十四五規劃綱要已經(jīng)發(fā)布，追求高質(zhì)量增長(cháng)成為十四五規劃期間要求的顯著(zhù)特征?；谖覀儗κ奈逡巹澱咧攸c(diǎn)整理，結合對中國經(jīng)濟、金融發(fā)展階段的理解，并基于其他經(jīng)濟體發(fā)展的經(jīng)驗與教訓，我們梳理未來(lái)5年中國經(jīng)濟與金融發(fā)展值得關(guān)注的10大趨勢如下：

一、科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)升級趨勢加速，“新中國制造”上臺階?？萍紕?chuàng )新對中國下一步發(fā)展的重要性不言而喻。十四五規劃明確要求研發(fā)經(jīng)費年均增長(cháng)7%以上，科技創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)升級趨勢強化，“三高一強”的“新中國制造”再上臺階（高附加值、高技術(shù)含量、高質(zhì)量、強品牌）。

二、消費和服務(wù)占經(jīng)濟的比例進(jìn)一步提升，內需消費“精細化”。我們預計中國十四五期間有望成為全球最大單一消費市場(chǎng)，消費與服務(wù)占經(jīng)濟比例繼續提升。結構上，我們預計中國“衣、食、住、行、康、樂(lè )”等各類(lèi)消費與技術(shù)應用相結合，都將繼續朝著(zhù)“更舒適、更方便、更清潔、更美觀(guān)、更健康”的方向進(jìn)一步“精細化”。

三、數字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數字化趨勢方興未艾，中國數字經(jīng)濟成為全球重要的一極。2020年的疫情加速了全球數字化轉型。十四五規劃中將“加速數字化發(fā)展，建設數字中國”單獨成篇，盡管仍面臨“核心層”技術(shù)不強等短板，中國有望借助內需優(yōu)勢成為全球數字經(jīng)濟重要一極。

四、出口結構“升級”，進(jìn)口結構“降級”。在產(chǎn)業(yè)升級的趨勢之下，中國在全球貿易中份額仍有提升空間，同時(shí)中國出口中附加值高的產(chǎn)品比例越來(lái)高，進(jìn)口中低附加值、初級產(chǎn)品的占比越來(lái)越高。

五、“品牌化”、“全球化”、“頭部化”趨勢強化。隨著(zhù)居民收入提高，我們預計中國“品牌化”及“品牌出海”將出現類(lèi)似日本1970年代中后期以后的趨勢，與高質(zhì)量發(fā)展要求相匹配的研發(fā)投入、環(huán)保、金融資源利用等因素將強化多數行業(yè)企業(yè)“頭部化”的趨勢。

六、收入分配問(wèn)題繼續凸顯，養老壓力更加迫切。百年未有之變局底層因素之一就是全球各地的收入與財富分配問(wèn)題，中國同樣也面臨類(lèi)似挑戰，且疊加人口老齡化問(wèn)題。十四五規劃在多個(gè)篇章涉及這2個(gè)話(huà)題。

七、居民資產(chǎn)配置進(jìn)一步向金融資產(chǎn)傾斜，資產(chǎn)管理、財富管理大擴容，國際化配置需求強化。十四五規劃雖然并未直接涉及這一內容，但結合中國當前發(fā)展階段，居民資產(chǎn)配置有望更傾向金融資產(chǎn)、金融資產(chǎn)中逐步傾向中高風(fēng)險資產(chǎn)、配置逐步國際化，我們預計將帶來(lái)較多方面影響。

八、資本市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，從“商品”大循環(huán)到“資本”大循環(huán)。資本市場(chǎng)開(kāi)放在近年已經(jīng)取得較大進(jìn)展，在此基礎上，我們預計未來(lái)5年中國資本進(jìn)出雙向規模將進(jìn)一步增長(cháng)，中國從全球“商品”大循環(huán)樞紐向“資本”大循環(huán)樞紐演進(jìn)。

九、綠色發(fā)展主題得到進(jìn)一步強化，促進(jìn)行業(yè)分化、改變區域優(yōu)勢。綠色發(fā)展在十四五規劃中重要性明顯提升，且符合全球大趨勢，我們預計將加速發(fā)展并在產(chǎn)業(yè)和地緣層面產(chǎn)生顯著(zhù)中長(cháng)期影響。

十、地緣格局變遷，中國力保全方位安全。地緣格局的變遷，小概率事件頻發(fā)，安全問(wèn)題突出，十四五規劃有較多篇幅來(lái)闡述安全相關(guān)的問(wèn)題，包括建設糧食、能源、金融等領(lǐng)域的安全能力，也包括在科技等產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節自主、食品與衛生安全、健全應急管理體系、國防現代化等趨勢。