今日，網(wǎng)易發(fā)布一季度財報?？偟膩?lái)說(shuō)，就是“游戲下滑、電商上漲”。

網(wǎng)易一季度營(yíng)收22.6億美元，凈利潤1.119億美元。其中，在線(xiàn)游戲服務(wù)營(yíng)收87.61億元人民幣（13.97億美元），同比下滑18.4%。電商業(yè)務(wù)收入為37.32億元人民幣（5.95億美元），同比增長(cháng)101.0%。

廣告服務(wù)收入為4.62億元人民幣（7,366萬(wàn)美元），郵箱及其他業(yè)務(wù)凈收入為12.17億元人民幣（1.94億美元）。

游戲方面，分成兩部分來(lái)說(shuō)。

一方面，《陰陽(yáng)師》和《倩女幽魂》等網(wǎng)易自研手游的收入貢獻下滑，與此同時(shí)，在吃雞大戰中，網(wǎng)易原本具備先發(fā)優(yōu)勢，不過(guò)騰訊憑借渠道上的優(yōu)勢已經(jīng)反超。年初以來(lái)，騰訊的《刺激戰場(chǎng)》《全軍出擊》等吃雞游戲完成逆襲。雖然，網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》在日本市場(chǎng)獲得成功，不過(guò)總體上已經(jīng)被騰訊壓制，這對其現階段業(yè)務(wù)形成不利影響。

另一方面，網(wǎng)易近期推出了《楚留香》、《第五人格》《我的世界》等熱門(mén)游戲，受到市場(chǎng)歡迎。尤其《第五人格》，有成為持續性爆款的潛力。4月2日首發(fā)當日App Store免費榜第一（目前排在A(yíng)pp Store免費榜第四），4月28日累計注冊用戶(hù)突破5000萬(wàn)，有望拉升二季度和全年業(yè)績(jì)。

此外，《楚留香》也表現出色，2月1日開(kāi)啟全平臺公測，首周累計新增破1000萬(wàn)，DAU突破280萬(wàn)?！段业氖澜纭分袊塾嬜杂脩?hù)超過(guò)六千萬(wàn)，也為第三方開(kāi)發(fā)者提供了開(kāi)放式平臺。

需要指出的是，這些游戲的火爆，需要一定的周期才能轉化成網(wǎng)易的業(yè)績(jì)。因此，對其一季度業(yè)績(jì)的支撐不大。

在電商方面，營(yíng)收增長(cháng)得益于考拉海購和網(wǎng)易嚴選的穩定發(fā)展，業(yè)務(wù)毛利率為9.5%，相比之下，上一季度和去年同期分別為7.4%和13.1%。電商毛利率的同比下降主要是由于2018年第一季度的促銷(xiāo)力度較大，其環(huán)比上升主要由于季節性因素所致，電商業(yè)務(wù)的大規模促銷(xiāo)和打折活動(dòng)通常安排在第四季度。

網(wǎng)易電商目前還處于高速增長(cháng)期，這塊業(yè)務(wù)的增長(cháng)，有利于推動(dòng)網(wǎng)易營(yíng)收結構更加平衡，不過(guò)于依賴(lài)游戲業(yè)務(wù)。尤其，在當前手游市場(chǎng)增速放緩的形勢下更是如此。

網(wǎng)易股價(jià)在2017年全年有較好的表現，全年累計上漲超60%。但是進(jìn)入2017年以來(lái)，至今已下跌20%以上。

對于網(wǎng)易未來(lái)的業(yè)績(jì)而言，電商的增長(cháng)和《第五人格》等熱門(mén)游戲的持續性則是其關(guān)鍵所在。在吃雞游戲上落于下風(fēng)的網(wǎng)易，有望通過(guò)《第五人格》《楚留香》等在游戲業(yè)務(wù)上回一城。