在計劃的大環(huán)境下，民營(yíng)企業(yè)不能希冀于通過(guò)各種政策導向來(lái)實(shí)現企業(yè)的高效和活力，需要從企業(yè)自身出發(fā)，找到隱忍和維穩的內生力量。

2018年的波瀾壯闊為改革開(kāi)放40周年畫(huà)上了一個(gè)不平凡的驚嘆號：內外環(huán)境高度不確定，各種風(fēng)險持續疊加。GDP增長(cháng)雖能勉強維持，但經(jīng)濟的基本面在下滑卻是一個(gè)基本共識。比如汽車(chē)行業(yè)三十年來(lái)首次銷(xiāo)售額下降，方便面和涪陵榨菜銷(xiāo)量卻不斷攀升。中美貿易摩擦、去杠桿、P2P爆雷、民營(yíng)企業(yè)地位命運之爭，凡此種種，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)步履維艱。

對于民營(yíng)企業(yè)而言，2019年首要的任務(wù)就是活下去。在2018年的去杠桿大潮中，民企首當其沖，承受了極限的抽血量，資金出現了巨大困難。很多上市公司的創(chuàng )始人通過(guò)股權質(zhì)押進(jìn)行了再融資，當股市大跌紛紛需要補倉時(shí)卻無(wú)錢(qián)可補，幾乎出現大規模爆倉、實(shí)際控制人改變的嚴重局面。幸虧監管機構亡羊補牢，各地政府雪中送炭，才挽救了一批杠桿過(guò)大的企業(yè)。不過(guò)，動(dòng)用地方資金去選擇性“解救”一部分高杠桿企業(yè)，是否有悖于市場(chǎng)經(jīng)濟的基本原則，莫衷一是，可謂進(jìn)又憂(yōu)，退亦憂(yōu)。

這樣的兩難局面有可能會(huì )貫穿2019年的政策。2018年11月1日，習主席接見(jiàn)了40位民營(yíng)企業(yè)家，提出要堅定不移地從六個(gè)方面支持民企發(fā)展，其中的關(guān)鍵是解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，而這又和“營(yíng)造公平競爭環(huán)境”緊密相關(guān)。11月7日，銀保監會(huì )主席郭樹(shù)清提出了具體目標：對民營(yíng)企業(yè)的貸款要實(shí)現“一二五”，即在新增的公司類(lèi)貸款中，大型銀行對民營(yíng)企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取3年以后，民營(yíng)企業(yè)的貸款總占比不低于50%。

這個(gè)目標讓不少銀行行長(cháng)如坐針氈，因為他們同時(shí)被壞賬率所考核，一旦突破便會(huì )丟掉烏紗帽。這也讓銀行的信貸員“壓力山大”，他們往往是終身追責，只要一筆貸款變成壞賬，信貸員將拿著(zhù)基本工資去追債，直到討回貸款。過(guò)去銀行只需閉著(zhù)眼睛貸給國企就萬(wàn)事大吉?，F在卻不得不修改規則，推出更多盡職免責條款，以便輕裝上陣。結果是，一些根本不缺錢(qián)、向來(lái)不從銀行貸款的民企，一夜之間成了香餑餑，信貸員紛紛撲向他們，額度滿(mǎn)天飛，以便在低風(fēng)險下完成指標。

這就很容易導致資源錯配，讓貸款走到了那些并不急需資金、相對更安全的企業(yè)手里，而嗷嗷待哺的企業(yè)依然饑餓。要想讓資源更好地與需求相匹配，需建立一個(gè)真正的市場(chǎng)機制。民企希冀在計劃的大環(huán)境下，以各種政策導向去實(shí)現高效和活力，恐怕是緣木求魚(yú)。同時(shí)，民企也不要對政策的短期效果存有不切實(shí)際的幻想。很多矛盾，如同中美之間的修昔底德陷阱，是多年沉疴，積重難返，不是靠摸著(zhù)石頭就能過(guò)去的。

2019年將會(huì )十分艱難，中美貿易摩擦的影響將在這一年全面體現;高新行業(yè)的突破以及制造業(yè)的升級轉型，將更難獲得外部技術(shù)支持，面臨著(zhù)要全面依靠自主研發(fā)的新挑戰;內需的挖掘又被房貸和社保等不斷上升的剛性開(kāi)支，壓得透不過(guò)氣來(lái)。能幫助民企挺過(guò)難關(guān)的，可能只有“隱”和“穩”了。

一方面，在內心焦急時(shí)，企業(yè)家們不但需要傾聽(tīng)，更要把握內在的節奏。有的企業(yè)家，選擇提早退休，隱身臺后。從隱忍出發(fā)，另一些民營(yíng)企業(yè)選擇擁抱混合所有制，以身份的改變，換取更大的經(jīng)營(yíng)空間。這當然不是新時(shí)代的公私合營(yíng)，也不存在誰(shuí)吃掉誰(shuí)的問(wèn)題，但很多的理論和實(shí)踐上的難題，確實(shí)亟待解決。如果像當年紫金礦業(yè)入股云南白藥那樣，一拖多年，效率提升將成為泡影。

另一方面，2019必須是求穩的一年，切實(shí)響應政府的“六穩政策”(穩就業(yè)、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期)。尤其是預期，類(lèi)似于3年業(yè)績(jì)翻番的戰略目標，以前就害過(guò)不少企業(yè)，在目前局面下更為不宜。對2019年的規劃，企業(yè)需要保留比之前更多的余地，弦不能繃得太緊。對于嚴重虧損的業(yè)務(wù)，不能戀戰，抱有僥幸心理。有些企業(yè)，之前采用賽馬機制，在內部搞多小組齊頭并進(jìn)，在同一跑道競爭;現在也要學(xué)習騰訊，在資源趨緊時(shí)，收縮戰線(xiàn)，更加強調內部協(xié)同，勠力同心，共扛寒冬。

[編輯 陳俊伶 E-mail:sjplcjl@163.com]