順豐的鐘還是要敲的。

雖然網(wǎng)傳順豐23日在深交所敲鐘上市一事并沒(méi)有發(fā)生，但是這并不妨礙23日公司股價(jià)漲停，而在23日晚間，鼎泰新材披露，公司將變更公司名稱(chēng)及證券簡(jiǎn)稱(chēng)，公司名將變更為順豐控股股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱(chēng)將變?yōu)轫権S控股。

這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的變化，明天的鐘聲，敲響的將是屬于快遞業(yè)全新的資本時(shí)代。

一、這不是一條簡(jiǎn)單的借殼路

來(lái)看下證券時(shí)報整理的順豐借殼過(guò)程：

1、去年2016年2月18日，一直低調聲稱(chēng)“不上市”的順豐發(fā)布《上市輔導公告》，擬在國內證券市場(chǎng)IPO，目前正在接受券商輔導。

但是隨后很快順豐就改變了IPO的計劃，轉而尋求借殼上市。

2、2016年5月30日，停牌1個(gè)多月的鼎泰新材公告，順豐控股擬借殼。

交易方案為公司將全部資產(chǎn)及負債作價(jià)8億元置出，與擬置入的作價(jià)433億元的順豐控股100%股權中等值部分進(jìn)行置換，差額部分由公司以10.76元/股發(fā)行約39.50億股支付;同時(shí)公司擬以不低于11.03元/股非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)80億元。

3、去年5月31日復牌到6月21日，鼎泰新材股價(jià)連續12個(gè)交易日漲停。

4、但是這一切并不是一帆風(fēng)順的，去年6月16日證監會(huì )就《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》征求意見(jiàn)，在借殼上市審批趨嚴的大背景下，順豐控股兩次對重組方案進(jìn)行了調整。7月宣布將剝離旗下全部金融資產(chǎn)——其直接或間接持有的合豐小貸、樂(lè )豐保理和順誠融資租賃資產(chǎn)100%股權，價(jià)值約7.96億人民幣。

5、9月底，鼎泰新材發(fā)布再度發(fā)公告稱(chēng)，順豐控股剝離其持有的中順易和共贏(yíng)基金的全部資產(chǎn)。

6、火速剝離金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)后，順豐借殼方案獲證監會(huì )的放行。10月12日公司方案獲得證監會(huì )有條件通過(guò)。

7、12月，王衛任上市公司總經(jīng)理，鼎泰新材原管理層辭職，完成置出資產(chǎn)。

8、今年1月18日，順豐控股完成過(guò)戶(hù)手續及相關(guān)工商變更登記事宜，實(shí)現發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)，基本完成資產(chǎn)重組。

9、2月15日的股東大會(huì )上，《變更公司名稱(chēng)及證券簡(jiǎn)稱(chēng)》的議案均獲通過(guò)。

10、2月24日去深交所更名敲鐘。

二、從以前不想上市到千億富翁

至此，快遞業(yè)的四大巨頭齊聚資本市場(chǎng)，新海股份以更名韻達快遞，大楊創(chuàng )世已更名圓通快遞，艾迪西更名申通快遞，不過(guò)一年多光景，這些公司都通過(guò)借殼的方式在資本市場(chǎng)相遇。

不可避免的，順豐的創(chuàng )始人王衛也毫無(wú)意外地身價(jià)超過(guò)千億，成了名副其實(shí)的千億富翁。

今年1月下旬，公司完成了重組交易，交易完成后，深圳明德控股發(fā)展有限公司持有上市公司64%的股權，而根據鼎泰新材此前的公告，明德控股的實(shí)際控制人即為王衛，王衛持有明德控股99.9%的股權。目前鼎泰新材的市值已經(jīng)超過(guò)2000億元，由此測算，王衛的身價(jià)已經(jīng)超過(guò)1200億元。

然而就在幾年前，他還曾表示“上市就是為了圈錢(qián)，順豐短期不會(huì )上市”。

雖然王衛非常低調，但是他幾年前的“不上市論”卻被媒體記錄了下來(lái)：

上市的好處無(wú)非是圈錢(qián)，獲得發(fā)展企業(yè)所需的資金。順豐也缺錢(qián)，但是順豐不能為了錢(qián)而上市。上市后，企業(yè)就變成一個(gè)賺錢(qián)的機器，每天股價(jià)的變動(dòng)都牽動(dòng)著(zhù)企業(yè)的神經(jīng)，對企業(yè)管理層的管理是不利的。

我做企業(yè)，是想讓企業(yè)長(cháng)期地發(fā)展，讓一批人得到有尊嚴的生活。上市的話(huà)，環(huán)境將不一樣了，你要為股民負責，你要保證股票不斷上漲，利潤將成為企業(yè)存在的唯一目的。這樣，企業(yè)將變得很浮躁，和當今社會(huì )一樣的浮躁。

所以，作為企業(yè)的老板，你一定要知道你為了什么而上市。否則，就會(huì )陷入佛語(yǔ)說(shuō)的‘背心關(guān)法，為法所困’，可以說(shuō)，順豐在短期內不可能上市，未來(lái)也不會(huì )為了上市而上市，為了圈錢(qián)而上市。

但是幾年后，順豐就啟動(dòng)了上市計劃，而與此同時(shí)，其余幾家快遞業(yè)巨頭也幾乎全部開(kāi)始尋求上市，而且這幾家在國內上市的快遞巨頭選擇的方式全部是最快速的上市方式——借殼。

三、上市有不得不上市的理由

既然說(shuō)不會(huì )為了上市而上市，也不會(huì )為了圈錢(qián)而上市。那么究竟為什么要上市。

1、快遞行業(yè)的發(fā)展速度實(shí)在太快。

由于快遞行業(yè)近年發(fā)展速度太快，行業(yè)規模幾年就能翻個(gè)倍，在這樣的發(fā)展速度之下，人力支持、資金儲備都會(huì )非常重要，而如果僅僅以自有資金的方式發(fā)展，對于順豐來(lái)說(shuō)恐怕太慢。

2、競爭對手的先后上市分分鐘可能改變整個(gè)快遞行業(yè)原有的格局，順豐要想保持在快遞行業(yè)內的競爭優(yōu)勢，資本運作上資金支持不可或缺。

證券時(shí)報網(wǎng)評論認為，他的同行，包括圓通和申通，都已經(jīng)通過(guò)借殼方式要上市。如果這些公司都不上市，競爭格局還跟原來(lái)一樣，順豐還可以堅持不上市，但只要有一家上市，行業(yè)格局就被打破了。

市場(chǎng)已經(jīng)太多類(lèi)似案例，比如優(yōu)酷因為先上市和土豆的實(shí)力發(fā)生變化，比如58同城因上市可以合并趕集網(wǎng)，國內體檢行業(yè)因為美年大健康國內上市，就可以謀求收購IPO未遂的慈銘體檢，還可以謀求收購在美國上市的愛(ài)康國賓。

一步先則步步先，資本市場(chǎng)提供彈藥，就跟打仗需要子彈一樣，有彈藥者不一定能勝，但勝算會(huì )提高。假如順豐不抓緊上市，圓通申通通過(guò)上市改變競爭格局，順豐這么多年積累的江湖地位若因此丟掉，太過(guò)可惜。

四、王衛其人

低調神秘、白手起家、愛(ài)護員工、拒絕上市，王衛就像一個(gè)“模范總裁”，曾有人說(shuō)，順豐的個(gè)人色彩太強，就像是王衛一個(gè)人的王國，而他是國王。

小工出身，曾因“貧窮”受人歧視

王衛他的確是國王，但卻和童話(huà)故事中的國王不同，他是從底層摸爬滾打上來(lái)的國王。

1971年，王衛出生在上海，7歲便和家人遷往香港。父母在內地都是大學(xué)教授，但因去到香港學(xué)歷不被承認，只能去做工人，導致整個(gè)家庭收入微薄。

因為貧窮，王衛只念到高中便不再念書(shū)，畢業(yè)后，一直在香港叔叔的小工廠(chǎng)里幫忙做印染。王衛自己在演講時(shí)曾回憶過(guò)那段艱苦的日子，他說(shuō)那時(shí)經(jīng)常因為“貧窮”被人歧視。

借10萬(wàn)創(chuàng )辦順豐，4年便已壟斷珠三角

上世紀九十年代初期，香港8萬(wàn)多家制造工廠(chǎng)移到內地，香港與珠三角之間的信件、貨運業(yè)務(wù)量也開(kāi)始暴增。

一開(kāi)始，王衛受人之托，在廣東和香港之間夾帶點(diǎn)兒貨。他騎著(zhù)一輛摩托車(chē)，后座上全是包裹!可慢慢地，東西越來(lái)越多，這使他意識到這是一個(gè)商機。

王衛看到了這個(gè)商機，向父親借錢(qián)湊夠10萬(wàn)，注冊順豐公司。主要營(yíng)業(yè)順德和香港之間的貨運配送，這期間都是他親自送貨，從早上到晚上，當時(shí)的員工只有6人，他們也幾乎每天都要工作15個(gè)小時(shí)。

那時(shí)，“別人70塊要一件貨，但順豐只收40塊”，王衛使用“割價(jià)搶灘”的策略吸引了大批客戶(hù)，到了1997年，幾乎壟斷了所有的通港快件。

這時(shí)的王衛，不過(guò)26歲。

其實(shí)，面對上市，王衛本身也有許多感概，在2016年會(huì )現場(chǎng)，王衛坦率吐露：

順豐這幾年為了業(yè)務(wù)壓力，為了上市，有點(diǎn)信仰迷失掉了。我不接受，我不認可，我們這幾年所謂的輝煌。

因為我真正要給大家看的不是多少部飛機，多少市場(chǎng)占有率，多少的收入，行業(yè)里面是不是排第一，甚至我昨天的財富是多少，我覺(jué)得這個(gè)事我根本沒(méi)有興趣去看的。

我是要自然，大家得到的幸福和成就，才是我真正要的東西。同時(shí)，這些請求大家跟我一起來(lái)去實(shí)現，不是我王衛一個(gè)人來(lái)去實(shí)現，請求大家，謝謝!

同時(shí)，愛(ài)護、尊重員工的王衛還為“順豐的不斷改革”向員工感謝與道歉：

我很感恩一線(xiàn)的投遞員，他們真的很辛苦。在外面受氣，受冷受熱，受工作勞動(dòng)強度，還有公司很多指標的挑戰，感恩他們能成就了公司，但我也經(jīng)常覺(jué)得很慚愧。

二線(xiàn)，他們是一個(gè)后臺，英雄默默的在支撐我們前線(xiàn)工作，包括熬夜啊，晚上要做很多工作，支持整個(gè)順豐正常運作。感恩二線(xiàn)。

對于三線(xiàn)，我今年感覺(jué)也是很強烈。這兩三年順豐的確做了很多創(chuàng )新變革，折騰了我們三線(xiàn)的很多同事。他們在組織架構的不斷變化中，受到了很多折磨，這一點(diǎn)我是非常非常心里面很難過(guò)的。

如今，王衛身價(jià)已過(guò)千億，但還是會(huì )經(jīng)常下基層與快遞小哥一起派件。

五、順豐上市，有人在偷笑

總而言之，從大格局來(lái)說(shuō)，順豐的上市乃至快遞業(yè)多家巨頭的先后上市，對于提升行業(yè)集中度，乃至于對行業(yè)發(fā)展速度都是利好。

談完產(chǎn)業(yè)格局、公司發(fā)展的情懷，基金君又忍不住地開(kāi)始算賬。

鼎泰新材在被順豐借殼之前，不算是熱門(mén)股，公司在2015年中報和3季報期間有不少機構持股，其中中科招商的嫡系中科匯通在2015年的3季度，大量購入公司股份并占到公司總股本的10.9%。

隨后，也許是市場(chǎng)的原因，也許是別的原因，各路持股機構紛紛開(kāi)始減持。到了2016年1季度，公司的前十大流通股就已經(jīng)鮮有機構身影，但是中科匯通卻一直持股不變。而隨著(zhù)順豐的借殼，鼎泰新材的股價(jià)爆發(fā)式上漲，到了16年3季度之后，中科匯通開(kāi)始大幅度減持，僅僅一年的持股時(shí)間，中科匯通分享到的超額收益令人慨嘆。據媒體統計，中科匯通在2016年10月12日至2016年10月19日期間凈減持鼎泰新材1107.337萬(wàn)股，合計套現近6億元。原來(lái)這才是順豐上市的大贏(yíng)家啊。

面對如今清倉式賣(mài)殼的中科招商，基金君只想問(wèn)，你們現在想買(mǎi)啥，能說(shuō)一聲不?

六、23日三家機構已賣(mài)出4000多萬(wàn)元

先來(lái)看看去年福布斯的排行榜。王衛老師排名第四。

有網(wǎng)友統計，如果順豐再吃2個(gè)漲停板，能超過(guò)小馬哥。連續吃四個(gè)漲停，超過(guò)馬云，六個(gè)漲停就成為中國首富了。

不過(guò)2000億市值的盤(pán)子要搞這么多漲停，概率很低。

據報道，2月23日晚，深交所披露的龍虎榜數據顯示，當日鼎泰新材買(mǎi)入金額最大前五名中四名為券商營(yíng)業(yè)部，第五名為平安證券上海分公司，合計凈買(mǎi)入6198.02萬(wàn)元;賣(mài)出金額最大的前五名中三名為機構專(zhuān)用賬戶(hù)，這三名機構賬戶(hù)合計賣(mài)出4427.36萬(wàn)元，買(mǎi)入金額為0.

2月23日殼公司無(wú)疑股價(jià)漲幅、振幅最大，換手率高達17.65%，單日成交11.04億元，遠超過(guò)去一周成交額之和。

不過(guò)，參與殼概念股炒作一直是A股投資者尤其是散戶(hù)的追捧方式之一。

縱觀(guān)A股市場(chǎng)的殼概念股行情，不難總結出“利好出盡成利空”的規律。按照規定，上市公司涉及并購重組事項須做好信息保密、停牌，但往往在停牌前信息泄露導致股價(jià)異動(dòng)常有發(fā)生。一般來(lái)說(shuō)，上市公司首次發(fā)布并購重組公告、股票復牌交易之后，大多數公司股價(jià)會(huì )出現連續漲停的現象。并購重組方案落實(shí)、逐步推進(jìn)、更名上市的過(guò)程，利好出盡，股價(jià)會(huì )逐漸回落，此前買(mǎi)入、獲利頗豐的資金邊打邊撤，接盤(pán)站崗者不在少數。

以同樣隸屬快遞行業(yè)的上市公司圓通速遞借殼大楊創(chuàng )世為例，2016年9月13日，大楊創(chuàng )世和圓通速遞重大資產(chǎn)出售并募集配套資金方案獲批，股價(jià)快速躥升，隨后方案逐步推進(jìn)落實(shí)，10月20日，公司正式更名，更名日之后股價(jià)迎來(lái)一波連續調整。這一現象在申通快速借殼艾迪西時(shí)也同樣上演過(guò)。