我的投資原則之一是降低交易頻次。頻次才是決定一切的根本因素。

進(jìn)入交易市場(chǎng)的人們，從來(lái)不缺痛苦，因為痛苦這東西幾乎漫天飛舞。真正稀缺的只有一樣東西：反思。

你進(jìn)入的是個(gè)有風(fēng)險的地方，在這里幾乎沒(méi)有確定的收益，那怎么辦?或者換個(gè)說(shuō)法，“如何才能正確地提高回報風(fēng)險比”呢?

回報風(fēng)險比=可能的回報÷可能的風(fēng)險?？催@公式就知道，提高回報風(fēng)險比的方法，無(wú)非有兩個(gè)：要么加大分子，要么減小分母。我的選擇是這樣的：為了減小分母，我想辦法繼續提高場(chǎng)外賺錢(qián)能力，進(jìn)場(chǎng)的錢(qián)，就當是丟了;為了加大分子，我買(mǎi)入之后就不動(dòng)，不管漲跌，穿越多次牛熊。這樣就形成了良性循環(huán)，分子越來(lái)越大，分母相對越來(lái)越小……

除了正確地提升收益風(fēng)險比，交易頻次也很關(guān)鍵。

有這么個(gè)“屋子里的大象”，顯而易見(jiàn)卻被人們全然無(wú)視：交易頻次越高，交易越是接近“零和游戲”。千萬(wàn)別不信：只要你在頻繁交易，你就依然只是一根“韭菜”而已。

降低交易頻次，說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。很多高手都勸新手不要頻繁交易，只不過(guò)他們拿出來(lái)的依據雖然極其有道理，但是新手并不在意。頻繁交易的結果就是交易手續費累積，直到吞噬你的所有利潤和本金。

交易市場(chǎng)里的“零和游戲”，宏觀(guān)來(lái)看，只有交易所是贏(yíng)家，玩家都會(huì )輸的。雖然玩家之間在賭，但交易所在“抽水”。無(wú)論玩家雙方輸贏(yíng)，你贏(yíng)的時(shí)候被抽走一點(diǎn)點(diǎn)，你輸的時(shí)候也被抽走一點(diǎn)點(diǎn)，而對方無(wú)論輸贏(yíng)也同樣被抽走一點(diǎn)點(diǎn)……結論是什么?

“韭菜”的幻覺(jué)在于，他們用行動(dòng)表明他們的堅信和堅持，他們認為自己的智商與體力，完全可以打敗手續費。殊不知，“抽水”是人類(lèi)史上唯一可以永續的商業(yè)模式，真的不是哪個(gè)個(gè)人能夠打敗的。

降低交易頻次的巨大好處還在于另外一個(gè)方面。當交易頻次越高的時(shí)候，回報風(fēng)險比很難變高，而是變得越來(lái)越低。

因為在那么短的時(shí)間里，“突然”產(chǎn)生巨大回報的可能性極低——雖然在一個(gè)波動(dòng)風(fēng)險巨大的市場(chǎng)里，偶爾會(huì )看到“暴漲暴跌”，但，捕捉這些暴漲暴跌，恰好是最危險的，是火中取栗。

當你嘗試著(zhù)主動(dòng)降低交易頻次的時(shí)候——注意，是“主動(dòng)”，你會(huì )發(fā)現，這其實(shí)相當于你主動(dòng)提高了回報風(fēng)險比，因為你在沒(méi)有改變分母的情況下，主動(dòng)提高了對分子的預期。

剛開(kāi)始的時(shí)候，我的交易頻率也非常高。等我想明白了，開(kāi)始主動(dòng)降低交易頻次之后，才有機會(huì )體會(huì )到自己對回報的滿(mǎn)足“閥值”在不斷提高。

最后，我甚至給自己定下了這樣的規矩：漲到10倍之前，就當它不存在。

10倍!這是我在交易頻次相對較高的時(shí)候未曾想象過(guò)的回報級別。也許這個(gè)倍數，將來(lái)我會(huì )為自己調整，但是，這個(gè)數字絕對是我長(cháng)期多次主動(dòng)降低交易頻次之后才能在我腦子里出現的東西，憑空無(wú)法臆想。

在交易市場(chǎng)里：越是短期的預測，越接近于拋硬幣;越是長(cháng)期的預測，越接近真實(shí)的邏輯推斷。所以，降低交易頻次的本質(zhì)，是拒絕拋硬幣，堅持邏輯推斷。

克服你對失敗的恐懼，以便它不會(huì )阻礙你成就自己。學(xué)習如何在錯誤發(fā)生前捕獲它們，并在它們發(fā)生時(shí)，把它們轉化為成功。跟那些你仰慕的人肩并肩站在一起，而不是耗用你的一生去仰視他們。

(本文摘編自李笑來(lái)新書(shū)《韭菜的自我修養》)

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