如果不是網(wǎng)紅董小姐，成立剛8年的珠海銀隆現在大抵還是個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的公司。

但董小姐的賣(mài)力宣傳和傾盡個(gè)人家財的投資，雖然看起來(lái)聲勢浩大，揚言要把銀隆從1做到100，結果卻已然事與愿違。

銀隆積蓄已久的弊病，在近期開(kāi)始爆發(fā)。無(wú)論是公司內部矛盾還是自身技術(shù)的短板，銀隆短時(shí)間之內都難以承載董小姐造車(chē)的野心。

格力入局難挽頹勢，銀隆的困局在哪？

珠海銀隆最近內部氣氛詭異。

本月20號，有媒體曝光了河北銀隆新能源有限公司位于邯鄲武安的園區出現了大面積停工，員工離職的情況。根據《中國經(jīng)營(yíng)報》的描述：“生產(chǎn)新能源客車(chē)的“廣通汽車(chē)&yinlong”的作業(yè)廠(chǎng)房幾乎是全部停工狀態(tài)，二層除少數房間有光亮，整個(gè)一層全部大門(mén)敞開(kāi)，廠(chǎng)房?jì)炔⑽匆?jiàn)生產(chǎn)作業(yè)。”

并且據當地的一位出租車(chē)司機描述：“今年過(guò)年之后，河北銀隆基本上就沒(méi)有再生產(chǎn)，從去年6月份之后生產(chǎn)就開(kāi)始不比以前，因為電池續航里程太短沒(méi)有訂單，聽(tīng)說(shuō)有些產(chǎn)品還被退回來(lái)了。”

這個(gè)成立于六年前武安新能源產(chǎn)業(yè)園，幾乎就是當地政府為銀隆的到來(lái)量身打造。銀隆的上下游企業(yè)：河北銀隆、北方奧鈦、廣通汽車(chē)包下了這一產(chǎn)業(yè)園的大部分地方，武安新能源產(chǎn)業(yè)園涵蓋碳酸鋰材料、鋰離子電池、新能源汽車(chē)、儲能、裝備等多個(gè)板塊，皆是銀隆覆蓋的業(yè)務(wù)線(xiàn)，總投資300億元。按照彼時(shí)的規劃，這里年產(chǎn)值應該達到1200億元，本應該要再造一個(gè)武安市。

問(wèn)題的源頭在子公司廣通汽車(chē)銷(xiāo)路上，銀隆生產(chǎn)的新能源汽車(chē)電池幾乎全部由廣通汽車(chē)內部消化，一旦終端的電動(dòng)客車(chē)出現問(wèn)題，整條產(chǎn)業(yè)鏈必然陷入困境。

事實(shí)上2018年1-3月全國新能源客車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)328%，客車(chē)行業(yè)的銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)量都是成雙增長(cháng)態(tài)勢。其中，銷(xiāo)售收入139.8億，同比增長(cháng)38.6%；中國客車(chē)行業(yè)5米以上客車(chē)產(chǎn)品累計銷(xiāo)售35117輛，同比增長(cháng)20.9%。

但市場(chǎng)的向好卻于銀隆無(wú)關(guān)，在今年1-3月中國客車(chē)企業(yè)新能源客車(chē)、公交車(chē)銷(xiāo)量排行里，珠海銀隆的排名都為第七，銷(xiāo)量分別為499輛、475輛，而在3月份客車(chē)企業(yè)新能源客銷(xiāo)量?jì)H為68輛，公交車(chē)銷(xiāo)量?jì)H為45輛。3月份向來(lái)是車(chē)市出現回暖的時(shí)候，但對于銀隆來(lái)說(shuō)卻依舊是寒冬凜冽。

銀隆的下滑決然不是突至。

2017年銀隆營(yíng)業(yè)收入為87.52億元，凈利潤為2.68億元，相比2016年凈利潤下降了67.94%。

本來(lái)2017年有董小姐加油鼓勁的銀隆勁頭十足，目標是3萬(wàn)輛新能源汽車(chē)產(chǎn)能，銷(xiāo)售額300億元；2020年的產(chǎn)能目標是10萬(wàn)輛。

然鵝，現實(shí)殘酷。銀隆2017年電動(dòng)客車(chē)訂單為6000余輛，這與當初3萬(wàn)輛的計劃相差甚遠。更殘酷的是，電動(dòng)客車(chē)的訂單并不代表實(shí)際銷(xiāo)量，銀隆2017年其實(shí)僅銷(xiāo)售了3355輛純電動(dòng)客車(chē)，與2016年的6200輛相比，幾近腰斬。

這種成績(jì)著(zhù)實(shí)有點(diǎn)折損董小姐的鼓吹，畢竟在其屢次站臺中，銀隆未來(lái)都將是扮演新能源“救世主”的角色，尤其是整個(gè)市場(chǎng)都在欣欣相容的情況下，僅有銀隆節節倒退，內部必然有嚴重問(wèn)題。

銀隆危機的三個(gè)伏筆

在拿到投資后，銀隆決然不考慮自身實(shí)際情況的盲目擴張，是危機爆發(fā)的第一個(gè)伏筆。

近一年以來(lái)，銀隆擴張速度令人咋舌：銀隆已經(jīng)在珠海、邯鄲、成都、蘭州、石家莊等地建立了約11個(gè)生產(chǎn)基地，同時(shí)處于建設階段的有8家。公開(kāi)數據顯示，董明珠進(jìn)入珠海銀隆僅8個(gè)月時(shí)間，就簽下總計約800億元的7個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)園項目，遍布國內幾大經(jīng)濟區的產(chǎn)業(yè)園基地布局已經(jīng)初具雛形。按照規劃，2020 年的產(chǎn)能目標是10萬(wàn)輛。

當初董明珠執意要收購銀隆時(shí)，撐破天際的估值也就是130億元，雖說(shuō)銀隆不必一下子就拿出這800億，并且銀隆有相關(guān)的銀行貸款可用，但是這個(gè)擴張速度與斷崖似的電動(dòng)客車(chē)銷(xiāo)量形成了鮮明的對比，在沒(méi)有打開(kāi)與產(chǎn)能相匹配的銷(xiāo)路之前，積壓幾成必然。

除了盲目的大肆擴張，格力系的全面進(jìn)駐掌控銀隆的主要生產(chǎn)環(huán)節，照搬做空調的經(jīng)驗來(lái)把控客車(chē)渠道，導致供應商的反感，是銀隆危機的第二處伏筆。

銀隆目前共有7位副總裁，其中4位副總裁是從董小姐入駐后從格力調來(lái)的，另外三個(gè)是銀隆的原高管。格力背景的4位副總裁分別負責采購、財務(wù)、品質(zhì)、生產(chǎn)技術(shù)等核心業(yè)務(wù)。

在今年年初，有多家供應商反應被銀隆拖欠貨款至少達到了12億。其中有部分銀隆供應商將矛頭指向了新管理團隊。據《財經(jīng)》的報道中，銀隆的供應商抱怨稱(chēng)：

“現在接觸到的銀隆的生產(chǎn)、技術(shù)、采購人員多是空調行業(yè)出身，很難在短時(shí)間內了解電動(dòng)車(chē)行業(yè)的特點(diǎn)。實(shí)際工作中則照搬空調行業(yè)管理供應商的辦法，要求供應商簽質(zhì)量保證協(xié)議，亂開(kāi)罰單。但空調制造具有一致性要求，而客車(chē)行業(yè)不同客戶(hù)需求各不相同，以空調的質(zhì)量檢驗標準要求客車(chē)供應商并不合適。”

董小姐歷來(lái)對產(chǎn)品的質(zhì)量要求苛刻，但是在格力空調的生產(chǎn)渠道上，幾乎所有上下游供應商，都是格力自己的子公司，這自然有利于對質(zhì)量的把控。但是相異的境況下，電動(dòng)客車(chē)的上下游涉及的供應商復雜，格里系高管依舊以嚴苛的質(zhì)量要求加上大量的壓款不放，讓銀隆在供應商中口碑漸失。

銀隆危機的第三個(gè)伏筆，在于自身最核心的電池技術(shù)方向的缺陷。

銀隆銀隆研發(fā)的電池是鈦酸鋰電池，其能量密度在58wh/kg-91wh/kg之間，這個(gè)數值與另兩種主流的磷酸鐵鋰及三元鋰之間差距很大。雖然鈦酸鋰電池在壽命長(cháng)、充電方面速度方面占據優(yōu)勢，但是其卻密度低、體積大。

在去年的國家新能源政策中，電池能量密度已經(jīng)成為新能源車(chē)補貼政策的一項參照標準：

“裝載快充型電池的純電動(dòng)客車(chē)，不分儲能系統類(lèi)型、不分車(chē)長(cháng)、不考察續駛里程和Ekg進(jìn)行補貼。補貼額度為3000元/kWh，總額度不超過(guò)30萬(wàn)元/車(chē)。”

這對于電池能量密度較低的珠海銀隆來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)壞消息。電動(dòng)客車(chē)行業(yè)非常依賴(lài)政府的補貼收入，這項標準讓銀隆在單車(chē)的補貼上比其它企業(yè)有極大劣勢。

銀隆真的載不動(dòng)董小姐的造車(chē)夢(mèng)

董小姐投資銀隆是All in的，在當初以130億元全資收購珠海銀隆的所有股份的計劃失敗后，董小姐轉而以全部的10億身家，個(gè)人持股7.46%。彼時(shí)這十億的來(lái)源主要是其持有的占格力電器總股本0.74%的股份，價(jià)值11.12億元。但是后來(lái)格力股價(jià)飛漲，董明珠持有的格力股份升值至22億元，而董小姐也立刻追加投資，這才成為了銀隆第二大股東。

董小姐認定業(yè)務(wù)增長(cháng)陷入瓶頸的格力，需要更多的拓展，以前董小姐覺(jué)得這個(gè)方向是手機，但現在她又認定了電動(dòng)汽車(chē)。電動(dòng)汽車(chē)這個(gè)方向沒(méi)有大問(wèn)題，但董小姐投資的邏輯有問(wèn)題。

電動(dòng)汽車(chē)，最重要的是一輛汽車(chē)如果一種方向的電池技術(shù)不行，那就換另一種好了。最終消費者在意的應該是整車(chē)的質(zhì)量，但是銀隆這家公司的最大的技術(shù)底蘊不是造車(chē)，而是造電池，造鈦酸鋰電池，但是未來(lái)電池技術(shù)的最終方向到底是磷酸鐵鋰還是三元鋰還是鈦酸鋰現在根本沒(méi)有定論。

而董小姐直接把自己的血本砸給了一個(gè)不確定的技術(shù)，這無(wú)異于把雞蛋放在一個(gè)籃子里，與賭博無(wú)異。并且這怎么看都對董小姐的風(fēng)險更大，這種技術(shù)連行業(yè)專(zhuān)家都沒(méi)有定論，你一個(gè)外行有什么資格妄然下注？

鈦酸鋰電池有其固有的技術(shù)特點(diǎn)。鈦酸鋰電池能量密度低，作為汽車(chē)動(dòng)力電池時(shí)受體積和重量限制不能做得過(guò)大，導致電池總容量有限，汽車(chē)續航里程不會(huì )太長(cháng)。最高續航也不過(guò)100公里，普遍在50到60公里之間。

但鈦酸鋰電池的優(yōu)點(diǎn)也很突出，就是充電速度超快，非常適合頻繁短途行駛又頻繁短暫停車(chē)的充電的車(chē)輛。于是它就非常適合電動(dòng)公交車(chē)使用，所以珠海銀隆的主打產(chǎn)品也是電動(dòng)公交車(chē)。

但客車(chē)和公交車(chē)的的市場(chǎng)容量很小，且地方保護嚴重，如果沒(méi)有相應的投資根本可能打開(kāi)地方市場(chǎng)，這一點(diǎn)銀隆和宇通以及比亞迪等行業(yè)龍頭相比討不到什么便宜。

并且全行業(yè)的年銷(xiāo)量在20萬(wàn)輛左右，按每臺車(chē)50萬(wàn)算，最大也就是1000億的市場(chǎng)，不到格力一年的營(yíng)收，空間十分有限。

所以承載董小姐的造車(chē)夢(mèng)只能在電動(dòng)乘用車(chē)（轎車(chē)）市場(chǎng)，但這又是一個(gè)更為復雜的格局。

首先銀隆的鈦酸鋰電池技術(shù)就不適合長(cháng)途行駛的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)，雖然有在研制續航更長(cháng)的鈦酸鋰，但是大規模商用的進(jìn)展不大。再者，電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)燒錢(qián)之巨，董小姐的20億扔進(jìn)去可能連水花都濺不起來(lái)。

銀隆在本質(zhì)上不具備成為乘用電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的基因，也實(shí)難承載得動(dòng)董小姐的造車(chē)夢(mèng)。