華潤(rùn)啤酒、青島啤酒股價(jià)均創(chuàng)歷史新高，市值雙雙躍進(jìn)千億俱樂(lè)部；珠江啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒紛紛也高漲。

資本市場(chǎng)之外，各家企業(yè)圍繞啤酒市場(chǎng)的爭(zhēng)奪也更趨激烈。其中，既有本土企業(yè)的你追我趕，也有外資企業(yè)的爭(zhēng)先恐后，更有中外混合的明爭(zhēng)暗斗。

種種跡象顯示，已經(jīng)打了上百年的啤酒業(yè)，正在醞釀一場(chǎng)大級(jí)別的新戰(zhàn)爭(zhēng)。

相對(duì)白酒在資本市場(chǎng)的火熱，啤酒有些落寞。

但它也是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)。百年以前，它面臨的就是世界性的競(jìng)爭(zhēng)。

120年前，俄國(guó)人在哈爾濱建立烏盧列夫斯基啤酒廠，這是中國(guó)土地上最早出現(xiàn)的啤酒廠。

3年后，一群德國(guó)釀造師建立的英德啤酒廠（青島啤酒廠前身）在青島拔地而起。這是我國(guó)第一家現(xiàn)代化啤酒廠。

1914年，“一戰(zhàn)”爆發(fā)，德國(guó)啤酒無(wú)法輸入。僑居俄國(guó)的華商張廷閣覺(jué)得，填補(bǔ)德國(guó)啤酒空白的機(jī)會(huì)來(lái)了。他將海外資金抽調(diào)回國(guó)，與同樣懷揣“實(shí)業(yè)救國(guó)”夢(mèng)想的山東商人郝升堂等7人，集資20萬(wàn)銀元，在能引來(lái)玉泉山水的廣安門車站旁，創(chuàng)建了一家中國(guó)人的啤酒廠——雙合盛五星啤酒廠。

次年，第一批五星啤酒問(wèn)世，不僅走俏于京津滬等地，后來(lái)還遠(yuǎn)銷至港澳地區(qū)。

尚還是星火的中國(guó)啤酒業(yè)，由此開(kāi)始了燎原。

此后30多年，由于各種限制，中國(guó)只在青島、北京、哈爾濱等地建立了10余家啤酒廠，消費(fèi)者更是寥寥。直到上世紀(jì)80年代，乘著改革開(kāi)放的春風(fēng)、消費(fèi)市場(chǎng)的興起，以及國(guó)家“啤酒專項(xiàng)工程”的加持，啤酒行業(yè)開(kāi)始了真正的爆發(fā)。

首先是本土啤酒廠如雨后春筍，不斷涌現(xiàn)。每個(gè)省市都建有自己的啤酒廠，短短幾年，在全國(guó)遍地開(kāi)花，長(zhǎng)出幾百家啤酒廠。如今的燕京啤酒，就是那一時(shí)期的產(chǎn)物。

其次是，消失了的外資也卷土重來(lái)。

1984年，英博（前稱為“英特布魯”）與籌建中的珠江啤酒合作生產(chǎn)，成為珠江啤酒的第二大股東，并向北京五星啤酒廠在內(nèi)的幾家啤酒廠轉(zhuǎn)讓釀酒技術(shù)，開(kāi)始對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的涉水和探索。

也是這一年，日本三得利啤酒正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，且第一個(gè)項(xiàng)目就投資5000萬(wàn)美元，在江蘇連云港建立第一個(gè)中外合資啤酒廠——中國(guó)江蘇三得利食品有限公司。

隨后幾年，更多外資啤酒企業(yè)大舉進(jìn)入中國(guó)。僅1993年，就有60多家跨國(guó)公司挾巨資、技術(shù)以及國(guó)際知名品牌，來(lái)開(kāi)墾中國(guó)這塊“釀造業(yè)最后的處女地”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從上世紀(jì)90年代到21世紀(jì)初，先后在中國(guó)生產(chǎn)的外國(guó)啤酒品牌多達(dá)28個(gè)，中外合資更是近百，嘉士伯、藍(lán)帶、百威等全球啤酒巨頭，幾乎齊聚中國(guó)。

這一階段，外資對(duì)中國(guó)啤酒市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，主要通過(guò)輸入國(guó)外成功的啤酒品牌、成型的營(yíng)銷模式、良好的品牌文化和理念、成熟的市場(chǎng)操作手法，在中國(guó)投資建廠。

那時(shí)，在華的外資啤酒企業(yè)中，高層幾乎都是外國(guó)人，他們凡事親力親為，希望“用外國(guó)人來(lái)征服中國(guó)市場(chǎng)”。

然而，由于價(jià)格、口味、市場(chǎng)等原因，第一輪交鋒中，這些盲目自信的外資啤酒企業(yè)，終因水土不服而敗北。

90年代，巴斯、中策等大集團(tuán)，紛紛從中國(guó)內(nèi)地啤酒市場(chǎng)撤資；緊接著，富士達(dá)、達(dá)能等，也先后放棄了在中國(guó)內(nèi)地的啤酒業(yè)務(wù)。

中外企業(yè)的加速跑，讓中國(guó)啤酒業(yè)快速發(fā)展壯大。到1988年，中國(guó)大陸啤酒總產(chǎn)量已達(dá)656.4萬(wàn)噸，在全球僅次于美國(guó)和德國(guó)。

這一時(shí)期，各家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，主要還停留在跑馬圈地、各自為陣的粗放階段?？傮w量已是世界前列的中國(guó)啤酒業(yè)，細(xì)看下來(lái)還是小而散的狀態(tài)。

但局面很快就打破，各自為陣甚至相安無(wú)事的日子，很快就一去不復(fù)返。

02 混戰(zhàn)時(shí)代 巨頭崛起

國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)百花齊放時(shí)，看似江河日下的國(guó)外資本，卻在醞釀一場(chǎng)更大的正面“進(jìn)攻”。

在部分外資企業(yè)撤出中國(guó)的同時(shí)，更多企業(yè)選擇了痛定思痛后“卷土重來(lái)”。

他們從臺(tái)前退到幕后，紛紛以參股、收購(gòu)本土啤酒企業(yè)的方式，步步為營(yíng)、“曲線救國(guó)”，或明或暗地壯大實(shí)力，發(fā)起了第二輪“進(jìn)攻”。

像SABMiller和華潤(rùn)啤酒、AB和青島啤酒、英博和珠江啤酒、紐卡斯?fàn)柡椭貞c啤酒等，都是在此期間實(shí)現(xiàn)了“手拉手”。

外資卷土重來(lái)之時(shí)，本土啤酒也向著做大做強(qiáng)的目標(biāo)發(fā)起沖鋒。

首先，以燕京啤酒為代表的本土新勢(shì)力，開(kāi)始快速走出本地、撲向全國(guó)。

在北京順義區(qū)政府的支持下，1980年代才成立的燕京，不但快速將銷售網(wǎng)絡(luò)鋪滿北京城的大街小巷，擊敗包括五星在內(nèi)的本土百年老牌子，而且依靠一系列打破傳統(tǒng)的創(chuàng)新和突破，于1993年沖進(jìn)全國(guó)前三，產(chǎn)銷量直逼青島啤酒。

其次，以青啤、雪花為代表的本土老品牌，也在燕京等新巨頭的巨大壓力下擺脫吃老本的模式，開(kāi)始了更狼性的成長(zhǎng)。青啤擁有悠久的歷史、強(qiáng)大的品牌，雪花則在1993年被華潤(rùn)收購(gòu)，并以央企的強(qiáng)勢(shì)資源快速走上全國(guó)擴(kuò)張之路。

而且，伴隨實(shí)力的增強(qiáng)，各家本土大企業(yè)也都效仿外資，采取了收購(gòu)策略，來(lái)更快速的做大。其中收得最猛的，當(dāng)屬青島啤酒與華潤(rùn)啤酒。

青島啤酒的收購(gòu)，某種程度上是被逼出來(lái)的。就在燕京快速做大、華潤(rùn)猛虎下山的同時(shí)，青啤的發(fā)展卻相對(duì)大大沒(méi)落了，甚至一度被燕京反超。

如何迎頭趕上？青島啤酒首先想到的就是收購(gòu)。而且，它也有錢。1993年，青島啤酒正式上市，一次募集資金16億人民幣，這在當(dāng)時(shí)是筆巨資。

帶著這樣的底氣和百年歷史的品牌積淀，青島啤酒成了收購(gòu)擴(kuò)張的急先鋒。它運(yùn)用兼并重組、破產(chǎn)收購(gòu)、合資建廠等多種資本運(yùn)作方式，連續(xù)拿下了北京的五星、三環(huán)，陜西的漢斯、漢中，河北的廊坊啤酒等品牌，在18個(gè)省市區(qū)迅速建起50多家啤酒生產(chǎn)基地，最先完成了全國(guó)性的戰(zhàn)略布局。

背靠央企的華潤(rùn)啤酒，則發(fā)明出一套“蘑菇戰(zhàn)略”將戰(zhàn)車快速開(kāi)向全國(guó)。所謂蘑菇戰(zhàn)略，其核心要義是，在市場(chǎng)狀況比較好的地區(qū)，通過(guò)收購(gòu)一家生產(chǎn)廠家作為生產(chǎn)基地來(lái)進(jìn)入該區(qū)域市場(chǎng)，然后通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)取得區(qū)域寡頭地位，繼而以此為核心向更大范圍延伸。

依靠這套戰(zhàn)略，華潤(rùn)啤酒先后拿下安徽圣泉、湖北東西湖、四川藍(lán)劍等企業(yè)，成功占領(lǐng)四川、遼寧、天津、武漢等大片區(qū)域市場(chǎng)，并在當(dāng)?shù)貛缀跆幱趬艛嗟匚弧?/p>

青啤、華潤(rùn)以資本持續(xù)開(kāi)路的同時(shí)，一度以自力更生為主的燕京，也沿襲前者開(kāi)創(chuàng)的收購(gòu)道路，舉起了收購(gòu)整合的大旗。

桂林漓泉啤酒、泉州惠泉啤酒、杭州千島湖啤酒、包頭雪鹿啤酒、鄭州金星啤酒等地方企業(yè)，都?xì)w于其麾下；甚至在青啤的大本營(yíng)山東，燕京都與當(dāng)?shù)鼐揞^三孔、無(wú)名搞在了一起，形成對(duì)戰(zhàn)青啤的態(tài)勢(shì)。

中國(guó)啤酒激烈洗牌時(shí)，全球啤酒業(yè)也不斷掀起滔天之浪，推動(dòng)著行業(yè)格局的重塑，并上演著比中國(guó)本土企業(yè)更為激烈的整合故事：頭部集中，大者恒大。其中的戰(zhàn)火自然也被帶入中國(guó)，并與本土企業(yè)合力，把啤酒業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，從大魚吃小魚，推進(jìn)到大魚吃大魚的更激烈階段。

以英博為例，自1997年完成了對(duì)南京金陵啤酒廠的收購(gòu)后，在接下來(lái)10年中，它又先后通過(guò)入股、收購(gòu)的方式，擁有了珠江啤酒24%的股份、浙江雁蕩山金獅啤酒55%的股份、馬來(lái)西亞金獅集團(tuán)在華擁有的12家啤酒生產(chǎn)廠的外方股權(quán)，以及湖北宜昌當(dāng)陽(yáng)雪豹啤酒廠等資產(chǎn)；并于2006年1月23日，耗資58億收購(gòu)了福建最大啤酒企業(yè)雪津啤酒有限公司100%的股份，這也是外資在中國(guó)啤酒市場(chǎng)上最大規(guī)模的單筆收購(gòu)之一。

2008年7月，美國(guó)百威啤酒母公司安海斯（下稱A-B公司）以520億美元被英博收歸麾下，并合資為百威英博；接著，百威英博再將當(dāng)時(shí)全球二大啤酒企業(yè)南非SABMiller合并，為了盡快完成這場(chǎng)全球并購(gòu)，百威英博將其持有的中國(guó)華潤(rùn)啤酒49%的股份賣給了華潤(rùn)集團(tuán)。這讓華潤(rùn)啤酒成為華潤(rùn)獨(dú)資的上市公司，同時(shí)，也讓自己在中國(guó)的版圖進(jìn)一步擴(kuò)大。

在全球整合、大者恒大的趨勢(shì)下，在持續(xù)的資本戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)之下，從1990年代到2010年代，曾經(jīng)遍地開(kāi)花的數(shù)百家本土啤酒企業(yè)，絕大部分都在巨頭的爭(zhēng)斗中走進(jìn)了歷史，要么成為巨頭的一部分，要么徹底成為了回憶。

03 龍爭(zhēng)虎斗 誰(shuí)主沉浮

早在2003年，中國(guó)啤酒消費(fèi)量便達(dá)到2400萬(wàn)噸。從那年起，中國(guó)取代美國(guó)，成為全球最大的啤酒消費(fèi)市場(chǎng)。

擁有幾百家啤酒企業(yè)的中國(guó)，也因此連續(xù)10多年蟬聯(lián)“世界第一啤酒大國(guó)”。

近30年，中國(guó)啤酒市場(chǎng)從高度分散過(guò)渡到相對(duì)集中。如今，前五大啤酒商分別為華潤(rùn)雪花、青島、百威英博、燕京及嘉士伯。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2013年至今，五大啤酒巨頭總的市場(chǎng)份額已超過(guò)70%，總市占率還在逐年上升。

其中，華潤(rùn)的市場(chǎng)份額最高，2018年已達(dá)到23.2%。而華潤(rùn)2019年年報(bào)顯示，其啤酒綜合營(yíng)業(yè)額為331.9億元，凈利潤(rùn)大增34.3%。

其次為青島啤酒和百威亞太，市場(chǎng)份額均在16%以上。

五大品牌以外，數(shù)以百計(jì)的中小品牌則“分食”剩下不足30%的市場(chǎng)份額。

目前，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)已逐步形成五大巨頭的鼎立格局。

作為巨頭之首的華潤(rùn)雪花啤酒，近年表現(xiàn)更是備受矚目。

2015年開(kāi)始，公司股價(jià)從7港元一路攀升至最高55港元，目前市值最高達(dá)1700多億港元。特別是2019年，股價(jià)最高上漲近70%，市值大增500億港元。

這樣的成績(jī)，主要得益于華潤(rùn)雪花在去年4月，以23億港元收購(gòu)喜力的舉措。

這一收購(gòu)背后的操盤手、華潤(rùn)雪花啤酒CEO侯孝海曾表示：未來(lái)啤酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，一定是高端之爭(zhēng)。在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，中國(guó)啤酒業(yè)正從跑馬圈地轉(zhuǎn)向企業(yè)競(jìng)速賽。華潤(rùn)啤酒收購(gòu)喜力中國(guó)，既能進(jìn)一步走向高端，又能借助這一百年國(guó)際老廠的全球渠道，參與到國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中去。

而一直與華潤(rùn)雪花進(jìn)行“拉鋸戰(zhàn)”的青島啤酒，雖然市值遠(yuǎn)低于華潤(rùn)雪花，最近才剛邁入千億俱樂(lè)部，但在8月5日的第十七屆“世界品牌大會(huì)暨中國(guó)500最具價(jià)值品牌發(fā)布會(huì)”上，青島啤酒以1792.85億元的品牌價(jià)值，連續(xù)17年占據(jù)中國(guó)啤酒行業(yè)首位。其旗下的嶗山啤酒、漢斯啤酒、青島啤酒博物館及王子四個(gè)子品牌，也同時(shí)上榜。

青島啤酒用創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展，深度淘洗了品牌含金量，并讓品牌的價(jià)值鏈保持協(xié)同進(jìn)化。

青島啤酒2019年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收279.8億，同比增長(zhǎng)5.3%；凈利潤(rùn)18.5億，同比增長(zhǎng)30.2%，創(chuàng)近十年新高。

最近，青島啤酒發(fā)布“百年之旅”“琥珀拉格”系列藝術(shù)釀造新品，剛一上市，便獲得消費(fèi)者追捧。

而市值上千億美元的百威英博，在中國(guó)市場(chǎng)同樣動(dòng)作頻頻。

2017年8月，百威英博與帝亞吉?dú)W啟動(dòng)了黑啤品牌健力士在中國(guó)大陸的經(jīng)銷合作；2018年9月，百威英博成為日本札幌啤酒在中國(guó)的分銷商；同月，又成三寶樂(lè)全系列啤酒在中國(guó)大陸的獨(dú)家分銷商。去年，還重啟其亞洲業(yè)務(wù)的IPO。

排名第四的燕京啤酒，則略顯“疲態(tài)”。不久前，A股啤酒業(yè)六家上市公司一季報(bào)披露完畢，市值200多億的燕京啤酒，凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，下降幅度高達(dá)518.03%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也減少至2.5億。

對(duì)于業(yè)績(jī)下降，燕京啤酒表示，由于新冠疫情使市場(chǎng)萎縮，對(duì)公司生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)均產(chǎn)生不利影響。目前公司已陸續(xù)復(fù)工，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有序開(kāi)展。

但疫情是否真的是這次業(yè)績(jī)巨幅下滑的罪魁禍?zhǔn)祝窟@家剛過(guò)不惑之年的啤酒廠商，是否也遇到了“中年危機(jī)”？這些疑問(wèn)，依然有待時(shí)間來(lái)回答。

而拿下重慶啤酒控股權(quán)6年多、不甘只做“西南王”的嘉士伯，也有新動(dòng)作。6月19日，重慶啤酒對(duì)外發(fā)布公告：嘉士伯計(jì)劃將體系外的啤酒資產(chǎn)，全部注入重慶啤酒。

據(jù)悉，本次“擴(kuò)容”擬注入的資產(chǎn)共涉及11家控股的啤酒廠商。至此，嘉士伯終于履行其2013年做出的“避免潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的有關(guān)承諾。這無(wú)疑會(huì)讓競(jìng)爭(zhēng)本已進(jìn)入白熱化的中國(guó)啤酒市場(chǎng)，風(fēng)云再起。

目前，五大啤酒巨頭在各自的主戰(zhàn)場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了“諸侯割據(jù)”。

華潤(rùn)雪花，在中國(guó)版圖上可謂“全面開(kāi)花”，并在全國(guó)十省市占據(jù)了市場(chǎng)第一位的寶座；青島啤酒，則站穩(wěn)了黃河以北的“大本營(yíng)”省份，除了總部所在地山東外，還拿下了河北、山西、陜西和甘肅市場(chǎng)的第一；百威、燕京和嘉士伯，通過(guò)并購(gòu)區(qū)域內(nèi)原有的強(qiáng)勢(shì)品牌，各自拿下了三四個(gè)省份啤酒市場(chǎng)份額第一位的名次。

五大巨頭的市場(chǎng)割據(jù)，讓中國(guó)啤酒市場(chǎng)的巨頭寡占格局已然形成，但其中的明爭(zhēng)暗斗卻從未停息。

伴隨外資巨頭在世界版圖的決戰(zhàn)與整合走進(jìn)尾聲，本土龍頭企業(yè)實(shí)力的持續(xù)加強(qiáng)，五大巨頭的戰(zhàn)爭(zhēng)再升級(jí)，以及行業(yè)加速集中整合也已是大概率事件。

而這其中，最有想象空間，也最可能一舉定乾坤的是，中國(guó)啤酒業(yè)是否會(huì)發(fā)生百威吞掉世界第二啤酒商南非SABMiller這樣的超級(jí)并購(gòu)？如果它發(fā)生，五大巨頭，誰(shuí)會(huì)最先出局？如果會(huì)有一家或者兩家成為最后的寡頭，它又是誰(shuí)？