天弘基金11日發(fā)布公告，自今日（8月14日）起，個(gè)人持有余額寶的最高額度將調整為10萬(wàn)元，余額寶轉出、消費以及收益結算等均不受任何影響。另?yè)私?，調整后，個(gè)人持有如果達到或超過(guò)10萬(wàn)則無(wú)法轉入更多資金，而之前已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)元的賬戶(hù)無(wú)需轉出。

對此，有分析人士指出，余額寶的投資者多是散戶(hù)，額度調整影響到的群體應該較為有限。至于未來(lái)是否會(huì )繼續下調個(gè)人最高持有額度，余額寶方面表示，沒(méi)有繼續下調額度的計劃。有數據顯示，2016年3.25億戶(hù)余額寶持有人戶(hù)均持有基金為2489.98元，而余額寶的個(gè)人投資者比例也高達99.72%。

其實(shí)，早在2017年初，在流動(dòng)性“偏緊”的狀況下，對利率相對敏感的貨幣基金收益一路走高，一些平臺的寶寶產(chǎn)品收益甚至一度超過(guò)4.5%，逼近銀行理財平均收益率。

而隨著(zhù)市場(chǎng)資金壓力緩解，包括余額寶在內的多款寶寶理財產(chǎn)品收益下滑。截止昨天（13日），天弘余額寶貨幣基金的收益率已經(jīng)跌破4%，與其他貨幣基金相比，已失去原有優(yōu)勢。

第一，余額寶是貨幣基金，貨幣基金的收益是根據銀行間貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)而決定。之前由于流動(dòng)性趨緊，貨幣市場(chǎng)收益率持續攀升，而現在有觸頂回落的像，而一旦出現比較大額的贖回，對于基金的經(jīng)營(yíng)穩定會(huì )帶來(lái)較大沖擊。所以，余額寶以10萬(wàn)以?xún)鹊牧闶劭蛻?hù)為主，這樣可避免大額贖回，讓基金穩健運行。

第二，給余額寶“瘦身”有必要?，F在余額寶用戶(hù)有3.25億，資產(chǎn)凈值超1.43萬(wàn)億,也就是說(shuō)，余額寶的規模已超過(guò)招商銀行2016年底的個(gè)人活期和定期存款的總額。而目前我國貨幣基金的總規模才5.36萬(wàn)億?，F在很多人已經(jīng)習慣于將資金投向余額寶，而不是存銀行了，這會(huì )帶來(lái)二大問(wèn)題。

一方面，按余額寶現有的規模來(lái)看，如果再任其擴張下去，貨幣市場(chǎng)的利率或將更多的由余額寶說(shuō)了算，如果再遇到流動(dòng)性趨緊，余額寶為了追求收益最大化或將會(huì )加劇這樣緊縮趨勢。另一方面，大家都把錢(qián)存到了余額寶 帳戶(hù)，那會(huì )導致銀行存款大量流失，銀行獲取資金的成本大幅上升。所以余額寶的規模受到一定形式的壓制，也不足為奇。

第三，網(wǎng)絡(luò )理財和支付都將納入監管，無(wú)論是余額寶的限額，還是支付寶即將被網(wǎng)聯(lián)收編，這說(shuō)明了網(wǎng)絡(luò )支付工具的使用正在越來(lái)越規范化，目前網(wǎng)絡(luò )理財和支付都有不小的風(fēng)險。出于防范余額寶和支付寶等網(wǎng)絡(luò )理財、支付工具洗黑洗考慮，相關(guān)部門(mén)頻頻下調余額寶的最高額度，也在意料之中。

余額寶調整個(gè)人最高額度，這本身并不是什么大事。從表面上看，余額寶是想在利率回調時(shí)，減少大規模贖回現象發(fā)生，保證天弘貨幣能夠良好運營(yíng)。但實(shí)際上，余額寶將最高額度從100萬(wàn)調整至10萬(wàn)，這其中既有適當縮小規模，避免與國有金融機構爭壓流動(dòng)性資源，也為了配合政府對資金流向和反洗錢(qián)監管。