5月5日凌晨，潘亂將4萬(wàn)字縮減到1.3萬(wàn)字，在微信公眾號推出了雄文《騰訊沒(méi)有夢(mèng)想》，在2小時(shí)后此時(shí)潘亂的微信公眾號閱讀數已經(jīng)破10萬(wàn)。

潘亂的文章引起行業(yè)熱議，是因為的確切中了騰訊發(fā)展遇到的階段性問(wèn)題：組織機構老化、產(chǎn)品研發(fā)下降、投資側重影響主營(yíng)業(yè)務(wù)、過(guò)度關(guān)注競爭對手導致自身戰略缺乏遠見(jiàn)。

這些的確都存在，同時(shí)在大多數成立10余年的老公司都存在，但是對于其中的結論毛哥有一點(diǎn)不一樣的看法。

那就是對于騰訊來(lái)說(shuō)，社交關(guān)系+投資所造成的空心化是騰訊有意為之，并且很容易從中脫離回到社交、產(chǎn)品、投資的三段式結構。與此同時(shí)我們可以窺探的是，對于阿里尋求完全收購的迥異的投資策略來(lái)說(shuō)，并不是阿里不想有盟友，而是阿里為了完善基礎設施的必然選擇。

對于BAT來(lái)說(shuō)，戰略的選取遠比大多數人能想到的具有更多維度、更深刻的思考。

社交關(guān)系是騰訊整個(gè)公司的命門(mén)和根基，19年來(lái)從未改變

在3Q大戰之后的2011年初騰訊在一次討論“什么是騰訊開(kāi)放能力”的總辦會(huì )上，騰訊的16位高管定下了兩個(gè)核心能力：一個(gè)叫做資本，一個(gè)叫做流量。這構成了騰訊到目前7年開(kāi)放的基本，那就是要錢(qián)給錢(qián)要流量就給QQ或微信的入口級流量。

在這兩大開(kāi)放核心能力之下的基礎只有一個(gè)，那就是騰訊的社交關(guān)系，在2011年前騰訊以PC端社交的QQ為社交核心，2011年后則以微信+QQ為移動(dòng)端社交核心，無(wú)論是怎樣的格局變化，騰訊的核心都只有兩個(gè)字：社交。

騰訊以QQ和微信的社交關(guān)系吸引了海量用戶(hù)，到目前微信日活已經(jīng)破10億，QQ日活仍還葆有5億。幾乎覆蓋了中國所有的觸網(wǎng)用戶(hù)，并且是最具價(jià)值的熟人社交用戶(hù)，留給行業(yè)的只剩下飽含曖昧、約炮原罪的陌生人社交一息尚存，但這只是滄海一粟。questmobile2017年6月數據顯示，陌陌日活為2500萬(wàn)，只有騰訊的一個(gè)零頭。

騰訊憑借社交用戶(hù)的流量行成了一些列的流量矩陣：門(mén)戶(hù)、視頻、朋友圈、公眾號、游戲、文娛等業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)又反哺流量。

最終帶來(lái)了騰訊開(kāi)放的基礎：資本（業(yè)務(wù)營(yíng)收）、流量（業(yè)務(wù)流量）。

所以，我們能看到，騰訊對于社交極為關(guān)注，在米聊和whatsapp上線(xiàn)后三個(gè)部門(mén)開(kāi)發(fā)移動(dòng)類(lèi)社交應用最后騰訊異軍突起，短視頻興起后騰訊又重構了微視進(jìn)行戰略補位。

同樣，我們也能看到，騰訊的本質(zhì)仍然并且一直都是一家社交公司，社交關(guān)系是騰訊3.64萬(wàn)億港幣市值的基礎。盡管我們能看到騰訊2017年第一大營(yíng)收業(yè)務(wù)仍然是占比41%的游戲，但游戲業(yè)務(wù)無(wú)論從流量還是從對用戶(hù)的社交關(guān)系來(lái)說(shuō)，本質(zhì)上都是依賴(lài)于基礎的社交業(yè)務(wù)。

只要有社交工具吸引用戶(hù)，騰訊可以將流量導給任意高毛利的行業(yè)，即使某一天游戲業(yè)務(wù)利潤率下降，那騰訊完全可以扶植新的高毛利業(yè)務(wù)進(jìn)行無(wú)縫切換，這是騰訊流量變現的根基，從某種意義上說(shuō)社交是騰訊立于不敗的法寶。

而熟人社交的關(guān)系鏈的轉移困難，也是騰訊立于不敗的基礎。社交關(guān)系的轉移不是以單個(gè)用戶(hù)開(kāi)展的，只有用戶(hù)的整個(gè)關(guān)系鏈轉移才有可能對老平臺造成毀滅且不可逆的打擊。除非是社交平臺的革命性基礎設施升級才有可能造成如此的影響，比如PC端社交到移動(dòng)端社交的轉變，比如移動(dòng)端社交到虛擬社交的轉變才有可能，否則騰訊因為社交帶來(lái)的流量?jì)?yōu)勢會(huì )一直存在。

這也是為什么google和阿里巴巴社交之心不死但總也做不好社交的根本原因。

社交關(guān)系+投資并購的空心化格局是騰訊的最優(yōu)選擇

對于目前中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展現狀來(lái)說(shuō)，阿里巴巴和騰訊都已經(jīng)成了互聯(lián)網(wǎng)的基礎設施，無(wú)論你做什么業(yè)務(wù)都不可能不侵入、不借用AT所構建的基礎設施。隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口的快速迭代和用戶(hù)興趣的碎片化，沒(méi)有任何一個(gè)企業(yè)能夠把握住互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的脈絡(luò )，也沒(méi)有任何一個(gè)企業(yè)能做完所有可能有發(fā)展前景的業(yè)務(wù)。

對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇就成了關(guān)鍵，有所為和有所不為。對于阿里巴巴和騰訊這樣的巨頭來(lái)說(shuō)更是如此，如何夯實(shí)基礎設施的定位并且加強護城河就成為了關(guān)鍵。

對于騰訊來(lái)說(shuō)，社交關(guān)系是騰訊的根基，自然不可能放棄，而其他業(yè)務(wù)都是衍生于此的流量留存和流量變現。

對于理性的公司來(lái)說(shuō)，舍棄就成了必然選擇，所以我們能看到除了社交、安全、云這種涉及騰訊發(fā)展安全的業(yè)務(wù)騰訊都是不遺余力的投入，而對于泛娛樂(lè )、游戲這樣的現金牛業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)騰訊也是在加大收割。

但是某一天當這兩塊業(yè)務(wù)利潤率下降時(shí)騰訊完全可以舍棄并扶植新的高毛利業(yè)務(wù)。而對于既沒(méi)有盈利前景又沒(méi)有發(fā)展前景的業(yè)務(wù)騰訊都是過(guò)段放棄，比如朋友網(wǎng)、騰訊微博、曾經(jīng)的微視都是直接關(guān)停，比如騰訊搜搜、拍拍等業(yè)務(wù)都打包給了投資來(lái)的盟友。只因這些業(yè)務(wù)并沒(méi)有長(cháng)期可預見(jiàn)的前途。

而資金和資本同樣優(yōu)渥的騰訊來(lái)說(shuō)，投資有3點(diǎn)好處：

用活資源和資本，快速流量變現和資本增值；

尋找盟友，避免顛覆者出現；

尋找盟友，阻擊競爭對手布局。

騰訊的流量不用就是虧損，騰訊的資金不增值就是浪費。在2017年全年騰訊投出了106家企業(yè)共計1710.43億元投資，遠比中國最大投資VC的紅杉中國的725億多了近1000億。劉熾平在2018年初的騰訊投資年會(huì )上透露，這些企業(yè)所新增的價(jià)值已超過(guò)騰訊本身的市值。

所以對騰訊來(lái)說(shuō)，性?xún)r(jià)比較高的模式只有兩塊：社交關(guān)系、投資戰略。并且這兩塊業(yè)務(wù)都是長(cháng)期且可持續的產(chǎn)生營(yíng)收和前景的業(yè)務(wù)。對于精力有限、人力有限的騰訊來(lái)說(shuō)自然會(huì )牢牢抓住這兩塊業(yè)務(wù)。

而所謂中間的產(chǎn)品形態(tài)看起來(lái)騰訊是放棄了，形成了現在的空心化格局，但這樣的格局對騰訊近期或者長(cháng)遠來(lái)說(shuō)無(wú)疑是最優(yōu)解，任何企業(yè)在騰訊位置上都會(huì )選擇同樣的業(yè)務(wù)邏輯。

再者來(lái)說(shuō)，騰訊的空心化并不是穩定態(tài)，只要騰訊借助社交關(guān)系和投資向中間施壓，作為產(chǎn)品的中間態(tài)即使不能保證火爆至少也可以保證衣食無(wú)憂(yōu)的吸引一大批用戶(hù)活著(zhù)，比如被戰略放棄的騰訊微博即使在被放棄前夕有超過(guò)8100萬(wàn)的日活，這是普通平臺想都不敢想的數據和用戶(hù)留存。

如果你是騰訊，你會(huì )去做無(wú)用功保持所謂的產(chǎn)品中間層嗎？

更何況騰訊并不是放棄了產(chǎn)品的研發(fā)，騰訊仍然將產(chǎn)品放到了最重要的程度，對于游戲、安全、云計算、泛娛樂(lè )上騰訊內部的賽馬機制讓競爭遠比外接想象的更殘酷，正是這樣殘酷的機制才讓光子在《王者榮耀》失利2年后卯足了勁憑借《絕地求生：刺激戰場(chǎng)》一洗雪恥。

騰訊不可能做所有業(yè)務(wù)，投資是最好的選擇

對騰訊來(lái)說(shuō)，一個(gè)公司的能力是有限的，騰訊的能力在3q大戰后馬化騰等高層有總結，一個(gè)是流量，一個(gè)是資本。注意，騰訊的核心是沒(méi)有產(chǎn)品的，所以形成了現在騰訊瘋狂投資并購和強化社交的結果，而騰訊其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)也并非沒(méi)有嘗試，但即使以產(chǎn)品見(jiàn)長(cháng)的騰訊在很多產(chǎn)品上也是折戟沉沙。比如微視，比如騰訊微博、拍拍、搜索、朋友網(wǎng)、QQ旋風(fēng)、QQ聊天室......

騰訊花了巨大投入驗證了自己并非每個(gè)業(yè)務(wù)都擅長(cháng)，也并非能做所有業(yè)務(wù)。

此外，今日頭條、抖音、快手的新業(yè)態(tài)，別說(shuō)騰訊騰訊跟不上，BAT三家都沒(méi)有跟上。大公司一定要認識到，有些業(yè)務(wù)你根本看不懂，即使看懂了也學(xué)不來(lái)，即使學(xué)來(lái)也學(xué)不好。如果做不好還不如索性放手，聚焦到自己擅長(cháng)的戰略上。

而風(fēng)口不斷加速，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展一日千里，對于自己做不好的業(yè)務(wù)，投資是最好的模式。騰訊的社交優(yōu)勢和流量?jì)?yōu)勢是大多數企業(yè)強勁的業(yè)績(jì)和用戶(hù)增長(cháng)點(diǎn)，另一方面騰訊的資金優(yōu)勢和并不介入管理的投資策略也讓創(chuàng )業(yè)者頗為受用。這也是為什么很多企業(yè)傾向于選擇騰訊投資的關(guān)鍵，其中最為典型的就是美團，其中的故事就不再贅述。

對大公司來(lái)說(shuō)，邊緣的顛覆式創(chuàng )新帶來(lái)的或是現有格局的顛覆，而大公司的觸角和業(yè)務(wù)又根本不可能面面俱到，那投資就成了最好的方式。一方面投資可以讓新公司潛在業(yè)務(wù)不會(huì )對大公司現有業(yè)務(wù)造成顛覆性的格局；另一方面處于發(fā)展期的新公司也擔心出現自己不愿意把握的投資機會(huì )轉而被競爭對手收入囊中（滴滴程維表示接受軟銀投資的原因是，孫正義表示：“你不讓我投,那我就去投你的競爭對手”）；第三方面是大公司的資源和經(jīng)驗可以讓創(chuàng )業(yè)者更快速的跑贏(yíng)競爭對手獲得先發(fā)優(yōu)勢。

對騰訊來(lái)說(shuō)，同樣是如此，投資是最好的辦法，形成同盟軍一起鞏固產(chǎn)業(yè)護城河，同時(shí)狙擊競爭對手。從投資格局來(lái)，BAT里面創(chuàng )業(yè)者最想要的就是騰訊投資，這也說(shuō)明騰訊投資和策略的成功。

為什么說(shuō)騰訊沒(méi)有夢(mèng)想，阿里沒(méi)有盟友？

作為中國互聯(lián)網(wǎng)兩級的騰訊和阿里爸爸來(lái)說(shuō)，二者的投資策略和產(chǎn)業(yè)策略是迥然不同的。

騰訊重社交，騰訊所有的產(chǎn)業(yè)都是鞏固社交護城河和社交流量的高效率變現。而在投資策略上，騰訊以開(kāi)放性的不控股、不介入管理的模式讓馬化騰擁有了一批具備高度凝聚力的小馬仔。最終形成了所謂“騰訊沒(méi)有夢(mèng)想”的結果。

阿里重交易，阿里所有的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)都是為了強化交易簡(jiǎn)化交易流程做服務(wù)的，同時(shí)試圖高效率的進(jìn)行商品流量的變現。而在投資策略上，阿里巴巴也以先投資、再并購最后圈資收購的高介入模式讓阿里大多數投資的商業(yè)形態(tài)最終都成為了阿里巴巴的一部分。最終形成了所謂“阿里沒(méi)有盟友”的結果。

對于擁有超過(guò)4萬(wàn)名員工的騰訊來(lái)說(shuō)，難道不知道投資帶來(lái)的快錢(qián)會(huì )沖擊騰訊現有的產(chǎn)品業(yè)務(wù)？對于擁有超過(guò)7萬(wàn)名員工的阿巴巴來(lái)說(shuō)，難道不知道全資收購的邏輯會(huì )讓大多數有創(chuàng )業(yè)理想試圖獨立發(fā)展的創(chuàng )業(yè)者反感？

既然不可能不知道，那為什么仍然會(huì )出現在普通用戶(hù)看來(lái)并不理性的產(chǎn)品和投資策略呢？原因無(wú)他，因為無(wú)論是對于騰訊還是阿里巴巴來(lái)說(shuō)，在可以預見(jiàn)的未來(lái)，目前的戰略無(wú)論長(cháng)期還是短期都是最優(yōu)解。

對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，騰訊的社交是高頻且剛需。溝通、興趣、商品背后都是社交，只要牢牢的把握住社交的命脈，無(wú)論是流量留存還是新產(chǎn)品孵化都擁有極大的先發(fā)優(yōu)勢。微信的種子用戶(hù)來(lái)源于QQ的關(guān)系鏈，絕地求生的種子用戶(hù)來(lái)源于微信和QQ的種子用戶(hù)，騰訊游戲的高留存也來(lái)源于騰訊的社交關(guān)系。

從某種意義上說(shuō)，騰訊在社交領(lǐng)域會(huì )不斷強化和探索新的社交模式，而對于非社交領(lǐng)域的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，除了是戰略級影響騰訊生態(tài)的產(chǎn)品，都是騰訊的棋子，騰訊放棄一點(diǎn)都不會(huì )心疼。某一天騰訊需要全部放棄游戲時(shí)，騰訊除了肉疼外對業(yè)務(wù)不會(huì )有任何的影響，騰訊可以迅速從一家游戲公司升級為一家高毛利的新產(chǎn)業(yè)公司。

在投資上的策略同樣可以理解，騰訊擁有最大的流量和最強的變現渠道，對騰訊來(lái)說(shuō)，騰訊幾乎不需要新產(chǎn)業(yè)來(lái)補全自己的產(chǎn)業(yè)布局，所以基本不需要全資收購新產(chǎn)品，除非這樣的產(chǎn)品是騰訊的戰略重心或者動(dòng)搖了騰訊的社交根基。

所以騰訊可以以更開(kāi)放的姿態(tài)進(jìn)行投資并購，也可以將自己的流量入口和現有業(yè)務(wù)打包給被投資方，這樣的策略對騰訊來(lái)說(shuō)不僅在戰略協(xié)同上更容易獲得被投資方的好感（比如借用投資滴滴來(lái)推微信支付），也更容易避免新的產(chǎn)品對騰訊主業(yè)造成沖擊或者顛覆。

借助開(kāi)放性的投資策略，騰訊擁有了一大批盟友，畢竟送錢(qián)又送資源的投資人太少了。

但對阿里巴巴來(lái)說(shuō)，何償不是如此，阿里巴巴的核心是交易，而交易有量大關(guān)鍵性因素：1、持續流量導入；2、持續、高效的交易促成。

所以無(wú)論是支付寶、淘寶、咸魚(yú)、阿里媽媽本質(zhì)上都是為了促成交易，而并購餓了么、高德、UC、優(yōu)土、hellobike、盒馬鮮生本質(zhì)上都是為了提高交易轉化率降低交易門(mén)檻。因為交易行業(yè)遠比社交領(lǐng)域更具有挑戰和競爭。社交關(guān)系鏈對用戶(hù)來(lái)說(shuō)只能擇一二個(gè)平臺作為高頻使用的產(chǎn)品，但電商則不一樣，用戶(hù)買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品只需要一個(gè)可信賴(lài)的平臺，因此我們能看到除了唯品會(huì )、amazon、京東外，小紅書(shū)等產(chǎn)品都在不斷的分流淘寶的交易用戶(hù)和交易數據。

因此作為以“讓天下沒(méi)有難做的生意”為己任的阿里巴巴來(lái)說(shuō)，它只能通過(guò)交易的量大關(guān)鍵性因素來(lái)強化自己的護城河，讓自己成為堅不可破的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施。所以初期阿里巴巴要瘋狂的買(mǎi)流量，因為單純淘寶天貓的純購物類(lèi)流量的自然增長(cháng)很容易見(jiàn)頂，此后阿里巴巴的并購則主要是提升交易成功率和便捷度。

比如收購hellobike就是為了推廣低星城市的支付寶業(yè)務(wù)進(jìn)而輔助淘寶交易。阿里巴巴為什么要收購而不是投資呢？因為阿里巴巴要為企業(yè)搭建好所有的交易服務(wù)，企業(yè)只需要在阿里巴巴上搭建店鋪，其他的阿里巴巴均可完成，而如果是純粹的財務(wù)投資，被投資企業(yè)和阿里巴巴的協(xié)同并不會(huì )太順利，被投資方基于自己的產(chǎn)略也不可能無(wú)條件支持阿里巴巴的戰略布局。

最終會(huì )掣肘阿里巴巴的交易基礎設施建立，只有將交易的各個(gè)環(huán)節都由阿里巴巴自己完成，才有可能讓企業(yè)獲得更好的交易服務(wù)。

對于騰訊和阿里巴巴來(lái)說(shuō)，目前的戰略就是可預見(jiàn)的最好的戰略，而空心化的戰略布局對騰訊來(lái)說(shuō)不僅不是放縱自己的無(wú)夢(mèng)想，反而是進(jìn)退自如的選擇，從蠶食到最終鯨吞的策略對阿里巴巴的交易基礎設施建設同樣如此。