前天（11月18日）美團再次拿媒體當了一把傳聲筒，大意為“橫向擴張是無(wú)奈之舉，因為‘第一代’創(chuàng )業(yè)者身強力壯、組織機體旺盛，美團只好用‘高難度的經(jīng)營(yíng)復雜度’防御對手”。

“與全世界開(kāi)戰”，都是估值鬧的

美團從單一業(yè)務(wù)向多元化的擴張仍在繼續，這一令人矚目的過(guò)程可大致分為三個(gè)階段：美團1.0、美團2.0和美團3.0。

美團1.0是從團購出發(fā)向垂直業(yè)務(wù)延伸。CRM、商家Wi-Fi、ERP、智能收銀POS機等項目無(wú)疾而終，只有與團購相關(guān)度高的電影訂座、酒店訂房取得成功。

與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的一切生意做是流量生意。假如沒(méi)有足夠的自有流量而要向百度們購買(mǎi)，那么連生存都將成問(wèn)題。從“千團大戰”中“剩出”的美團擁有獨立于BAT的高頻流量入口，因而活得不錯。兼并大眾點(diǎn)評網(wǎng)消除“價(jià)格戰”、“補貼戰”隱患之后，團購業(yè)務(wù)盈利并滿(mǎn)足上市標準是遲早的事。

但美團不滿(mǎn)足于作為“中國的Groupon”上市，因為“錢(qián)途”實(shí)在有限。

美團1.0本質(zhì)上是對流量?jì)r(jià)值的反復挖掘。餐飲是高頻需求，訂了餐還得解決交通問(wèn)題，吃完飯是娛樂(lè )一下還是直接睡覺(jué)？美團的想法是：既然訂了餐我再給您叫個(gè)車(chē)吧，吃完飯何不看場(chǎng)電影再開(kāi)個(gè)房……形象地說(shuō)就是一魚(yú)多吃，讓訂餐、訂票、訂房諸業(yè)務(wù)相互倒流，攤低獲客成本。

美團1.0初見(jiàn)成效之后，美團及其投資人對市值還是不滿(mǎn)意，于是有了以外賣(mài)業(yè)務(wù)為“招牌菜”的美團2.0。

1.0時(shí)期雖有龐大的地推團隊，經(jīng)手的只有信息。2.0時(shí)期外賣(mài)業(yè)務(wù)經(jīng)手的是實(shí)物，美團儼然成為“電商平臺”。據稱(chēng)一名美團的投資人認為“僅憑外賣(mài)這塊業(yè)務(wù)就足以沖上500億美元”。

其實(shí)，不是所有電商業(yè)務(wù)都應獲得高估值，相對好做的業(yè)務(wù)都讓天貓、京東、唯品會(huì )們做了，外賣(mài)的服務(wù)對象主要是“屌絲”，客單價(jià)低，對配送時(shí)效性要求高，美團自己都承認是“雞肋業(yè)務(wù)”。

何為雞肋，食之無(wú)味，棄之可惜，用現代人的話(huà)講就是“邊際收益等于邊際成本”。根據經(jīng)濟學(xué)原理，邊際收益等于邊際成本之處就應當止步。因為再向前一步，邊際收益就低于邊際成本了。美團卻偏偏要再向前一步，因為500億美元遠遠不能令美團滿(mǎn)足。

最近一輪融資投后估值300億美元，一票投資人以40億美元取得13.3%股權。王興說(shuō)“上市是件很遠的事”，那么在“很遠的未來(lái)”美團上市時(shí)的估值怎么也得1000億美元。

于是美團3.0的概念出爐了。在這個(gè)時(shí)期美團有三個(gè)層次的對手：

第一個(gè)層次在新零售、地圖、無(wú)人駕駛方面與阿里、百度對撼；

第二個(gè)層次同時(shí)迎戰攜程、滴滴；

第三個(gè)層次的對手是餓了么這個(gè)檔次的“小伙伴”（餓了么估值在50億美元以上）。

用“雞肋”合成“牛排”是化學(xué)問(wèn)題，各項業(yè)務(wù)之間必然要出現“化學(xué)反應”，用賈躍亭的話(huà)叫“生態(tài)化反”。

畫(huà)餅當學(xué)賈躍亭

說(shuō)賈躍亭是“畫(huà)餅大師”恐怕沒(méi)人會(huì )有異議。賈大師畫(huà)的餅波瀾壯闊足以令“蘋(píng)果帝國”黯然失色，更絕的是每個(gè)局部都畫(huà)得像模像樣：

樂(lè )視致新拔得智能電視頭籌絕非浪得虛名；樂(lè )視網(wǎng)一度是排名靠前的視頻網(wǎng)站；樂(lè )視影業(yè)曾被公認為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，股民們盼星星盼月亮期待將其注入樂(lè )視網(wǎng)；樂(lè )視體育真金白銀地橫掃賽事轉播權，令體育迷欣喜不已；樂(lè )視汽車(chē)真的在美國拿了地、招了人，原型車(chē)也讓你們看到了……于是無(wú)數投資人、職業(yè)經(jīng)理人、媒體人都信以為真。

用視頻網(wǎng)站給樂(lè )視致新“導流”并以樂(lè )視體育的版權內容為誘餌，大幅提高智能電視出貨量，上市公司營(yíng)收呈幾何級數增長(cháng)，市值一度攀升到1500億。賈躍亭通過(guò)減持和質(zhì)押貸款套現百億，以造車(chē)名義投向海外。

再遇到畫(huà)餅大師怎么破？答案無(wú)非是回歸常識。常識告訴我們賈躍亭手中比較牛X的業(yè)務(wù)只有視頻網(wǎng)站，而且較真起來(lái)現金流還是負的。這么小的“根據地”，能輸出多少流量和現金，能聚攏多少牛人和資本？

美團不是樂(lè )視，既無(wú)高管大規模套現也未將巨額資金投向海外，但王興的確是在“畫(huà)餅”，一個(gè)1000億美元的大餅。畫(huà)給投資人、畫(huà)給合作伙伴也畫(huà)給美團員工。

所有的人都有信與不信的自由。需要指出的是，如果信則要冒違背常識的風(fēng)險。因為根據常識，美團不可能同時(shí)挑戰阿里、百度、攜程、滴滴。

當初去哪兒與攜程“盤(pán)腸大戰”驚天動(dòng)地。莊辰超的聰明才智和戰斗精神只在王興以上、不在王興以下。難道去哪兒網(wǎng)因為沒(méi)做外賣(mài)、沒(méi)搞專(zhuān)車(chē)才被攜程并購？

王興一對一地在OTA領(lǐng)域PK梁建章，誰(shuí)輸誰(shuí)贏(yíng)？恐怕多數人不看好王興！

美團足以令攜程不爽，甚至刺激滴滴成立“三角洲事業(yè)部”。但是不要忘記，敢于發(fā)動(dòng)戰爭與能夠贏(yíng)得戰爭完全是兩碼事，正如偷襲珍珠港得手與打敗美國根本是兩個(gè)概念。

如果說(shuō)王興斗不過(guò)梁建章，分出精力去斗馬云、李彥宏、程維、張旭豪反而會(huì )取得勝利，實(shí)在是匪夷所思了。#保險起見(jiàn)，還是尊重常識吧#

德國一戰、二戰都敗于兩線(xiàn)作戰。美團何止是兩線(xiàn)作線(xiàn)？

放下別的對手不說(shuō)，單單是與滴滴、餓了么的兩線(xiàn)作戰最近融到的40億美元就不夠用。更別提新零售、無(wú)人駕駛……這么賣(mài)力地畫(huà)餅，恐怕是要融對付阿里、百度的資金！