7月4日，貴州茅臺收跌0.58%，收于690.91元，市值8679億元;這已是該股在5個(gè)交易日內，第3次見(jiàn)于700元之下。而僅僅是16個(gè)交易日之前的6月12日，貴州茅臺還在800元之上，市值居于萬(wàn)億元之上。

3周之內，貴州茅臺的股價(jià)跌去了100元，這是否意味著(zhù)，貴州茅臺見(jiàn)頂了呢?

“現在討論貴州茅臺是否見(jiàn)頂，還不如討論何時(shí)可以買(mǎi)。”成都資深投資者王先生表示，“在我看來(lái)，等大部分人認為它估值偏高時(shí)，或許會(huì )是個(gè)好的買(mǎi)點(diǎn)。”

白酒股普跌

6月12日，貴州茅臺全天大漲3.02元，收于799.19元，市值達10039億元，終于站在了萬(wàn)億元之上?？偸兄祪H次于工商銀行、建設銀行、中國石油、中國平安、農業(yè)銀行和中國銀行，名列第七。之前，貴州茅臺也曾突破萬(wàn)億元市值，但隨后有所回落，收盤(pán)未超過(guò)萬(wàn)億元。這一天，貴州茅臺的最高價(jià)818.29元和收盤(pán)價(jià)799.19元，也均創(chuàng )下了歷史新高。

不過(guò)，回看k線(xiàn)圖，次日起，貴州茅臺開(kāi)始下跌。11個(gè)交易日后，也就是6月28日，貴州茅臺盤(pán)中跌破700元。7月3日，貴州茅臺收盤(pán)價(jià)跌破700元。

近期以來(lái)，白酒股出現普跌。6月13日至今，金楓酒業(yè)累積下跌22%，青青稞酒下跌17%，金種子酒、老白干酒等跌幅在15%左右，貴州茅臺則跌去了12%。

炒作白酒股曾被問(wèn)詢(xún)

2017年12月28日，貴州茅臺曾放量大漲8.21%，當天成交量達86.6億元。當時(shí)，有交易人士認為，該股的籌碼有所松動(dòng)，需要觀(guān)察是否是頂部，甚至可能已經(jīng)是頂部區域。

然而，之后，貴州茅臺一路上漲，反駁了所有的懷疑。

11月16日，安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮發(fā)表最新報告觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，貴州茅臺在目前清晰的產(chǎn)能規劃下，可預估的市值有望達到1.85萬(wàn)億上下，繼續維持買(mǎi)入-A的投資評級，暫時(shí)調高目標價(jià)至900元。此研報一出，輿論一片嘩然。因為這意味著(zhù)，1.85萬(wàn)億的市值，意味著(zhù)貴州茅臺的股價(jià)，可能到1500元。

幾天后，安信證券也因預測“缺乏依據”和“不夠審慎”而遭到上證所通報。

然而，那之后，研究機構紛紛上調貴州茅臺估值，看好市值上萬(wàn)億元的不止一家機構。如天風(fēng)證券上調貴州茅臺6個(gè)月目標價(jià)至873元，申萬(wàn)宏源上調貴州茅臺12個(gè)月目標價(jià)至870元。

白酒股還能不能買(mǎi)

實(shí)際上，目前還是有不少機構，堅持看好貴州茅臺的。

華創(chuàng )證券則認為，雖然增速高點(diǎn)已過(guò)，但貴州茅臺穩價(jià)策略壓制了投機囤貨需求，有望避免業(yè)績(jì)周期性大起大落，增長(cháng)速度仍較快且增長(cháng)更為持續，加上巨大的出廠(chǎng)零售價(jià)差，仍應享有估值溢價(jià)。給予1年目標價(jià)856元，短期如有調整仍為中線(xiàn)提供機會(huì )。維持“強推”評級。

不過(guò)，交易人士認為，目前沒(méi)到貴州茅臺乃至白酒股的買(mǎi)點(diǎn)。目前該板塊的下跌，更多的是因為整個(gè)市場(chǎng)出現調整。但另一方面，白酒股雖然業(yè)績(jì)很好，但缺乏超預期的事件。而目前的股價(jià)，已經(jīng)反映了該板塊的預期。

不過(guò)，總體來(lái)看，研究機構中長(cháng)期仍看好該板塊，認為下跌會(huì )帶來(lái)機會(huì )。

山西證券指出，在白酒方面，看好量?jì)r(jià)齊升的高端白酒，增長(cháng)較快且估值合理的次高端和區域龍頭白酒，建議關(guān)注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、口子窖、今世緣等。

平安證券指出，最近，多個(gè)大白酒品牌均提出較積極增長(cháng)目標，說(shuō)明行業(yè)對白酒發(fā)展仍然樂(lè )觀(guān)。春節后，白酒行業(yè)進(jìn)入淡季，市場(chǎng)對行業(yè)周期性擔憂(yōu)加重，認為白酒景氣度仍然無(wú)憂(yōu)，茅臺批發(fā)價(jià)穩定，經(jīng)銷(xiāo)商庫存偏低，說(shuō)明需求并無(wú)過(guò)多泡沫，其他高端及次高端品牌得益于消費升級，價(jià)格帶拉長(cháng)均在加速提價(jià)放量。

來(lái)源：華西都市報 作者：朱雷