最好的防守就是進攻。在強敵環(huán)伺、競爭激烈的直播領(lǐng)域，映客要實現(xiàn)百億美元市值的夢想，還需不斷加固護城河，完善內(nèi)容、玩法、服務(wù)和技術(shù)的整體生態(tài)。

90后與00后，將是中國第一代沒有饑餓和緊缺記憶的年輕人，如同美國的x一代，“消費至上”和“娛樂至死”，也將成為他們中大部分人的標(biāo)簽和行為準(zhǔn)則。趁著90后一代走上消費中堅的時機，借助移動支付和Wi-Fi普及的基礎(chǔ)，直播產(chǎn)業(yè)迎來了爆發(fā)期，映客毫無疑問是其中的佼佼者。

基礎(chǔ)于人性之需，激活于時代風(fēng)口，終將回歸娛樂本質(zhì)—頭部IP匯聚大部分資源，成為直播平臺的單向吸粉主流；而基于地理區(qū)域、才藝特色的垂直細分和線下互動，將成為偏社交方向的另類直播。

映客將走向何方，尚待團隊斟酌取舍。

創(chuàng)新是創(chuàng)新者的魔咒

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，用戶的時間和精力，就是最稀缺的不可再生資源。誰能占據(jù)用戶的時間，誰就有機會把持流量優(yōu)勢不斷反復(fù)變現(xiàn)。

于是，PC時代的網(wǎng)上秀場企業(yè)天鴿互動，語音聊天企業(yè)YY語音，都紛紛殺入移動直播市場;專注于陌生人社交的陌陌，以及媒體社交的新浪微博，或是自己入場，或是通過投資間接入場;還有當(dāng)下火熱的短視頻企業(yè)快手和抖音，都紛紛搶奪著移動直播的用戶，同時準(zhǔn)備著進入移動直播領(lǐng)域。

就直播模式而言，除了頭部網(wǎng)紅的部分鐵桿粉絲，絕大部分活躍用戶的忠誠度不算特別高，這也就給了前輩和后輩們更多爭奪市場和用戶的空間。映客雖然并不是最早進入移動直播的企業(yè)，但卻憑借著在技術(shù)和主播“玩法”上的不斷創(chuàng)新，才有機會在大咖林立的直播領(lǐng)域獨立成長起來。這樣的成功，是偶然，也是必然。

然而，成也創(chuàng)新，痛也創(chuàng)新。

映客最初的成功是源于在技術(shù)上的創(chuàng)新—視頻秒開和實時美顏，后來在各種直播、視頻和社交領(lǐng)域產(chǎn)品的競爭下得以保持用戶和流量穩(wěn)定，是因為先后推出了PK、三連麥、情感電臺等各種玩法?？梢哉f，是創(chuàng)新一直支撐和引領(lǐng)著映客的發(fā)展。正因為映客善于創(chuàng)新，也恰恰成為了眾多競爭對手學(xué)習(xí)、抄襲的對象。

技術(shù)上的實用改進和模式上的具體創(chuàng)新，并不能成為壁壘，也無法阻止競爭對手的快速抄襲。在各路競爭對手強大的資金和資源投入壓力下，這些創(chuàng)新的高速傳播，反過來很有可能會成為最初創(chuàng)新者的魔咒。

好在從最近的發(fā)展情況來看，映客仍然能保持著自己的創(chuàng)新節(jié)奏，并在內(nèi)容和玩法上都還有自己的創(chuàng)新儲備。比如，垂直內(nèi)容的“直播+”策略，與英皇等老牌IP公司的資源合作與嫁接，基于人工智能和大數(shù)據(jù)的千人千面系統(tǒng)等。

沒有哪個領(lǐng)先者可以在創(chuàng)新上停滯，停滯就意味著被競爭對手趕超，甚至被迫消亡。即便是已經(jīng)站穩(wěn)腳跟的映客也不例外，未來仍需持續(xù)向前，完善內(nèi)容、玩法、服務(wù)和技術(shù)的整體生態(tài)。同時，映客也可以反過來強化短視頻領(lǐng)域的探索，最好的防守就是進攻。

內(nèi)容即媒體，媒體即廣告，廣告即購買

直播所產(chǎn)生的流量終將需要變現(xiàn)來實現(xiàn)其商業(yè)價值，但變現(xiàn)的形式卻有所不同。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，信息并非是去中心化了，而是更加中心化了。用戶注意力和信息關(guān)注點，越來越集中于少數(shù)領(lǐng)域，比如頭部明星、頭部IP(大片、頭部優(yōu)秀劇集、頭部綜藝等)，由此產(chǎn)生的現(xiàn)象就是：

1.內(nèi)容即媒體。

隨著電視臺、報紙等傳統(tǒng)媒體的收視率越來越低，而新媒體和跨媒體的頭部IP內(nèi)容傳播愈演愈烈，甚至類似“跑男”這類頭部綜藝，在各大視頻平臺上都有很多受眾。

這些受眾追捧和認可的是這樣一些節(jié)目、品牌的內(nèi)容，而并不在乎是在電腦上看，還是在電視上看。所以，承載內(nèi)容的媒介正在發(fā)生改變，電視頻道、報紙的媒體屬性也在下降；而公眾號等所謂的自媒體，其實也不能成為持續(xù)黏住用戶、讓用戶養(yǎng)成定期閱讀習(xí)慣的標(biāo)準(zhǔn)媒體。

最終，有趣味性的頭部內(nèi)容、頭部IP將成為撬動用戶、粘住用戶的新型媒體形式。一個優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，恰恰可以同時利用各種通道真正達到媒體傳播的作用，也就是內(nèi)容即媒體。

2.媒體即廣告。

在目前新型媒體大量分流觀眾、觀眾收看自主權(quán)極大提升的情況下，把正式內(nèi)容和廣告完全切開的模式已經(jīng)不可行了，而且很難達到促使購買的效果。

只有很好地貼合內(nèi)容的廣告植入，或者一些詼諧幽默的“硬性植入”，才能避免觀眾走開。

內(nèi)容即廣告已經(jīng)成為當(dāng)下營銷的方式之一，廣告甚至成為內(nèi)容的一部分。只有長期植入到某個頭部IP內(nèi)容中，才能讓廣告更有說服力；借助頭部明星在頭部內(nèi)容IP里的獻身說法，廣告才會更有商業(yè)影響力。

3.廣告即購買。

據(jù)悉，目前已經(jīng)有短視頻公司在研究相關(guān)技術(shù)了，即在視頻內(nèi)容的圖像一角增加“購物車”圖標(biāo)，可以所見即所得，第一時間點擊購物車，直接購買內(nèi)容IP里面的相關(guān)商品(xx同款)。而直播則更加直接，有些主播所播出的內(nèi)容，實際上就是現(xiàn)場售賣，在映客等直播平臺上，有各種化妝品、服飾首飾、玉石文玩、寵物產(chǎn)品、漁具水產(chǎn)、茶葉農(nóng)產(chǎn)品……未來可能會有更多的電視購物從業(yè)者轉(zhuǎn)戰(zhàn)直播舞臺。

不同于淘寶直播的購物模式，娛樂直播將更具有變現(xiàn)能力，一來流量巨大且可持續(xù)；二來娛樂直播造星效應(yīng)帶來的粉絲追捧，更有機會造就爆款產(chǎn)品。

目前，映客的廣告形式主要聚焦在App首頁或其他地方展示橫幅、下幅廣告，以及通過主播進行口播宣傳，在直播間展示圖像或文字廣告，還有以廣告商品牌作為主題的虛擬物品、贊助冠名直播室等。未來，映客可以利用平臺自身的流量及粉絲效應(yīng)，打造(或聯(lián)合)一個出色的后臺供應(yīng)鏈，甚至逐步聚焦某個產(chǎn)品品類，增加一些變現(xiàn)路徑。

提升用戶黏性的必由之路

想要確立競爭優(yōu)勢、打造真正過硬的競爭壁壘，必須增強用戶黏性。而移動互聯(lián)網(wǎng)迄今為止最有效的用戶黏性法寶，還是社交。

無論是主流社交平臺微信、陌生社交平臺陌陌、媒體社交平臺微博，還是企業(yè)內(nèi)部管理及商務(wù)社交平臺釘釘、健身社交平臺Keep，乃至一些介于媒體和輕社交之間的豆瓣、知乎等平臺，都在向社交傾斜。作為直播龍頭，映客自然也如此。

其實，直播過程本身就是一種社交過程。一般，頭部主播是最善于在短時間內(nèi)獲得觀眾信任和認可的“社交高手”。因為他們的激勵方式就來自于這種信任之上的沖動付出(變現(xiàn))。如同明星一般，粉絲量最高的一些主播，不僅有專業(yè)的經(jīng)紀團隊，還有組織嚴密的粉絲群體，如何有序引導(dǎo)這些粉絲群體，是與如何打造更多頭部主播同樣重要的課題。

無論社交還是商業(yè)，未來都是得線下者得天下。對人的生活而言，本不該有什么線上線下的差異，只是過去技術(shù)和設(shè)施的壁壘，使得線上似乎更具優(yōu)越感。隨著互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)成為水和電一樣的公用事業(yè)，各種技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)和開發(fā)力量成為普通工種，線下反而因為其積累和普及緩慢的特點，成為稀缺資源。

明星也要走到線下、走出屏幕舉辦演唱會、歌友會、粉絲見面會，而對主播的打造，更應(yīng)該逐步走向平民化、區(qū)域化。直播如同線上秀場，其商業(yè)模式內(nèi)涵更像線下秀場、夜場、演藝俱樂部。而貼近用戶，有組織地與線下粉絲交流，將幫助主播更具個性地吸引忠誠的粉絲群體，最終長盛不衰。

當(dāng)然，能夠成為平臺核心流量來源的，終將回歸于少數(shù)核心主播，而更多主播則是以區(qū)域、特色才藝來借助長尾效應(yīng)分享平臺流量、輔助變現(xiàn)。

百億美元猜想進行時

從映客團隊和投資人的溝通來看，映客希望能夠打造一個市值百億美元以上的娛樂平臺，這將是一個任重道遠的目標(biāo)。

從過去3年連續(xù)盈利并高增長的情況來看，映客正在朝這個目標(biāo)努力。

2015年、2016年及2017年，映客經(jīng)調(diào)整純利分別為人民幣150萬元、人民幣5.68億元及人民幣7.92億元。按映客上市時3.85港元的定價，映客總市值約77億港元，折合人民幣不超過65億元。如果按2017年凈利潤計，PE僅為8倍出頭。這對于擁有良好現(xiàn)金流又極少負債的映客而言，確實是一次非常“厚道”的IPO。

對比映客，另一直播平臺虎牙在美國上市的估值，簡直是貴得沒道理了。

映客從2015-2017年，3年復(fù)合年增長率為2 229.1%，連續(xù)3年盈利，截至7月24日市值才八十幾億港元。而虎牙在2016年和2017年的收入分別為7.97億元和21.85億元，2017年第四季度剛剛實現(xiàn)盈利，全年仍處于虧損狀態(tài)，市值卻超過70億美元。

再對比另一家在港股上市的直播平臺天鴿互動，目前月活用戶與映客相差無幾，但付費用戶和金額則遠低于映客。

截至2017年底，天鴿互動月活躍用戶數(shù)約2 400萬，季度付費用戶123.7萬人，季度用戶平均收益為172元。2017年營收10.05億元，經(jīng)調(diào)整純利(凈利潤)為4.56億元。而映客2017年月活躍用戶數(shù)約為2 269萬，季度付費用戶約310萬(按照招股說明書2017年月平均付費用戶103萬計算)，季度用戶平均收益約為1 218元(按照招股說明書2017年用戶月平均付費406元計算)。映客2017年全年營收39.4億元，凈利潤達到7.92億元。

從這一方面來看，映客股價的確被嚴重低估，但同時也說明資本市場對于直播行業(yè)的強烈追捧。如此一來，這倒給映客在二級市場上留出了充分的投資和成長空間。

要成長為百億美元市值的企業(yè)，除了賺錢還要有點持續(xù)的想象力，這就是企業(yè)的長期愿景。在創(chuàng)新和變現(xiàn)方面，映客是直播行業(yè)做得最好的;在獨立和不站隊方面，映客也是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為數(shù)不多的“硬骨頭”。更重要的是，映客將這種創(chuàng)新和獨立未來的發(fā)展方向，持續(xù)留住用戶和主播的夢想和信念，一直根植于其“讓快樂更簡單”的使命之中。

成功上市給映客帶來的不僅是名利，還有強有力的渠道資源，那就是映客IPO的基石投資者分眾和B站。

一方面，作為國內(nèi)城市樓宇廣告的王者，有分眾加持，這將大大增強了映客未來在城市渠道上下沉和內(nèi)容品類擴張上的想象空間。

分眾傳媒目前在樓宇視頻媒體市場占有率達到95%、樓宇框架媒體市場占有率達70%、影院銀幕媒體市場占有率達55%。而且渠道主要聚焦在城市核心生活區(qū)和商業(yè)區(qū)，在線下具有高頻和壟斷的優(yōu)勢。而映客在移動端直播平臺地位穩(wěn)固之后，積累的頭部主播和內(nèi)容，正需要這樣的線下渠道互補。

直播內(nèi)容需要走出移動端，滲透到線下場景;線下場景則可以用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容來提升瀏覽效果。

這種新場景會讓映客在原有移動端直播基礎(chǔ)上繼續(xù)擴張內(nèi)容品類，并拓展增量商業(yè)空間。

另一方面，在年輕化二次元內(nèi)容上擁有絕對霸主地位的B站將為映客提供內(nèi)容和流量補充。

B站在投資映客之前就已經(jīng)進行了大量投資并購，基本承包了年輕人的視頻和動漫的二次元內(nèi)容。大量二次元內(nèi)容的年輕受眾人群，和映客的直播內(nèi)容之間，形成互補優(yōu)勢，雙合力。

奉佑生曾坦言，“上市只是第一步”，映客要實現(xiàn)百億美元市值的夢想，還有很長的路要走。如何在這種因勢利導(dǎo)、形形色色、行之有效的創(chuàng)新之中總結(jié)出一個核心的方向和亮點，是擺在他和管理團隊面前的重要課題。如何塑造內(nèi)容，如何溫和變現(xiàn)，如何更好地建立起視頻社交，是擇其一而為還是一主二輔兼顧?沒有什么對錯可分，更重要的是抉擇和取舍，“全民直播”之后，更要獨辟蹊徑、舉旗引領(lǐng)。

強敵環(huán)伺，留給映客的時間雖然不多，但映客已經(jīng)領(lǐng)先了一步。