今日，網(wǎng)易發(fā)布一季度財報。總的來說，就是“游戲下滑、電商上漲”。

網(wǎng)易一季度營收22.6億美元，凈利潤1.119億美元。其中，在線游戲服務營收87.61億元人民幣（13.97億美元），同比下滑18.4%。電商業(yè)務收入為37.32億元人民幣（5.95億美元），同比增長101.0%。

廣告服務收入為4.62億元人民幣（7,366萬美元），郵箱及其他業(yè)務凈收入為12.17億元人民幣（1.94億美元）。

游戲方面，分成兩部分來說。

一方面，《陰陽師》和《倩女幽魂》等網(wǎng)易自研手游的收入貢獻下滑，與此同時，在吃雞大戰(zhàn)中，網(wǎng)易原本具備先發(fā)優(yōu)勢，不過騰訊憑借渠道上的優(yōu)勢已經(jīng)反超。年初以來，騰訊的《刺激戰(zhàn)場》《全軍出擊》等吃雞游戲完成逆襲。雖然，網(wǎng)易的《荒野行動》在日本市場獲得成功，不過總體上已經(jīng)被騰訊壓制，這對其現(xiàn)階段業(yè)務形成不利影響。

另一方面，網(wǎng)易近期推出了《楚留香》、《第五人格》《我的世界》等熱門游戲，受到市場歡迎。尤其《第五人格》，有成為持續(xù)性爆款的潛力。4月2日首發(fā)當日App Store免費榜第一（目前排在App Store免費榜第四），4月28日累計注冊用戶突破5000萬，有望拉升二季度和全年業(yè)績。

此外，《楚留香》也表現(xiàn)出色，2月1日開啟全平臺公測，首周累計新增破1000萬，DAU突破280萬。《我的世界》中國累計注冊用戶超過六千萬，也為第三方開發(fā)者提供了開放式平臺。

需要指出的是，這些游戲的火爆，需要一定的周期才能轉(zhuǎn)化成網(wǎng)易的業(yè)績。因此，對其一季度業(yè)績的支撐不大。

在電商方面，營收增長得益于考拉海購和網(wǎng)易嚴選的穩(wěn)定發(fā)展，業(yè)務毛利率為9.5%，相比之下，上一季度和去年同期分別為7.4%和13.1%。電商毛利率的同比下降主要是由于2018年第一季度的促銷力度較大，其環(huán)比上升主要由于季節(jié)性因素所致，電商業(yè)務的大規(guī)模促銷和打折活動通常安排在第四季度。

網(wǎng)易電商目前還處于高速增長期，這塊業(yè)務的增長，有利于推動網(wǎng)易營收結(jié)構(gòu)更加平衡，不過于依賴游戲業(yè)務。尤其，在當前手游市場增速放緩的形勢下更是如此。

網(wǎng)易股價在2017年全年有較好的表現(xiàn)，全年累計上漲超60%。但是進入2017年以來，至今已下跌20%以上。

對于網(wǎng)易未來的業(yè)績而言，電商的增長和《第五人格》等熱門游戲的持續(xù)性則是其關(guān)鍵所在。在吃雞游戲上落于下風的網(wǎng)易，有望通過《第五人格》《楚留香》等在游戲業(yè)務上回一城。