根據去年8月24日公布的《網(wǎng)貸暫行辦法》，多家互金平臺陸續關(guān)閉了活期理財業(yè)務(wù)。據盈燦咨詢(xún)不完全統計，評級100強的平臺，有35家平臺有活期理財產(chǎn)品，35家中在2016年至少已經(jīng)有7家平臺關(guān)閉了活期理財產(chǎn)品，包括投哪網(wǎng)、積木盒子、抱財網(wǎng)等。

網(wǎng)貸平臺做活期理財 存資金池風(fēng)險

活期理財產(chǎn)品最大的風(fēng)險在于期限錯配導致的流動(dòng)性風(fēng)險、以虛假標的設立資金池等問(wèn)題。網(wǎng)貸平臺暫行辦法的監管意見(jiàn)明確規定，網(wǎng)貸平臺只能是信息中介平臺，不能夠有資金池。在此背景下，依舊有部分網(wǎng)貸平臺繼續開(kāi)展活期理財業(yè)務(wù)。

投米網(wǎng)是宜信旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，其推出了一款叫“隨心寶”的活期理財產(chǎn)品。該款產(chǎn)品隨存隨取，資產(chǎn)端來(lái)源均為個(gè)人借款，浮動(dòng)收益（目前年化收益率在3.5%左右）。在其債權列表的明細里，這些資金都流向了個(gè)人消費、創(chuàng )業(yè)或經(jīng)營(yíng)周轉等散標。

作為宜信旗下的理財平臺，投米網(wǎng)給自身定義“不吸儲、不放貸，只作為中介撮合借貸雙方。”投米網(wǎng)承諾資金流轉全部在第三方支付平臺實(shí)現，投米網(wǎng)不直接經(jīng)手歸集客戶(hù)資金。

對此，業(yè)內人士指出這種說(shuō)法自相矛盾。“只要借款肯定有期限，活期意味著(zhù)隨時(shí)贖回，所以必須要有一個(gè)資金池用于墊付客戶(hù)隨時(shí)的贖回。”中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬表示，資金池的墊付分為兩種，一種是平臺自有的資金墊付，另一種則是用其他客戶(hù)的資金來(lái)墊付。“無(wú)論是哪一種，都不符合投米網(wǎng)對自己‘信息中介’的定位。”鄧建鵬指出，為贖回做墊付需要很大的資金量，借貸平臺不可能做活期。

北京市京師律師事務(wù)所律師施永寶也表示，隨心寶很大可能在聚集資金池或作為其持有債權對外轉讓?zhuān)峭睹拙W(wǎng)能夠提供全面、規范的信息披露，否則極其容易涉及運作不規范情形發(fā)生。“以個(gè)人借貸為資金來(lái)源，整體打包給投資人需要得到資金方的明確授權，達到資金用途與約定一致即是合法，否則涉嫌違法。”施永寶指出。

均是活期“寶寶” 實(shí)則大相徑庭

隨心寶常與同樣是活期理財產(chǎn)品的余額寶做對比，但是兩者本質(zhì)卻并不相同，余額寶是天弘基金管理的、用于投資貨幣基金的渠道。天弘基金的主要投資為大量配置長(cháng)期的銀行協(xié)議存款和少量的國債回購，募集的資金主要用于協(xié)議存款。支付寶具有基金銷(xiāo)售牌照，作為貨幣基金渠道的余額寶因此是合規的。與之相類(lèi)似的還有陸金所的“零活寶T+0”活期產(chǎn)品，投資者使用該服務(wù)即申購了平安大華基金管理有限公司提供的平安大華日增利貨幣基金。“更多精彩內容，請點(diǎn)擊http://t.kanshangjie.com/r4”

雖然都是活期理財的“寶寶”，實(shí)際上卻大相徑庭。而隨著(zhù)監管層明確提出網(wǎng)貸平臺不得代銷(xiāo)銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，這意味著(zhù)大部分活期理財產(chǎn)品被劃在合規線(xiàn)外。上海中倫文德律師事務(wù)所律師陳云峰則認為，活期理財產(chǎn)品對資金流動(dòng)性要求高而現在所謂的大數據和智能匹配無(wú)法從根本上解決期限錯配的問(wèn)題，因此不少活期理財產(chǎn)品其實(shí)是典型的資金池。