停留在了這塊市場(chǎng)老二的位置上。

聯(lián)想的狀況就和電腦市場(chǎng)幾乎如出一轍，我們依舊在使用著(zhù)，它的存在感依然極強并且擁有著(zhù)不小的話(huà)語(yǔ)權，但是，每個(gè)人都清楚，這塊市場(chǎng)以后也僅僅是如此而已，不會(huì )再有多少成長(cháng)性和驚喜了。

到了五月初，聯(lián)想最終被踢出了恒指，自2013年加入恒生指數以來(lái)，這家公司股價(jià)跌幅已經(jīng)超過(guò)56%，而這已經(jīng)是它第二次面臨如此窘境。在千禧年的時(shí)候，它來(lái)了，隨著(zhù)之后收購 IBM 后業(yè)務(wù)的持續下滑，它在2006年又走了。

截至2017年9月30日的17/18財年半年財報顯示，聯(lián)想公司營(yíng)收為217.73億美元，環(huán)比增幅只有2%，和去年同期相比，毛利潤出現了5%的虧損，利潤僅僅只有9900萬(wàn)美元，出現了高達69%的下滑。

從四大業(yè)務(wù)群來(lái)看聯(lián)想在此期內的表現。

電腦及移動(dòng)設備部門(mén)（PCSD）收入為153.87億美元，在整個(gè)公司收入中的比重將近71%，稅前利潤環(huán)比下滑了15%。移動(dòng)部門(mén)（MBG）營(yíng)收為38.23億美元，盡管在拉美和西歐地區分別取得了63%和96%的增長(cháng)，然而其智能手機出貨量環(huán)比增幅僅僅只有6%，不計非現金合并收購相關(guān)花費，該業(yè)務(wù)群稅前運營(yíng)虧損為2.61億美元。

數據中心部門(mén)（DCG）的營(yíng)收為19.47億美元，同比下滑了10個(gè)百分點(diǎn)，不計非現金合并收購相關(guān)花費，其稅前運營(yíng)虧損為2.14億美元。聯(lián)系創(chuàng )投業(yè)務(wù)（LCIG）關(guān)注于 AI、VR/AR、物聯(lián)網(wǎng)、大數據方向，投資領(lǐng)域包括制造業(yè)、健康及運輸，非設備營(yíng)收將近7億美元，資本孵化及其他產(chǎn)品創(chuàng )造的收入達到6.17億美元。

從區域來(lái)看的話(huà)。中國在期內公司收入中的比重為25%，其稅前利潤為1.98億美元，美洲地區則占據了31%的份額，稅前虧損了1800萬(wàn)美元，亞太地區的稅前虧損為5400萬(wàn)美元，歐洲中東及非洲地區在期內公司收入中的比重為27%，稅前虧損達到了4200萬(wàn)美元。

可以看出來(lái)，聯(lián)想現在依然是一家不折不扣的電腦公司，而從某種角度來(lái)看，它也是一家不折不扣的國際化公司，畢竟，海外市場(chǎng)在其營(yíng)收中的比重達到了3/4——雖然海外業(yè)務(wù)一直在持續侵蝕聯(lián)想的利潤。

于電腦業(yè)務(wù)而言，聯(lián)想在2005年的收購幾近火中取栗。

IBM 向 SEC 提交的報告顯示，電腦業(yè)務(wù)在2001年虧損3.97億美元，2002年為1.71億美元，2003年為2.58億美元，2004年上半年已虧損1.39億美元，到2004年已經(jīng)累計虧損近10億美元。

而截止2004年3月的聯(lián)想2003財年的營(yíng)收為231.8億港元，折合29.7億美元，凈利潤則只有10.5億港元 ，折合1.353億美元。為了收購 IBM 的電腦業(yè)務(wù)，聯(lián)想向 IBM 支付了6.5億美元的現金以及價(jià)值6億美元的聯(lián)想集團普通股，同時(shí)還要承擔該業(yè)務(wù)5億美元債務(wù)。

雖然背上了沉重的財務(wù)負擔以及在未來(lái)越來(lái)越顯現出失敗的國際化融合弊病，但此時(shí)的聯(lián)想的確靠著(zhù)這個(gè)機會(huì )獲得了前所未有的大好機會(huì )，在 PC 市場(chǎng)上的份額迅速追趕到近落后于戴爾、惠普的位置。

唯一的問(wèn)題是，還未來(lái)得及消化國際化的煩惱和紅利，PC 市場(chǎng)的衰落就遽然來(lái)到，2007年蘋(píng)果發(fā)布第一代 iPhone 后，這股趨勢便再也阻擋，在經(jīng)歷了2010年最后的回光返照之后，全球 PC 出貨量自2012年開(kāi)始陷入了持續至今的下滑趨勢。

傾巢之下焉有完卵。

聯(lián)想成立二十年時(shí)的國際化轉型最終傾覆在了時(shí)代的浪潮之中。

2

不妨讓我們比較一下其他公司。

首先，我們選擇的是小米，這家公司在過(guò)去8年間迅速崛起，依靠移動(dòng)智能紅利成為當代中國最成功的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，在2017年，其智能手機業(yè)務(wù)收入為805.63億元人民幣，在公司總營(yíng)收中的比重超過(guò)七成。

相較而言，聯(lián)想和小米都是硬件公司，不同的的地方在于，前者成立于中國的前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，有著(zhù)其特殊的資本和市場(chǎng)背景，享受了電腦硬件在中國繁榮的紅利，而小米則誕生于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，作為一家完全的民營(yíng)公司，其定位是一家“以手機、智能硬件和 IoT 平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司”。

自2015年到2017年，小米公司銷(xiāo)售及推廣開(kāi)支、行政開(kāi)支研發(fā)開(kāi)支在成本中的比重分貝分別為2.9%/1.1%/2.3%、4.4%/1.4%/3.1%、4.6%/1.1%/2.7%，這家公司的研發(fā)支出在過(guò)去三年里已經(jīng)從15.11億元增長(cháng)到了31.51億元人民幣。

與此同時(shí)，自2015財年到2017財年，聯(lián)想公司的研發(fā)支出分別為12.2億、14.91億、及13.61億美元，雖然絕對數量遠遠超過(guò)了小米，但是增長(cháng)趨勢卻完全無(wú)法相侔。

如今外界對即將登陸港股的小米公司的估值約在600億~1000億美元，而聯(lián)想現在的市值僅僅只有不到460億港幣。

再來(lái)看看它現在最大競爭對手惠普的情況。

自2015財年到2017財年，惠普研發(fā)支出分別為11.91億、12.09億及11.9億美元，從絕對數值上來(lái)看甚至還不如聯(lián)想，然而，前者的營(yíng)收分別為514.63億、482.38億及520.56億美元。

對比聯(lián)想、小米和惠普三家公司，聯(lián)想公司最近三個(gè)財年的研發(fā)支出在總支出的比重分別為3.08%、3.89%和3.68%，無(wú)論是從比重還是金額上來(lái)說(shuō)，都強于惠普和小米公司，但是從營(yíng)收或股市上的表現來(lái)看，它又遠遠遜色于兩家公司。

事實(shí)上，聯(lián)想是一家在研發(fā)投入中并不吝嗇的公司，而且，從和上述兩家公司的比較來(lái)看，研發(fā)投入和公司表現的關(guān)系也沒(méi)有我們想象得那么密切。

不妨再看看戴爾的案例。

截至2018年2月2日的戴爾公司2018財年財報顯示，該公司期內營(yíng)收為786.6億美元，研發(fā)支出為43.84億美元，在總支出中的比重為7.48%。

而在過(guò)去三個(gè)財年里， 戴爾公司在2017年及2016財年的營(yíng)收分別為616.42億和509.11億美元，研發(fā)投入則分別為26.36億和10.51億美元，在總支出中的比重分別為5.4%和和2.47%。

在2018財年，戴爾的客戶(hù)解決方案部門(mén)（CSG）營(yíng)收為394.55億美元，基礎設施解決方案（ISG）收入為306.52億美元，VMware 部門(mén)為79.25億美元。同比增速分別達到了7%、41%和146%。

可以看到，戴爾已經(jīng)從一個(gè)計算機設備廠(chǎng)商漸漸轉型成為方案提供商，由 EMC 的信息儲存部門(mén)和戴爾原有的企業(yè)解決方案集團合并的 ISG 部門(mén)和云計算服務(wù)部門(mén) VMware 取得了極高的增速，在未來(lái)將會(huì )逐漸成為戴爾公司的業(yè)務(wù)中堅。

而在2017財年，惠普公司個(gè)人系統部門(mén)的營(yíng)收為333.74億美元，其中，筆記本電腦、桌面電腦及工作站營(yíng)收合計321.22億美元，打印業(yè)務(wù)營(yíng)收為188.01億美元，計算機硬件業(yè)務(wù)在惠普集團營(yíng)收中的比重超過(guò)61.7%。

不難發(fā)現，相比惠普、聯(lián)想這樣以計算機硬件為主要營(yíng)收來(lái)源的公司，戴爾公司的業(yè)務(wù)構成無(wú)疑更合乎未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，與此同時(shí)，后者的營(yíng)收和市值也更高，而且，無(wú)論是絕對值還是增幅，它的研發(fā)支出明顯比聯(lián)想和惠普高出很多。

再來(lái)對比一個(gè)更熟悉的案例。在過(guò)去三年，華為的營(yíng)收分別為3950億、5215億及6036億元，其研發(fā)支出分別為596.07億元、763.91億元及897億元人民幣，以研發(fā)強度（R&D Intensity）來(lái)衡量的話(huà)，同樣是硬件企業(yè)的華為和美國的高科技公司相比也不遑多讓。

毋庸置疑，研發(fā)上的高投入正是華為能脫穎而出的重要原因。

3

自1998年柳傳志提出“貿工技”的聯(lián)想路線(xiàn)以來(lái)，“技術(shù)”是否真得排在公司發(fā)展的末位了呢？

在聯(lián)想17/18財年半年期中，其銷(xiāo)售及分銷(xiāo)費用為14.6億美元，行政費用為8.47億美元，而研發(fā)費用僅僅只有6億美元，在一個(gè)財季之后，三項費用分別增加到了22億、13億及9.46億美元。無(wú)論是從絕對量還是增長(cháng)速度來(lái)看，研發(fā)支出在聯(lián)想公司都是最小的。

截至2010年，在S&P500中的企業(yè)里，IT 公司的研發(fā)支出是最大的，占了全部支出的28%，研究者選取了其中60家公司，分析了它們2001年到2010年的數據，最終得出結論：

研發(fā)支出和收入之間有著(zhù)明顯的關(guān)系；

通過(guò)比較研發(fā)支出和銷(xiāo)售增長(cháng)的環(huán)比變化趨勢，研究者發(fā)現，一個(gè)公司開(kāi)發(fā)出創(chuàng )新產(chǎn)品而且市場(chǎng)對此存在著(zhù)需求的話(huà)，那么其營(yíng)收必然增加，研發(fā)促進(jìn)創(chuàng )新，創(chuàng )新則有可能刺激市場(chǎng)需求。

研發(fā)支出對毛利率同樣有著(zhù)顯著(zhù)的影響；

一個(gè)公司的研發(fā)強度增大，它原料及人力成本就可能會(huì )削減下去，而這毫無(wú)疑問(wèn)地將提高產(chǎn)品的毛利率。而對于那些已經(jīng)擁有創(chuàng )新優(yōu)勢的公司，它們也可以在產(chǎn)品服務(wù)品質(zhì)上提供更多的差異化優(yōu)勢并因此提高售價(jià)，最終，這也將提高公司的毛利率。

研發(fā)支出和科技創(chuàng )新存在著(zhù)負相關(guān)關(guān)系；

比較研發(fā)強度和收入與非流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，研究者發(fā)現，當公司增加研發(fā)支出開(kāi)發(fā)出新技術(shù)的時(shí)候，他們就會(huì )將其注冊為專(zhuān)利，而這將成為公司的無(wú)形資產(chǎn)，研發(fā)投入增加的結果是，利用無(wú)限資產(chǎn)而非實(shí)際創(chuàng )新來(lái)和對手競爭，而這些無(wú)形資產(chǎn)不僅對創(chuàng )新沒(méi)有實(shí)際效用也不會(huì )增加公司的營(yíng)收。

研究者對包括蘋(píng)果、戴爾、IBM、惠普、英特爾及微軟在內的6家公司測試研究模型的結果也都支持了這一結論，也就是說(shuō)，一家公司研發(fā)開(kāi)支在專(zhuān)利或無(wú)限資產(chǎn)上投入太多，試圖以此來(lái)壓制競爭對手或避免法務(wù)糾紛的話(huà)，那么，往往得不償失。

另一組研究在《商業(yè)周刊》（Businessweek）評選的2014年全球100家信息技術(shù)公司中選取了40家企業(yè)來(lái)進(jìn)行研究，最終，他們也發(fā)現了有趣的結果：

一般而言，公司在研發(fā)投入四年之后，這筆支出才會(huì )產(chǎn)生收益； 比起研發(fā)投入低的公司，研發(fā)成本較高的公司的營(yíng)收也更多；研發(fā)強度大的公司的 P/E 較為穩定，而且比起研發(fā)強度小的公司明顯要高很多，也就是說(shuō)，對研發(fā)投入大的公司，投資者往往傾向于給予他們高估值。

對研發(fā)投入的意義有了更深入的認識后，我們現在可以得出這樣的結論，實(shí)際上，聯(lián)想早就改變了先前的“貿工技”路線(xiàn)，它對研發(fā)和技術(shù)的重視程度實(shí)際上超過(guò)了外界的想象，這家公司現在是全球擁有超級電腦500強第二多的公司。

然而，在消費者眼里，這依然是一家收購了 IBM 電腦業(yè)務(wù)和摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)不僅毫無(wú)起色反而日漸失去光彩的公司。

自1998年柳傳志提出“貿工技”的聯(lián)想路線(xiàn)以來(lái)，“技術(shù)”是否真得排在公司發(fā)展的末位了呢？

在17/18財年半年期中，其銷(xiāo)售及分銷(xiāo)費用為14.6億美元，行政費用為8.47億美元，而研發(fā)費用僅僅只有6億美元，在一個(gè)財季之后，三項費用分別增加到了22億、13億及9.46億美元。無(wú)論是從絕對量還是增長(cháng)速度來(lái)看，研發(fā)支出在聯(lián)想公司都是最小的。

在時(shí)代風(fēng)云急促變化的關(guān)鍵時(shí)刻，聯(lián)想在研發(fā)上的投入并不足以挽救其漸漸被時(shí)代潮流拋棄的命運。

這種宿命感隨著(zhù)歷史巨輪的轟隆前進(jìn)而愈加冷酷殘忍地表現在了聯(lián)想的發(fā)展之中。

4

在2010年，聯(lián)想推出了樂(lè ) phone 希望以此擠進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰場(chǎng)，然而卻效果平平。隨后，聯(lián)想在2014年從 Google 手中拿下了摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)，這筆收購幫助它成為了全球僅次于蘋(píng)果和三星的第三大智能手機公司。

為此，聯(lián)想需要支付 Google 6.6億美元現金，而其余15億及價(jià)值約7.5億美元的聯(lián)想集團股票則以三年期本票支付。摩托羅拉移動(dòng)在 Google 手里已經(jīng)造成了28億美元的虧損。聯(lián)想集團時(shí)任 CEO 楊元慶還表示，有信心在完成收購的4至6個(gè)季度內幫助摩托羅拉移動(dòng)扭虧為盈。

結果，截止2016年3月30日的聯(lián)想2015財年財報顯示，公司期內收入為449.12美元，并出現了1.28億美元的凈虧損。收購摩托羅拉移動(dòng)后的第26個(gè)月，聯(lián)想移動(dòng)業(yè)務(wù)收入為97.79億美元，稅前經(jīng)營(yíng)虧損則達到了4.69億美元，智能手機全球銷(xiāo)量共計6600萬(wàn)部，同比下跌13%，在全球智能手機市場(chǎng)上的份額僅為4.6%，不僅無(wú)法望三星與蘋(píng)果項背，反而被華為、OPPO及 vivo 先后超過(guò)。

而今，在智能手機市場(chǎng)上，奮力掙扎卻屢戰屢敗的聯(lián)想最終淪為尷尬的 others 的角色。

于是乎，聯(lián)想聲勢浩大的自救運動(dòng)又失敗了，這個(gè) PC 巨人最終發(fā)現，在這個(gè)新興的智能手機市場(chǎng)上，自己扮演的竟然是看似不可戰勝的巨人哥利亞的角色，而他的年輕對手們，游弋在戰場(chǎng)上，僅僅只使用手中的投石器，便將他擊倒在地。

在 PC 時(shí)代和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的這兩場(chǎng)失敗之間，是自2004年底擔任聯(lián)想集團董事長(cháng)到2009年被柳傳志接替的楊元慶的失落彷徨四年。

2011年，聯(lián)想重回正軌，柳傳志退下而楊元慶重新執掌大權，權力的交替輪轉如此尋常，每個(gè)人對此都有著(zhù)讓人匪夷所思的熟稔。

就在聯(lián)想顛簸著(zhù)行駛在歷史快車(chē)道的同一年，就在北京，著(zhù)名的西山壹號院開(kāi)盤(pán)，它的操盤(pán)手就是那個(gè)曾經(jīng)年少輕狂不可一世而被柳傳志狠狠教訓過(guò)的孫宏斌。1990年時(shí)，這個(gè)在聯(lián)想風(fēng)生水起的山西人因為挪用公款而被捕判刑入獄，很多年以后，大家都會(huì )這樣傳說(shuō)，孫宏斌淪為階下囚后，楊元慶在東宮才能坐穩。

就在楊元慶和孫宏斌分別再次登上自己人生巔峰的同一年，一家叫樂(lè )視的公司在中國創(chuàng )業(yè)板上市，隨后幾年里，賈躍亭和他的這家公司將會(huì )把整個(gè)商業(yè)圈攪得天翻地覆。

自90年代到這三人各自風(fēng)光的二十多年里，在最中間的一個(gè)節點(diǎn)上，楊元慶和聯(lián)想本來(lái)也有機會(huì )比任何人都更能乘上歷史的東風(fēng)。

世紀之交的世界，全都沉浸在互聯(lián)網(wǎng)的財富神話(huà)中。

2000年2月，李澤楷的盈動(dòng)數碼以讓人瞠目結舌的資本運作收購了香港電訊，重組后的電訊盈科在股市上的市值一度超過(guò)5800億港元，就在這年3月，柳傳志和李澤楷會(huì )面，宣布共同合作發(fā)展寬帶互聯(lián)網(wǎng)，其后，聯(lián)想股價(jià)迅速攀升，市值一度增長(cháng)到了800億港幣。

沒(méi)有多少人能夠抵御得了這種誘惑。

這年4月18日，在經(jīng)過(guò)了一系列極盡能事的宣傳之后，FM365正式上線(xiàn)，到了當年11月，這個(gè)網(wǎng)站的瀏覽量高達四千多萬(wàn)，然而，聯(lián)想內部對此并不滿(mǎn)意，他們當初的目標沖進(jìn)全國前三，在此前的誓師大會(huì )上，楊元慶甚至發(fā)出了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達到100億元的豪言壯語(yǔ)。

顯然，這又是楊元慶的一廂情愿而已。

在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的同時(shí)，聯(lián)想的互聯(lián)網(wǎng)試水在和美國 AOL 的合作中最終徹底陷入覆水難收的境地，到了2001年11月，隨著(zhù)中美兩家公司的合資公司的成立，FM365最終土崩瓦解，而到2004年初，聯(lián)想和 AOL 終于分道揚鑣，他們自此對互聯(lián)網(wǎng)噤若寒蟬，甚至連 FM365的域名都被遺忘了。

聯(lián)想的互聯(lián)網(wǎng)夢(mèng)還未醒，就破碎在了時(shí)代的喧囂之中。

假使聯(lián)想在過(guò)去二十多年里能夠把握住上述任何一次機會(huì )，那么今時(shí)今日的聯(lián)想會(huì )是怎樣一番面貌呢？

沒(méi)有人清楚柳傳志是否有過(guò)這樣的悵惘，但是，多年以后，遇見(jiàn)賈躍亭聽(tīng)到他口若懸河地講述自己的生態(tài)計劃后，老人再也按捺不住自己內心的激動(dòng)，甚至將這個(gè)同樣是來(lái)自山西的年輕人比作為“中國版的杰克·韋爾奇”，柳傳志甚至一度產(chǎn)生過(guò)讓這個(gè)手段驚人的年輕人來(lái)重組聯(lián)想那半死不活的手機業(yè)務(wù)的念頭。

兩人傾蓋如故。

2016年1月，柳傳志去見(jiàn)了賈躍亭，三個(gè)月后，在時(shí)任中國企業(yè)家俱樂(lè )部主席柳傳志的保薦下，賈躍亭得以火線(xiàn)入會(huì )成為理事，到了秋天，樂(lè )視汽車(chē)獲得的10.8億美元首輪融資中，參與投資的就有聯(lián)想控股，而其他包括民生信托、新華聯(lián)等投資方在內，其主事人也都是俱樂(lè )部理事。

然而此后沒(méi)多久，賈躍亭就正式承認，樂(lè )視陷入了資金鏈危機，恰如每一個(gè)跌宕起伏的時(shí)代都有峰回路轉的劇情。

一百多天后，孫宏斌入局了，帶著(zhù)他的150億真金白銀來(lái)拯救賈躍亭。一年多以后，他說(shuō)道“人有時(shí)候要敢叫日月?lián)Q新天”，此時(shí)，孫宏斌因這筆投資而損失165.6億元，他之后說(shuō)了下半句“有時(shí)候也要愿賭服輸”。

對兩個(gè)晉商而言，這是一次不尋常的最后以失敗告終的合作，對生年隔了十年處于兩個(gè)時(shí)代的人而言，這不過(guò)是他們共同的教父柳傳志見(jiàn)過(guò)的無(wú)數宏大敘事中的尋常篇章而已。

他已經(jīng)很老了，他見(jiàn)過(guò)太多經(jīng)歷過(guò)太多成功過(guò)太多，看著(zhù)和他同輩的企業(yè)家身上的狼性厚積薄發(fā)，看到晚輩縱在更廣闊的舞臺上縱橫捭闔，看著(zhù)他心目中真誠相信著(zhù)的民族企業(yè)漸漸失去往日的光彩，他心中到底作何感想呢？

這是柳傳志的聯(lián)想，它曾經(jīng)的輝煌幾乎系于柳主席一身，然而，今天這位登高一呼群集響應的聯(lián)想創(chuàng )始人卻驚奇地發(fā)現，他和他的公司、利益共同體卻站在了群眾的對立面。

英雄尚有氣盡之時(shí)，何況柳傳志自己都未必會(huì )自居英雄。

從某種意義上來(lái)說(shuō)，聯(lián)想過(guò)往的成功也是裹挾于時(shí)代洪流的結果。當潮流褪去，當新的大潮奔來(lái)時(shí)，柳傳志和聯(lián)想的時(shí)代終于結束了，而新的時(shí)代的大幕拖曳擠壓著(zhù)這些過(guò)往輝煌的遺跡許許展開(kāi)。