王健林與孫宏斌完成一次大手筆交易

7月10日上午，萬(wàn)達商業(yè)、融創(chuàng )中國聯(lián)合發(fā)布公告：融創(chuàng )中國(01918.HK，下稱(chēng)融創(chuàng ))以295.75億元收購了13個(gè)萬(wàn)達文旅城的項目股權，并以335.95億元收購萬(wàn)達旗下的76個(gè)酒店。這次交易的總額達到631.7億元。

當天上午，萬(wàn)達集團董事長(cháng)王健林向財新記者表示，轉讓項目能大幅降低萬(wàn)達商業(yè)的負債，并進(jìn)一步實(shí)現輕資產(chǎn)化運營(yíng)。孫宏斌則向財新記者透露，交易涉及資金完全來(lái)自融創(chuàng )自有資金，截至2017年6月30日，公司賬上還有900多億元現金;融創(chuàng )在今年上半年的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)?yōu)?100多億元，全年銷(xiāo)售額將超過(guò)3000億元。

具體而言，萬(wàn)達以注冊資本金的91%即295.75億元，將西雙版納、哈爾濱等13個(gè)文旅城項目91%的股權轉讓給融創(chuàng )，并由融創(chuàng )承擔項目現有的全部貸款;另有北京萬(wàn)達嘉華、武漢萬(wàn)達瑞華等76個(gè)酒店作價(jià)335.95億元轉讓給融創(chuàng )。

公告稱(chēng)，雙方同意，交割后，文旅城仍用萬(wàn)達品牌，其規劃、開(kāi)發(fā)和運營(yíng)仍由萬(wàn)達管控。酒店交割后，管理仍按原合同執行至合同期屆滿(mǎn)。雙方還將在電影等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)一步合作。雙方將在7月31日前簽訂詳細協(xié)議，并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權交割。

王健林預計，交易完成兩年后，萬(wàn)達商業(yè)租金等收入將超過(guò)地產(chǎn)收入。“其實(shí)萬(wàn)達商業(yè)的負債并不算高，通過(guò)這次資產(chǎn)轉讓?zhuān)f(wàn)達商業(yè)負債率將大幅下降，這次回收資金全部用于還貸，萬(wàn)達商業(yè)計劃今年內，清償絕大部分銀行貸款。”王健林稱(chēng)。

進(jìn)一步的輕資產(chǎn)化有助于萬(wàn)達商業(yè)盡快回歸A股市場(chǎng)。萬(wàn)達內部人士向財新記者透露，萬(wàn)達商業(yè)回A計劃中最大的不確定性在于“定性”：萬(wàn)達商業(yè)不希望被劃入房地產(chǎn)板塊，目前房地產(chǎn)公司IPO發(fā)行幾乎處于停滯狀態(tài)。目前，萬(wàn)達商業(yè)IPO的審核狀態(tài)為“已反饋”。

王健林向財新記者表示，萬(wàn)達已經(jīng)到了可以靠品牌賺錢(qián)的時(shí)代。據其半年工作報告披露，今年上半年，萬(wàn)達廣場(chǎng)以輕資產(chǎn)方式拓展了26個(gè)，新開(kāi)業(yè)的萬(wàn)達廣場(chǎng)有9個(gè)，占比達四分之三。他預計，今后每年輕資產(chǎn)萬(wàn)達廣場(chǎng)在40至50個(gè)左右。同時(shí)，萬(wàn)達文旅城的品牌也已確立，可以品牌輸出。

王健林透露，萬(wàn)達集團戰略會(huì )隨之做出調整：首先是全力發(fā)展創(chuàng )新型、輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如影視、體育、旅游、兒童娛樂(lè )、大健康、網(wǎng)絡(luò )、金融等。王健林稱(chēng)，所有這些業(yè)務(wù)板塊，除網(wǎng)絡(luò )明年才能整體盈利外，其他板塊都有利潤。其次，萬(wàn)達集團也將大幅減債，計劃三年左右清償集團層面金融機構債務(wù)。

萬(wàn)達內部將輕資產(chǎn)類(lèi)萬(wàn)達廣場(chǎng)分為兩類(lèi)：投資類(lèi)萬(wàn)達廣場(chǎng)，即投資者“拿錢(qián)下訂單”，萬(wàn)達負責找地、建設、招商和運營(yíng)。而在合作類(lèi)萬(wàn)達廣場(chǎng)模式中，投資者出地又出錢(qián)，萬(wàn)達出品牌，負責設計、建設、招商、運營(yíng)，凈租金七三分成，投資者占七成，萬(wàn)達占三成。

2016年四季度，萬(wàn)達連續與中信信托、民生信托、富力集團等新簽約了90個(gè)萬(wàn)達廣場(chǎng)，共1050億元投資合同。今年6月28日，萬(wàn)達與中信泰富簽署合作，后者旗下的商業(yè)項目將委托萬(wàn)達商業(yè)運營(yíng)管理，并使用萬(wàn)達廣場(chǎng)品牌。

萬(wàn)達集團從兩年前開(kāi)始提出轉型，萬(wàn)達集團董事長(cháng)王健林多次表示“不再做地產(chǎn)商”的想法。但今年上半年，從絕對量看，萬(wàn)達集團的地產(chǎn)收入仍遠高于公司其他各業(yè)務(wù)板塊。

根據萬(wàn)達7月6日發(fā)布的半年工作報告，上半年地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入568.3億元，占集團收入的42.1%。與此對比，文化集團(308億元)、金融集團(206億元)、網(wǎng)絡(luò )集團(25.6億元)等服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍大幅落后。與此對比，文化集團(308億元)、金融集團(206億元)、網(wǎng)絡(luò )集團(25.6億元)等服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍大幅落后。

過(guò)去兩年中，“并購王”孫宏斌步履不停，并在原有整體收購的思路上，增加收購部分項目的方式，主要訴求皆為曲線(xiàn)拿地。據融創(chuàng )年報披露，其2016年就有多達16項收購，收購標的多為上海、蘇州、鄭州、深圳、杭州、成都的房地產(chǎn)公司，涉及資金595億元。由于大規模資產(chǎn)并購，融創(chuàng )的凈資產(chǎn)負債率升至121.5%。但在其2016年新增的5394萬(wàn)平方米土地儲備中，有68%都來(lái)自收購。

融創(chuàng )年報顯示，截至2017年3月25日，該公司土地儲備面積為7912萬(wàn)平方米。今年5月以來(lái)，融創(chuàng )陸續收購重慶華城富麗、大連潤德乾城和天津星耀等房地產(chǎn)公司的股權及債權，共增加了409萬(wàn)平方米可售計容面積(住宅及商業(yè))，總價(jià)合計超155億元。

根據融創(chuàng )7月5日公布的半年銷(xiāo)售業(yè)績(jì)，截至2017年6月30日，融創(chuàng )中國共實(shí)現合同銷(xiāo)售金額1118.4億元，完成2100億元年度目標的53%，在房企銷(xiāo)售排行榜上位列第七。

根據最新公布數據，融創(chuàng )以7912萬(wàn)平方米土地儲備在全國房企中排第六，萬(wàn)達以7332.6萬(wàn)平方米排第七。萬(wàn)達內部人士介紹，萬(wàn)達現有的土地儲備大部分即為萬(wàn)達文旅城。目前，萬(wàn)達在一、二線(xiàn)城市的可售物業(yè)面積占比達63.8%，貨值達6244.5億元。

附件：萬(wàn)達集團和融創(chuàng )中國的聯(lián)合公告

為了充分發(fā)揮雙方各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，經(jīng)友好協(xié)商，雙方于2017年7月10日簽訂了西雙版納萬(wàn)達文旅項目、南昌萬(wàn)達文旅項目、合肥萬(wàn)達文旅項目、哈爾濱萬(wàn)達文旅項目、無(wú)錫萬(wàn)達文旅項目、青島萬(wàn)達文旅項目、廣州萬(wàn)達文旅項目、成都萬(wàn)達文旅項目、重慶萬(wàn)達文旅項目、桂林萬(wàn)達文旅項目、濟南萬(wàn)達文旅項目、昆明萬(wàn)達文旅項目、?？谌f(wàn)達文旅項目等十三個(gè)文化旅游城項目股權轉讓及北京萬(wàn)達嘉華、武漢萬(wàn)達瑞華等七十六個(gè)酒店轉讓協(xié)議。主要內容如下：

一、萬(wàn)達以注冊資本金的91%即295.75億元，將前述十三個(gè)文旅項目的91%股權轉讓給融創(chuàng )，并由融創(chuàng )承擔項目的現有全部貸款。

二、融創(chuàng )房地產(chǎn)集團以335.95億元，收購前述七十六個(gè)酒店。

三、雙方同意在7月31日前簽訂詳細協(xié)議，并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權交割。

四、雙方同意交割后文旅項目維持“四個(gè)不變”：

1、品牌不變，項目持有物業(yè)仍使用“萬(wàn)達文化旅游城”品牌;

2、規劃內容不變，項目仍按照政府批準的規劃、內容進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設;

3、項目建設不變，項目持有物業(yè)的設計、建造、質(zhì)量，仍由萬(wàn)達實(shí)施管控。

4、運營(yíng)管理不變，項目運營(yíng)管理仍由萬(wàn)達公司負責。

五、酒店交割后，酒店管理合同仍繼續執行，直至合同期限屆滿(mǎn)。

六、雙方同意在電影等多個(gè)領(lǐng)域全面戰略合作。