2017年7月25日，有樂(lè )視老職員工發(fā)微博稱(chēng)，其在建行的信用卡額度被降低至一元。建行回應稱(chēng)，根據樂(lè )視公司出現的經(jīng)營(yíng)情況變化及可能帶來(lái)的影響，依據信用卡章程等有關(guān)規定，對部分相關(guān)客戶(hù)啟動(dòng)了資信甄別和臨時(shí)的額度調控措施。

雖然在經(jīng)過(guò)排查后一些持卡人的額度已經(jīng)恢復，但樂(lè )視老員工信用卡額度被下調似乎正是樂(lè )視信用危機的縮影。

在樂(lè )視危機爆發(fā)的第8個(gè)月，賈躍亭離開(kāi)中國的第三周，孫宏斌當選樂(lè )視董事長(cháng)的第二周，信用垮塌如潮水一樣涌來(lái)。

“誰(shuí)也沒(méi)想到會(huì )埋下這么深的雷”

“本來(lái)手里一堆好牌，結果越打越亂，信用難以為繼。”接近孫宏斌的人士如此評價(jià)賈躍亭和樂(lè )視。

在“兵不血刃”地當選為樂(lè )視網(wǎng)董事長(cháng)后，孫宏斌也承認樂(lè )視面臨關(guān)聯(lián)交易的難題。

7月14日晚，樂(lè )視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，2017年上半年預計虧損6.37億到6.42億元，去年同期盈利2.84億元，報告期內，公司資產(chǎn)減值損失計提規模較大約為2.3億元，其中應收賬款壞賬準備0.98億元。同時(shí)，樂(lè )視網(wǎng)更正2016年報，前五大客戶(hù)均為關(guān)聯(lián)方，銷(xiāo)售額占年度銷(xiāo)售總額的44.56%，合計約97.98億元。此外，應收賬款前五名欠款情況顯示，5家公司均為關(guān)聯(lián)方，壞賬準備共計約0.88億元。

這些采購、銷(xiāo)售價(jià)格不透明的關(guān)聯(lián)交易，被視為是樂(lè )視營(yíng)收高速增長(cháng)背后的推手。

樂(lè )視網(wǎng)披露的2016年日常關(guān)聯(lián)交易情況顯示：其向關(guān)聯(lián)公司采購智能終端產(chǎn)品、電影網(wǎng)絡(luò )版權、小說(shuō)劇本等改編權以及商品等達74.98億元；向關(guān)聯(lián)公司銷(xiāo)售商品及服務(wù)合計120.8億元。這一組數字遠遠超過(guò)2015年的“向關(guān)聯(lián)公司采購27億元，向關(guān)聯(lián)公司銷(xiāo)售16.8億元”；也遠遠高出2016年初樂(lè )視網(wǎng)發(fā)布的向關(guān)聯(lián)公司采購不超過(guò)15億元，向關(guān)聯(lián)公司銷(xiāo)售不超過(guò)30億元的預期。

“樂(lè )視生態(tài)的各個(gè)業(yè)務(wù)是互相補漏洞的，也就是左手換右手，誰(shuí)也沒(méi)想到會(huì )埋下這么深的雷。”樂(lè )視一位離職高管向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

賈躍亭本人在公開(kāi)采訪(fǎng)中也曾承認，除了上市公司封閉之外，兩個(gè)非上市體系的資金（LeEco Global、樂(lè )視汽車(chē)）一定程度是打通的。“我個(gè)人投的錢(qián)其實(shí)是可以調整的，有些投到LeEco Global而有些投到汽車(chē)，哪邊緊張的時(shí)候就把這塊的錢(qián)抽出來(lái)。”

他并不否認集團內部子生態(tài)之間有債務(wù)往來(lái)。“我們很多公司都實(shí)現了一定的融資，如果需要控股（公司）調動(dòng)資金，簽合法借款協(xié)議，它們困難的時(shí)候，控股（公司）會(huì )借錢(qián)給它們。”

“賈躍亭個(gè)人品牌已成樂(lè )視負資產(chǎn)”

顯然，多米諾骨牌已經(jīng)推倒，更為糟糕的債務(wù)危機接二連三。

自從樂(lè )視資金危機爆發(fā)以來(lái)，來(lái)自全國各地的供應商聚集在東四環(huán)的樂(lè )視總部樓下討債，他們搭起了帳篷，還建了微信“討債群”，不時(shí)更新消息。

“樂(lè )視移動(dòng)遲遲不還我們錢(qián)，我們是他們的供應商，墊付了價(jià)值百萬(wàn)的推廣費，這筆資金回不來(lái)，公司就會(huì )倒閉。”一位討債的供應商對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

相對于這些小的供應商和代理商，更加焦灼的是大股東、銀行和私募基金們。

據悉，上海奇成資產(chǎn)有限公司和北京恒宇天澤投資管理有限公司兩家私募，已經(jīng)向法院提起對賈躍亭和樂(lè )視控股仲裁，要求對其名下財產(chǎn)進(jìn)行保全，涉及金額或達8000萬(wàn)美元以上。

“賈躍亭已經(jīng)面臨生死線(xiàn)，個(gè)人品牌已成企業(yè)負資產(chǎn)。”產(chǎn)經(jīng)分析師劉步塵對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。

劉步塵認為賈躍亭所謂“盡責到底”的聲明，其實(shí)是一句輕飄飄的承諾，毫無(wú)實(shí)質(zhì)意義。今天的賈躍亭，手里已經(jīng)沒(méi)有任何可以“盡責”的資本。雖然相比于銀行、大股東們，代理商、供應商等這些債主牽涉的資金少得多，但從商業(yè)倫理角度看，賈躍亭讓自己的員工和無(wú)辜的代理商、供應商們“躺槍”，卻也最致命。“樂(lè )視拖延還款很可能導致這些商業(yè)社會(huì )中最微小脆弱的公司同樣陷入關(guān)乎生死的資金危機中。”

能像史玉柱一樣“東山再起”嗎？

7月初，賈躍亭飛往美國后再也沒(méi)有回國。不少上門(mén)討債的供應商，心里都存在一個(gè)疑問(wèn)：賈躍亭還回不回來(lái)？

吳曉波在《回來(lái)吧，賈躍亭》中寫(xiě)道，“賈躍亭是創(chuàng )業(yè)英雄還是欺詐慣犯，目前還言之過(guò)早，當務(wù)之急的第一個(gè)動(dòng)作，應該就是先回來(lái)。”

賈躍亭的理由是“全力以赴實(shí)現FF 91最快量產(chǎn)上市”。

7月18日，賈躍亭在其微博上宣布，素有“寶馬i3之父”之稱(chēng)的前寶馬集團高級副總裁烏利齊·克蘭茨加盟法拉第汽車(chē)，出任公司CTO（首席技術(shù)官）。樂(lè )視公關(guān)也曾表示，賈躍亭將于近期回國，極有可能在7月底，具體時(shí)間根據美國事宜進(jìn)展而定。這被人們理解為刻意向外界傳遞信心。

而據接近賈躍亭的知情人士透露，賈躍亭知道要再在中國融資已經(jīng)沒(méi)有任何可能性了，賈躍亭眼下的頭等大事是盡快完成汽車(chē)生態(tài)Faraday Future的10億美元A輪融資，推進(jìn)FF91的投產(chǎn)和交付。此人士還稱(chēng)，與中國投資界徹底唱衰不同，外方投資者們并沒(méi)有完全拒絕賈躍亭。為此，赴美期間賈躍亭不惜搭上全部身家來(lái)賭一次。

有人分析認為，目前的賈躍亭和20多年前的史玉柱極其相似。

1992年，史玉柱的珠海巨人一度非常輝煌，十幾個(gè)事業(yè)部，覆蓋酒店管理、生物工程、服裝、化妝品等領(lǐng)域。

但危機在1997年爆發(fā)，大廈停工、債主天天“上門(mén)打卡”，超3億元應收款爛在外面。破產(chǎn)時(shí)，史玉柱說(shuō)他會(huì )還清欠的每一分錢(qián)，但幾乎沒(méi)人當真，誰(shuí)也沒(méi)有想到短短數年后他就真的兌現了承諾。

孫宏斌也表示：“賈躍亭手里還有好牌，賈躍亭還年輕，我們應該有寬容失敗的環(huán)境和氛圍。”