科創(chuàng)板堪稱2019年中國(guó)資本市場(chǎng)的頭等大事，目前雖未正式開板，但早已引萬(wàn)千矚目。

從潛在上市企業(yè)、券商、投資者、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，以及地方政府，他們無(wú)不摩拳擦掌，希望跑贏科創(chuàng)板。

顧念是杭州一家在新三板上市的智能硬件公司的董秘，因?yàn)橹悄苡布儆诳苿?chuàng)板重點(diǎn)鼓勵(lì)的五大行業(yè)之一，盡管他們公司并無(wú)意首批登陸科創(chuàng)板，但從去年下半年起，就受到了來自社會(huì)各界的重點(diǎn)關(guān)注。

去年下半年，杭州市金融局相關(guān)部門就開始到這家公司調(diào)研，了解其登陸科創(chuàng)板的意愿，在得到肯定答復(fù)后，鼓勵(lì)他們盡快籌備和申報(bào)。各類券商、投行也紛紛主動(dòng)聯(lián)系顧念，詢問科創(chuàng)板相關(guān)事宜。

而顧念的一位同行則在完全不知情的情況下，發(fā)現(xiàn)自家公司的名字被出現(xiàn)在了最有可能首批登陸科創(chuàng)板的企業(yè)名單里。“這些名單只是一些券商機(jī)構(gòu)的擬調(diào)研名單，科創(chuàng)板首批企業(yè)意義重大，一定會(huì)優(yōu)中選優(yōu)，怎么會(huì)輕易出名單。”顧念說。

2019年1月31日，科創(chuàng)板細(xì)則意見稿出爐，顧念還沒來得及細(xì)細(xì)研讀，就收到了來自律所、高校和券商等各種機(jī)構(gòu)的科創(chuàng)板活動(dòng)邀約，其中包含各類科創(chuàng)板相關(guān)培訓(xùn)活動(dòng)，個(gè)個(gè)價(jià)格不菲。

作為中國(guó)資本市場(chǎng)舉世矚目的大事件，科創(chuàng)板即將帶來的資本紅利也刺激著每一個(gè)環(huán)節(jié)的參與者。他們每個(gè)人都在努力擠上這班列車，希望成為其中的受益者。

培訓(xùn)機(jī)構(gòu)：3天3萬(wàn)學(xué)費(fèi)不是事

科創(chuàng)板啟動(dòng)以來，市場(chǎng)上相關(guān)的培訓(xùn)也如雨后春筍。

作為上市公司董秘，顧念已經(jīng)收到各類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的邀請(qǐng)信息，最新的一封郵件來自中國(guó)證券投資基金年鑒編輯部，他們希望顧念能去參與培訓(xùn)，幫助她決戰(zhàn)科創(chuàng)板。

在百度搜索“科創(chuàng)板”，首頁(yè)出現(xiàn)的前三個(gè)結(jié)果中，就有兩個(gè)是專門針對(duì)科創(chuàng)板的培訓(xùn)廣告。

這些培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的招生對(duì)象通常都瞄準(zhǔn)了那些擬在科創(chuàng)板上市的公司創(chuàng)始人、高管及科創(chuàng)板潛在投資者。針對(duì)這些潛在目標(biāo)，培訓(xùn)收費(fèi)也相當(dāng)“高端”。以某知名高校的科創(chuàng)板培訓(xùn)班為例，短短三天就收費(fèi)近3萬(wàn)元。不過，這在業(yè)內(nèi)人看來，對(duì)于一家擬登陸科創(chuàng)板的公司來說，價(jià)格不是障礙。

杜過的公司目前就在科創(chuàng)板重點(diǎn)鼓勵(lì)的五大行業(yè)之中，此前，他已多次打聽有關(guān)上市運(yùn)作的事宜，并報(bào)名參加了某機(jī)構(gòu)在上海一處豪華酒店舉辦的科創(chuàng)板培訓(xùn)班。

在杜過看來，參加培訓(xùn)班花點(diǎn)學(xué)費(fèi)都是些小錢，公司若能成功在科創(chuàng)板上市，所能獲取的政府補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策將幫助企業(yè)踏上發(fā)展的快車道。

地方政府：重金鼓勵(lì)企業(yè)登陸科創(chuàng)板

隨著科創(chuàng)板開板臨近，一個(gè)輪廓清晰的科創(chuàng)板備選企業(yè)地圖正在成形，各地政府都在遴選本地有望入選的企業(yè)，并承諾給予重金獎(jiǎng)獎(jiǎng)，鼓勵(lì)他們登陸科創(chuàng)板。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)一篇文章的不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有13個(gè)省市公開發(fā)布過相關(guān)信息，并積極進(jìn)行科創(chuàng)板企業(yè)的摸排工作。值得注意的是，北京市、浙江省以及陜西省已經(jīng)完成科創(chuàng)板企業(yè)名單的遴選工作。

同時(shí)，為鼓勵(lì)本地企業(yè)奔赴科創(chuàng)板，多個(gè)省市已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)補(bǔ)貼政策。

據(jù)公開信息，對(duì)于科創(chuàng)板上市的企業(yè)，上海市最高補(bǔ)貼達(dá)到2000萬(wàn)元，上海市徐匯區(qū)可給予落地項(xiàng)目建設(shè)單位不超過項(xiàng)目總投資50%，且每年最高不超過2000萬(wàn)元的補(bǔ)貼。

上海市徐匯區(qū)發(fā)布的《關(guān)于建設(shè)人工智能發(fā)展新高地打造徐匯高質(zhì)量發(fā)展新引擎的實(shí)施辦法》指出，要借助科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的契機(jī)，支持人工智能及相關(guān)企業(yè)在多層次資本市場(chǎng)上市、掛牌。

上海之外，多個(gè)地方同樣出臺(tái)了明確的鼓勵(lì)政策。

2019年1月15日，云南省發(fā)布《云南省推進(jìn)企業(yè)上市倍增三年行動(dòng)方案》(2019—2021年)，其中提到，要進(jìn)一步加大財(cái)政對(duì)企業(yè)上市的獎(jiǎng)勵(lì)力度，對(duì)于在上交所和深交所主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，省財(cái)政給予1600萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)。該方案同時(shí)指出，對(duì)于在上交所科創(chuàng)板上市的企業(yè)，將參照主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì)。這意味著，帶科創(chuàng)板上市的云南企業(yè)將獲得1600萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)。

山東省濟(jì)南市政府近日出臺(tái)《濟(jì)南市加快現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干扶持政策》，要拿出“真金白銀”扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市掛牌和直接融資，其中，對(duì)于在上海證券交易所科創(chuàng)板上市掛牌的企業(yè)將一次性補(bǔ)助600萬(wàn)元。

不久前，武漢光谷舉辦了一次備戰(zhàn)科創(chuàng)板的論壇，主辦方就是當(dāng)?shù)卣南嚓P(guān)部門。

據(jù)公開信息，武漢市金融工作局日前對(duì)外表示，將確保1至2家武漢企業(yè)首批登陸科創(chuàng)板。光谷已配合相關(guān)部門完成對(duì)科創(chuàng)板后備企業(yè)的信息征集，首次海選企業(yè)逾100家。雖然獎(jiǎng)勵(lì)力度尚未公布，但各種跡象顯示，當(dāng)?shù)卣趥鋺?zhàn)科創(chuàng)板方面熱情高漲。

據(jù)證券之星不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有上海、北京、廣州等近20個(gè)省、市、自治區(qū)出臺(tái)了相關(guān)政策并進(jìn)行科創(chuàng)板項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，累計(jì)公布儲(chǔ)備企業(yè)數(shù)量近500家。

在這些企業(yè)中，最終能有多少真正登陸科創(chuàng)板還是未知。但重賞之下，科創(chuàng)企業(yè)的積極性將得到鼓勵(lì)。

杜過的公司就是其中一例。從去年下半年，公司就成立了專項(xiàng)工作小組與券商對(duì)接，CEO親自帶頭，但對(duì)外他們一直保持低調(diào)，因?yàn)榈谝慌髽I(yè)都是優(yōu)中選優(yōu)，誰(shuí)也沒有絕對(duì)的把握。

券商：等來新生意

林蔚在上海某知名券商投行業(yè)務(wù)部任職。最近因?yàn)榭苿?chuàng)板啟動(dòng)，他加班的次數(shù)越來越多，每周至少要加3-4次。

“公司本來就儲(chǔ)備了一部分客戶申報(bào)科創(chuàng)板，去年底有一部分已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)，原來計(jì)劃在主板上市，現(xiàn)在他們都準(zhǔn)備改道科創(chuàng)板了，所以整個(gè)部門都忙到飛起。”林蔚提到，今年他們的工作重點(diǎn)就是科創(chuàng)板，雖然工作很累，但精神上還是很振奮。

而在大連從事券商業(yè)務(wù)的李響甚至認(rèn)為，科創(chuàng)板拯救了他們的投行業(yè)務(wù)，因?yàn)檫^去這段時(shí)間，在A股的上市項(xiàng)目太少，養(yǎng)活團(tuán)隊(duì)都非常艱難了。

2018年4月28日，央行聯(lián)合三大部門正式頒發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”)，此后，券商的業(yè)務(wù)被大量收縮，2018年很多券商被曝年終獎(jiǎng)大幅縮水。

科創(chuàng)板為不少實(shí)力暫時(shí)達(dá)不到主板要求的科創(chuàng)企業(yè)提供了上市可能，也給券商投行部帶來了新的客戶。一旦保薦的客戶稱首批登陸科創(chuàng)板，對(duì)于券商來講，收獲的不僅僅是承銷費(fèi)，還有品牌提升、市場(chǎng)占有率的提升等好處。因此，雖然李響所在的券商規(guī)模并不是很大，但他們還是卯足了勁，希望借科創(chuàng)板之機(jī)扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

不過，不少券商分析師認(rèn)為，科創(chuàng)板的落地，受益最多的將會(huì)是頭部券商。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，中信證券、華泰證券、中信建投2018年IPO承銷家數(shù)分別達(dá)11家、10家和9家，位居前三。此外，中信建投、中信證券的IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目分別達(dá)99家和86家，位于行業(yè)前列。

投資者：有人被拒門外，有人設(shè)法進(jìn)去

2019年1月31日晚頒布的科創(chuàng)板相關(guān)細(xì)則中，對(duì)投資人提到兩項(xiàng)規(guī)定——申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日，證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元;其次，參與證券交易滿24個(gè)月。

這讓不少個(gè)人投資者感嘆“被拒之門外”。

賬戶日均資產(chǎn)不低于50萬(wàn)的投資者有多少?根據(jù)上交所年鑒，至2017年末，10萬(wàn)元以下的投資者有2179.70萬(wàn)戶，占比55.28%;10萬(wàn)—50萬(wàn)的投資者1187.07萬(wàn)戶，占比30.11%。據(jù)此來看，50萬(wàn)元的門檻將會(huì)把85%以上的個(gè)人股票投資者拒在科創(chuàng)板門外。

周洪俊就是“被拒之門外”的一員。他的股票賬戶余額常年在20萬(wàn)元左右徘徊，并不算科創(chuàng)板的合格投資人。但周洪俊表示，他用于投資理財(cái)?shù)馁Y金早就超過了50萬(wàn)，只不過分散在銀行理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)金融、股票等多個(gè)領(lǐng)域。近期由于A股市場(chǎng)看漲，他已經(jīng)開始贖回在銀行購(gòu)買的貨幣基金，打算加大股票投資力度。

而對(duì)于科創(chuàng)板，周洪俊打算等開板后做第一批“吃螃蟹的人”，從事芯片行業(yè)的他最近一直在關(guān)注科創(chuàng)板的消息。對(duì)于資金門檻，他說，“到時(shí)候把錢集中在一起就行了，必要的時(shí)候，可以使用股票配資，總之賬戶內(nèi)有50萬(wàn)資產(chǎn)就行。”

周洪俊所說的股票配資最近正因A股市場(chǎng)暴漲而變成“干柴烈火”，之前他們?cè)良帕艘荒曛?。有配資公司業(yè)務(wù)人員對(duì)周洪俊提到，作為一家有實(shí)力的配資公司，5000萬(wàn)元以內(nèi)的配資資金，10分鐘就能到賬，可以按照1—10倍的杠桿，年化12%—24%的利率，根據(jù)投資者的需求靈活配資。

在百度搜索股票配資，結(jié)果頁(yè)面也呈現(xiàn)了1050萬(wàn)條信息，各種配資公司不勝枚舉。他們的業(yè)務(wù)人員在各種微信群頻繁出沒，周洪俊就是在微信群里結(jié)識(shí)了他們。

能使用配資的投資者畢竟還是少數(shù)，絕大多數(shù)散戶并不能直接參與科創(chuàng)板投資。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是在機(jī)制設(shè)計(jì)上對(duì)中小投資者的保護(hù)，也是意在引導(dǎo)市場(chǎng)從散戶為主向機(jī)構(gòu)為主轉(zhuǎn)變。

50萬(wàn)元投資門檻并不意味著將散戶絕對(duì)地拒之門外，目前征求意見稿在投資交易層面允許公募基金專門發(fā)布科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)品，鼓勵(lì)中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資。

事實(shí)上，目前已經(jīng)有多家基金公司發(fā)現(xiàn)了這一商機(jī)并早早上報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站最新信息顯示，目前已經(jīng)接收材料的產(chǎn)品共有8只，其中2月22日上報(bào)了6只，2月25日上報(bào)了2只。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

光大證券認(rèn)為，從科創(chuàng)板征求意見稿的配售細(xì)則來看，網(wǎng)下配售比例較現(xiàn)階段新股發(fā)行將會(huì)有大幅提升，屆時(shí)普通投資者更適合通過公募基金參與投資科創(chuàng)板上市公司。

相比于周洪俊的蠢蠢欲動(dòng)，也有投資者對(duì)投資科創(chuàng)板保持冷靜。私募基金管理人任巖認(rèn)為，科創(chuàng)板目前為止都還是框架征求意見，沒有落地細(xì)則，還有很多不確定性，即便細(xì)則落地，也要慎重行事，所以他們還是會(huì)更多考慮成熟的公司和板塊。

2月22日，科創(chuàng)板上市審核中心已經(jīng)在上海證券交易所所在地上海證券大廈亮相。而科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則征詢意見稿公開征求意見時(shí)間截止日期是2月28日，待規(guī)則正式發(fā)布后即可接受科創(chuàng)企業(yè)上市申請(qǐng)。

科創(chuàng)板正式開板已經(jīng)越來越近，與之相關(guān)的各個(gè)參與方都希望成為贏家，從中搶到大蛋糕。

本文來自于公眾號(hào)全天候科技( iawtmt)，作者：楊泳潔，編輯：安心。