張大奕一場(chǎng)兩個(gè)小時(shí)的直播，可以為她的淘寶店帶來(lái)近2000萬(wàn)的成交額，去年雙十一她的店鋪整體銷(xiāo)售額28分鐘內破億，多數人望塵莫及。

“身在城鄉結合部，心在巴黎時(shí)裝周。”

一部類(lèi)似于網(wǎng)紅創(chuàng )業(yè)的紀錄片里，張大奕結束一天拍攝、直播、進(jìn)工廠(chǎng)、選材、談業(yè)務(wù)的工作，在杭州望江東路一帶的網(wǎng)紅圣地，亮出招牌笑容沖鏡頭說(shuō)了這句話(huà)。

對于從早到晚繁重的工作，她早已駕輕就熟。盡管在很多人眼里她還是淘寶模特、網(wǎng)紅店主，實(shí)際上張大奕和如涵控股已經(jīng)準備好奔赴美國資本市場(chǎng)。

3月7日消息，如涵控股日前向美國SEC遞交招股書(shū)，準備在納斯達克上市，股票代碼為"RUHN”。

年收入過(guò)億的張大奕神話(huà)

張大奕一場(chǎng)兩個(gè)小時(shí)的直播，可以為她的淘寶店帶來(lái)近2000萬(wàn)的成交額，去年雙十一她的店鋪整體銷(xiāo)售額28分鐘內破億，多數人望塵莫及。

時(shí)間倒回2007年，如涵和張大奕開(kāi)始了零星合作。2014年7月，馮敏和張大奕一起開(kāi)了第一家淘寶網(wǎng)紅店。張大奕最初是一個(gè)雜志模特，懂得私服搭配，性格也討喜，吸引了眾多粉絲，并逐漸利用自己的影響力引導粉絲消費。

2016年，如涵控股和張大奕合資成立了“杭州大奕電子商務(wù)有限公司”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)大奕電商)。如涵控股通過(guò)“杭州涵意電子商務(wù)有限公司”在大奕電商中控制51%的股權;張大奕(本名張奕)通過(guò)“杭州無(wú)乃以對貿易有限公司”在大奕電商中占股49%。

如涵控股旗下簽約了幾十余位網(wǎng)紅，但像張大奕這樣能夠為公司貢獻過(guò)億營(yíng)收和千萬(wàn)利潤的還沒(méi)出現第二人。如涵太依賴(lài)張大奕，她創(chuàng )造了太多網(wǎng)紅電商銷(xiāo)售神話(huà)。

資料顯示，2016年5月，淘寶剛推出“淘寶直播”平臺，張大奕就創(chuàng )造了2小時(shí)成交額近2000萬(wàn)元的淘寶紀錄;2016年雙11期間，張大奕個(gè)人網(wǎng)店的銷(xiāo)售金額過(guò)億，成為淘寶第一家銷(xiāo)量破億的女裝類(lèi)店鋪;2017年雙11當日，張大奕店鋪銷(xiāo)售額達到了1.7億元;2018年雙11當天，張大奕的店鋪在28分鐘內，銷(xiāo)量就過(guò)億。

2016年12月，張大奕本人的自制口紅首次上新，兩小時(shí)售盡2萬(wàn)支，銷(xiāo)售額近180萬(wàn)元；2018年5月，張大奕與露得清推兩款聯(lián)名防曬產(chǎn)品，上新一分鐘賣(mài)出2300瓶，12小時(shí)賣(mài)出7000瓶。

四年前，張大奕微博粉絲不到三十萬(wàn)，如今已達1053萬(wàn)。一路乘勢而上，一躍成為了女企業(yè)家。據悉，張大奕目前有5個(gè)店鋪，涉及美妝、服飾等品類(lèi)。

2018年8月，張大奕還和迪士尼達成了合作。IP款首發(fā)恰逢淘寶新勢力周，迪士尼系列14款商品，當天累計銷(xiāo)量超過(guò)22萬(wàn)件，成為當天女裝全網(wǎng)TOP1。

年收入過(guò)億，張大奕成了網(wǎng)紅圈里當之無(wú)愧的流量明星，而她背后的如涵控股也將要赴美上市了。

阿里持股8.5%，賽富、君聯(lián)、啟明投資

在阿里巴巴2017年投資人大會(huì )上，張大奕面對來(lái)自世界各地的350名投資人和分析師，披露自己公司的頂峰數據。這一輪緊張的演講過(guò)后，幾百名來(lái)自Baillie Gifford，BlackRock等全球頂級資本機構的投資人，對張大奕產(chǎn)生了濃厚的興趣。

事實(shí)上，資本洶涌，張大奕和如涵一直都是投資人的寵兒。

除了阿里巴巴，包括賽富基金、君聯(lián)資本、啟明創(chuàng )投、遠鏡創(chuàng )投、鐘鼎創(chuàng )投在內的投資機構都是如涵背后的支持者。

對于投資原因，從如涵的業(yè)務(wù)及網(wǎng)紅效應中可見(jiàn)一斑。如涵控股目前包含三大業(yè)務(wù)板塊：紅人經(jīng)紀(挖掘、培養、孵化新媒體意見(jiàn)領(lǐng)袖)、營(yíng)銷(xiāo)推廣(從廣告代言到品牌營(yíng)銷(xiāo)全案咨詢(xún))、電商(包括利用紅人形象全方位打造優(yōu)質(zhì)店鋪品牌)。

這種在社交平臺上定期活躍，擁有龐大粉絲群體且關(guān)系牢固的網(wǎng)紅效應，都能給出資方帶來(lái)商品營(yíng)銷(xiāo)、復購等滿(mǎn)意的數字。而除了張大奕，如涵旗下還有大金、蟲(chóng)蟲(chóng)、左嬌嬌、管阿姨等一批頭部帶貨網(wǎng)紅，此外截至2018年12月31日，如涵控股共有113名網(wǎng)紅，不乏年帶貨GMV超過(guò)1億的人物。

根據招股書(shū)，如涵控股IPO前，FENG Min持股為29.27%，為公司最大股東;SUN Lei (Ray)持股為14.59%;SHEN Chao (Eric)持股為6.67%;張大奕通過(guò)China Himalaya Investment Limited持有15.00%股權，為第二大股東。而賽富與阿里均持有8.56%股權。君聯(lián)資本持有8.54%股權。

此外，招股書(shū)顯示， 2018年4月1日到12月31日，如涵9個(gè)月的營(yíng)收8.56億元(約1.24億美元)，上年同期為7.51億元;2018年4月1日到12月31日，如涵9個(gè)月的凈虧損為5750萬(wàn)元(約836萬(wàn)美元)，上年同期為虧損2613萬(wàn)元。

如涵控股的虧損一定程度上也是常態(tài)。2016年，如涵控股2016年的凈利潤為2419.18萬(wàn)元，但實(shí)際上，這是合并了子公司涵奕電商4478萬(wàn)元后才有的凈利潤，也就是說(shuō)如涵是虧損狀態(tài)。涵奕電商由張大奕持股49%，可以說(shuō)張大奕貢獻了絕大部分的營(yíng)收和利潤，“如果沒(méi)有張大奕，如涵就是虧損的”。

流量瓶頸和老牌自救

盡管成功裂變出了張大奕，如涵也必須考慮網(wǎng)紅的流量瓶頸——“網(wǎng)紅依舊是網(wǎng)紅，如涵盈利能力卻大不如前了”。

網(wǎng)紅品牌面臨著(zhù)引流成本逐年攀升、網(wǎng)紅傭金水漲船高、甚至供應鏈成本連年攀升的共同問(wèn)題，網(wǎng)紅不能長(cháng)紅，更無(wú)法在短時(shí)間內批量生產(chǎn)，能像張大奕一樣成為女企業(yè)家的是絕少數。

網(wǎng)紅帶貨的成績(jì)單令人咋舌，但背后折射出消費者喜好、審美等的變化。除了網(wǎng)紅品牌，縱觀(guān)國內服飾行業(yè)，新潮品牌不斷崛起，國產(chǎn)老牌不斷轉型自救。

服裝是電商沖擊最大的實(shí)體零售行業(yè)之一，擁抱和轉型都迫在眉睫。2014年，綾致宣布關(guān)閉月銷(xiāo)售額低于10萬(wàn)元的門(mén)店，開(kāi)始了“新零售之路”，打通線(xiàn)上線(xiàn)下，開(kāi)始全渠道、數字化運營(yíng)。

2017年雙11當天，綾致集團單日銷(xiāo)量突破10億。其在線(xiàn)下導入了大量訂單、客流，包括門(mén)店自提、門(mén)店發(fā)貨在內的全渠道成交額達到去年全天的173%。21年，綾致時(shí)裝見(jiàn)證了國內服裝零售業(yè)的起起落落。

在A(yíng)股上市兩年多的太平鳥(niǎo)，也突飛猛進(jìn)發(fā)展。雖然1995年成立的它名字里充滿(mǎn)了上一代塵土氣質(zhì)，但是在經(jīng)歷6年時(shí)間的深度轉型后，可塑性越來(lái)越強。旗下年輕時(shí)尚品牌樂(lè )町，風(fēng)格受到了女性市場(chǎng)的熱烈歡迎，尤其是90后一代;而男裝EACEBIRD MEN無(wú)論是設計還是風(fēng)格上都展現了當下年輕有態(tài)度的形象。

此外，還具有代表性的就是海瀾之家。

自從換了林更新代言，海瀾之家的形象就開(kāi)始不一樣了。除了引進(jìn)眾多知名設計師外，為了擴大在年輕人群中的影響力，2014年起，海瀾之家相繼贊助了《奔跑吧兄弟》、《最強大腦》、《非誠勿擾》、《蒙面唱將》、《單身戰爭》以及優(yōu)酷播出的《火星情報局》等知名綜藝節目，同時(shí)每年提高在互聯(lián)網(wǎng)視頻、電影院、地鐵、高鐵的廣告投放金額。

發(fā)力主營(yíng)男裝業(yè)務(wù)外，海瀾之家也延伸到女裝并開(kāi)始涉足童裝。目前，海瀾之家背后的海瀾集團旗下一共有7個(gè)服裝品牌，包括時(shí)尚女裝品牌“愛(ài)居兔”、平價(jià)男裝品牌“百衣百順”、商務(wù)裝定制品牌“圣凱諾”、輕時(shí)尚男裝品牌“HLAJeans”、商務(wù)男裝品牌“AEX”、職場(chǎng)女裝品牌“OVV”。還值得一提的是，瀾之家還推出了性冷淡的家居線(xiàn)——海瀾優(yōu)選生活館。

在進(jìn)軍其他業(yè)務(wù)時(shí)，海瀾之家也用了最簡(jiǎn)單粗暴的辦法——投資入股。無(wú)論是收購英氏嬰童還是入股UR，海瀾之家都是通過(guò)海瀾投資這家公司。

所有的服飾品牌最終都會(huì )歸為商品，“沒(méi)有疲軟的市場(chǎng)，只有疲軟的產(chǎn)品。”每個(gè)品牌都需要找到適合自身的路徑。

本文來(lái)源于投資界，作者：李拜天，王瓏娟。