獐子島告急!

上市公司獐子島在三年多的時(shí)間內其主營(yíng)養殖產(chǎn)品蝦夷扇貝發(fā)生兩次死亡事件，造成14億多元的損失，其業(yè)績(jì)遭受重創(chuàng );更重要的是兩次事件均被質(zhì)疑是“人禍”而非“天災”，投資者信心大減。

新年伊始，證監會(huì )連發(fā)問(wèn)詢(xún)函，獐子島或將再次面臨提示退市的風(fēng)險。

風(fēng)暴的中心，一直游離于視線(xiàn)之外的大股東獐子島投資發(fā)展中心(集體企業(yè))的產(chǎn)權、收益分配等機制開(kāi)始浮出水面。

與此同時(shí)，監管機構頻繁發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，證監會(huì )稽查部門(mén)亦與當地有關(guān)部門(mén)聯(lián)手，啟動(dòng)對獐子島的調查。這個(gè)不斷以戲劇化的方式和手段，試探監管底線(xiàn)的上市公司，如今，似乎到了揭開(kāi)全部掩飾的時(shí)候。

與獐子島有關(guān)的命運，絕不僅僅是扇貝走了，還是扇貝回來(lái)一般，那么簡(jiǎn)單。

截至發(fā)稿時(shí)，獐子島方面未回應相關(guān)問(wèn)題，但有媒介公司稱(chēng)將于3月16日至18日組織媒體前往獐子島做集體采訪(fǎng)。

曾經(jīng)的“海上大寨”

獐子島集團股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“獐子島”)坐落于黃海深處一處名為獐子島的島嶼上，獐子島鎮政府亦坐落于此島。獐子島鎮由獐子島、大耗島、小耗島、褡褳村四個(gè)島嶼組成。

據當地鎮志記載，1958年，獐子島、大耗島、小耗島、褡褳島四個(gè)島嶼成立人民公社，命名為獐子人民公社。鎮志記載道：漁民以“大寨”為榜樣，自力更生，艱苦奮斗，打破常規，開(kāi)展冬季釣魚(yú)、拉貝生產(chǎn)，公社人民任勞任怨、多積累少分配，一點(diǎn)一點(diǎn)積攢，截至上世紀70年代，這家公社創(chuàng )造出了單船捕撈和總捕撈量的全國紀錄，平生第一次上了《人民日報》的獐子島，被稱(chēng)為“海上大寨”。彼時(shí)，獐子公社涌現出多位全國人大代表和全國勞模，并受到國務(wù)院嘉獎。

“如今的獐子島股份有限公司就是在‘海上大寨’家底的基礎上發(fā)展來(lái)的。”獐子島集團董事長(cháng)吳厚剛曾表示。

1983年9月獐子公社改為獐子鄉，并成立了集體所有制公司--獐子漁工商聯(lián)合公司;1985年獐子漁工商聯(lián)合公司更名為大連獐子島漁業(yè)總公司。同年5月撤鄉設鎮;1987年6月獐子鎮更名為獐子島鎮，并沿用至今;1992年大連獐子島漁業(yè)集團、獐子島漁業(yè)集團公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“集團公司”)成立，獐子島漁業(yè)總公司撤銷(xiāo);1998年大連獐子島漁業(yè)集團公司改組成立大連獐子島漁業(yè)集團有限公司，繼續堅持集體所有制，實(shí)行規?；?、集約化經(jīng)營(yíng)，吳厚剛任董事長(cháng)兼總經(jīng)理。

獐子島鎮志(截止到2000年)詳細記述了獐子島集團的發(fā)展歷史，負責編撰人員中，其主編正是時(shí)任鎮黨委書(shū)記吳厚剛。

1999年大連獐子島漁業(yè)集團有限公司進(jìn)行規范，集團有限公司股份由獐子島鎮政府、大耗子村、小耗子村、褡褳村村民委員會(huì )4家股東組成;2000年12月，獐子島鎮政府將所持有的大連獐子島漁業(yè)集團有限公司70.7%的股份劃歸長(cháng)?？h獐子島投資發(fā)展中心持有。

2001年2月，大連獐子島漁業(yè)集團有限公司將社會(huì )公益型資產(chǎn)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)中剝離出去，分別成立大連獐子島集團有限公司(存續公司，仍是集體企業(yè))和大連獐子島海達有限公司(新設公司);2001年4月，大連獐子島漁業(yè)集團有限公司變更為股份有限公司，注冊資金7632萬(wàn)元。2002年10月，經(jīng)大連市政府批準，公司向自然人吳厚剛定向增資，注冊資本變更為8480萬(wàn)元。

2000年，獐子島鎮總收入6.79億元，純收益2.1億元，人均收入超過(guò)萬(wàn)元。而2000年，全國城鎮居民人均收入為6208元，農村人均收入2229元。

大連獐子島漁業(yè)集團股份有限公司是獐子島鎮集體經(jīng)濟，因此，作為鎮黨委領(lǐng)導的吳厚剛兼任漁業(yè)集團公司的董事長(cháng)。

但是，2001年時(shí)，因股份公司即將上市，吳厚剛的“官商兼任”身份不能再延續，他面臨著(zhù)從政還是下海的選擇。

最終他選擇了下海。2002年9月，獐子島第一次臨時(shí)股東大會(huì )審議通過(guò)向吳厚剛定向增資848萬(wàn)股，每股面值1元，以2001年末每股凈資產(chǎn)1.268元作價(jià)共計1075.26萬(wàn)元，吳擁有了獐子島10%的股份。

據《證券市場(chǎng)周刊》報道，為解決吳厚剛的官商身份，長(cháng)?？h決定給吳厚剛一定的政策，如果吳厚剛下海將給予他5%股份的獎勵，最終，選擇下海的吳厚剛獲得了長(cháng)?？h政府獎勵的5%股份，而政府要求吳厚剛自己必須投入5%，有困難可無(wú)息借給他。于是，吳厚剛借了530萬(wàn)元。擁有了獐子島漁業(yè)集團股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“獐子島漁業(yè)”)10%的股份，成為第三大股東。

在吳厚剛下海前后，其兄吳厚敬、其弟吳厚記等親戚也進(jìn)入集團公司，并在后來(lái)身居要職，分別任山東榮成分公司負責人和物資采購部門(mén)(包括扇貝苗采購)負責人。

2006年9月28日，獐子島漁業(yè)在深交所上市。擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3000萬(wàn)股，第一大股東長(cháng)?？h獐子島投資發(fā)展中心(集體所有制企業(yè))發(fā)行前持5390.48萬(wàn)股，占比63.57%;發(fā)行后持5390.48萬(wàn)股，占比46.96%，總資產(chǎn)8.75億元，凈資產(chǎn)2.96億元。

上市第一天，獐子島股票以60.89元的開(kāi)盤(pán)價(jià)成為國內1341家上市公司中的第二高價(jià)股票。由于資本市場(chǎng)的放大作用，獐子島股票市值從8400多萬(wàn)元陡然提高到70億元。隨著(zhù)公司市值的飛漲，吳厚剛的身價(jià)超過(guò)了5億元。

“身價(jià)在某種意義上只是個(gè)數字，在我看來(lái)并不等同于個(gè)人的財富，而是一種壓力和責任。”但對于自己成為億萬(wàn)富翁，吳厚剛曾表示，他保持了理智，公司上市在資本市場(chǎng)融資不是第一位的，讓更多的人通過(guò)股市認識獐子島品牌，通過(guò)品牌促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展，最終實(shí)現獐子島漁民富裕。

這是吳厚剛當初的希望。

對于獐子島股市的開(kāi)門(mén)紅，當時(shí)有媒體報道了機構分析師的觀(guān)點(diǎn)，主要原因是市場(chǎng)熱度過(guò)高。作為海珍品養殖的龍頭企業(yè)，獐子島與好當家一樣基本面良好，具有較高的投資價(jià)值。好當家在當時(shí)的漲幅也接近100%，2006年市盈率達到25倍，因此獐子島的發(fā)行上市引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。從前往調研的機構投資者數量和公司發(fā)行路演中機構投資者的參與情況來(lái)看，明顯反映出市場(chǎng)熱度超出尋常。

在2008年初，獐子島股價(jià)更是竄上150元/股高位。

由于獐子島開(kāi)局良好，自2007年開(kāi)始吳厚剛走進(jìn)了象征身份和地位的世界經(jīng)濟論壇--達沃斯論壇，至今已有11年的歷史。

上市后獐子島借助資本市場(chǎng)之力，不斷擴張自己的海域面積，截至2015年獐子島確權使用海域面積超300萬(wàn)畝。

不利的轉折

伴隨著(zhù)股價(jià)的上漲，獐子島集團市值也不斷攀升，曾一度達到200億元。這不僅讓吳厚剛進(jìn)入億萬(wàn)富豪的行列，而作為獐子島集團股東的獐子島漁民身價(jià)也都過(guò)了50萬(wàn)，家家戶(hù)戶(hù)資產(chǎn)超過(guò)百萬(wàn)元。

截至2013年底，獐子島集團上市已有7年，自2006年至2013年盈利總額將近18個(gè)億。不過(guò)，獐子島大股東集體企業(yè)的多位成員告訴《等深線(xiàn)》記者，這7年時(shí)間中，他們只分得過(guò)7000多元的紅利。而分紅的依據、規則，集體企業(yè)的利潤最終用途，他們并不清楚知曉。

2014年下半年，對獐子島而言，流年不利。 當年10月，獐子島公告稱(chēng)因遭遇“冷水團”，其底播蝦夷扇貝大量死亡，造成8億多元損失，這大約相當于獐子島一年的扇貝產(chǎn)值，接近2013年獐子島營(yíng)收總額的三分之一，是2013年凈利潤的10倍左右。

隨著(zhù)事件的深入，媒體的報道紛紛指向“冷水團”是“人禍”而非“天災”。獐子島群眾和獐子島公司內部員工紛紛向媒體反映，獐子島存在播苗造假、提前采捕、公司管理不善等問(wèn)題，正是這些人為因素導致蝦夷扇貝產(chǎn)量降低，而并非“冷水團”。

但最終，該事件在人們的一片質(zhì)疑聲中，等來(lái)了最終的結論：獐子島蝦夷扇貝死亡確系“冷水團”所致。但獐子島群眾和公司員工仍堅稱(chēng)，“冷水團”是捏造的，并在2016年初出現2000獐子島居民實(shí)名舉報“冷水團”事件系“彌天大謊”。

“冷水團”事件后，有獐子島集團負責播采購和播種蝦夷扇貝苗的員工被判刑，而此前負責購苗和播苗的吳厚剛的弟弟吳厚記離開(kāi)了集團公司。

這讓一直被榮譽(yù)纏身的獐子島群眾第一次感到羞恥。

受“冷水團”事件的影響，2014年獐子島虧損11.89億元。也就是從這一年開(kāi)之后，集體經(jīng)濟組織成員便再未從集體企業(yè)、獐子島大股東長(cháng)?？h獐子島投資發(fā)展中心獲得一分錢(qián)的分紅，至今已經(jīng)4年。

“這種局面將要持續多久，我們不知道。”他們說(shuō)。

獐子島集團貝類(lèi)加工中心

不過(guò)，獐子島群眾每年可以從集體企業(yè)獲得2000、3000、4000元不等的臨時(shí)生活補貼，具體標準為：60周歲以下的每人每年2000元;60~70歲每人每年3000元;70歲以上每人每年4000元。2014年由于“冷水團”事件，公司虧損嚴重，當年的生活補貼減半發(fā)放。

因2014年巨虧11.56億元，2015年繼續虧損2.43億元，2016年5月獐子島被披星戴帽，提示退市風(fēng)險。2016年獐子島憑借出賣(mài)部分資產(chǎn)實(shí)現盈利7959萬(wàn)元，2017年得以摘帽。而“冷水團”事件給上市公司帶來(lái)的影響也逐漸消失，獐子島效益開(kāi)始回轉，截至2017年第三季度，獐子島實(shí)現盈利7767.62萬(wàn)元。

然而，老天似乎給獐子島開(kāi)了一大玩笑。扇貝因為自然因素等影響出現大面積死亡，損失慘重。

2018年1月30日晚間，獐子島公告稱(chēng)，存量扇貝異常。后期統計顯示此次扇貝死亡損失達6億多元，虧損全部計算到2017年度。毫無(wú)懸念地2017年又是一個(gè)巨虧年。獐子島發(fā)布的2017年業(yè)績(jì)快報顯示，2017年虧損6.76億元。

獐子島發(fā)布扇貝死亡的原因是，2017年降水量大幅下降，導致海域內營(yíng)養鹽補充不足，蝦夷扇貝餌料水平受到影響;高溫持續天數比往年長(cháng);養殖規模過(guò)大，局部超出養殖容量等因素。

這對于摘帽不久，走出“冷水團”事件的獐子島來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次重大打擊，無(wú)論從公司經(jīng)營(yíng)本身，還是從投資者信心來(lái)講。

1月30日晚間，《中國經(jīng)營(yíng)報》新媒體平臺首先刊發(fā)詳細報道，記者從多個(gè)獨立信源處獲悉，早在2017年11月份采捕上來(lái)蝦夷扇貝大量死亡的情況。隨后其他媒體也報道了在11月份就發(fā)現扇貝大量死亡的情況。

島民和公司員工第一反應是“狼真的來(lái)了。”

2月6日，證監會(huì )向獐子島發(fā)關(guān)注函詢(xún)問(wèn)，要求詳細說(shuō)明截至2018年1月才發(fā)現底播蝦夷扇貝大量死亡的原因及合理性等。

2月13日，獐子島方面回復稱(chēng)，2017年，公司雖然監測到相關(guān)指標的異常情況，但在秋季存量抽測中，并未發(fā)現異常?；跉v史經(jīng)驗、抽測結果以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數據，且在10~12月期間，餌料、水溫等部分環(huán)境指標有所改善，對蝦夷扇貝偏瘦情況在11~12月未按歷史規律恢復也未給予足夠重視，未能預判到底播蝦夷扇貝存貨可能發(fā)生重大異常。

2月8日，大連市證監局印發(fā)了對獐子島集團股份有限公司、董事長(cháng)兼總裁吳厚剛、董秘孫福君和首席財務(wù)官勾榮等因未及時(shí)對業(yè)績(jì)預告進(jìn)行修正和進(jìn)行必要的風(fēng)險提示，大連證監局向公司和上述3名高管出具了警示函的監管措施。

盡管獐子島針對此次扇貝死亡事件做出了合理性解釋?zhuān)顿Y者向記者表示，對獐子島很失望，從“冷水團”事件造假，至今未能說(shuō)清;到今年的扇貝死亡事件，媒體報道的死亡日期與公告日期相差懸殊，以及二股東的出逃等，更增加了投資者對獐子島的失望。

而參加2017年秋季扇貝抽測和冬季海洋牧場(chǎng)調研的一位投資者代表稱(chēng)，獐子島欺騙投資者代表，并利用投資者代表為獐子島背書(shū)。獐子島公告稱(chēng)2017年秋季扇貝抽測120個(gè)點(diǎn)，而實(shí)際上投資者代表只參加了1個(gè)點(diǎn)位的抽測;而對于冬季調研活動(dòng)內容之一的參觀(guān)蝦夷扇貝底播，投資者代表稱(chēng)根本沒(méi)有這項活動(dòng)。

有權威媒體報道稱(chēng)，獐子島此次扇貝死亡的原因并非是“天災”，而是“人禍”。調查稱(chēng)，獐子島在投苗上的問(wèn)題，由于獐子島進(jìn)苗資金緊張公司買(mǎi)不到好的扇貝苗，扇貝苗在投放前就死了的情況;長(cháng)期不合規的捕撈方法破壞了海底生態(tài);員工偷盜等問(wèn)題造成大幅度減產(chǎn)。

但獐子島方面分別否定了媒體對獐子島不利的報道。

而值得一提的是，在整個(gè)事件過(guò)程中，獐子島面對媒體的采訪(fǎng)多以不接電話(huà)、不回短信的方式，拒絕與媒體溝通。獐子島針對媒體的回復多數是在證監會(huì )看到報道向其詢(xún)問(wèn)后，獐子島才會(huì )作答。

獐子島的信息披露顯示，此次存貨核銷(xiāo)并計提跌價(jià)準備將導致資產(chǎn)負債率大幅升高至88%左右。

記者梳理了獐子島歷年來(lái)的年報，發(fā)現獐子島在上市后海域使用面積迅速擴張，從2006年上市之初的60萬(wàn)畝，到2015年的340萬(wàn)畝，其底播扇貝的面積呈幾何增長(cháng)，但蝦夷扇貝的營(yíng)業(yè)額只是從4.23億元增長(cháng)到7.53億元，增長(cháng)速度還不足一倍。且蝦夷扇貝的利潤率從2006年的57.59%下降至22.28%。

微妙的“分配”

在連續遭遇兩次重大損失的情況下，獐子島集團經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否有變?盈利能力是否可持續?未來(lái)獐子島將何去何從?

獐子島在每年的年報當中都會(huì )提及，在各類(lèi)型的海洋牧場(chǎng)建設過(guò)程中，都存在著(zhù)風(fēng)暴潮、臺風(fēng)等自然災害風(fēng)險;赤潮、綠潮等生態(tài)災害風(fēng)險;溢油、核泄漏等人為災害等環(huán)境方面的風(fēng)險。

而在2月28日，獐子島集團在回復證監會(huì )問(wèn)詢(xún)函時(shí)，又講述了受市場(chǎng)供求關(guān)系、漁民教育程度等影響，也存在市場(chǎng)、管理等方面的風(fēng)險。隨著(zhù)長(cháng)?？h近海浮筏養殖產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，有限的海域資源被過(guò)度利用，受養殖密度不斷加大，底播規模不斷擴大、漁業(yè)生態(tài)環(huán)境惡化等風(fēng)險影響，夏季浮筏養殖產(chǎn)品的大規模死亡、底播產(chǎn)品的肥滿(mǎn)度降低等問(wèn)題嚴重制約了產(chǎn)業(yè)健康可持續發(fā)展。

盡管如此，但獐子島在努力探索降低各種因素帶來(lái)的消極影響。

“誰(shuí)能保證短時(shí)間內，獐子島不會(huì )再遭受自然災害，如果再來(lái)一次自然災害，獐子島能扛得起嗎?”一位投資者直言。

“即便能預測到災害，230萬(wàn)畝的海域，我們能捕撈多少?捕撈上來(lái)又能存放多少?從一定程度上來(lái)講，我們還是靠天吃飯。”獐子島內部一位管理人士直言不諱到。

對于接下來(lái)的持續盈利能力，獐子島方面稱(chēng)，在主營(yíng)產(chǎn)品蝦夷扇貝養殖上作出重大戰略挑戰，放棄前些年通過(guò)大面積養殖增收的路子(事實(shí)上這個(gè)效果并不明顯，反而是降低了效率)，轉而改為小面積精“耕”細作，提高單產(chǎn)。同時(shí)通過(guò)建立大面積的隔離區以抵御部分災害的入侵。

獐子島集團稱(chēng)將壓縮蝦夷扇貝種植面積至約60萬(wàn)畝。按3年輪收輪播方式，推動(dòng)該60萬(wàn)畝精選區域恢復至 2006 年公司上市前后的傳統穩定高產(chǎn)模式。同時(shí)規劃約134萬(wàn)畝作生態(tài)隔離區，在該區保障底播區餌料充足，有助于實(shí)現降低外部大規模死亡、超容量養殖等引發(fā)的系統性風(fēng)險向60萬(wàn)畝底播區內蔓延。同時(shí)，海參、海螺均為公司毛利率超過(guò)60%，設立海螺資源養護區100萬(wàn)畝將有助于海螺資源的可持續增長(cháng)。

另外，通過(guò)把握時(shí)令特點(diǎn)、優(yōu)選銷(xiāo)售渠道，實(shí)現海洋牧場(chǎng)珍品(扇貝、海螺、海參、鮑魚(yú)等)的終端化、高值 化、品牌化經(jīng)營(yíng)，提升鮮活海珍品的盈利水平;擴大加工食品業(yè)務(wù)規模，堅持推進(jìn)由食材企業(yè)向食品企業(yè)升級等措施來(lái)實(shí)現彌補蝦夷扇貝存貨核銷(xiāo)與減值帶來(lái)的收入、利潤缺口。

除此之外，還開(kāi)展一些開(kāi)源節流的工作，力求做到2018年盈利。

根據最近幾年年報顯示，蝦夷扇貝的營(yíng)業(yè)額在總營(yíng)業(yè)額的24%左右。

記者了解到，獐子島集團在上市后，島上居民作為集體經(jīng)濟組織的一員，最初每人享有1000股受益權。居民稱(chēng)，后來(lái)配股增發(fā)至6000股，但股權證顯示則是3000股。但是，人死股權收回。

記者掌握的情況表明，分配股權時(shí)獐子島有1.5萬(wàn)人，共1500萬(wàn)股，而當時(shí)集體企業(yè)握有5390萬(wàn)股份。對于其他未分到集體成員手中的股份如何使用，并沒(méi)有人告知島上的居民。

獐子島方面給居民發(fā)放的股權證件

獐子島人民反映的集體產(chǎn)權等問(wèn)題，正是國家自2015年開(kāi)始試點(diǎn)的集體資產(chǎn)股份全能改革的必要性和重要性的一種的“回應”。華中師范大學(xué)中國農村研究院教授、博士生導師陳軍亞稱(chēng)。

陳軍亞分析稱(chēng)，從獐子島人民反映的與集體企業(yè)的關(guān)系來(lái)看，主要存在兩大問(wèn)題：集體產(chǎn)權的模糊化和治理失效性問(wèn)題。一是資產(chǎn)的主體不明確，到底哪些成員享有集體資產(chǎn)?當前村民對“死減生不增”所導致的將來(lái)集體資產(chǎn)歸屬問(wèn)題的擔憂(yōu);二是治理失效的問(wèn)題。當前的公司治理結構是否完善，運行機制是否科學(xué)、農村基層治理組織是否在其中發(fā)揮了作用、如何發(fā)揮作用?這些問(wèn)題處理不好，就會(huì )導致集體資產(chǎn)的治理，要么“無(wú)人治理”、要么成為“干部治理”。

而獐子島投資發(fā)展中心作為集體企業(yè)，根據工商注冊資料顯示，2016年之前法人均由獐子島鎮政府官員兼任，同時(shí)公司并沒(méi)有其他董事、監事等高管的任職信息。

“這似乎可以反映出該集體企業(yè)在治理中存在問(wèn)題。”陳軍亞分析稱(chēng)，而解決這個(gè)問(wèn)題最終要通過(guò)“折股到戶(hù)、量化到人”的方式，實(shí)現產(chǎn)權清晰化、治理科學(xué)化，從而實(shí)現集體資產(chǎn)增值、村民增收。