繼小米之后，港交所又將迎來一家內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

美團(tuán)赴港上市終于邁出了實質(zhì)性一步。

美團(tuán)即將上市

6月25日，中國排名前三的獨角獸企業(yè)美團(tuán)公布了招股書，擬在香港上市。

截至2017年底，美團(tuán)總交易額為3570億元，整體收入為339億，經(jīng)調(diào)整凈虧損28億元。

業(yè)務(wù)分為三大部分：餐飲外賣;到店、酒店及旅游業(yè)務(wù);新業(yè)務(wù)及其他。

其中，2015年-2017年美團(tuán)點評餐飲外賣營收分別為17.5億、53.0億、210.3億元，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)營收分別為37.7億、70.2億、108.5億。

美團(tuán)上市傳聞終于“靴子落地”。一切順利的話，美團(tuán)或于8月30日通過港交所的聆訊，并于9月26日正式上市。

千億巨頭、百億富豪誕生!

美團(tuán)上市，媒體報道的估值要價為600億美元(約4000億人民幣)，超越了京東最新市值559.92億美元!

招股說明書顯示，截至目前，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官王興持股11.4386%，持股市值為68.63億美元，折合448億人民幣的個人財富。

聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。

美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官王興

美團(tuán)目前總股本約52.2億股，其中A類股7.36億股，B類股44.84億股。在投票權(quán)方面，每股A類股可行使10票，B類股可行使1票。與此同時，騰訊持有美團(tuán)10.09億B類股，以此計算，騰訊投票權(quán)為8.52%。

又一個互聯(lián)網(wǎng)帝國誕生!

從0做到了營收百億!從0做到市值600億美金 !

互聯(lián)網(wǎng)是一個創(chuàng)造奇跡的地方，每一天，世界各地都在發(fā)生奇跡，你永遠(yuǎn)不要小看一個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：

經(jīng)過8年的發(fā)展，美團(tuán)已經(jīng)從最初的團(tuán)購網(wǎng)站，發(fā)展成囊括到店、到家、旅游、出行四大LBS場景的“美團(tuán)帝國”。

到店業(yè)務(wù)：整合了原到店餐飲、餐飲生態(tài)、到店綜合及智能支付業(yè)務(wù);大零售統(tǒng)籌生鮮零售、外賣、配送、餐飲B2B等業(yè)務(wù)。

酒店旅游領(lǐng)域：2018年第一季度美團(tuán)酒店以5770萬的訂單總量位居行業(yè)第一。

騰訊財經(jīng)

出行領(lǐng)域：2017年2月，美團(tuán)點評在南京上線打車業(yè)務(wù)，并于當(dāng)年12月高調(diào)宣布將打車業(yè)務(wù)擴張到北京、上海、杭州、成都、廈門、福州、溫州七個城市，同月美團(tuán)新成立出行事業(yè)部。

2018年伊始，美團(tuán)的進(jìn)攻值Max，他們等到了最好的時機。3月末，美團(tuán)在上海與滴滴開戰(zhàn)，三天便拿下了三分之一的市場份額，在阿里全資收購餓了么不到48小時內(nèi)拿下摩拜。

金融領(lǐng)域：2016年9月26日，美團(tuán)宣布收購錢袋寶，正式獲得第三方支付牌照。2016年12月，美團(tuán)旗下公司吉林三快科技有限公司通過認(rèn)購吉林億聯(lián)銀行總股本28.5%，而間接獲得銀行牌照。2018年2月24日，美團(tuán)通過旗下重慶金誠互諾保險經(jīng)紀(jì)有限公司，拿到保險中介機構(gòu)牌照。

自此，美團(tuán)金融已經(jīng)拿到了保險經(jīng)紀(jì)牌照、小貸牌照及民營銀行牌照。

其他領(lǐng)域：據(jù)《雷帝網(wǎng)》消息，美團(tuán)點評已相繼投資了屏芯科技、K米、錢袋寶、美菜、餐飲老板內(nèi)參、智慧圖等多個企業(yè)。

值得注意的是，在美團(tuán)約5萬員工中，其中有1萬，是研發(fā)人員。在過去幾年的財務(wù)數(shù)字中，研發(fā)開支占比一直也不小，在30%到10%之間。

可以預(yù)見，美團(tuán)已經(jīng)發(fā)生了量變，量變必將引起質(zhì)變!一個囊括吃喝住行的互聯(lián)網(wǎng)超級巨頭就要來了!

如何撐起600億估值?

在去年10月的40億美元融資中，美團(tuán)投后估值為300億美元。據(jù)彭博社報道，這次IPO美團(tuán)的目標(biāo)是以約600億美元的估值募集60億美元資金。

想要達(dá)到這個目標(biāo)并不容易。京東2017年全年交易額(GMV)為1.29萬億元，營業(yè)收入3623億元，凈利潤50億美元，目前市值在580億美元左右。而美團(tuán)無論GMV還是營業(yè)收入、利潤均與京東有較大差距。而另一家正在上市的企業(yè)，小米接連調(diào)低目標(biāo)估值，也會給美團(tuán)帶來不利影響。

那美團(tuán)會講出一個怎樣的故事，來說服資本市場?

早期，中國的團(tuán)購網(wǎng)站愿意給自己冠以“中國版Groupon”頭銜。這家成立于2008年的美國團(tuán)購網(wǎng)站曾一時風(fēng)頭無二。早在2010年，谷歌曾擬以60億美元的價格收購Groupon，但遭到創(chuàng)始人的拒絕。然而自2011年Groupon上市后，業(yè)績一直不樂觀，股價暴跌，當(dāng)前市值僅為26.6億美元，較高峰期市值縮水近八成。

如今，Groupon已不再是一個好的對標(biāo)標(biāo)的，并且隨著美團(tuán)去團(tuán)購化，美團(tuán)很難找到一個現(xiàn)有的成熟的企業(yè)，去向資本市場闡述出一套足夠有說服力的商業(yè)邏輯。

王興在去年9月份的一次演講中提到：

“不像騰訊可以對標(biāo)facebook，阿里可以對標(biāo)亞馬遜，美國沒有哪一個現(xiàn)成的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以單一對標(biāo)美團(tuán)點評。”

但他認(rèn)為這是件好事，因為這意味著：

“我們在這個領(lǐng)域(吃喝玩樂)已經(jīng)走到了在世界前列。”

從招股書上看，美團(tuán)將自己形容為“生活服務(wù)電子商務(wù)平臺”。其業(yè)務(wù)主要為餐飲外賣;到店、酒店及旅游;及 新業(yè)務(wù)及其他。其中餐飲外賣和到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)乃為三個業(yè)務(wù)分部中的兩個最大分部，在 2017 年占總收入的 62.0% 及 32.0%。

收入模式主要為向商家收取傭金、在線營銷服務(wù)、其他服務(wù)(基于云技術(shù)的企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)、向商家提供供應(yīng)鏈解決方 案、中小型商家融資服務(wù)、本地交通服務(wù)及其他產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)生的收入)

其實王興今年3月份接受硅谷科技新聞媒體The Information采訪時，在下意識用“亞馬遜”來解釋美團(tuán)在做的事：

“用戶可以在亞馬遜或淘寶上買到非常多東西，但這兩者都只是用于購買實物的電商平臺(e-commerce platforms for physical goods)，而美團(tuán)則是能夠購買服務(wù)的電商平臺(an e-commerce platform for services)。”他還做了一個反問，“哪種電商平臺能夠擁有上百萬甚至數(shù)十億的交易呢?”

言下之意，美團(tuán)與亞馬遜、阿里的區(qū)別僅在于后者是聚合商品，前者是聚合服務(wù)，而相比較商品，服務(wù)(餐飲、住宿、旅游、金融等等)更具有市場規(guī)模和發(fā)展?jié)摿Α?/span>

虎嗅網(wǎng)分析稱，8年時間美團(tuán)正在圍繞生活服務(wù)形成一套組合拳。底層是外賣、到店餐飲(團(tuán)購)高頻業(yè)務(wù)，吸引用戶形成流量;上面是酒店旅行、到店綜合等低頻業(yè)務(wù)進(jìn)行流量變現(xiàn)。

中間還兩次重要的資本運作。一次是2015年10月美團(tuán)合并大眾點評，另一次是今年4月份，美團(tuán)收購摩拜。

前者是為減少同質(zhì)化競爭，如同58收購趕集、滴滴合并中國優(yōu)步;后者的則將美團(tuán)的出行野心擺在明面上。

出行像一根鏈條，將美團(tuán)平臺上原本散落的餐飲、酒旅、娛樂等業(yè)務(wù)串聯(lián)起來，使其成為一個全服務(wù)平臺。

美團(tuán)早期投資人、今日資本掌門人徐新曾這樣評價美團(tuán)的業(yè)務(wù)拓展方向：

“只有你什么都做，才能把用戶的時間耗光并養(yǎng)成使用習(xí)慣，否則沒有被滿足的市場就會被別人拿走，甚至侵蝕你其他板塊的業(yè)務(wù)。”

最精彩的時刻就要來了!

附：美團(tuán)2010年創(chuàng)立以來大事件

這是個快速發(fā)展的時代!

這是個快速發(fā)展的時代!可怕的地方是，你不知道你的對手是誰?你又悄無聲息的敗給了誰?

這些年美團(tuán)涉及外賣，酒旅，到店餐飲，打車，收購摩拜，布局線下生鮮，似乎沒有邊界。

外界也因此對美團(tuán)和王興評價的關(guān)鍵多為“四處樹敵”、“侵略性”，但事實上，如果不具備野心，一家企業(yè)基本上不可能在廝殺猛烈且更迭迅速的互聯(lián)網(wǎng)時代生存下來。也只有具備這樣強大野心的公司，才有可能顛覆BAT。

王興曾說：“希望美團(tuán)努力成為一個大到可以靠核聚變發(fā)光的恒星，而不是一顆短暫絢爛過的流星或者一顆長久存在但自身不會發(fā)光的行星。”

如今，互聯(lián)網(wǎng)時代下，已經(jīng)完全拼的不是體力和人力了，而是思維方式。

企業(yè)定位變得異常多元化!你不能因為你很努力的工作，就能隱藏你戰(zhàn)略思想上的懶惰!像阿里巴巴、騰訊、同樣的不再是單純的互聯(lián)網(wǎng)公司、而是一個隨時可以跨界的巨頭!

來源：21財聞匯

作者：創(chuàng)業(yè)智庫