盈利難，這幾乎是所有創(chuàng )業(yè)者都面臨的問(wèn)題。面對這個(gè)難題，已經(jīng)成為知名上市公司的美團，也非常頭疼。

近日，在美團2018年第四季度及全年業(yè)績(jì)報告出爐后，職業(yè)餐飲網(wǎng)分析出的一則數據在行業(yè)內熱傳：根據美團財報顯示，美團2018年在外賣(mài)上的營(yíng)收高達381.4億元，2018年的日均交易筆數17.5百萬(wàn)筆，美團2018年日均營(yíng)收為1.044億元；通過(guò)日均營(yíng)收和日均交易筆數，我們算得美團平均每筆交易營(yíng)收5.97元。也就是說(shuō)2018年，美團外賣(mài)每天從外賣(mài)商家賺走1億元，平均每單賺走6元。

與商家二選一相比，對于廣大的商家來(lái)說(shuō)，提升商家費率才是更讓人傷心的。盈利難的壓力大家都有，美團外賣(mài)吸金能力是強大，但這背后很多都是商家在新規定后需要多繳納的傭金。

從現實(shí)情況來(lái)看，外賣(mài)始終是一個(gè)規?；臉I(yè)務(wù)，外賣(mài)平臺從商家賺錢(qián)的收入必然是會(huì )有極限的。在提升傭金引發(fā)巨大的怨言后，如果美團一直依賴(lài)提升外賣(mài)商家費率保持整體集團生態(tài)發(fā)展，如果集團自身無(wú)法解決和控制虧損問(wèn)題并找到新的盈利業(yè)務(wù)，那在不做出改變的情況下，美團或許永遠都不能盈利的。

可事實(shí)上，從美團整個(gè)公司來(lái)看，美團已經(jīng)停止不了持續挖掘外賣(mài)業(yè)務(wù)更大商業(yè)價(jià)值的步伐。

美團外賣(mài)提升費率一天賺一個(gè)億，但高速擴張與持續虧損并行

費率，可以說(shuō)是所有美團商家不可言說(shuō)的痛。提升商家費率的直接效果，就是能夠幫助美團提升公司收入，這從美團最近公布的財報數據中就可以看出。

根據美團最新發(fā)布的財報數據顯示：2018年美團餐飲外賣(mài)收入381億元人民幣，同比增長(cháng)81.4%，外賣(mài)收入已經(jīng)占據美團點(diǎn)評整體營(yíng)收的58.4%。除了文章開(kāi)頭所說(shuō)的平均一天賺一個(gè)億以外，在盈利方面，美團外賣(mài)的表現實(shí)在是驚人。2018年，外賣(mài)業(yè)務(wù)的盈利狀況繼續好轉，毛利率有13.8％，同比去年還增長(cháng)了5.7％。

為什么美團外賣(mài)的和營(yíng)收盈利會(huì )大幅提升呢？這背后所提升的毛利率，雖然和美團降低補貼力度有關(guān)，但最核心的就和美團大幅提升商家費率息息相關(guān)。增加了廣大商家的壓力，這些需要商家多出的分成，最終就成為了美團外賣(mài)收入提升的重要來(lái)源。

不過(guò)，尷尬的是，縱然的是這樣，美團整體還是處于虧損中。截至2018年12月31日的2018年度，在排除優(yōu)先股等特殊會(huì )計處理后，美團經(jīng)調整的虧損凈額為85.2億元，對比2017年28.5億元擴大了約兩倍。在過(guò)去四年，美團合計虧損高達227億元。

在85.2億的虧損中，僅僅只是摩拜單車(chē)帶來(lái)的虧損占據的比例就不小。由摩拜貢獻的計入綜合收益表的收入為15.07億元，同期虧損45.5億元。所幸的是，在巨大的虧損之下，美團新業(yè)務(wù)的收入增長(cháng)還是可以，只是舉例盈利還非常遙遠。2018年美團新業(yè)務(wù)及其他持續保持高速增長(cháng)，實(shí)現收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長(cháng)450.3%。

盡管美團外賣(mài)已經(jīng)成為美團最為核心的現金流業(yè)務(wù)，但在大量資金持續投入到新業(yè)務(wù)的情況下，外賣(mài)業(yè)務(wù)的收入也難以跟上整個(gè)集團新業(yè)務(wù)的投入速度。尤其是在共享單車(chē)這類(lèi)業(yè)務(wù)目前還沒(méi)有明晰商業(yè)模式的情況下，如果美團的打車(chē)業(yè)務(wù)也無(wú)法順利加速進(jìn)展，那么美團的出行領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局就是整體公司的累贅，美團的盈利之路就會(huì )更為艱辛。事實(shí)上。2017年的時(shí)候美團也出現過(guò)盈利，但如今顯然是已經(jīng)被龐大的生態(tài)所拖累，難以更好盈利。

確實(shí)，還不說(shuō)盈利，美團要穩住當下的虧損金額或許都還存在不小的難度。這時(shí)候，作為目前美團的核心現金流，美團外賣(mài)承受的壓力也只會(huì )越來(lái)越大，提升商家費率就可以基于規模效應給美團帶來(lái)大量的收入。

但是，外賣(mài)這一個(gè)生態(tài)并不是完全可以由著(zhù)平臺隨意調整規則的，如果真正傷害到越來(lái)越多的商家，這對于美團外賣(mài)業(yè)務(wù)整體的發(fā)展是非常不利的。

過(guò)高的費率導致美團外賣(mài)陷入惡性循環(huán)，長(cháng)期以往不利于發(fā)展

線(xiàn)上外賣(mài)業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是一個(gè)利潤相對較低的業(yè)務(wù)，只有依賴(lài)于規模效應才有可能實(shí)現盈利的可能。如果沒(méi)有其他相關(guān)的變現業(yè)務(wù)可以更好地用好外賣(mài)所帶來(lái)的流量，那么外賣(mài)業(yè)務(wù)要實(shí)現盈利基本上就只有降低補貼提升商家費率這條路。

從商業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，這條路對于所有外賣(mài)平臺也都是一件正常的事情。但如果傭金太高，這就會(huì )影響到整個(gè)外賣(mài)生態(tài)，影響到用戶(hù)、商家、外賣(mài)配送員。

在早年線(xiàn)上外賣(mài)服務(wù)剛剛興起的時(shí)候，其實(shí)也并不是說(shuō)傳統商家就沒(méi)有外賣(mài)的服務(wù)，而是在互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺的便宜優(yōu)勢吸引下，本身更加方便的互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺自然深受用戶(hù)的喜愛(ài)。從服務(wù)角度，核心是商家提供的以快餐為主的服務(wù)內容是否滿(mǎn)意，互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺更多是一個(gè)連接通道而非是一個(gè)服務(wù)內容提供方。

美團提升商家的費率，但商家可能一家人來(lái)到城市里做生意本質(zhì)也是為了要盈利的，商家只能把新提升的成本部分嫁接甚至全部嫁接給用戶(hù)，才有可能讓他們在利潤不算太高的生意中有點(diǎn)賺頭。

這時(shí)候，對于用戶(hù)來(lái)說(shuō)，如果停止補貼或者縮小補貼就是用戶(hù)使用外賣(mài)平臺的底線(xiàn)，在用戶(hù)使用外賣(mài)平臺點(diǎn)外賣(mài)價(jià)格要比到店去吃還要貴上幾塊錢(qián)的情況下，就會(huì )有更多的用戶(hù)選擇多走幾步路到店吃。

誠然，一定會(huì )有部分用戶(hù)因為等電梯麻煩、時(shí)間不夠的原因會(huì )認為外賣(mài)方便，但在有更多外賣(mài)用戶(hù)選擇到店去吃的情況下，這些沒(méi)時(shí)間的人也可能可以叫同事幫忙帶一下到店里直接買(mǎi)的外賣(mài)。這一份外賣(mài)不僅可以便宜一點(diǎn)，同時(shí)還增強同事和同事之間的聯(lián)系，這種解決簡(jiǎn)易午餐晚餐的方式并那么復雜。

換句話(huà)說(shuō)，只要商家們還在，用戶(hù)要解決吃的問(wèn)題并不是只能依賴(lài)于互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)平臺，美團外賣(mài)縱然如今市場(chǎng)份額已經(jīng)巨大，但并不具備不可替代性的因素。如果持續增加商家費率，甚至越來(lái)越多的地區出現20%以上的費率，那么外賣(mài)生態(tài)就會(huì )陷入一個(gè)惡性循環(huán)。

雖然這不至于說(shuō)導致整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)外賣(mài)市場(chǎng)消失，但過(guò)高的費率會(huì )層層傷害到用戶(hù)、商家、外賣(mài)配送員，從而讓商家和用戶(hù)選擇其他的方式或者其他渠道。如果真出現大規模的用戶(hù)和商家逃離，這對于美團外賣(mài)和美團來(lái)說(shuō)無(wú)疑都是一個(gè)巨大的遺憾。甚至說(shuō)，在營(yíng)收占據了美團的絕大部分營(yíng)收好，如果美團外賣(mài)陷入困境，美團的壓力也會(huì )明顯提升。

為什么美團很難大規模盈利，三大原因不容忽視

作為美團目前營(yíng)收最大的業(yè)務(wù)尚且如此，在新業(yè)務(wù)不斷擴張的情況下，美團出現虧損也不足為奇了。那么，為什么美團究竟什么時(shí)候才可以實(shí)現持續大規模盈利呢？如果不改變當前的策略，也許美團一直都難以盈利。

（1）提升費率是上癮行為 但明知不行也只能硬上

提升費率會(huì )導致部分用戶(hù)和商家的流失，這個(gè)事情其實(shí)美團會(huì )更加明白這其中的道理。但為何美團依舊會(huì )持續得出現商家二選一和商家費率提升的漩渦呢？這或許就是基于美團對其市場(chǎng)份額和體量的自信

誠然，提升費率可以很快就給美團帶來(lái)不小的回報，但真正要把握這個(gè)平衡很難。外賣(mài)說(shuō)到底還是靠規模，如果沒(méi)辦法有更好的變現業(yè)務(wù)來(lái)支撐，在用戶(hù)商家排斥的時(shí)候多補貼下用戶(hù)，在用戶(hù)商家不排斥的時(shí)候就提升費率停止補貼，這種循環(huán)其實(shí)上治標不治本的。

并且，一旦開(kāi)始提升費率這件事情，或許美團外賣(mài)就只能持續做，不然一個(gè)是會(huì )影響到整個(gè)美團的營(yíng)收，一個(gè)是會(huì )影響到美團在商家面前的影響力。但是，只要美團外賣(mài)想持續做下去，純靠外賣(mài)業(yè)務(wù)就不可能幫助美團實(shí)現大規模的盈利，除非美團能有其他利潤更好的業(yè)務(wù)來(lái)用好外賣(mài)的這些流量。

（2）財報虧損難補滿(mǎn) 出行新零售等領(lǐng)域均沒(méi)突破

只不過(guò)，目前來(lái)看，美團還缺乏這種單個(gè)用戶(hù)盈利會(huì )很好的業(yè)務(wù)。一方面呢，目前酒店、到店業(yè)務(wù)出現增速放緩的情況，在劇烈的競爭之下，酒店和到店顯然不太可能真正撐起美團盈利的大任。

在新業(yè)務(wù)方面，出行業(yè)務(wù)和新零售業(yè)務(wù)一度被大家寄予厚望，不管是投資人還是很多司機們都非常期待。但目前美團打車(chē)還沒(méi)能在全國范圍內鋪開(kāi)與滴滴直面競爭，摩拜單車(chē)更是在以哈羅為首的一些新品牌吞噬了不少市場(chǎng)份額，同時(shí)還給美團帶來(lái)了巨大的虧損壓力。

在共享單車(chē)市場(chǎng)，單車(chē)電動(dòng)化也成為一個(gè)趨勢，摩拜在未能找到一個(gè)清晰的商業(yè)模式的情況下要實(shí)現產(chǎn)品的更新?lián)Q代，壓力不小。如果打車(chē)業(yè)務(wù)無(wú)法在全國鋪開(kāi)，那么美團整個(gè)在出行業(yè)務(wù)的進(jìn)展就一直會(huì )緩慢，尤其是距離獲得一定市場(chǎng)份額甚至盈利的難度就越大。

同時(shí)呢，在新零售方面，早期小象生鮮的起步也不算晚，但如今盒馬鮮生與其差距越來(lái)越大。美團在新零售上的市場(chǎng)份額占比方面，目前還是沒(méi)有太大突破。

這樣一來(lái)，對于美團來(lái)說(shuō)，其所做的是一件從衣食住行方面解決人們生活的全方位平臺，但目前的生態(tài)服務(wù)能力還沒(méi)到達這種地步。短期內，如果依舊沒(méi)有利潤更高的業(yè)務(wù)來(lái)做支撐，或者基于現有的流量帶動(dòng)生態(tài)其他的業(yè)務(wù)有更為明顯的增長(cháng)，尤其是在市場(chǎng)份額方面有巨大突破，那么美團新業(yè)務(wù)燒錢(qián)的速度或許還是會(huì )比美團老業(yè)務(wù)賺錢(qián)的速度快。

（3）流量紅利逐漸消失 挖掘商業(yè)價(jià)值同步市場(chǎng)擴張都要做好很難。

從市場(chǎng)宏觀(guān)的角度來(lái)看，一二三線(xiàn)城市互聯(lián)網(wǎng)人口紅利已經(jīng)基本消失，很多巨頭都把機會(huì )放在了出海和做農村互聯(lián)網(wǎng)這方面。對于美團來(lái)說(shuō)，其業(yè)務(wù)和戰略至少目前來(lái)看是不會(huì )去爭奪這兩大市場(chǎng)的流量紅利，這也就意味著(zhù)美團新老業(yè)務(wù)的新增用戶(hù)難度越來(lái)越大。

要挖掘現有體系和生態(tài)的商業(yè)價(jià)值，目前來(lái)看確實(shí)有點(diǎn)難。在同步擴張的過(guò)程中，這可能是提升希望增強整個(gè)公司的想象力，但既要合理挖掘現有生態(tài)商業(yè)價(jià)值，又要披金斬刺般在競爭激烈的新市場(chǎng)中撕開(kāi)口子，這對美團來(lái)說(shuō)并不是一件好事，也不是一件容易事情。

于美團而言，用戶(hù)也足夠多了，最核心的是如何利用這些用戶(hù)擁有更多的商業(yè)機會(huì )，從而更好擺脫需要依靠提升商家費率才可以提升利潤的難題。也許，如果美團能夠在游戲、電商方面以投資的方式實(shí)現一些突破，這不僅可以更好地用好流量，同時(shí)也是一種實(shí)現跨界提升美團生態(tài)流量黏度的方式。

因此，整體來(lái)說(shuō)，如果繼續按照這種發(fā)展路線(xiàn)，或許美團永遠都不會(huì )盈利。要揭開(kāi)盈利的難題，純靠外賣(mài)是不可能的事情，美團的出路，或許就是用好流量去支持利潤更好的業(yè)務(wù)了。

本文來(lái)源于鈦媒體，作者：小謙。