2017年11月初，在朋友圈一篇刷屏文章《樂(lè )視前公關(guān)負責人：我所了解的賈躍亭與樂(lè )視》中，關(guān)于孫宏斌以30億元收購樂(lè )視金融，作者寫(xiě)了這樣一段話(huà)：

可能是因為與樂(lè )視金融前CEO王永利先生有關(guān)，與其他生態(tài)不同，樂(lè )視金融是原樂(lè )視7大生態(tài)中最穩健的一塊業(yè)務(wù)。在樂(lè )視危機中，這個(gè)團隊充分展現了精英團隊的素質(zhì)，挽微瀾于既倒，即使在危機的時(shí)刻也沒(méi)有發(fā)生理財產(chǎn)品剛兌危機，甚至沒(méi)發(fā)生任何一起違約。

這篇文章下的評論莫衷一是，但對于這樣一個(gè)飽受爭議的企業(yè)和人物，站在某個(gè)立場(chǎng)以單一視角片面去看肯定是不具備說(shuō)服力的。但關(guān)于樂(lè )視金融以30億被收購這一事實(shí)，足夠引起重視。在如今這個(gè)媒體聲量過(guò)大的時(shí)代，金融本就是高風(fēng)險業(yè)務(wù)，而在樂(lè )視生態(tài)全盤(pán)崩塌之際，樂(lè )視金融依然能維持穩定且沒(méi)有受到太多品牌負面背書(shū)干擾，的確難能可貴。日前，樂(lè )視金融又宣布更換為樂(lè )為金融。

然而，最近在眾人聲討賈躍亭回國愈演愈烈、FF融資消息也屢被戳破的緊張氣氛下，樂(lè )視金融也一再被扒了個(gè)干凈，其中的關(guān)鍵詞是“樂(lè )視金融注入上市體系”。更多媒體人發(fā)現了樂(lè )視金融，在多方視角抽絲剝繭之下，業(yè)內關(guān)于樂(lè )視金融也出現了更多不同的聲音。

因此，現在來(lái)看樂(lè )視金融究竟是表面穩健，還是金玉其外敗絮其中，正是最合適的時(shí)候。

樂(lè )視金融緣何被看好并納入上市體系？

樂(lè )視金融于2015年8月成立，是樂(lè )視生態(tài)布局的七大板塊中最晚出現的一個(gè)。作為樂(lè )視第七大子生態(tài)，樂(lè )視金融初期相繼成立了小額貸款、資產(chǎn)管理、保理和股權眾籌等幾大業(yè)務(wù)公司；2016年9月，樂(lè )視商城金融頻道上線(xiàn)，同年919樂(lè )迷節實(shí)現了6億元交易額?？梢?jiàn)樂(lè )視金融彼時(shí)借力生態(tài)的生長(cháng)勢頭十分迅猛。

及至2016年底，樂(lè )視傳出存在資金危機，從拖欠供應商款項到樂(lè )視內部大幅度裁員，這些問(wèn)題在2017年得到了集中爆發(fā)。就在2017年初1月份，樂(lè )視網(wǎng)還獲得了由融創(chuàng )中國領(lǐng)投的共計168億元融資。4個(gè)月后，賈躍亭辭去上市公司總經(jīng)理職務(wù)，在彼時(shí)的媒體溝通會(huì )上，賈躍亭一心想著(zhù)造汽車(chē)，并稱(chēng)樂(lè )視上市公司正處在快速發(fā)展期，而非上市公司也將在一兩年內觸底反彈。

當時(shí)，提及樂(lè )視危機，上市企業(yè)與非上市業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)交易就已經(jīng)成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。而這些關(guān)聯(lián)交易自然與樂(lè )視金融息息相關(guān)。但后來(lái)隨著(zhù)事情發(fā)展逐漸超出控制，樂(lè )視金融也受到波及開(kāi)始易主。

2017年7月初，受樂(lè )視資產(chǎn)被緊急凍結的影響，非上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)滯停；21日，孫宏斌當選為樂(lè )視網(wǎng)董事長(cháng)；9月24日，樂(lè )視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)擬購買(mǎi)樂(lè )視投資100%股權，股權轉讓價(jià)款預計不超過(guò)30億元；9月27日晚，樂(lè )視網(wǎng)正式更名為“新樂(lè )視”。其后，就是新樂(lè )視對樂(lè )視金融的一系列收購計劃。

而樂(lè )視金融以30億被孫宏斌收購事件無(wú)疑是對樂(lè )視金融最大的肯定。樂(lè )視金融能在樂(lè )視集團全面崩盤(pán)、且關(guān)聯(lián)融資問(wèn)題復雜的情況下被納入上市公司體系，樂(lè )視金融從成立之初的資本金10億，到兩年間實(shí)現了三倍的增值，確實(shí)是其業(yè)務(wù)穩健的表現之一。而對樂(lè )視網(wǎng)來(lái)說(shuō)，樂(lè )視金融在眼下境遇中的重要性還體現在四個(gè)方面：

其一，樂(lè )視網(wǎng)曾表示，將樂(lè )視金融納入上市體系是為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其實(shí)，樂(lè )視金融作為第七大生態(tài)，一定是依附前幾大生態(tài)而生的。樂(lè )視金融所涉足的支付、貸款等業(yè)務(wù)均牢牢捆綁在樂(lè )視生態(tài)圈中的每一個(gè)環(huán)節，獨立于樂(lè )視生態(tài)、而又存在于樂(lè )視生態(tài)之內的樂(lè )視金融，對樂(lè )視網(wǎng)來(lái)說(shuō)確實(shí)是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

其二，樂(lè )視網(wǎng)可以借助樂(lè )視金融，通過(guò)以資抵債的方式解決與關(guān)聯(lián)方之間的應收賬款問(wèn)題。樂(lè )視網(wǎng)作為上市體系中的一個(gè)板塊，與非上市企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)融資等業(yè)務(wù)是如今樂(lè )視危機的主要來(lái)源。而撇開(kāi)樂(lè )視金融本身與關(guān)聯(lián)交易之間的關(guān)系不談，樂(lè )視金融如果能幫助樂(lè )視網(wǎng)解決好關(guān)聯(lián)應收款問(wèn)題，那為新樂(lè )視帶來(lái)的效益就不止30億了。

其三，在半年報中樂(lè )視網(wǎng)提到，將樂(lè )視金融納入上市體系，對于樂(lè )視網(wǎng)在融資渠道、資金籌劃、管理等方面的經(jīng)驗及資源積累有重大戰略意義。這句話(huà)足以證明樂(lè )視金融的重要性。樂(lè )視金融不僅是原樂(lè )視生態(tài)中重要的融資、貸款樞紐，樂(lè )視金融本身在資金籌劃管理方面積累的經(jīng)驗，以及其在整個(gè)生態(tài)中的“全能型”功能都讓樂(lè )視網(wǎng)格外重視這次收購。

其四，孫宏斌作為融創(chuàng )中國董事會(huì )主席，收納樂(lè )視金融也是在為自己的公司鋪路。據悉，融創(chuàng )中國自2003年發(fā)展至今，還沒(méi)發(fā)展金融業(yè)務(wù)，樂(lè )視金融無(wú)疑能夠很好地填補這個(gè)空缺?，F在將樂(lè )視金融劃歸樂(lè )視上市體系，融創(chuàng )也能繼續為樂(lè )視金融提供支持，讓樂(lè )視金融變得更多元、更全能?？芍^一箭雙雕。

可以看出，兩年時(shí)間從無(wú)到有，樂(lè )視金融盡管是七大板塊中最后才確立的生態(tài)之一，但其在整個(gè)生態(tài)中所發(fā)揮的價(jià)值卻實(shí)至名歸。

樂(lè )視金融為什么能打下如此堅實(shí)的基礎？

對比樂(lè )視生態(tài)中其他板塊我們不難發(fā)現，除了樂(lè )視金融以外的大部分業(yè)務(wù)都在危機中遭受重創(chuàng )，用戶(hù)口碑和粘性急轉直下，唯獨樂(lè )視金融還運轉良好。如果單獨拎出樂(lè )視金融來(lái)還尚可理解，但放眼樂(lè )視整個(gè)生態(tài)都是以樂(lè )視金融運營(yíng)狀態(tài)為首，則不由讓人疑惑這個(gè)面世最晚的樂(lè )視業(yè)務(wù)之一是如何做到這一點(diǎn)的。

事實(shí)上，如果去深挖樂(lè )視金融在樂(lè )視生態(tài)版圖中的發(fā)展，我們也不難理解樂(lè )視金融為何能在危機中脫穎而出。

其一，樂(lè )視金融在業(yè)務(wù)上相對獨立，在整個(gè)生態(tài)中的參與度不高。樂(lè )視金融成立于汽車(chē)板塊之后，當時(shí)的樂(lè )視重心已經(jīng)在老賈帶領(lǐng)下向汽車(chē)業(yè)務(wù)轉移。因此，樂(lè )視金融在前六大板塊已經(jīng)基本成形的背景下，其發(fā)展在集團內所遭受的戰略干預最少。眾所周知，樂(lè )視的產(chǎn)品一貫都是以很低的價(jià)格出售，拉長(cháng)盈利戰線(xiàn)的同時(shí)又連帶整體業(yè)務(wù)走偏，集全力撲向樂(lè )視汽車(chē)，而樂(lè )視金融因未被過(guò)度干預，在樂(lè )視資金鏈危機中涉足尚淺才幸免于難，沒(méi)有被一同拉下水。

其二，樂(lè )視金融前CEO王永利，作為原中國銀行副行長(cháng)和資深研究員，也是與樂(lè )視金融成立同年加盟樂(lè )視，擔任CEO一職。在一方面，樂(lè )視金融的原班人馬是一大批傳統金融機構管理者，他們行事風(fēng)格保守、業(yè)務(wù)運營(yíng)謹慎，當然也可能與樂(lè )視金融錯過(guò)了互金首班車(chē)有關(guān)，總而言之在他們的帶領(lǐng)下，樂(lè )視金融得以維持在其他板塊盲目擴展業(yè)務(wù)時(shí)的冷靜。而盡管如今楊新軍接任，但原樂(lè )視金融嚴謹的業(yè)務(wù)框架和風(fēng)控手段都有幸被保留了下來(lái)，人才無(wú)疑成為樂(lè )視金融體系中最有價(jià)值的東西之一。

其三，樂(lè )視金融與樂(lè )視生態(tài)息息相關(guān)，不可分割。京東金融依附于京東商城，螞蟻金服無(wú)法脫離阿里電商業(yè)務(wù)，樂(lè )視金融也是一樣，不可能與樂(lè )視體系中的交易環(huán)節割裂開(kāi)來(lái)。沒(méi)有樂(lè )視生態(tài)的金融獨木難支，同樣沒(méi)有金融的樂(lè )視生態(tài)也不可能是個(gè)完整的生態(tài)。正是因為與樂(lè )視生態(tài)中的諸多業(yè)務(wù)捆綁，樂(lè )視金融才能借此吸取養分發(fā)展壯大。

如今，樂(lè )視金融被孫宏斌看好，除了對樂(lè )視網(wǎng)有益之外，還得益于幾塊含金量不錯的金融牌照和樂(lè )視金融在重慶的土地重資產(chǎn)加持。當然，對于重慶這塊地方，孫宏斌有著(zhù)更多的戰略想法。但樂(lè )視金融也未必有那么好。

樂(lè )視金融非十全十美，內里潛藏問(wèn)題

其實(shí)，樂(lè )視生態(tài)已經(jīng)崩塌得差不多了，樂(lè )視金融當然不可能完全置身事外，獨善其身，注入上市體系一走了之。樂(lè )視金融身上還背負著(zhù)太多的責任和危險。

如今，樂(lè )視金融最大的問(wèn)題首先來(lái)自原樂(lè )視集團。隨著(zhù)整個(gè)樂(lè )視集團業(yè)績(jì)大面積崩盤(pán)，只怕前樂(lè )視仍“余毒未清”，而網(wǎng)上更多讓人不明就里的說(shuō)法也一定會(huì )對樂(lè )視金融產(chǎn)生一定的影響。與關(guān)聯(lián)交易之間模糊的界限，與上市體系之間產(chǎn)生的融資、借貸關(guān)系，都在無(wú)形中干擾著(zhù)樂(lè )視金融，2017年是整個(gè)樂(lè )視品牌的危機，遭受輿論沖擊和樂(lè )視體系關(guān)聯(lián)方資金狀況影響，樂(lè )視網(wǎng)廣告、終端以及會(huì )員收入已經(jīng)出現了大幅度下滑，今年上半年樂(lè )視虧損6.36億元。而此時(shí)樂(lè )視金融快速注入上市體系，無(wú)疑是帶著(zhù)這份風(fēng)險出走，極有可能殃及新樂(lè )視。

其次，雖然現在的樂(lè )視金融主體公司即將注入上市公司樂(lè )視網(wǎng)，但牌照申領(lǐng)等更多難題還等在路上。2017年8月9號，原本由賈躍亭兄妹掌握的樂(lè )帕營(yíng)銷(xiāo)全部股權就已質(zhì)押給樂(lè )視網(wǎng)。樂(lè )帕營(yíng)銷(xiāo)是樂(lè )視金融主體公司樂(lè )視投資管理公司的唯一股東方，也就是說(shuō)被收購已成定局。而目前樂(lè )視金融手中已掌握的牌照有圍繞供應鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)理財核心業(yè)務(wù)的小額貸款、保理、基金銷(xiāo)售、保險經(jīng)紀等，還有更多民營(yíng)銀行、保險、征信等方面的牌照尚未獲得，也很難獲得。

最后，如何解決原樂(lè )視體系彌留下來(lái)的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。從上述內容可以看出，樂(lè )視網(wǎng)之所以選擇樂(lè )視金融，其中很大程度的原因來(lái)自于樂(lè )視金融作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能夠以資抵債解決關(guān)聯(lián)交易的應收帳款問(wèn)題。這是目前現金流稀缺的樂(lè )視網(wǎng)最迫在眉睫的困擾，而如果樂(lè )視金融不能發(fā)揮出它應有的價(jià)值，那么樂(lè )視網(wǎng)還不如借助融創(chuàng )等其他企業(yè)自行解決。但顯而易見(jiàn)，樂(lè )視金融也存在關(guān)聯(lián)融資風(fēng)險，這取決于“生態(tài)化反”的實(shí)行。在樂(lè )視集團中眾多生態(tài)之間深度融合產(chǎn)生的化學(xué)反應，讓樂(lè )視金融與這一資金鏈危機脫離不了關(guān)系。所以即便被收購消息坐實(shí)，樂(lè )視金融依然任重道遠。

樂(lè )視金融前沒(méi)能搭上互聯(lián)網(wǎng)金融的首班車(chē)，后又被樂(lè )視危機困擾雪上加霜?？梢哉f(shuō)，樂(lè )視生態(tài)的危機對于樂(lè )視金融來(lái)說(shuō)本就是一次重創(chuàng )，而如今樂(lè )視金融本身就有些自顧不暇，要達成與樂(lè )視網(wǎng)之間的再度協(xié)作，艱難的征程才剛剛開(kāi)始。

樂(lè )視金融非絕唱，還有更多可能

從樂(lè )視金融身上我們可以看到，盡管金融企業(yè)非常脆弱，容易遭受各種類(lèi)型的風(fēng)險沖擊，但至少能在表面上置身事外，巧妙避開(kāi)危機的爆發(fā)口，是互金企業(yè)應當具備的素質(zhì)和能力。

其一，業(yè)務(wù)能力。如今，單單是樂(lè )視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)應收帳款就有52億元，這些賬單集中了原樂(lè )視生態(tài)全部的金融風(fēng)險。而樂(lè )視金融可以借助多融資通道，出讓債權，提前收回現金，把風(fēng)險進(jìn)行轉移和分攤。

其二，理清自身?，F在已從多個(gè)P2P平臺退股的樂(lè )視金融已經(jīng)“孑然一身”，盡管其自身P2P業(yè)務(wù)還飽受關(guān)聯(lián)融資的質(zhì)疑，但更清晰明了的業(yè)務(wù)板塊無(wú)疑能增加信心。

其三，用戶(hù)基礎。再加上樂(lè )視金融兩年間打下的堅實(shí)基礎，如今它還可以為沿生態(tài)上下游的伙伴提供更多服務(wù)。這些依然與樂(lè )視生態(tài)鏈捆綁在一起的用戶(hù)，因為樂(lè )視金融的穩健而給予了它更多的寬容和信任。

樂(lè )視金融本是整個(gè)樂(lè )視生態(tài)體系中的資金流核心，樂(lè )視整個(gè)生態(tài)中的業(yè)務(wù)都與樂(lè )視金融存在緊密的金融關(guān)聯(lián)交易。比如樂(lè )視網(wǎng)就曾通過(guò)樂(lè )視金融進(jìn)行過(guò)多起投融資活動(dòng)；樂(lè )視網(wǎng)也曾是樂(lè )視金融舉足輕重的資金來(lái)源，為樂(lè )視金融增加業(yè)務(wù)和營(yíng)收。這兩者在資金上的互通有無(wú)是一種常態(tài)化的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，他們之間保持著(zhù)一種相互輸送能量的關(guān)系，這讓樂(lè )視金融注入上市體系變得更加順理成章。

樂(lè )視金融就要與原樂(lè )視生態(tài)說(shuō)分手了，在剩下的樂(lè )視體育、樂(lè )視移動(dòng)、樂(lè )視汽車(chē)生態(tài)中沒(méi)有樂(lè )視金融的幫助，無(wú)疑要多幾分擔憂(yōu)。而在接手樂(lè )視金融、擁有了更多可能性的同時(shí)，樂(lè )視網(wǎng)還承擔了一個(gè)大風(fēng)險。如今，失去了樂(lè )視生態(tài)的樂(lè )視金融實(shí)則要去尋找新的生態(tài)，樂(lè )視網(wǎng)這一原合作伙伴自然是最好的人選。

看得出來(lái)，樂(lè )視金融生存取決于樂(lè )視生態(tài)系統的閉環(huán)，好在孫宏斌沒(méi)有讓樂(lè )視金融自生自滅，也沒(méi)有讓它脫離“原生家庭”?，F在反觀(guān)賈躍亭的造車(chē)夢(mèng)，只怕沒(méi)有了樂(lè )視金融，樂(lè )視汽車(chē)板塊也少了一個(gè)重要的臂膀；曾經(jīng)輝煌一時(shí)的生態(tài)落得分崩離析的下場(chǎng)，令人唏噓。

從此世間再無(wú)樂(lè )視。但樂(lè )視金融更像原樂(lè )視保留下來(lái)的一顆火種，也許是時(shí)候未到，如今滿(mǎn)目瘡痍、危機四伏的樂(lè )視金融還很年輕，還擁有更多的可能性。