多層次資本市場是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要支撐，上市公司則是重慶資本市場最直接的一個縮影。資本市場的魅力吸引著我市企業(yè)爭相進入。

資料顯示，重慶資本市場1993年起步時只有3家上市公司，發(fā)展了24年后，截至2017年底，重慶已有50家境內(nèi)上市公司，截至2017年12月15日，重慶市境內(nèi)上市企業(yè)總市值約6271.83億元。2017年以來，資本市場的魅力吸引著我市企業(yè)爭相進入，重慶上市企業(yè)加速跑。

綜合數(shù)據(jù)可見，截止2017年末，重慶IPO上市企業(yè)數(shù)量已達到6家，大大超越了2016年僅小康股份1家A股上市，也突破了2010年有4家渝企A股上市的紀錄。

渝企IPO整體通過率為54.54%

2017年以來，重慶共有11家企業(yè)上發(fā)審會(不含重慶建工，其為2016年12月過會)，其中6家獲得通過，分別是天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、天圣制藥、華森制藥、長江材料，整體通過率為54.54%。而被否的渝企則有圣華曦藥業(yè)、博拉網(wǎng)絡、重數(shù)傳媒、順博合金、百亞股份5家企業(yè)。

統(tǒng)計顯示，2017年1至9月，證監(jiān)會發(fā)審委審核了企業(yè)395家，其中通過家數(shù)328家，未通過家數(shù)53家，IPO整體通過率為83.04%。這期間，天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、圣華曦藥業(yè)、天圣制藥、華森制藥6家上發(fā)審會，除圣華曦藥業(yè)外，其他5家企業(yè)獲得通過，過會成功率83.33%，與全國水平基本持平。

Wind統(tǒng)計顯示，自2017年10月17日證監(jiān)會新一屆發(fā)審委開始審核IPO之后，截至2017年末，總共審核了93家公司的IPO申請，其中通過的有52家，未通過有33家，暫緩表決的有6家，取消審核的有2家。至此通過率為55.91%。這期間，長江材料、百亞股份、博拉網(wǎng)絡、重數(shù)傳媒、順博合金5家渝企上會，目前只有長江材料1家過會，通過率為20%。

據(jù)了解，2017年發(fā)審委共審核488家公司的IPO申請，其中380家通過審核、86家未通過審核、22家暫緩表決，全年IPO審核通過率77.87%，較2016年全年的91.14%降低了13.27%，否決率也大幅增長至17.62%，其他情況，如取消審核、暫緩審核的情況也有所增加。

業(yè)內(nèi)人士指出，這與目前強監(jiān)管的大背景有關(guān)，一方面，發(fā)審委委員從嚴審核，另一方面，IPO發(fā)行進入常態(tài)化，雙向作用下，IPO“堰塞湖”壓力明顯緩解，導致通過率大大降低。市場預期，IPO從嚴審核的理念還將在未來一段時間延續(xù)。渝企只有繼續(xù)苦練內(nèi)功，提高經(jīng)營業(yè)績和治理水平，才能從容應對目前從嚴審核的IPO大環(huán)境。

后備資源較為豐富

梯次推進成為重慶企業(yè)上市的一大特色。 2017年第三季度，重慶新增8家企業(yè)進入A股上市輔導。重慶證監(jiān)局官方資料顯示，截至2017年10月，重慶擬上市企業(yè)數(shù)為34家，目前，排隊渝企還有3家，分別為有友食品、神馳機電、旺成科技，他們將是今年上市的后備軍。業(yè)內(nèi)人士指出，由于長江材料已經(jīng)過發(fā)審會，正等待拿核準批文，今年至少應該有1家企業(yè)可以上市。重慶資本市場后備資源較為豐富。

另外，2017年以來，重慶市公布擬上市重點培育企業(yè)的頻率相對密集，已陸續(xù)三次公布了擬上市重點培育企業(yè)名單，共計60家企業(yè)。本刊認為，這或許與國家層面重視發(fā)揮多層次資本市場在供給側(cè)改革推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的作用有關(guān)。

2017年5月公布的第一批包含重慶并勁旅游股份有限公司、重慶龍馳國際旅行社股份有限公司等在內(nèi)的共計15家擬上市重點培育企業(yè)，涉及能源、旅游、醫(yī)療、物流運輸、制造、軟件等領(lǐng)域。

11月，重慶市金融辦官網(wǎng)公示了重慶市2017年第二批擬上市重點培育企業(yè)名單，企業(yè)數(shù)量達20家，這20家企業(yè)分屬金融服務業(yè)、制造業(yè)和文化傳媒行業(yè)等多個行業(yè)。其中，重慶凱澤科技股份有限公司、重慶萌梓影視傳媒股份有限公司和重慶潤際遠東新材料科技股份有限公司等16家企業(yè)已在新三板上市。

12月15日，《重慶市2017年第三批擬上市重點培育企業(yè)公示》已正式公布包含重慶華龍網(wǎng)集團股份有限公司、重慶越界影業(yè)股份有限公司在內(nèi)的25家企業(yè)，涉及文化傳媒、制造、醫(yī)療、交通運輸?shù)榷鄠€行業(yè)。

本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，這60家擬上市重點培育企業(yè)中有46家企業(yè)為新三板掛牌企業(yè)，占比約為77.67%。本刊認為，將大量的新三板企業(yè)培育成為上市重點企業(yè)，轉(zhuǎn)板優(yōu)勢明顯，在時間周期上，比直接IPO的企業(yè)更短。此外，新三板的分層可為上市公司的選擇提供一定的參照性，在并購活躍的情況下，主板公司會在發(fā)展較好的新三板企業(yè)中優(yōu)先篩選，將增加企業(yè)過審的可能。

據(jù)了解，重慶市對擬上市公司的培育財政政策是從2014年開始的。2014年初，重慶市頒布《重慶市擬上市重點培育企業(yè)財政扶持暫行辦法》，推動相關(guān)公司上市培育，對于重點培育企業(yè)進行財政稅收優(yōu)惠、股份制改造獎勵、上市審核通過獎勵等措施。重慶企業(yè)一旦進入上市重點培育企業(yè)名單，將享受專項補助、現(xiàn)金獎勵等諸多優(yōu)惠政策。

業(yè)內(nèi)人士指出，對于企業(yè)來說，進入上市輔導或上市重點培育，離上市夢想更近了一步。企業(yè)上市既可以實現(xiàn)低成本的直接融資，又可以進一步增強公司治理。對于投資者而言，重慶地區(qū)上市企業(yè)越多，投資的選擇余地越大，投資的機會也越多。

多層次遞進式資本市場形成

多層次資本市場是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要支撐，上市公司的發(fā)展情況是重慶資本市場的直接體現(xiàn)。除了已有的50家境內(nèi)上市公司以外，截至2017年10月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)掛牌公司數(shù)為142家，重慶證券期貨市場市價總值6,411.67億元。有證券公司1家，證券分公司34家，證券營業(yè)部及服務部198家，期貨公司4家，期貨營業(yè)部32家，以及西部的第一家基金管理公司。

此外，重慶股份轉(zhuǎn)讓中心(OTC)官網(wǎng)顯示，截至2017年12月18日，重慶OTC市場掛牌企業(yè)數(shù)為582家。從地區(qū)性股權(quán)交易中心到新三板市場，再到主板市場，多層次遞進的資本市場在重慶已經(jīng)形成。

從上市的企業(yè)類別來看，從化工、能源、制造業(yè)到醫(yī)藥、房地產(chǎn)、建筑、公用事業(yè)、金融電力等，其中，有色金屬、儀器儀表、文教休閑、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、釀酒、鋼鐵、金融、電子、電力、傳媒行業(yè)各1家，醫(yī)藥生物行業(yè)9家，汽車行業(yè)8家，交通運輸、建筑行業(yè)各3家，機械設備、電氣設備行業(yè)各2家，化工、公用事業(yè)、產(chǎn)地產(chǎn)行業(yè)各4家。

在涉及的門類行業(yè)里，重慶上市企業(yè)不斷延伸到各行各業(yè)，讓更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)直接融資的可能。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月，重慶實現(xiàn)直接籌資額達2477.5億元，較年初增長54.68%。

本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，截至2017年12月15日，重慶境內(nèi)50家上市公司中，總市值超500億元的企業(yè)有2家，總市值在100億元~500億元的企業(yè)數(shù)有15家，總市值在50億元~100億元的企業(yè)數(shù)有21家，總市值在50億元以下的企業(yè)數(shù)有12家?？偣杀驹?億股以下的有19家，5億股至10億股的有12家，10億股至20億股的有8家，20億股至50億股的有9家，50億股以上的有2家，總股本在5億股以上的企業(yè)數(shù)約占62%。

九成上市渝企實現(xiàn)盈利

資產(chǎn)規(guī)模和營收狀況是上市公司經(jīng)營狀況的直接體現(xiàn)。據(jù)各上市公司發(fā)布的2017年第三季度報告來看，重慶上市企業(yè)資產(chǎn)上百億的公司多達14家，包括金科股份、長安汽車、重慶建工、西南證券4家企業(yè)資產(chǎn)總額超過500億元，分別為1421.86億元、1043.79億元、623.08億元、617.96億元。

有39家上市公司營收均比去年同期有所增長。其中，重慶港九、智飛生物、重慶鋼鐵、梅安森4家上市企業(yè)營收增長值比去年同期增長較大，分別為333.32%、181.46%、122.06%、119.24%。4家公司上半年營收超百億，分別約為重慶建工307.10億元、重慶百貨242.53億元、長安汽車178.76億元、小康股份145.10億元。

2017年前三季度，48家上市公司實現(xiàn)了盈利，其中，重慶水務、長安汽車、建峰化工、隆鑫通用、西南證券、迪馬股份、重慶百貨凈利潤超過5億元，分別約為14.99億元、11.90億元、7.30億元、6.91億元、5.91億元、5.14億元、5.02億元。

在高管薪酬方面，截至2016年，44家滬深重慶上市公司領(lǐng)取薪酬的董事長有31名，董事長薪酬最高的為661.45萬元。而薪酬在100萬元以上的董事長有9人，分別為金科股份蔣思海661.45萬元、太陽能曹華斌168.58萬元、奧德瑞左洪波166.08萬元、華邦健康張松山160萬元、小康股份張興海146萬元、博騰股份居年豐133.88萬元、力帆股份前董事長尹明善126萬元、巨人網(wǎng)絡(原“世紀游輪”)史玉柱112.36萬元、隆鑫通用高勇100萬元。

重慶國資證券化提速

業(yè)內(nèi)人士指出，重慶國資證券化正在提速，本刊在梳理中發(fā)現(xiàn)，截至2017年12月，50家上市渝企中，有央企、國企21家，占比42%。2017年重慶A股IPO數(shù)量在全國排名靠前，并處于西部領(lǐng)先，但在總市值方面，競爭力稍顯不足。

分析人士指出，重慶上市公司總市值不夠高的主要原因是缺乏大市值上市公司。如果多家大型國企整體上市，就可以迅速擴大市場規(guī)模，有效改善重慶上市公司分布和產(chǎn)業(yè)層次，形成良好的示范效應，引導更多符合條件的國企和民企加快上市進程。據(jù)了解，目前已有多家重慶國企備戰(zhàn)A股IPO，還有一批重慶國企瞄準新三板。