有人曾評價(jià)，沈南鵬先生是那種「平衡木」走得很好的人，他在投資中游刃有余，同時(shí)又盡量使事物處在可控的安全感中。海派文化在他的身上筆沉墨實(shí)，他在契機與時(shí)代中投資明天。業(yè)界流傳著(zhù)「你可能不認識沈南鵬，但一定在用他投資的公司的服務(wù)?！柜R化騰先生也曾在一個(gè)公開(kāi)演講中說(shuō)，沈南鵬先生是中國風(fēng)險投資行業(yè)最成功的投資人。

投資理念

在「創(chuàng )業(yè)者能力」和「創(chuàng )業(yè)者精神」的選擇上，我優(yōu)先選擇創(chuàng )業(yè)者精神，只有創(chuàng )業(yè)者有真正的品質(zhì)和美德，他的能力才能夠得以發(fā)揮，否則可能會(huì )被濫用。

過(guò)去幾十年我做對了一個(gè)很重要的判斷「Long China」（做多中國），以前很多人真的不那么看好中國，有各種擔憂(yōu)，但如今來(lái)看，凡是做出很大事業(yè)的中國企業(yè)家，他們身上都有一個(gè)共同的特性就是「Long China」。

我們的投資周期很長(cháng)，我們會(huì )和一家企業(yè)一起走很長(cháng)很長(cháng)的時(shí)間，如果公司仍在高速成長(cháng)，為什么不和他們走下去？

我們沒(méi)有選擇，只能逼著(zhù)自己不斷思考兩年、三年、五年以后的行業(yè)發(fā)展會(huì )怎樣。有時(shí)候，我們可能做不出一個(gè)特別完美的判斷，那就嘗試做一個(gè)判斷，然后在這個(gè)行業(yè)里做出一步到兩步的布局，這是作為風(fēng)險投資人必須有的判斷，哪怕當時(shí)給你的數據并不充分。

有些創(chuàng )業(yè)者僅僅為了上市、賺錢(qián)而創(chuàng )業(yè)，但我們更欣賞的創(chuàng )業(yè)動(dòng)機是希望創(chuàng )造一種產(chǎn)品和服務(wù)滿(mǎn)足某種需求，解決某個(gè)問(wèn)題，其動(dòng)力源自好奇心和使命感。判斷一個(gè)創(chuàng )業(yè)者不僅要看能力，還要看他（她）是否具備正能量。

投資感悟

我曾經(jīng)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)者，今天也還是一個(gè)創(chuàng )業(yè)者，是投資領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)者。

我們這個(gè)行業(yè)其實(shí)永遠充滿(mǎn)遺憾，有太多讓人反思的理由，每年都會(huì )發(fā)現自己做了不少錯誤的判斷，這也是這個(gè)行業(yè)特別有意思的地方——你只要愿意學(xué)習，愿意在成功和失敗案例中去總結歸納，每個(gè)人都有可能提升自己的投資能力。

有時(shí)候在你理性的思考之外，必須要有那么一點(diǎn)沖動(dòng)，一點(diǎn)激情，承擔一定的風(fēng)險，這時(shí)的判斷標準就來(lái)自于你的「第六感」。

不管在什么行業(yè)里，要想成為成功人士，都不可能只是靠高智商，必須要是高情商和高智商的結合。只有這樣，才是一個(gè)比較全面的人才，投資行業(yè)也好，旅游業(yè)也好，任何一個(gè)行業(yè)的成功人士在這方面都是一樣的。

我不知道投資還能不能做二十年、甚至三十年，但至少希望未來(lái)的十年能比過(guò)去十年做得更好。

大量的創(chuàng )業(yè)公司最后沒(méi)能長(cháng)大，沒(méi)能成為預想中偉大的公司，原因有很多，但最主要的恐怕還是企業(yè)沒(méi)有很強的執行力和團隊文化。

一家企業(yè)能夠成功最關(guān)鍵的因素是什么？我們顯然需要Entrepreneurship（創(chuàng )業(yè)家精神），創(chuàng )業(yè)家精神是過(guò)去一段時(shí)間里國內媒體上出現頻率最高的詞匯之一，但還有一個(gè)詞也非常重要，那就是Professionalism（職業(yè)精神），而它常常被大家忽視。我認為職業(yè)精神包含：專(zhuān)業(yè)能力、團隊精神、責任心、解決問(wèn)題的能力、價(jià)值觀(guān)。

管理互聯(lián)網(wǎng)公司和紅杉資本，雖然兩種公司的形態(tài)很不一樣，前者的管理核心是CEO，加上高管團隊。但在創(chuàng )投行業(yè)和PE行業(yè)，很重要的理念是合伙人文化，靠一批有共同理念的人走在一起，靠共同的智慧做出更接近準確的判斷。兩者間有一點(diǎn)是相通的，那就是怎么能夠以人為本、發(fā)揮每個(gè)人的長(cháng)處、同時(shí)給每個(gè)人很好的激勵機制。

從物理定律來(lái)看創(chuàng )業(yè)

摩擦力越大，增長(cháng)越困難（牛頓第一定律）。運動(dòng)中的物體有維持運動(dòng)的趨勢。靜止中的物體有保持靜止的趨勢。除非受到其它物體的作用力迫使它改變這種狀態(tài)。

人的天性是厭惡改變的，傾向于仰仗既有經(jīng)驗，下意識地抵抗自己所不適應的。然而追求創(chuàng )新與變革，就需要克制這些與生俱來(lái)的弱點(diǎn)，需要每一位企業(yè)家去鼓勵企業(yè)的風(fēng)險文化、激勵員工勇于快速試錯、勇于丟棄停滯的工作流程、逐步建立去中心化的團隊、善于授權建立自下而上的創(chuàng )新。

始于精簡(jiǎn)，保持精簡(jiǎn)（牛頓第二定律，F=MA）。規模往往是增長(cháng)和創(chuàng )新的敵人。小而美常常是發(fā)展之道。

企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，謹記始終保持一個(gè)輕盈的體態(tài)。道理很簡(jiǎn)單，因為一個(gè)作用力對于一個(gè)質(zhì)量大的物體幾乎起不到作用，但卻能輕易推動(dòng)質(zhì)量小的物體，并讓它加速前進(jìn)。優(yōu)秀的企業(yè)家務(wù)必隨時(shí)警惕企業(yè)的規模陷阱。

在壓力下發(fā)展（理想氣體定律，PV=nrT）。理想氣體在處于平衡態(tài)時(shí)，壓力、體積、和溫度之間，永遠存在一個(gè)平衡。這就好比在企業(yè)快速發(fā)展過(guò)程中，資金成本、發(fā)展速度極限、市場(chǎng)規模、單位效益之間也存在一個(gè)最佳平衡點(diǎn)。企業(yè)發(fā)展中一定要保持階段性的產(chǎn)品的專(zhuān)注和領(lǐng)域的專(zhuān)注，不要盲目擴張。

充分利用你的靈活性（機械杠桿定律，M1 x a = M2 x b）。初創(chuàng )企業(yè)需要善于把握機會(huì )，借勢借力，與大象共舞。對于一個(gè)大公司來(lái)說(shuō)，它很可能認為其最主要的對手就是別的大公司。

但實(shí)則并不盡然，通過(guò)借助杠桿效益，初創(chuàng )公司也能以小博大，它們可能才是大公司真正的對手。初創(chuàng )公司的優(yōu)勢非常鮮明，簡(jiǎn)稱(chēng)「5S優(yōu)勢」包括：Stealth（隱蔽）、Speed（速度）、Smarts（才智）、Svelteness（精簡(jiǎn)），以及Simplicity（簡(jiǎn)單）。這些靈活性不容小覷，具有顛覆產(chǎn)業(yè)巨頭的巨大潛力。

熵增原理（熱力學(xué)第二定律）：熵（無(wú)序指數）隨時(shí)間推移而增加。以Google為例，其員工「無(wú)序時(shí)間」的產(chǎn)物包括Gmail、News、Google Now等優(yōu)秀產(chǎn)品。另外一個(gè)關(guān)于無(wú)序增加的實(shí)例是，現在隨著(zhù)微信微博等新媒體的普及，信息傳播無(wú)序化特征越發(fā)明顯。

在這種情況下，一家企業(yè)的任何一則正面或負面的消息內容都會(huì )在社會(huì )化媒體下達到指數級的擴散速度。企業(yè)與客戶(hù)之間的互動(dòng)也隨之越來(lái)越緊密，特別是面向大眾消費群體的企業(yè)，客戶(hù)決定了企業(yè)品牌的成敗。

給CEO的建議

CEO要是會(huì )算賬的人，不能拍著(zhù)腦袋決策。我覺(jué)得至少有兩個(gè)數字是大部分公司都必須關(guān)注的。第一個(gè)是毛利率，決定了一家公司有沒(méi)有真正的議價(jià)能力或定價(jià)實(shí)力，這是CEO需要關(guān)注和保持敏感的一個(gè)數字。第二個(gè)數字是單位經(jīng)濟。

比如說(shuō)， 互聯(lián)網(wǎng)OTA（在線(xiàn)旅行商）一個(gè)客戶(hù)的綜合收益是多少？首先你要獲取客戶(hù)，這個(gè)需要成本；其次有轉化率和流失率；再接著(zhù)，服務(wù)客戶(hù)時(shí)運營(yíng)需要成本，應該具體分析到每一個(gè)環(huán)節?？紤]能不能降低收購成本，做好用戶(hù)體驗提高轉化率，用技術(shù)手段減少運營(yíng)成本等等，每個(gè)環(huán)節都需要量化。

空降高管的失敗率是不低的。我建議CEO找年輕人培養，他們可能沒(méi)那么多經(jīng)驗，不一定非得是頂級MBA或投行或咨詢(xún)出身，但要有想法和好的商業(yè)感覺(jué)，與團隊的核心創(chuàng )新理念吻合，再讓他們和公司一起成長(cháng)。

CEO肯定也是產(chǎn)品經(jīng)理，團隊負責執行，但CEO應該深度介入并參與，幫助團隊打磨產(chǎn)品。

創(chuàng )業(yè)是容不得你去重新學(xué)習的，競爭的環(huán)境可能讓你沒(méi)有機會(huì )學(xué)習，因此基礎科學(xué)知識結構對CEO的個(gè)人成長(cháng)很關(guān)鍵。培養邏輯思維和建立模型的能力，對創(chuàng )業(yè)和企業(yè)管理都至關(guān)重要。

世界上最好的企業(yè)需要的人才是長(cháng)跑型的，是人文科學(xué)和基礎科學(xué)等集合成一體的人，而不僅僅只懂計算機科學(xué)。

對于一個(gè)CEO來(lái)說(shuō)，我感覺(jué)還是應該把心態(tài)放得更加平和一些，千萬(wàn)不要因為競爭，而亂了自己的陣腳。

CEO需要懂得和關(guān)注真正重要的指標，包括客戶(hù)、訂單量、營(yíng)收、毛利、流失率、盈利能力、現金流，讓真實(shí)的數字說(shuō)話(huà)。而不是強調物理條件和設施、注重形式而非內容、強調不可量化的事物。因為，投資方對創(chuàng )業(yè)項目的考量，在A(yíng)輪之后不可逃避的就是數據：訂單量、客單價(jià)、用戶(hù)數、周留存率等等都是考核指標的重點(diǎn)，無(wú)數據難以服眾。

在企業(yè)初創(chuàng )期，CEO都不可能是完美的。木桶理論說(shuō)的是不能有短板，但我更認可反木桶理論，初創(chuàng )期企業(yè)往往是反木桶理論在起作用。不管CEO還是團隊，不可能什么都強。與其全才，不如專(zhuān)才。每個(gè)早期企業(yè)都需要獨門(mén)的殺手锏才能脫穎而出。哪怕團隊成員能力都不錯，但沒(méi)有巨大亮點(diǎn)，作為初創(chuàng )期企業(yè)也可能沒(méi)有機會(huì )。CEO要有獨門(mén)武功，這獨門(mén)武功因行業(yè)而異。

作為一名優(yōu)秀的CEO，需要具備的素質(zhì)就是根據市場(chǎng)反饋的信息來(lái)不斷修正自己的商業(yè)計劃，改變自己的策略和方向，尤其在公司早期，這更是不可避免的。如果創(chuàng )業(yè)公司的CEO是一個(gè)一成不變的人，那么他的創(chuàng )業(yè)很難成功。

個(gè)人心得

我會(huì )嘗試去尋找好的機會(huì )，但通常我不是第一個(gè)嘗試的人。我會(huì )觀(guān)察一下，看自己是否適合。

我是一個(gè)樂(lè )觀(guān)的人，加上喜歡承擔一定的風(fēng)險，也看重長(cháng)期的職業(yè)發(fā)展，不期待短期利益。自己回國頭兩年做投資銀行，未必會(huì )比在美國有更好經(jīng)濟收益。離開(kāi)投行去創(chuàng )業(yè)時(shí)，剛開(kāi)始也不太考慮有多少經(jīng)濟回報。做選擇要看長(cháng)期，而且最重要的是，做自己喜歡的事情。

我常常是一個(gè)需要「說(shuō)服」別人的角色，要做一個(gè)好的「銷(xiāo)售員」。

人們說(shuō)交際圈很重要，因為可能會(huì )給自己帶來(lái)某個(gè)生意，但在我看來(lái)交際圈更多是給自己帶來(lái)啟發(fā)。我能在與別人的交流當中學(xué)到很多東西，所以愿意和很多不同行業(yè)的人交流。這種交流是學(xué)習當中最重要的一部分，有時(shí)可能比你讀幾本書(shū)還要有益，同樣我也希望別人能從和我的交流中獲得啟發(fā)。

我總是懷有一顆好奇心。不管當初進(jìn)華爾街還是后來(lái)去創(chuàng )業(yè)、做投資，我都保持著(zhù)好奇心，覺(jué)得做這些事本身很有意思：我會(huì )想為什么這么多公司能成功？原因是什么？在這個(gè)過(guò)程中我很Enjoy。