5月4日，平安好醫(yī)生作為互聯網醫(yī)療第一股，在香港正式掛牌交易。微醫(yī)和春雨醫(yī)生兩家互聯網醫(yī)療公司也分別向記者證實了即將上市的傳言?；ヂ摼W醫(yī)療似乎在今明兩年將迎來一輪上市潮。

一個月前，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，審議并原則通過《關于促進“互聯網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，隨后，國家衛(wèi)健委就此召開專題發(fā)布會，這被視為互聯網醫(yī)療迎來政策利好的關鍵信號。

但資本的盛宴下依然存在現實窘境，在“互聯網+醫(yī)療”還是“醫(yī)療+互聯網”的模式選擇上，國家最新政策明確了互聯網醫(yī)院必須依托于線下實體的醫(yī)療機構，這也決定了互聯網醫(yī)療公司面臨著“互聯網”和“醫(yī)療”的雙線戰(zhàn)場。

即便國家政策依然亮起了綠燈，但相對弱小的互聯網醫(yī)療公司在面向市場時，不得不在互聯網巨頭、大型醫(yī)療集團，甚至保險公司的夾縫中求生。

互聯網醫(yī)療公司能成為改變久被詬病的醫(yī)療的領域嗎?

政策之爭

陸源幾乎每天都會驅車往返于銀川與石嘴山之間。作為微醫(yī)寧夏項目的負責人，他所在的寧夏，正是互聯網醫(yī)療政策之爭的主戰(zhàn)場。

2017年3月19日，銀川市一次性與丁香園、春雨醫(yī)生、醫(yī)聯等15家互聯網醫(yī)療企業(yè)簽約，并給他們頒發(fā)了互聯網醫(yī)院牌照。加上2016年第一批進駐銀川智慧互聯網醫(yī)院基地的好大夫和微醫(yī)，銀川市的互聯網數量共計達到17家，坐擁全國近半數互聯網醫(yī)院。

銀川市全國首批智慧城市試點之一。前些年已如火如荼發(fā)展起來的互聯網醫(yī)療產業(yè)，成為銀川智慧城市版圖中的重中之重。

為此，銀川不僅出臺了地方版的互聯網醫(yī)院管理辦法，并首次將醫(yī)保賬戶與網上診療費用對接。在其他大部分省份，醫(yī)保無法覆蓋，正是阻礙互聯網醫(yī)療被大眾所接受的主要障礙之一。

銀川的急迫，似乎顯得有些激進。在“互聯網醫(yī)院是否需要實體醫(yī)院支撐”這一敏感問題上，銀川市衛(wèi)計委主任田永華聲稱，互聯網醫(yī)療企業(yè)沒有必要在銀川建立醫(yī)療機構，只需建立網上平臺，通過網絡把全國醫(yī)生資源帶入銀川即可。

針對銀川的這一地方舉措，原國家衛(wèi)計委卻表現出了另一番姿態(tài)。在他們所主管的全國醫(yī)療衛(wèi)生工作中，合法資質、合法人員、質量安全被認為是底線。5月，原國家衛(wèi)計委印發(fā)的《互聯網診療管理辦法(試行)(征求意見稿)》《關于推進互聯網醫(yī)療服務發(fā)展的意見(征求意見稿)》流出。

對比這兩份文件，作為上級主管單位，原國家衛(wèi)計委明確禁止了沒有線下實體醫(yī)院支撐的純虛擬醫(yī)院，并禁止縣級以上地方衛(wèi)生計生行政部門擅自設置審批虛擬醫(yī)療機構。此外，一系列全面收緊的監(jiān)管政策，部委與地方的針鋒相對一時讓互聯網醫(yī)療行業(yè)人心惶惶。

政策寒冬下，狂熱的資本迅速拋下了風口浪尖上的互聯網醫(yī)療。2017年，國內被注銷的移動企業(yè)有上千家。如今，這類公司更是由巔峰時期的5000家跌到不足50家。

就在資本和企業(yè)或撤離或觀望時，微醫(yī)卻不動聲色地加大了對寧夏互聯網醫(yī)療工作的投入。陸源和他的4人團隊，正是這一戰(zhàn)略的執(zhí)行人。

2017年8月，寧夏首個互聯網醫(yī)聯體——石嘴山互聯網醫(yī)聯體上線，以石嘴山市第二人民醫(yī)院為中心，向上連接微醫(yī)烏鎮(zhèn)互聯網總醫(yī)院和全國2700多家重點醫(yī)院，向下覆蓋大武口區(qū)永樂社區(qū)衛(wèi)生服務站、星海鎮(zhèn)中心衛(wèi)生院等4家基層衛(wèi)生服務點。

在石嘴山市第二人民醫(yī)院大樓第一層，專門開辟出一個互聯網醫(yī)院的空間。當天值班的醫(yī)生面前有三個分切屏幕，一個定位在石嘴山二院，一個定位在烏鎮(zhèn)互聯網醫(yī)院，一個則是連續(xù)換切的基層衛(wèi)生服務點。值班醫(yī)生正在為星海鎮(zhèn)中心衛(wèi)生院的一位76歲的患者進行遠程診療。

“這個項目解決了醫(yī)院在業(yè)務和學科建設的需求問題。”石嘴山市第二人民醫(yī)院院長陶立正告訴記者，在項目運營的半年時間里，從基層轉診到石嘴山二院就診的患者有5%來自于石嘴山互聯網醫(yī)聯體服務中心。互聯網醫(yī)療對基層醫(yī)療衛(wèi)生工作正在慢慢發(fā)揮作用。

這本該是由政府投入的工作。微醫(yī)卻選擇在政策敏感期，自行投資與政府合作打造“樣板工程”。

2018年“兩會”，全國人大代表、石嘴山市市長李郁華，全國政協委員、寧夏衛(wèi)計委主任馬秀珍，比一年前更加理直氣壯。此時的他們，手上已有了一個成熟案例。

李克強總理聽完寧夏代表團的匯報以后，當即做出指示，要求加快“互聯網+醫(yī)療”建設，讓優(yōu)質醫(yī)療資源，普惠更多基層群眾。

在他的親自推動下，2018年4月12日，國務院常務會議又審議并原則通過《關于促進“互聯網+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》。

這代表著互聯網醫(yī)療產業(yè)的勝利。隨后，寧夏與國家衛(wèi)健委各退一步，以實體醫(yī)院為支撐的互聯網醫(yī)院，最終獲得國家政策的支持。

市場壓力

兩年前，春雨醫(yī)生創(chuàng)始人張銳在一個夜里的凌晨3點，因心梗猝死。在很多人眼里，這是這個時代極為諷刺的悲劇之一。一個正值壯年的男人在醫(yī)療領域創(chuàng)業(yè)，公司擁有3000萬用戶，連接4萬名醫(yī)生，但最終，他連自己的生命都拯救不了。

張銳突發(fā)心肌梗塞離世前，在接受媒體采訪時說，自己對公司業(yè)務、融資以及商業(yè)模式都感到非常焦慮，以至于茶飯不思、鬢角全白。

“互聯網醫(yī)療公司最近都融不到錢，很多公司沒有建立有效的商業(yè)模式，這是個很大的問號。”啟明創(chuàng)投負責醫(yī)療健康行業(yè)投資的主管合伙人梁穎宇表達著她的疑問。

逃過政策風險一劫的互聯網醫(yī)療公司，在直面市場時，不得不回答外界對其盈利模式的質疑。

互聯網醫(yī)療的悖論在于，它們始終無法解決醫(yī)療的公益性與公司的營利性之間的矛盾。

互聯網在其他產業(yè)所向披靡，價格優(yōu)勢功不可沒。但這似乎并不適用于醫(yī)療行業(yè)。

有一組數據可以從側面以供參考。來自波士頓咨詢的報告顯示，2016年，中國醫(yī)院數量上，民營醫(yī)院占比達到56%，公立醫(yī)院44%;但在住院患者數量上，民營醫(yī)院僅占16%，公立醫(yī)院84%。

這意味著，在我國絕大多數的患者依然會選擇由政府提供的、有社保覆蓋的、非營利性的醫(yī)療服務。

而互聯網醫(yī)療公司在高薪對接優(yōu)質醫(yī)療資源、社保無法覆蓋、公司還需盈利的情況下，根本不具備打價格戰(zhàn)的可能性。平安好醫(yī)生的數據顯示，截至2017年底，其活躍用戶中付費比率僅2.7%。

在曾經的傳統醫(yī)療行業(yè)，為解決公立醫(yī)院收入問題，普遍采取“以藥養(yǎng)醫(yī)”的策略。這一思路也被互聯網醫(yī)療引入，互聯網醫(yī)藥應運而生，但新的問題也隨之出現。

互聯網醫(yī)藥與互聯網醫(yī)療一樣，也面臨著社保無法覆蓋的問題。但更重要的是，占整個藥品市場超過85%份額的處方藥，其網上銷售至今都未能解禁。

平安好醫(yī)生連續(xù)三年虧損20億的背后，燒錢一直是互聯網醫(yī)療行業(yè)的主旋律。

張銳離世后，投資人找到了張琨，邀請他接手春雨醫(yī)生。彼時的春雨醫(yī)生，正面臨著不斷燒錢和創(chuàng)始人離世的雙重困境。“管理層的微信群一個月都沒有人說話了。”張琨描述著2017年初的春雨醫(yī)生。

實現收支平衡擺在了春雨醫(yī)生第一要務的位置。“2017年營收增長了3倍。2018年4月實現了單月收支平衡。2018年全年目標是年底實現總體財務上的收支平衡。”張琨說。

內部商業(yè)模式之困待解，外部壓力在政策利好以后也接踵而至?；ヂ摼W醫(yī)療企業(yè)在其嘗試布局的醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)保三個領域，面臨著與大型醫(yī)療集團、互聯網巨頭、醫(yī)藥企業(yè)、連鎖藥店、保險公司等的多線作戰(zhàn)。

事實上，平安好醫(yī)生就是由保險巨頭平安集團孵化的互聯網醫(yī)療企業(yè)。按照平安集團董事長馬明哲的規(guī)劃，平安好醫(yī)生要“連接用戶、保險公司、醫(yī)保、醫(yī)院、診所、檢驗檢測機構、新型智能設備以及各類健康服務提供商”。平安好醫(yī)生更像是平安集團大戰(zhàn)略中的一環(huán)，以醫(yī)療為入口，對接平安集團的保險業(yè)務。

創(chuàng)業(yè)兩年，即以5億美元A輪融資和30億美元估值，刷新了全球范圍內移動醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)單筆最大融資及A輪最高估值兩項記錄。這一定程度上證明了保險業(yè)對互聯網醫(yī)療行業(yè)的顛覆。

何去何從

生存在政策與市場的夾縫中，互聯網醫(yī)療行業(yè)中的小巨頭們，紛紛向外部尋求靠山。

把張銳供上神壇之后，張琨開始了他的改革。醫(yī)療行業(yè)出身的他，上任后的第一件事情，就是把“顛覆醫(yī)療”調整成“賦能醫(yī)院”。對于在互聯網醫(yī)療領域真正掌握話語權的醫(yī)院，他第一時間表現出了合作的態(tài)度。他對自己的定位是“穩(wěn)健”和“務實”。

春雨醫(yī)生希望擁抱有國企背景的大型醫(yī)療集團。

隨著近年來國家鼓勵社會資本辦醫(yī)政策的出臺，和2018年年底前國企醫(yī)院必須完成改制的規(guī)定，華潤系、中信系、北大醫(yī)療、復星醫(yī)藥等四大醫(yī)療集團在收購醫(yī)院中崛起。張琨就來自其中的華潤醫(yī)療。

他希望牢牢抓住老東家的資源。在春雨醫(yī)生目前合作建設的7家互聯網醫(yī)院里，有包括昆明兒童醫(yī)院在內的2家是華潤系。中信系的試點也在鋪開。打造試點，再把模式推廣到整個醫(yī)療集團，這是他的思路。

“大型醫(yī)療集團，比公立醫(yī)院的市場化程度更高;集團化管理，效率更高;央企背景的大型醫(yī)療集團，從價值觀上而言也比較謹慎，有責任感。”張琨如此評價他所倚重的大型醫(yī)療集團。

新里程醫(yī)院集團CEO林楊林卻不以為然：“如果我們向互聯網延伸，會直接自己招人來做。”在他看來，與其與互聯網醫(yī)療企業(yè)合作，不如自建。新里程醫(yī)院集團背靠中信產業(yè)基金，屬于“中信系”。

張琨拒絕了一些地方政府主動找上門來的合作。他反復強調著“市場導向”，對于那些看不到利潤希望的政府項目，他斥之為“傻燒錢”。

張琨所拒絕的，正是微醫(yī)創(chuàng)始人兼CEO廖杰遠歡迎的。在與政府和公立醫(yī)院的合作中，他從不吝惜燒錢。

于是，微醫(yī)獲得了“國家衛(wèi)生計生委批準的全國就醫(yī)指導平臺”的身份。而2015年世界互聯網大會上，國家主席習近平也點名表揚了其所建的烏鎮(zhèn)互聯網醫(yī)院。

或許是早已看到了醫(yī)療的公益性與公司的營利性之間的矛盾，在對微醫(yī)的商業(yè)模式設計上，廖杰遠并不指望從醫(yī)療上獲取太多。他按照“流量來自線上，流水來自線下，規(guī)模盈利來自保險”的思路，把微醫(yī)的終極盈利之路定位為健康險，并宣布“預約掛號是公共服務，永遠免費”。

“我們是對標美國的凱撒醫(yī)療集團，做一個囊括了整個醫(yī)、藥、險的生態(tài)系統的平臺。” 微醫(yī)媒體總監(jiān)張貴民告訴記者，在醫(yī)藥分離、處方外流的大形勢下，微醫(yī)于今年2月承建運營處方共享平臺，基于前期所積累的醫(yī)院資源，承接醫(yī)院處方，轉遞藥店;另一方面，連接藥店與藥企，優(yōu)化供應鏈管理。微醫(yī)與藥店和藥企進行利潤分成。

目前，平臺已在海南、黑龍江、山東、河南、四川等省市陸續(xù)落地，單日處方流轉量已超7萬張。在這個互聯網巨頭、藥企、藥店紛紛布局的賽道，競爭日趨激烈。

與保險公司合作打造的健康險，被微醫(yī)視為終極盈利之道。但它面臨著一個背景深厚的對手——平安好醫(yī)生。

即將成為“互聯網醫(yī)療第一股”的平安好醫(yī)生，于2014年8月才姍姍來遲。背靠平安集團，一直以來，平安好醫(yī)生都被業(yè)界嘲笑為“平安集團左口袋挪右口袋”的游戲。

平安好醫(yī)生的財務數據顯示，平安好醫(yī)生前五大客戶是平安壽險、平安產險、平安銀行、平安健康險及平安惠普投資咨詢有限公司。2015年、2016年、2017年前三季度，它們?yōu)槠桨埠冕t(yī)生分別貢獻了總營業(yè)收入的75.6%、40%及31.4%。

但平安好醫(yī)生為這個行業(yè)帶來了新的發(fā)展思路。在社保與網上診費無法實現對接的政策環(huán)境下，平安好醫(yī)生把商業(yè)保險引入互聯網醫(yī)療領域。商業(yè)保險一方面實現了互聯網醫(yī)療的控費，并以此吸引用戶;另一方面，則為互聯網醫(yī)療提供了終極盈利之道。

但如此一來，找到盈利模式的互聯網醫(yī)療企業(yè)，卻沿著互聯網金融企業(yè)的方向漸行漸遠。

理想與現實的差距，考驗著行業(yè)中的人們。互聯網醫(yī)療板塊將何去何從?