文 | 洛桑 零和

眼下，誰(shuí)在操控著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融的棋局？

曾投資過(guò)大量互聯(lián)網(wǎng)金融的VC，在監管夾擊和P2P污名化之后，已不再是出資的主角。

而新崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，正在成為握住行業(yè)命脈的深度推動(dòng)者。

行業(yè)正在出現一些有意思的蛻變和分化……

01巨頭野心

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之后，一直深受VC熱捧。

在大多數VC投資人眼中，這是一場(chǎng)發(fā)生在金融領(lǐng)域的科技革命，因此，他們充滿(mǎn)了期待。

P2P、股權眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險……曾經(jīng)的風(fēng)口一個(gè)個(gè)冒出，資本市場(chǎng)為之瘋狂。

這一熱潮在2015年躍至頂點(diǎn)，獲得融資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，達到542家，而在2014年，只有287家，一年之間，翻了近一倍。

而2015年，P2P行業(yè)出現崩塌，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)都被“污名化”。

此后，互金的行業(yè)投資進(jìn)入寒冬期，他們對于創(chuàng )新企業(yè)，不再那么熱情，更熱衷投資B輪及以后輪次的投資案例。

對于金融的創(chuàng )新，他們變得不太敢下注，而對于已經(jīng)驗證的模式，才敢出手。

在VC畏手畏腳之際，互聯(lián)網(wǎng)金融的巨頭，反而大力布局，成為投資的主角。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，最大的兩大巨頭，無(wú)疑是螞蟻金服和京東金融。

這兩家公司儼然成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)航者的角色。

截止目前，螞蟻金服一共投資、并購了60家初創(chuàng )公司，其中金融領(lǐng)域33家。

螞蟻金服在金融領(lǐng)域的投資布局，數據來(lái)源：企名片

而京東金融一共投資176家公司，其中金融公司22家。

京東金融在金融領(lǐng)域的投資布局，數據來(lái)源：企名片

兩位巨頭最大的共同點(diǎn)是，他們樂(lè )于投資金融設施和技術(shù)服務(wù)商。

螞蟻金服對金融設施和技術(shù)服務(wù)商頗為熱心，保險、匯款、軟件、網(wǎng)絡(luò )，甚至咨詢(xún)服務(wù)商，都有布局。

“這個(gè)邏輯是必然的，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有兩大趨勢，第一，技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心驅動(dòng)力”，某投資機構創(chuàng )始人稱(chēng)，而第二個(gè)原因，卻頗有意思。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融只在傳統金融領(lǐng)域切出一小塊蛋糕，面對龐大而堅實(shí)的傳統金融，應該如何滲透？

“可以先從提供底層服務(wù)和技術(shù)開(kāi)始，作為傳統金融機構的服務(wù)提供商，潤物細無(wú)聲地改變傳統金融行業(yè)”，該投資人稱(chēng)。

可見(jiàn)，巨頭的野心，除了自建一個(gè)金融帝國外，還試圖入侵傳統金融領(lǐng)域。

但從兩個(gè)巨頭的投資上，也能看出雙方的一些差別。

螞蟻金服的邏輯是，如果自己能擴展的業(yè)務(wù)，就很少在外投資，他們更喜歡內部孵化，投資風(fēng)格相對保守。

而京東金融，布局更為開(kāi)放，投資了很多消費金融公司。

如分期樂(lè )（現更名為樂(lè )信集團）、美利金融、買(mǎi)單俠、會(huì )分期等。

02收割流量

螞蟻金服和京東金融之外，還有一些新成長(cháng)起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，已開(kāi)始了瓜分天下的野心布局。

比如，對外宣傳估值已超100億人民幣的51信用卡，目前已投資了23家公司。

51信用卡的投資布局，數據來(lái)源：記者根據IT桔子、企名片整理

而玖富投資了16家公司。

玖富的投資布局，數據來(lái)源：企名片

而互聯(lián)網(wǎng)金融第一家上市公司宜信，其創(chuàng )始人唐寧，同時(shí)也是華創(chuàng )資本創(chuàng )始人，除此之外，宜信還成立的新金融產(chǎn)業(yè)基金，投資了7家公司。

宜信新金融產(chǎn)業(yè)基金投資布局，數據來(lái)源：企名片

而挖財，投資了5家公司。

挖財的投資布局，數據來(lái)源：記者根據IT桔子、企名片整理

仔細看這些小巨頭的投資布局，也能發(fā)現一些有意思的線(xiàn)索。

“51信用卡投的是整個(gè)信用卡體系。”財魚(yú)管家CEO劉振宏評價(jià)稱(chēng)。

而玖富的投資，幾乎涵蓋了所有的場(chǎng)景分期。醫美、教育、農村、3C等等，不愿意落下一個(gè)風(fēng)口和機會(huì )。

他們投資邏輯目的性很明顯，就是為了打造“閉環(huán)”，布局全行業(yè)。

另外，小巨頭也開(kāi)始在收割精準流量。

51信用卡就投資了3家有精準流量的平臺：工具性平臺“鯊魚(yú)記賬”、在校實(shí)習招聘平臺“校聘網(wǎng)”、車(chē)主車(chē)務(wù)管家平臺“橙牛汽車(chē)管家”。

而玖富也投資兩個(gè)平臺：二手車(chē)交易服務(wù)平臺“好車(chē)無(wú)憂(yōu)”，校園類(lèi)生活服務(wù)平臺“59store”。

而挖財投資了二手車(chē)交易平臺“車(chē)貓金融”，景區門(mén)票折扣預定平臺“米幫科技”。

“因為現在流量越來(lái)越貴，越來(lái)越不干凈，這些精準流量收割后，后期再輔助一些金融增值服務(wù)，大有可為”，某投資人分析稱(chēng)。

值得注意的是，不論是兩大巨頭還是小巨頭，對兩個(gè)領(lǐng)域，都充滿(mǎn)了熱情，多多少少都有布局。

一個(gè)是汽車(chē)金融，一個(gè)是農村金融。

比如，螞蟻金服投資了大搜車(chē)；而京東金融投資了易鑫和花生好車(chē)。

宜信投資了2家汽車(chē)金融公司：第1車(chē)貸和大搜車(chē)；玖富投資了好車(chē)無(wú)憂(yōu)；挖財投資了車(chē)貓金融。

而農村金融領(lǐng)域，螞蟻金服投資了農聯(lián)中鑫科技和中和農信。

京東金融緊隨，也投資了網(wǎng)易未央和聚土網(wǎng)。

玖富也投資了領(lǐng)鮮理財。

從巨頭的布局中，多少都能窺探到一些未來(lái)的密碼。

03搶奪大戰

而VC和巨頭之間，一度在投資圈展開(kāi)了廝殺。一個(gè)優(yōu)質(zhì)項目，經(jīng)常會(huì )遭遇雙方爭搶。

“大的互金機構，能提供公司發(fā)展中的關(guān)鍵建議和資源，并且他們的錢(qián)沒(méi)有‘資本冬天’”，劉振宏對一本財經(jīng)稱(chēng)，“而大多數VC機構沒(méi)有這些優(yōu)點(diǎn)。”

在這場(chǎng)爭奪戰中，明顯小巨頭會(huì )更具優(yōu)勢。

因此VC只能提供財務(wù)支持，而小巨頭除了財務(wù)，可能還有資源上的注入。

而另一方面，因為小巨頭深入產(chǎn)業(yè)鏈，“春江水暖鴨先知”，他們會(huì )比VC更早預測當風(fēng)口，會(huì )提前布局。

小巨頭的投資，是否一定能增加被投企業(yè)的存活率？

大河資本副總裁徐尚悅見(jiàn)過(guò)很多案例，互金機構投資前的承諾，常常不能兌現，拖慢了被投公司的發(fā)展進(jìn)程。

另一方面，小巨頭在自身業(yè)務(wù)的布局上，偶爾會(huì )和被投公司產(chǎn)生一些交集和競爭。

因此，即便是巨頭加持，也沒(méi)有改變這是一場(chǎng)九死一生的創(chuàng )業(yè)游戲。

比如，51信用卡旗下，投資的大學(xué)生分期服務(wù)平臺99分期，已轉型消費金融“給你花”。

而玖富旗下的分期go，已轉型，從玖富官網(wǎng)“分期go”進(jìn)去，已變成了一個(gè)汽車(chē)金融頁(yè)面。

而蠟筆分期，也從專(zhuān)注只做培訓貸，增加一條“現金貸”業(yè)務(wù)。

“前幾個(gè)月，要求現金貸每個(gè)月放款8000萬(wàn)”，某蠟筆分期的離職員工稱(chēng)，當時(shí)整個(gè)公司都在轉型。

而剛宣布要IPO的趣店集團（以前的趣分期），據稱(chēng)內部孵化過(guò)十幾個(gè)項目，目前最為成功的，只有租房分期平臺春眠科技。

04出海之征

實(shí)際上，不論是兩大巨頭，還是小巨頭，布局的背后，都能看出他們對牌照的渴求。

比如，螞蟻已開(kāi)始涉及保險、銀行、證券等眾多行業(yè)。

“保險、銀行、證券，都是需要持牌經(jīng)營(yíng)的。投資這些公司，屬于螞蟻金服對牌照的布局。”投資圈人士透露。

而51信用卡并購了雅酷卡，因此獲得了支付牌照。

從2017年開(kāi)始，中國進(jìn)入金融強監管模式。

一位不愿具名的投資人對一本財經(jīng)表示，即便知道現金貸是暴利生意，他們依然不愿意投資，就是擔心其隨時(shí)被取締。

“金融牌照的獲取，會(huì )越來(lái)越難，一些有價(jià)值的牌照會(huì )暫停發(fā)放甚至禁止交易。一天沒(méi)有牌照，就一天沒(méi)有交易，與行業(yè)內真正的巨頭的差距，也就越拉越大。”蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言稱(chēng)。

除了專(zhuān)注于獲取牌照資源，另一方面，巨頭們都開(kāi)始了出海之征。

比如，螞蟻金服正在全球孵化“支付寶”模式。

如，新加坡、韓國、泰國、印度和美國，螞蟻金融都投資了支付平臺，試圖在當地再造支付寶的傳奇。

不僅互金巨頭，專(zhuān)業(yè)VC也已開(kāi)始發(fā)力。如IDG參與投資了“印尼版校園貸”產(chǎn)品Akulaku。

2013年，到如今，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，大概已有4年時(shí)間。

行業(yè)將上演爭奪流量和整合資源的終極之戰，戰鼓擂動(dòng)，廝殺在即。

格局初現，但遠未到大局已定。