11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治工作領(lǐng)導小組辦公室發(fā)布《關(guān)于立即暫停批設網(wǎng)絡(luò )小額貸款公司的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），決定各級小額貸款公司監管部門(mén)一律不得新批設網(wǎng)絡(luò )（互聯(lián)網(wǎng)）小貸公司，禁止新增批小貸公司跨?。▍^、市）開(kāi)展小額貸款業(yè)務(wù)。

這一措辭嚴厲的《通知》，已然印證了“2017是P2P行業(yè)準合規年”的業(yè)內說(shuō)法，也使得行業(yè)進(jìn)入暗潮涌動(dòng)的靜默期。

而江西P2P行業(yè)在經(jīng)歷野蠻發(fā)展期、同行短兵相接的博弈、不良平臺頻發(fā)跑路、關(guān)門(mén)等一連串事件后，如今，“大而全”、“小而美”并存的局面已然形成，一些P2P公司也在找方向轉型，迎接行業(yè)的蛻變。

進(jìn)與出的更迭

“P2P企業(yè)單純靠金融業(yè)務(wù)是無(wú)法持續盈利的。隨著(zhù)行業(yè)收緊、開(kāi)支增大、監管加強，企業(yè)數量必然會(huì )減少，P2P行業(yè)洗牌過(guò)后將迎來(lái)真正的蛻變。”記者的手機中傳來(lái)江西聯(lián)豪創(chuàng )投投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)豪創(chuàng )投”）總經(jīng)理謝東斬釘截鐵的話(huà)語(yǔ)。

這是11月22日，互金監管部門(mén)下發(fā)最新緊箍咒的第二天。南昌在早上稍稍露出陽(yáng)光普照的勢頭，轉瞬又被遮掩在蒙蒙的霧中。

就在幾天前，南昌市東湖區人民法院對e租寶江西南昌分支機構的相關(guān)負責人進(jìn)行一審公開(kāi)宣判。5名被告人因非法吸收公眾存款罪，分別被判處有期徒刑二年至四年六個(gè)月不等刑期，并各處罰金人民幣十萬(wàn)元至三十萬(wàn)元不等。曾經(jīng)轟動(dòng)全國、造成江西P2P行業(yè)動(dòng)蕩的“e租寶”事件終于塵埃落定。

隨著(zhù)這一事件的落幕，籠罩在江西P2P行業(yè)上的陰云也消散了不少。但同類(lèi)型事件或許仍在其他地方上演著(zhù)。

從2007年中國第一家P2P網(wǎng)貸平臺——拍拍貸在上海成立后，平臺數量極速增加，行業(yè)交易規模也迅猛發(fā)展，但近兩年卻因各種問(wèn)題頻發(fā)而呈下降趨勢。據網(wǎng)貸之家《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年10月月報》顯示，截至今年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營(yíng)平臺數量下降至1975家，首次跌入2000家以下。10月停業(yè)及問(wèn)題平臺數量為54家，其中問(wèn)題平臺30家(跑路9家、提現困難21家)，停業(yè)平臺20家、轉型平臺4家。

江西的P2P雖然較全國來(lái)說(shuō)起步較晚，但也同樣經(jīng)歷著(zhù)這樣更迭的過(guò)程。

2013年，惠眾金融、真鑫貸等江西最早一批互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺成立，標志P2P行業(yè)正式在江西起步。這一年被認為是P2P行業(yè)在中國野蠻生長(cháng)的一年，這時(shí)期內的P2P憑借著(zhù)遠超銀行、基金的高額收益，成為余額寶后的又一理財熱門(mén)。

在隨后的2014年，P2P行業(yè)更是得到了爆發(fā)式發(fā)展，不管是新進(jìn)軍平臺的數量還是投資金額等紀錄幾乎每月都在刷新著(zhù)。到2015年7月，江西在運營(yíng)發(fā)標的P2P平臺數量為21家；2016年底已在網(wǎng)貸之家登記的平臺數量達到近40家，加上未登記的有近百家。

“經(jīng)歷停業(yè)、提現困難、跑路、經(jīng)偵介入等風(fēng)波，去年江西有39家不良P2P平臺退出市場(chǎng)。”業(yè)內人士認為，這還僅僅是江西P2P行業(yè)加速洗牌的開(kāi)始，因為投資者在風(fēng)云變化的P2P行業(yè)中逐漸學(xué)會(huì )了理性辨別與投資。

據江西省互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“互金協(xié)會(huì )”）業(yè)務(wù)部負責人介紹，目前，江西正常運營(yíng)的P2P平臺已不到30家，其中僅有5家完成銀行直接存管。

謝東的回答則更加直接，他認為，在這30家左右平臺里面，至今仍在正常發(fā)標、回款的平臺只有10家，其中，實(shí)現盈利的只有3-4家，“有能力的平臺都在找尋未來(lái)發(fā)展的方向。”記者查閱數據發(fā)現，截至今年10月，江西歷史累計成交量排名前五的平臺為博金貸、小豬理財、融通資產(chǎn)、壹心貸、禾泰財富。其中，博金貸仍位居江西榜首，累計成交量為153.50億元，占江西TOP10總量的49.17%。

產(chǎn)與融的結合

P2P平臺的數量在減少，行業(yè)發(fā)展也在漸趨理性，但是否合規以及企業(yè)的商業(yè)模式是否有核心競爭力、是否可以健康持續發(fā)展仍然是江西P2P行業(yè)所面臨的最大問(wèn)題。

采訪(fǎng)中，上述互金協(xié)會(huì )負責人告訴記者，作為行業(yè)組織，互金協(xié)會(huì )的最大職責就是引導企業(yè)合規化，并希望能夠指導江西的P2P企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)與金融的結合，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

其實(shí)，早在2015年，江西已陸續有P2P企業(yè)開(kāi)始試水產(chǎn)、融結合。聯(lián)豪創(chuàng )投就是其中之一。

“80”后的謝東從擔保公司、小額貸款公司的業(yè)務(wù)員一路摸爬滾打至今，他對自己的定位是金融“草根”。聯(lián)豪創(chuàng )投2013年在贛州創(chuàng )立后，通過(guò)一年多的摸索，也經(jīng)歷了房貸、車(chē)貸、信用貸的混沌時(shí)期，而后一直堅持打造小而專(zhuān)、小而穩、小而優(yōu)的區域化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，標的金額不大，壞賬也不多。

但是，每天處于討債、催收的壓力之下，謝東感覺(jué)身心俱疲。在對行業(yè)仔細研究之后，他認為，由于剛性?xún)陡峨y以打破、征信體系建設不完善等原因，P2P行業(yè)僅僅依靠金融業(yè)務(wù)是無(wú)法持續下去的。于是他將目光瞄準了贛南的基礎性產(chǎn)業(yè)。

“贛南的幾大基礎性產(chǎn)業(yè)中，稀土、鎢礦的政策性太強，蜜桔又受限于季節，最終，我選擇了南康家具產(chǎn)業(yè)。”謝東分析說(shuō)，南康家具產(chǎn)業(yè)是江西第8個(gè)千億產(chǎn)業(yè)集群，涵蓋了眾多中小企業(yè)，資金需求量大，雖然銀行也會(huì )有一些資金扶持，但遠遠不夠。

基于“互聯(lián)網(wǎng)+大戰略”的天時(shí)，結合贛南蘇區南康的千億家具產(chǎn)業(yè)集群的地利，以及兩年以來(lái)聯(lián)豪團隊的人和，謝東最終決定實(shí)行產(chǎn)、融結合的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之路。

謝東介紹，聯(lián)豪創(chuàng )投選擇的是供應鏈金融模式，以金融為介入點(diǎn)，低息甚至免息將資金借給家具產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)，再向其提供原材料、物流配送等服務(wù)，從而盈利。“目前，我們已經(jīng)形成了圍繞南康家具產(chǎn)業(yè)為基礎的六大產(chǎn)業(yè)模塊，分別是產(chǎn)業(yè)鏈金融體系、原材料供應體系、物流配送體系、人員招培體系、配套服務(wù)體系和成品流通體系。”

不久前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)供應鏈創(chuàng )新與應用的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）?！兑庖?jiàn)》指出，推進(jìn)供應鏈創(chuàng )新與應用，有利于推動(dòng)集成創(chuàng )新和協(xié)同發(fā)展，是落實(shí)新發(fā)展理念的重要舉措；有利于促進(jìn)降本增效和供需匹配，是供給側結構性改革的重要抓手；有利于打造全球利益共同體和命運共同體，推進(jìn)“一帶一路”建設落地，是引領(lǐng)全球化提升競爭力的重要載體。“可見(jiàn)，供應鏈金融模式可以是P2P行業(yè)發(fā)展的一個(gè)方向。”謝東稱(chēng)。

與謝東瞄準家具產(chǎn)業(yè)不同，壹心貸則試水信息通訊行業(yè)。

去年，壹心貸宣布與江西具有軍工背景的上市公司——聯(lián)創(chuàng )光電簽訂框架協(xié)議，為聯(lián)創(chuàng )光電注入互聯(lián)網(wǎng)運作基因，并為公司的上游供應商和業(yè)務(wù)擴張提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)方案。

而具有國資背景的博金貸憑借其雄厚的資金、政策優(yōu)勢，正在開(kāi)展縣域經(jīng)濟金融模式。10月13日，萬(wàn)年縣人民政府與博能控股股份有限公司在博能中心簽署戰略合作協(xié)議，共同開(kāi)啟萬(wàn)年模式2.0版。借萬(wàn)年縣“全省金融試點(diǎn)縣”的機遇，博金貸入駐萬(wàn)年，不僅將會(huì )為該縣縣經(jīng)濟的發(fā)展做出貢獻，也能尋找自己的機遇。截至今年9月底，博金貸已與萬(wàn)年縣、都昌縣、永修縣、湖口縣政府簽訂了全面戰略合作協(xié)議，同時(shí)與11個(gè)地縣的金融機構合作開(kāi)展縣域經(jīng)濟金融模式，共為828家縣域小微企業(yè)提供資金服務(wù)累計131401萬(wàn)元。

雖然有了一些產(chǎn)、融結合的嘗試，但業(yè)內人士仍有著(zhù)擔憂(yōu)。上述互金協(xié)會(huì )負責人告訴記者，金融必須扶持實(shí)體，實(shí)體才能反哺金融。目前行業(yè)內大多數企業(yè)仍是“盲人摸象”，要想真正把產(chǎn)融結合落到實(shí)地，還需要與各地方實(shí)際情況結合，去深入探究。

內與外的推動(dòng)

在采訪(fǎng)中，多位業(yè)內人士向記者表露，無(wú)論是劍走偏鋒的“小而美”還是綜合發(fā)展的“大而全”，這一切都得在合規下進(jìn)行。

2015年7月，央行等十部門(mén)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步進(jìn)入規范發(fā)展時(shí)代。尤其是在2016年10月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治工作實(shí)施方案》后，一場(chǎng)聲勢浩大的“嚴監管”風(fēng)暴來(lái)襲。不過(guò)到目前為止，專(zhuān)項整治工作仍然處于清理整頓、督查評估等階段，尚未進(jìn)入收官階段。以P2P網(wǎng)貸為例，銀監會(huì )等四部門(mén)制定了《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，并配套出臺資金存管、信息披露、備案登記等三個(gè)指引，形成了“1+3”的制度框架，但最后的備案工作尚未正式展開(kāi)。

今年7月，北上廣深四地陸續下發(fā)了P2P網(wǎng)貸備案登記相關(guān)監管的征求意見(jiàn)稿，由于對屬地網(wǎng)貸平臺選擇存管銀行的標準做出了更加嚴格的限制，使得目前市場(chǎng)上40%的網(wǎng)貸平臺均不符合金融辦要求，引發(fā)市場(chǎng)熱議。而銀行存管的限制也讓江西銀行頗為頭痛。

據網(wǎng)貸天眼不完全統計，截至今年2月，已完成銀行直接存管的P2P平臺共155家。已有華興銀行、江西銀行、徽商銀行、恒豐銀行和民生銀行等32家銀行布局P2P網(wǎng)貸平臺資金直接存管業(yè)務(wù)。在與平臺成功對接資金存管的銀行中，江西銀行對接存管37家平臺位居榜首。

江西銀行2016年年報顯示，江西銀行主要于中國境內地區經(jīng)營(yíng)，主要分布在江西省、廣東省、江蘇省和上海市等。在江西以外，共有廣州和蘇州兩家分行，廣東地區另有5家支行，江蘇地區另有3家支行。

而江西銀行所對接存管的網(wǎng)貸平臺則分布在浙江、北京、上海多地。其中北京的網(wǎng)貸平臺14家，上海7家，浙江、深圳各5家，江蘇2家，屬地位于江西的共有4家，壹心貸就是其中之一。

按照目前已經(jīng)公布管理辦法的地區，其與深圳地區的5家平臺的存管業(yè)務(wù)和上海地區7家平臺的存管業(yè)務(wù)或許都要受到影響，如果不能得到北京地區金融辦認可，那么14家北京網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)也將受到影響。

而江西P2P平臺首批備案登記工作也將從明年2月開(kāi)始，分三批進(jìn)行。隨著(zhù)備案時(shí)間的臨近，江西許多P2P平臺都處于風(fēng)聲鶴唳的狀態(tài)。記者接觸的多位業(yè)內人士都表示，在沒(méi)有備案前，任何變數都有可能出現，不方便對行業(yè)和企業(yè)的狀況發(fā)聲。

不過(guò)，謝東認為，面對行業(yè)監管的加強以及即將到來(lái)的備案，行業(yè)內雖然表面平靜，但普遍都比較積極，在為通過(guò)備案而努力。“監管收緊，合規性更強，能夠逐步凈化市場(chǎng)環(huán)境，對區域經(jīng)濟可以起到推動(dòng)作用。”上述互金協(xié)會(huì )負責人分析說(shuō)，對有實(shí)力的平臺來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)利好，為了更好地發(fā)展，他們只有提升自身條件來(lái)通過(guò)備案；而達不到條件的小平臺則選擇退出，最終倒逼P2P行業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展軌道。