騰訊無(wú)愧“印鈔機”的稱(chēng)號

騰訊變成了一臺運轉越來(lái)越快的印鈔機。

3月21日下午，騰訊發(fā)布了2017年第四季度及全年財報。根據財報數據顯示，騰訊在2017年第四季度營(yíng)收663.92億元(約合101.61億美元)，同比增長(cháng)51%;股東應占利潤為207.97億元，高于市場(chǎng)預期的166.4億元，同比增長(cháng)98%。

騰訊2017年財報主要財務(wù)指標

2017年全年，騰訊的營(yíng)收2377.6億元(約合363.87億美元)，同比增長(cháng)56%。全年實(shí)現凈利潤715億元，遠超市場(chǎng)預期的671.1億元，同比增長(cháng)43%。

網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收出現下滑

得益于《王者榮耀》和新手游產(chǎn)品《亂世王者》、《經(jīng)典版天龍手游》的帶動(dòng)，增值服務(wù)業(yè)務(wù)2017年第四季的收入同比增長(cháng)37%至人民幣399.47億元。網(wǎng)絡(luò )游戲收入增長(cháng)32%至人民幣243.67億元。社交網(wǎng)絡(luò )收入增長(cháng)45% 至人民幣155.80億元。

2016年第四季度，騰訊網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為184.69億元，占季度營(yíng)收比重為42.11%，2017年前三季度這一比例分別為46.03%、42.15%、41.17%。而在2017年第四季度，這一比例僅為36.67%。

雖然游戲業(yè)務(wù)仍然是騰訊最重要的營(yíng)收來(lái)源，但是其在營(yíng)收中的比重一直呈現下降的趨勢。2017年全年，騰訊網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)的季度營(yíng)收分別為228.11億元、238.61億元、268.44億元和243.67億元。

這是騰訊的網(wǎng)絡(luò )游戲業(yè)務(wù)在營(yíng)收中的占比首次在40%，也是自2016年以來(lái)首次出現季度比季度的下滑。

這主要是受到“吃雞”類(lèi)游戲的影響。騰訊雖然較早布局《絕地求生》游戲，但是在初期騰訊將重心放在PC端游戲上，在手游上的布局相對滯后，被網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》和小米的《小米槍?xiě)稹贩质炒蟛糠质袌?chǎng)份額。受到“吃雞”游戲的影響，《王者榮耀》的活躍用戶(hù)也大幅度減少。

2017年10月份，數據機構公司Quest Mobile和極光大數據先后發(fā)布了9月份移動(dòng)應用市場(chǎng)的數據報告，這兩份報告雙雙顯示《王者榮耀》在DAU(日活用戶(hù))、MAU(月活用戶(hù))和留存上都開(kāi)始出現了下降趨勢。

較之6月份，《王者榮耀》的MAU在9月份下降了457萬(wàn)，DAU下降了210萬(wàn)。

2018年2月28日，騰訊推出《榫卯》、《折扇》、《紙境奇緣》、《歐氏幾何》等功能類(lèi)游戲，以及一款以重新演繹中國北方少數民族傳統文化為背景的游戲，涉及到傳統文化、理工鍛煉、科學(xué)普及三大領(lǐng)域。

談到游戲馬化騰更多強調的是保護青少年

功能游戲是騰訊今年的最新嘗試，也是騰訊在強大的社會(huì )輿論壓力下承擔更多社會(huì )責任的表現。不管是在此前兩會(huì )的記者招待會(huì )上，還是在3月21日當天的財報溝通會(huì )上，馬化騰均特別強調了騰訊在游戲防沉迷和保護青少年安全上網(wǎng)等方面的努力，包括上線(xiàn)青少年成長(cháng)守護平臺，推出一些促進(jìn)家長(cháng)和孩子互動(dòng)的功能類(lèi)游戲。

網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)平穩

2017年第四季，騰訊視頻和微信廣告收入的增長(cháng)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)的收入同比增長(cháng)49%至人民幣123.61億元。其中媒體廣告收入增長(cháng)22%至人民幣41.21億元，社交及其他廣告收入增長(cháng)68%至人民幣82.40億元。

相對而言，網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)是騰訊三大業(yè)務(wù)板塊發(fā)展較為平穩的。

2016年第四季度，騰訊網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收為82.88億元，同比增幅為45%。在2017年前三季度，營(yíng)收分別為68.88億元、101.48億元和110.42億元，同比增幅分別為47%、55%和48%。

但未來(lái)騰訊的網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)有望迎來(lái)快速的增長(cháng)。

第四季度財報顯示，微信和WeChat的合并月活躍賬戶(hù)數達到9.89億，比去年同期增長(cháng)11.2%。但春節后微信及WeChat的合并月活躍賬戶(hù)超過(guò)10億。

另外，騰訊還在財報里首次提供了微信小程序的數據，從2017年1月推出以來(lái)，截止至2018年1月，開(kāi)發(fā)者已經(jīng)推出58萬(wàn)個(gè)小程序，日活躍賬戶(hù)超過(guò)1.7億個(gè)。

而微信團隊已經(jīng)開(kāi)始著(zhù)手推進(jìn)小程序的商業(yè)化。

據多家媒體報道，自2018年3月開(kāi)始，微信逐步放開(kāi)在小程序中投放廣告。3月15日開(kāi)始，許多微信群中出現《微信小程序廣告位投放指引》，不少運營(yíng)者也已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行招商。

小程序開(kāi)啟商業(yè)化進(jìn)程

根據《微信小程序廣告位投放指引》顯示，小程序流量主可以決定廣告的實(shí)際播放位置。其次，投放的小程序類(lèi)型不限，游戲、門(mén)店、工具等等。雖然目前廣告形式外層僅支持“圖片”樣式，但諸如視頻等樣式也會(huì )逐步開(kāi)放。

在購買(mǎi)方式上，小程序廣告則是對標公眾號底部廣告位競價(jià)購買(mǎi)方式，按CPC扣費。目前小程序廣告最低出價(jià)為0.5元每次點(diǎn)擊，每日最低預算為50元。

基于微信生態(tài)和小程序的穩定發(fā)展，小程序的商業(yè)化有望帶動(dòng)騰訊網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)的增長(cháng)。

高速增長(cháng)的云計算和支付業(yè)務(wù)

云計算和支付相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)成為騰訊新的增長(cháng)引擎。2017年第四季度，受支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)收入的增長(cháng)所推動(dòng)，騰訊其他業(yè)務(wù)的收入同比增長(cháng)121%至人民幣140.84億元。

微信支付逐漸在線(xiàn)下取代支付寶

2016年第四季度，該業(yè)務(wù)板塊的收入為65.85億元，同比增幅為289%。2017年前三季度，該項業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為75.56億元、96.54億元和120.44億元，同比增幅分別為224%、177%和143%。

該業(yè)務(wù)的增長(cháng)，抵消了游戲業(yè)務(wù)下滑帶來(lái)的影響。

受益于微信生態(tài)的商業(yè)化能力進(jìn)一步加強，包括小程序的商業(yè)化進(jìn)程，微信的支付服務(wù)業(yè)務(wù)預計在未來(lái)將有很大的發(fā)展空間。騰訊表示，在支付服務(wù)上，未來(lái)將著(zhù)重于擴展支付相關(guān)服務(wù)的使用場(chǎng)景，以推動(dòng)商戶(hù)和用戶(hù)普及使用，以及與合作伙伴共同發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

對于騰訊的支付服務(wù)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，信貸業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)成為了新的推進(jìn)器。根據騰訊在財報中披露的數據，截至2018年1月底，理財通管理資產(chǎn)累計超過(guò)人民幣3000億元。微眾銀行的無(wú)擔保消費貸款業(yè)務(wù)微粒貸截至2017年年底管理的貸款余額逾人民幣1000億元。2017年10月，騰訊還取得了中國經(jīng)營(yíng)保險代理業(yè)務(wù)許可證，開(kāi)始與保險公司合作提供定制保險產(chǎn)品。這也是保險業(yè)務(wù)首次在騰訊財報中出現。

在云計算上，騰訊將擴充云基礎設施。截至2017年年底，騰訊云的基礎設施在全球覆蓋21個(gè)地區，在全球運營(yíng)36個(gè)可用區。

用錢(qián)砸出的“騰訊系”帝國

騰訊歷年總收入情況

憑借強大的現金流和融資能力，騰訊用錢(qián)構筑了強大的“騰訊系”帝國。

在早前的2018年騰訊投資年會(huì )上，騰訊總裁劉熾平表示，過(guò)去數年騰訊投資了600多家企業(yè)，而這些企業(yè)所新增加的價(jià)值已超過(guò)騰訊本身的市值。

據不完全統計，騰訊在2017年共完成113筆投資，平均每月買(mǎi)10家公司。從京東、滴滴、58同城、摩拜單車(chē)等多家獨角獸，再到閱文集團、搜狗、眾安在線(xiàn)等多家上市公司，背后都有騰訊的身影。

在過(guò)去的6個(gè)月時(shí)間里，騰訊在新零售、文化娛樂(lè )、汽車(chē)出行、企業(yè)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行新一輪投資。

2017年8月16日，中國聯(lián)通公布混改方案，引入外部投資780億元，其中騰訊出資110億元。

2017年10月19日，美團點(diǎn)評對外宣布完成由騰訊領(lǐng)投的40億美元F輪融資。

2018年1月29日，萬(wàn)達商業(yè)宣布340億元的融資計劃，其中騰訊是主要的發(fā)起方。

2018年3月8日，斗魚(yú)直播宣布獲得騰訊獨家投資6.3億美元;同一天，虎牙直播宣布獲得騰訊獨家投資4.6億美元。

2018年3月12日，光線(xiàn)傳播宣布以33.17億元的價(jià)格將手中持有的新麗傳媒27.64%股權出售給騰訊。

騰訊在新零售的布局(部分)

除此之外，騰訊還先后投資了永輝超市、唯品會(huì )、每日優(yōu)鮮、家樂(lè )福中國、步步高商業(yè)、海瀾之家等電商或新零售業(yè)態(tài)。此外，騰訊還以20億元領(lǐng)投蔚來(lái)汽車(chē)。

在財報發(fā)布之后的業(yè)績(jì)溝通會(huì )上，騰訊方面表示將采取更加進(jìn)取的投資策略，以增強在網(wǎng)絡(luò )視頻、支付相關(guān)服務(wù)、云服務(wù)及人工智能技術(shù)與智慧零售等領(lǐng)域的長(cháng)期競爭優(yōu)勢。

從過(guò)去6個(gè)月的投資標的來(lái)看，騰訊的確是按照自己的規劃在走。“騰訊要做好的是連接。”馬化騰表示。而這一連接所產(chǎn)生的化學(xué)反應，將會(huì )讓騰訊的業(yè)務(wù)體系獲益匪淺。

閱文集團、眾安保險和搜狗的成功上市，讓騰訊從中得到了豐厚的回報。剛剛獲得騰訊投資的直播平臺斗魚(yú)和虎牙業(yè)已先后公布IPO計劃，而快手也正在尋求上市。另外一家騰訊的投資標的B站已經(jīng)確定將于3月28日登陸美國納斯達克交易所。

不管從哪方面看，用錢(qián)砸出的“騰訊系”帝國，或為騰訊帶來(lái)財務(wù)回報，或為騰訊自身業(yè)務(wù)帶來(lái)幫助。

所以，“騰訊牌”印鈔機的說(shuō)明書(shū)在第一頁(yè)應該加上：我們并不只是一家游戲公司。