港股最大的教育IPO出爐，催生了安徽本土新任首富。

江湖流傳俞敏洪有兩個(gè)難解的心愿：辦一所新東方大學(xué)，收購新東方烹飪。后一個(gè)新東方，在職教領(lǐng)域地位極高，卻與俞敏洪沒(méi)有任何關(guān)系。今天，新東方烹飪的主體公司“東方教育”正式在港股敲鐘上市，截至發(fā)稿市值超過(guò)224億港元。

新東方烹飪IPO，讓安徽隱形富豪吳俊保走進(jìn)大眾視野。他所控制的新華教育目前市值約41億港元，加上東方教育的230億港元，根據持股比例，保守估計其個(gè)人身價(jià)在130億港元（超過(guò)110億人民幣）左右。如果不算安徽籍富豪，吳俊保算是安徽本土新任首富。

東方教育不僅背后有首富支持，還成為繼好未來(lái)、新東方、中公教育之后，市值排名第四的教育上市公司，此次IPO，募集資金凈款為47.692億港元，一舉創(chuàng )下全球教育類(lèi)公司IPO之最。

安徽隱形富豪創(chuàng )業(yè)史，

從新華電腦到新東方烹飪學(xué)校

東方教育的創(chuàng )始人吳俊保，人稱(chēng)“安徽隱形富豪”。盡管為人低調、個(gè)人信息露出并不多，但“新東方烹飪”和“新華電腦”足以讓他聲名大噪。

1988年，在電腦都還是奢侈品的年代，吳俊保利用個(gè)人資金開(kāi)始在中國提供專(zhuān)業(yè)電腦培訓教育。2004年，為進(jìn)一步擴大和規范業(yè)務(wù)，他成立了安徽新華教育，并將所有學(xué)校整合，公司總部設在安徽省合肥市。

主營(yíng)學(xué)歷教育的“中國新華教育”也是吳俊保名下的民辦高等教育集團，目前旗下運營(yíng)兩所學(xué)校，即民辦大學(xué)新華學(xué)院和民辦中等職業(yè)學(xué)校新華學(xué)校，而中國新華教育通過(guò)合約控制這兩所學(xué)校。2018年3月，新華教育在香港上市，吳俊保及其子持有上市公司大部分股權，自2017年10月以來(lái)，吳俊保擔任中國新華教育集團的董事會(huì )主席兼非執行董事。

需要指出的是，中國新華教育與此次IPO的東方教育旗下打包整合的資產(chǎn)“新華電腦教育”除了有著(zhù)同一位大股東外，并沒(méi)有其他業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)。二者的區別則在于，中國新華教育定位高等教育，而新華電腦教育定位為職業(yè)教育。

東方教育旗下共有5個(gè)學(xué)校品牌，分別是：新東方烹飪教育（50所學(xué)校）、新華電腦教育（24所學(xué)校）、歐米奇西點(diǎn)西餐教育（23所學(xué)校）、華信智原DT人才培訓基地（22所學(xué)校）、萬(wàn)通汽車(chē)教育（26所學(xué)校）。

東方教育最有名的學(xué)校要數新東方烹飪，“學(xué)廚師，到新東方”的廣告曾深入人心，也有不少人把它和俞敏洪的新東方混為一談。實(shí)際上，一南一北兩個(gè)“新東方”并無(wú)關(guān)聯(lián)，吳俊保在電腦教育行業(yè)干了5年之后，俞敏洪才在北京一家租房里面成立了北京新東方教育。網(wǎng)絡(luò )上甚至流傳著(zhù)俞敏洪有兩個(gè)愿望：辦新東方大學(xué)，收購新東方烹飪。

當然，吳俊保并非只有東方教育和新華教育兩家公司，他的新華系產(chǎn)業(yè)橫跨教育、地產(chǎn)、金融等多個(gè)領(lǐng)域，多領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)控制又主要通過(guò)新華控股集團實(shí)施，目前吳俊保與堂弟及肖國慶共持有新華控股集團99.5%股權。

募資48億，

全球教育上市公司之最

東方教育IPO募資47.692億港元，（約6.25億美元），募資規模就超過(guò)了當年美國勞瑞德教育集團上市時(shí)4.9億美元的IPO，成為全球教育界有史以來(lái)規模最大的IPO。

招股書(shū)顯示，中國東方教育集團是中國最大的職業(yè)技能教育提供商，截至2018年12月31日，中國東方教育共在29個(gè)省份及香港運營(yíng)145所學(xué)校。如前所述，集團旗下有5個(gè)學(xué)校品牌—新東方烹飪教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育、新華電腦教育、華信智原DT人才培訓基地及萬(wàn)通汽車(chē)教育。

截至2018年12月31日，品牌平均培訓人次分別為6.91萬(wàn)人次、3106人次、3.10萬(wàn)人次、1364人次以及1.93萬(wàn)人次，其中，新東方烹飪教育培訓人次最多。2016—2018年，集團培訓總人數的增長(cháng)率分別為10.89%、6.36%。

根據弗若斯特沙利文統計，東方教育在烹飪技術(shù)、信息技術(shù)及汽車(chē)服務(wù)三個(gè)行業(yè)中市場(chǎng)占有率分別為23.1%、3.4%、9.7%，按平均培訓人次計均排名第一，尤其是烹飪技術(shù)教育，按照2017年培訓人次計其市場(chǎng)份額高達23.1%。

2018年，中國東方教育營(yíng)收達32.65億，毛利17.5億，凈利5.1億。在各品牌中，新東方烹飪教育收入貢獻最大，收入達19億，占集團總收入的58.2%，新華電腦營(yíng)則以6.04億的營(yíng)收位居第二，占營(yíng)收總額的18.5%。招股書(shū)顯示，收入來(lái)源主要是學(xué)費和住宿費，2018年收入占總額的99.6%。

不過(guò)，雖然東方教育的營(yíng)收呈逐年上升趨勢，但增速有所放緩，各項財務(wù)比率均有不同程度的下降 。2016年—2018年，東方教育營(yíng)收分別為23.35億、28.5億和32.65億，同比增長(cháng)率分別為22.06%、14.5%，收入增速下降。毛利率從2016年的56.6%降至2017年的55.0 %，進(jìn)一步降至2018年的52.2%，純利率從25.1%下降至15.8%。

東方教育集團稱(chēng)，這是由于集團在2017年運營(yíng)36所新學(xué)校、6個(gè)新中心,2018年運營(yíng)19所新學(xué)校、12個(gè)新中心，起步期間培訓人次較少，產(chǎn)生固定成本較重所致。

目前，吳俊保在集團內部擔任非執行董事，根據招股書(shū)，另外兩個(gè)股東分別是吳偉和肖國慶，二人均擔任該公司執行董事。

教育企業(yè)赴港上市潮

中國職業(yè)教育迎來(lái)大爆發(fā)

超過(guò)230億港元的市值，使得東方教育將成為繼好未來(lái)、新東方、中公教育之后，市值排名第四的教育上市公司，而以2017年營(yíng)收和凈利計算，它也超越中教控股，成為港股教育行業(yè)最大的IPO項目。

事實(shí)上，這只是近年來(lái)赴港上市熱潮的“冰山一角”。2018年，我們見(jiàn)證了教育公司齊襲港股的盛況，以線(xiàn)下民辦教育集團集體IPO為主。投資界（微信ID：pedaily2012）根據公開(kāi)信息整理了2017至今的（擬）赴港上市情況，已有至少15家教育公司成功在香港敲鐘，另有超過(guò)13家提交了IPO申請。

“教育行業(yè)正在迎來(lái)它規?；唾Y產(chǎn)證券化的最好時(shí)機。”有增無(wú)減的教育赴港IPO熱潮下，民辦教育集團成績(jì)突出，尤其是民辦學(xué)歷教育企業(yè)很受追捧。

而教育企業(yè)赴港上市潮背后，是中國職業(yè)教育迎來(lái)大爆發(fā)。

今年2月13日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)國家職業(yè)教育改革實(shí)施方案的通知》，企業(yè)首次被確立為職業(yè)教育的辦學(xué)主體，鼓勵社會(huì )資本投資興辦職業(yè)教育，將要打開(kāi)職業(yè)教育這座被忽視已久的“金礦”。

VC/PE早盯上職業(yè)教育，據不完全統計，2018年初至2019年初，職業(yè)教育領(lǐng)域投資共計69起，其中種子輪、天使輪以及A輪占總投資數的50%。出手背后，是投資機構對職業(yè)教育的“錢(qián)景”充滿(mǎn)信心。據教育部資料及沙利文報告顯示，中國職業(yè)教育行業(yè)市場(chǎng)規模預計于2022年將達到人民幣10623億元。

職業(yè)教育可以分為學(xué)歷和非學(xué)歷教育兩種，學(xué)歷教育即中職和高職，非學(xué)歷教育則按照付費客戶(hù)群體，分為企業(yè)教育（2B），和個(gè)人教育（2C）。2C類(lèi)產(chǎn)品中，再從是否屬于剛需進(jìn)行分類(lèi)，即考證過(guò)關(guān)、職業(yè)技能培訓、興趣需求等，幾年前，面向個(gè)人的在線(xiàn)職業(yè)教育也曾是小小風(fēng)口。

據媒體報道，近年來(lái)，高職畢業(yè)生的就業(yè)工資水平逐年提高，一些熱門(mén)專(zhuān)業(yè)甚至逼近了本科畢業(yè)生的工資水平。這讓高等職業(yè)教育重新煥發(fā)了吸引力，也吸引了一些普通本科院校向應用型高校轉型。

吳俊保為實(shí)際控制人的兩家上市公司，可以說(shuō)是第一批淘到金子的，走在了這一次的政策風(fēng)口之前。職教改革方案，讓職業(yè)教育終于走入主視野，也帶來(lái)了新一波造富潮。

本文來(lái)源投資界于，作者：楊繼云、謝文倩