新能源汽車(chē)板塊正掀起一陣疾風(fēng)暴雨。

自6月初至今，新能源汽車(chē)指數(WI)上漲逾24%。上周末，中國將制定禁售燃油汽車(chē)時(shí)間表的重磅消息，更成為這波上漲潮中的高能催化劑，瞬間引爆了整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈板塊。

熱浪之下，部分新能源相關(guān)基金和重倉了新能源汽車(chē)板塊的基金凈值也水漲船高，年內收益更是躍上全市場(chǎng)主動(dòng)權益基金前列。但亦有少數基金表現平庸，凈值止步不前，被遠遠甩開(kāi)。

新能源汽車(chē)板塊能否在短期調整之后重拾攻勢，將成為市場(chǎng)聚焦的熱點(diǎn)。但更多而言，對于離產(chǎn)業(yè)化還有較大距離的新能源汽車(chē)行業(yè)，投資的機會(huì )或還適合從更長(cháng)的時(shí)間軸去布局。

市場(chǎng)短期震蕩分化

新能源汽車(chē)板塊成為時(shí)下最熱之地。

上周末，中國將制定禁售燃油汽車(chē)時(shí)間表的重磅消息傳出，引發(fā)行業(yè)大地震。受此刺激，新能源汽車(chē)板塊成為近兩日市場(chǎng)最活躍的板塊，新能源汽車(chē)指數、共享汽車(chē)指數、充電樁指數以及燃料電池指數集體暴漲。

實(shí)際上，早在上述消息發(fā)布之前，新能源汽車(chē)板塊已經(jīng)掀起了一波上漲熱潮。相較于6月初的階段性低位，新能源汽車(chē)指數(WI)9月12日的收盤(pán)點(diǎn)位上漲逾24%。而在8月30日至9月6日期間，新能源汽車(chē)指數(WI)更演繹了一波“6連升”的拉升高潮。

不過(guò)，9月12日盤(pán)面出現的一些變化，也反映出這個(gè)板塊當前的過(guò)熱狀態(tài)。當日上午，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈延續火爆之勢頭，磁材、鋰電池、汽車(chē)整車(chē)、充電樁等繼續猛攻，但形勢很快出現變化，午后新能源概念板塊中出現明顯分化，更在尾盤(pán)暴力下殺。

截至當日收盤(pán)，天齊鋰業(yè)（002466）、寒銳鈷業(yè)（300618）、華友鈷業(yè)（603799）、贛鋒鋰業(yè)（002460）等一眾熱門(mén)股票均跌幅靠前，部分逼近跌停。不過(guò)，當日仍有多只新能源個(gè)股漲停，新能源汽車(chē)指數(WI)和共享汽車(chē)指數(WI)當日漲幅均為2.36%，位于概念板塊前列。

新能源板塊的分化引起了機構的警惕。多位受訪(fǎng)機構人士指出，短期而言，新能源汽車(chē)已經(jīng)有過(guò)熱的態(tài)勢，應注意調整的風(fēng)險。

深圳一位私募負責人向記者表示，“新能源汽車(chē)板塊熱度已經(jīng)持續了很長(cháng)一段時(shí)間，很多相關(guān)的股票都漲了很多，這兩天更是達到一個(gè)高潮，如果這個(gè)時(shí)候才入，風(fēng)險比較大，一定不要追高。”

中航證券分析師樊波亦指出，新能源板塊長(cháng)期有機會(huì )，不代表馬上就要進(jìn)入，由于二級市場(chǎng)波動(dòng)的存在，投資者在選擇好交易品種的時(shí)候，更要學(xué)會(huì )思考買(mǎi)入的方式，而不是任何時(shí)候都盲目操作。

不過(guò)，盡管尾盤(pán)下砸，但不少受訪(fǎng)者認為新能源汽車(chē)板塊依然是當前重要主線(xiàn)。前述深圳私募負責人指出，“就如前段時(shí)間的領(lǐng)頭羊次新板塊，經(jīng)歷了板塊普漲、內部分化、二輪補漲的一個(gè)較長(cháng)的發(fā)散階段，熱點(diǎn)不會(huì )這么快就退去，接下就要看調整之后是否會(huì )再度發(fā)起上攻。”

機構關(guān)注長(cháng)期機會(huì )

在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈大熱的背景下，并非所有主題基金都上演了“狂飆”的戲碼，相反個(gè)別基金近3個(gè)月漲幅甚至不到1個(gè)點(diǎn)，遠遠落后于平均水平。

據數據統計顯示，目前名字中帶有“新能源”字樣的基金共有23只(分份額統計，下同)，其中主動(dòng)管理型基金有10只，被動(dòng)指數型基金有13只。若剔除今年3月和4月才成立的嘉實(shí)新能源材料A/C以及鵬華新能源產(chǎn)業(yè)，剩余20只基金今年以來(lái)的平均漲幅為18.52%。

具體到單只基金來(lái)看，則出現了明顯的分化。以主動(dòng)管理型基金的表現來(lái)看，信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金是其中的佼佼者，截至9月11日該基金今年以來(lái)的漲幅高達44.70%，在全市場(chǎng)所有偏股權益基金中位列前茅。

而金信新能源汽車(chē)和融通新能源今年以來(lái)分別僅有7.61%和6.48%的漲幅，收益與信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金相差近40%。

配置上的差異顯然是造成同類(lèi)主題基金業(yè)績(jì)分化嚴重的主要原因，在板塊普漲的格局之下，部分未能分羹的基金極有可能是倉位不到位或重倉股出現了偏差。

信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理馮明遠向記者表示，“二級市場(chǎng)新興產(chǎn)業(yè)的股票經(jīng)常表現為齊漲齊跌，板塊效應明顯。對產(chǎn)業(yè)而言，最終一定是大部分公司在競爭中歸于消沉，少數優(yōu)秀企業(yè)勝出。對投資者而言，需要找出能勝出的企業(yè)，獲取長(cháng)期回報。”

馮明遠認為，新能源車(chē)的產(chǎn)業(yè)化是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。他指出，“二級市場(chǎng)對于新興產(chǎn)業(yè)有較高的偏好，因為其中孕育長(cháng)期牛股的機會(huì )。新能源汽車(chē)作為當前市場(chǎng)的典型新興產(chǎn)業(yè)方向，其集體性暴漲，反映了二級市場(chǎng)資本的優(yōu)化配置方向。這將有助于優(yōu)秀企業(yè)獲取資本優(yōu)勢，更好地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們更愿意從中長(cháng)期的視角評估其投資機會(huì )。”

當然，還有許多成長(cháng)風(fēng)格的基金因重倉新能源汽車(chē)板塊而成為業(yè)績(jì)領(lǐng)先者，個(gè)別公司甚至出現多只基金抱團現象。

例如上投摩根旗下的上投摩根新興動(dòng)力混合A/H、上投摩根核心優(yōu)選混合、上投摩根行業(yè)輪動(dòng)混合H等基金二季末均重倉了多只新能源汽車(chē)個(gè)股，足見(jiàn)對新能源汽車(chē)板塊的看好，而這幾只基金年內漲幅均超過(guò)40%。

上投摩根基金向記者分析稱(chēng)，此前新能源汽車(chē)板塊發(fā)展較快，但國家的中長(cháng)期發(fā)展戰略如何，市場(chǎng)仍有爭議。而9月9日雙積分政策和禁售燃油汽車(chē)時(shí)間表這兩條重要信息，分別在中期和長(cháng)期代表了國家的政策支持決心，為新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展打開(kāi)空間。此外，7月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量數據同比分別增長(cháng)52.6%和55.2%，其中純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比增長(cháng)69.6%和70.2%，行業(yè)的實(shí)際增長(cháng)數據也為未來(lái)趨勢添加了注腳。

上投摩根基金認為，新能源汽車(chē)的行業(yè)發(fā)展速度將越來(lái)越快，終端銷(xiāo)量不斷提升，上下游產(chǎn)業(yè)鏈均會(huì )受益?？芍攸c(diǎn)關(guān)注行業(yè)內供求關(guān)系緊張、成長(cháng)確定、空間巨大、估值合理的板塊投資機會(huì )。