面對核心產(chǎn)品iPhone銷(xiāo)量下滑，蘋(píng)果步入“后iPhone時(shí)代”，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的利空層出不窮，市場(chǎng)上“蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈不能碰”的聲音不絕于耳，蘋(píng)果供應商開(kāi)始走上“去iPhone化”道路。

蘋(píng)果CEO蒂姆·庫克1月2日發(fā)布了致投資者的一封信，表示下調蘋(píng)果公司2019財年第一季度(即2018自然年第四季度)的營(yíng)收指引至840億美元。受此消息影響，昔日“得蘋(píng)果訂單得天下”的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價(jià)集體跳水。美股方面，蘋(píng)果光學(xué)產(chǎn)品供應商Lumentum、凌云半導體股價(jià)于2日盤(pán)后均跌超6%;港股舜宇光學(xué)科技、瑞聲科技3日均跌逾5%；韓國LG Innotek、SK海力士、三星SDI、三星電機普跌，其中SK海力士跌近5%；臺灣市場(chǎng)方面，臺郡科技大跌6.24%，大立光、和碩普跌。

面對核心產(chǎn)品iPhone銷(xiāo)量下滑，蘋(píng)果步入“后iPhone時(shí)代”，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的利空層出不窮，市場(chǎng)上“蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈不能碰”的聲音不絕于耳，蘋(píng)果供應商開(kāi)始走上“去iPhone化”道路。

出貨量縮水成產(chǎn)業(yè)鏈之殤

在對投資者的致信中蘋(píng)果稱(chēng)，公司錯誤低估了一些核心新興市場(chǎng)經(jīng)濟放緩的程度，特別是大中華區對iPhone手機需求的放緩，這與其他新興市場(chǎng)的冷淡一道構成了公司手機類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比下滑的主因。

花旗預計，蘋(píng)果今年一季度的iPhone出貨量為4500萬(wàn)臺，較此前預計的5000萬(wàn)臺減少10%，其中iPhone Max XS銷(xiāo)量將減少48%。美國投資銀行Cowen對一季度的iPhone出貨量與花旗預測大致相符，并預期2019年iPhone出貨不到2億部，同比下降7%-10%。iPhone銷(xiāo)量疲軟預期下，蘋(píng)果也發(fā)布公告稱(chēng)，將不再披露iPhone等核心產(chǎn)品的銷(xiāo)量，而是只披露每類(lèi)產(chǎn)品的總營(yíng)收。

伴隨iPhone銷(xiāo)量下滑，自去年起，多家蘋(píng)果供應商已下調出貨量預期。

Lumentum下調2018年第四季度的業(yè)績(jì)前景，稱(chēng)一家大客戶(hù)要求“大幅減少”先前所下訂單的出貨量。雖然其并未透露客戶(hù)名稱(chēng)，但媒體援引機構數據顯示，蘋(píng)果是其最大客戶(hù)。Lumentum為iPhone新品提供面部識別功能FaceID和增強現實(shí)技術(shù)的前置攝像頭生產(chǎn)組件，蘋(píng)果相關(guān)業(yè)務(wù)占該公司營(yíng)業(yè)收入的30%。日本供應商Japan Display也于去年底發(fā)布報告稱(chēng)，公司連續6個(gè)季度虧損，且將2018年銷(xiāo)售預期增速從此前的10%-12%降至5%-15%。

機構也紛紛下調蘋(píng)果供應商評級。因智能手機需求疲軟，花旗下調蘋(píng)果半導體組件供應商思佳訊解決方案(SWKS)的股票評級由“買(mǎi)入”降至“負面”，將目標價(jià)砍掉近27%。Cowen則下調對凌云半導體(CRUS)和博通(AVGO)2018年的營(yíng)收預期，因凌云半導體對蘋(píng)果公司的供應業(yè)務(wù)收入占總收入的75%，另?yè)Ω笸〝祿?，博通提供iPhone中的非射頻芯片，每部iPhone將給博通帶來(lái)10美元的收入，而隨著(zhù)iPhone銷(xiāo)量下滑，兩大供應商出貨量將進(jìn)一步下調。

供應商掀起“去iPhone化”

業(yè)內人士及部分機構表示，蘋(píng)果轉型十字路口已至，并預期蘋(píng)果近期將推出取代其核心產(chǎn)品iPhone的吸睛新業(yè)務(wù)。蘋(píng)果前銷(xiāo)售主管邁克爾·加滕伯格預期，蘋(píng)果或將試圖推出其他新品，以減少由iPhone引發(fā)的負面預期。彭博則援引分析師觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，多年來(lái)投資者希望蘋(píng)果可利用其巨額現金持有量迅速進(jìn)入新的行業(yè)競爭，例如收購特斯拉或奈飛。面對iPhone銷(xiāo)量下滑的現實(shí)，蘋(píng)果公司也開(kāi)始推行“去iPhone化”戰略，希望借助App Store、iTunes等軟件業(yè)務(wù)以及智能穿戴設備等產(chǎn)品線(xiàn)來(lái)優(yōu)化公司整體營(yíng)收。

蘋(píng)果轉型箭在弦上，重度依賴(lài)蘋(píng)果的供應商不得不選擇“去iPhone化”的路線(xiàn)。

曾為iPhone預備60條核心生產(chǎn)線(xiàn)的富士康(鴻海集團旗下公司)正在試圖擺脫“蘋(píng)果僵局”，代工微利下，鴻海集團試圖通過(guò)旗下2018年在A(yíng)股上市的工業(yè)富聯(lián)實(shí)現向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的轉型，同時(shí)鴻海集團董事長(cháng)郭臺銘在鴻海集團2018年股東大會(huì )上公開(kāi)透露，鴻海集團已經(jīng)制定了未來(lái)三年的工作計劃，集團將在云計算、納米、大數據與AI結合的制造新技術(shù)方面加大投入，提升競爭力。

國內市場(chǎng)中的蘋(píng)果電池供應商欣旺達正在尋求多元化突破，除蘋(píng)果外，公司還尋求為其他IT電子產(chǎn)品提供儲能設備，并嘗試生產(chǎn)掃地機等智能設備和動(dòng)力電池。曾被蘋(píng)果拋棄的全球三大GPU(圖形處理器)廠(chǎng)商之一Imagination(蘋(píng)果提供的收入一度占其整體營(yíng)收的一半以上)，在被中國私募資本凱橋收購后，分析人士指出，考慮到紫光在芯片界的雄心，Imagination很可能成為紫光芯片拼圖中很重要的一個(gè)環(huán)節。

因iPhone銷(xiāo)量下滑而受到傷害的部分供應商也試圖通過(guò)并購重組重整旗鼓。

去年12月Lumentum表示，該公司以17億美元收購光通訊創(chuàng )新解決方案供應商奧蘭若公司的交易，已獲得中國反壟斷機構的批準。去年年底，蘋(píng)果供應商光電元件制造商II-VI也宣布作價(jià)32億美元收購同行業(yè)龍頭公司Finisar。分析人士指出，兩起并購案意在通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈，完成技術(shù)和業(yè)務(wù)轉型，使其產(chǎn)品覆蓋光器件、光模塊領(lǐng)域的幾乎所有環(huán)節，占據產(chǎn)業(yè)鏈高端。合并后的兩大光器件巨頭在5G時(shí)代來(lái)臨時(shí)，將再迎歷史機遇。

值得關(guān)注的是，iPhone整體已進(jìn)入存量市場(chǎng)，供應鏈分化會(huì )較為明顯，招商證券指出，只有零部件品類(lèi)擴張和份額提升的公司才能獲得逆勢增長(cháng)，另外，積極參與手機之外的新品零部件供應商也將迎來(lái)轉機，例如可穿戴產(chǎn)品，尤其是Airpods仍是一大爆品。