狗電器為了IPO所引入的新股東們，非常有故事可說(shuō)。這家在新三板掛牌僅僅一年的典型“互聯(lián)網(wǎng)渠道”模式公司，正成為資本們博弈IPO造富的目標。

一口氣引入8家私募

已經(jīng)18歲的小狗電器，此前的“人生”一直比較簡(jiǎn)單。公開(kāi)信息顯示，公司于1999年7月在北京創(chuàng )立，2016年12月6日掛牌新三板。期間股權可以說(shuō)十分穩定，除了公司控股股東、實(shí)際控制人檀沖外，只有兩個(gè)外來(lái)股東，即七彩科技和榮思科技。其中檀沖持有73%的股份，七彩科技持有12%的股份，榮思科技持有15%的股份。

18歲之后，小狗電器遇到了資本，“人生”出現變化。

在新三板掛牌一年后，即2017年12月29日，小狗電器的招股書(shū)出現在證監會(huì )預披露名單里。

而在準備IPO期間，也就是過(guò)去一年中，小狗電器一下子引入10家新股東，它們合計分享了公司5920萬(wàn)股，占比18.50%。這10家新股東中除了兩位自然人外，其他全部是私募基金（或股權私募基金、或有限合伙基金）。

兩位自然人的背景有跡可循，他們分別名為江淦鈞、柯建生，疑似索菲亞家居股份有限公司的董事長(cháng)和總經(jīng)理。8家私募基金中，如廣發(fā)信德、北京光信、天鷹合正、信度投資等都是資本市場(chǎng)的高手。

“資本都喜歡這種互聯(lián)網(wǎng)項目，一是進(jìn)入時(shí)成本低，二是有故事可講，此前的御泥坊、三只松鼠，IPO前都是資本熱衷的對象。”海通證券投行一位人士對《金證券》記者說(shuō)。

任泉和他的明星朋友

在這8家私募基金中，最惹眼的莫過(guò)于原演員、現知名投資人任泉實(shí)際掌舵的寧波眾咖。

招股書(shū)顯示，2017年寧波眾咖花了2000萬(wàn)元，認購了64萬(wàn)股，占比2%。寧波眾咖實(shí)際上是一個(gè)有限合伙基金，由寧波梅山保稅港區大咖聯(lián)盟投資管理有限公司擔任普通合伙人。而寧波梅山保稅港區大咖聯(lián)盟投資管理有限公司又約定由北京大咖聯(lián)盟投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）為寧波眾咖提供基金管理服務(wù)。

《金證券》記者了解到，北京大咖聯(lián)盟投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）背后，除了已經(jīng)站到臺前的任泉，背后可能還有他的明星朋友們。此前，任泉就通過(guò)他的“咖”系資本投資了韓都衣舍等多個(gè)項目，讓包括李冰冰和黃曉明在內的多位演藝人員投資收益翻倍。

采訪(fǎng)中，北京投資圈一位人士對記者透露，小狗電器的代言人楊洋，也通過(guò)任泉的北京大咖聯(lián)盟投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）參與了小狗電器的投資。

不過(guò)，關(guān)于任泉的投資和楊洋參與的說(shuō)法，《金證券》記者在連線(xiàn)小狗電器時(shí)，未得到相關(guān)回應。

記者注意到，2017年7月，小狗電器18周年慶時(shí)，當時(shí)任泉就已經(jīng)為其站臺，此外參加的明星還有任靜付笛生夫婦、楊洋等人。

三只松鼠前車(chē)之鑒

被資本左右、讓明星入股，對于如今的擬IPO企業(yè)來(lái)說(shuō)，并不算什么。只是，小狗電器預披露的時(shí)間有些尷尬，這些資本方和明星們力博IPO造富的計劃，能否成功有些難說(shuō)。

《金證券》記者注意到，小狗電器預披露時(shí)有兩個(gè)情況，一是此前不久，和其同樣采取“互聯(lián)網(wǎng)渠道”模式的三只松鼠IPO申請被取消審核；二是與小狗電器存在產(chǎn)品競爭的科沃斯也剛剛發(fā)布了招股書(shū)，且從財報上看，科沃斯優(yōu)于小狗電器。需要提及的是，小狗電器募投項目之一掃地機器人，恰恰是科沃斯的主打產(chǎn)品。兩家招股書(shū)顯示，科沃斯的年投入在千萬(wàn)以上，小狗電器在百萬(wàn)左右。

“如小狗電器這樣依靠互聯(lián)網(wǎng)渠道起家的企業(yè)，都有個(gè)共性，就是市場(chǎng)份額越大，賺的卻越少，毛利率越低，那是因為大部分都給了渠道，給了代工。隨著(zhù)三只松鼠被暫停IPO審核，相信監管會(huì )越來(lái)越理性看待這類(lèi)企業(yè)，想要在這些項目中博暴富，我覺(jué)得高潮期已經(jīng)過(guò)了。”北京一家知名股權投資機構副總對《金證券》記者說(shuō)。