繼小米之后，港交所又將迎來(lái)一家內地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

美團赴港上市終于邁出了實(shí)質(zhì)性一步。

美團即將上市

6月25日，中國排名前三的獨角獸企業(yè)美團公布了招股書(shū)，擬在香港上市。

截至2017年底，美團總交易額為3570億元，整體收入為339億，經(jīng)調整凈虧損28億元。

業(yè)務(wù)分為三大部分：餐飲外賣(mài);到店、酒店及旅游業(yè)務(wù);新業(yè)務(wù)及其他。

其中，2015年-2017年美團點(diǎn)評餐飲外賣(mài)營(yíng)收分別為17.5億、53.0億、210.3億元，到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為37.7億、70.2億、108.5億。

美團上市傳聞終于“靴子落地”。一切順利的話(huà)，美團或于8月30日通過(guò)港交所的聆訊，并于9月26日正式上市。

千億巨頭、百億富豪誕生!

美團上市，媒體報道的估值要價(jià)為600億美元(約4000億人民幣)，超越了京東最新市值559.92億美元!

招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至目前，聯(lián)合創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼首席執行官王興持股11.4386%，持股市值為68.63億美元，折合448億人民幣的個(gè)人財富。

聯(lián)合創(chuàng )始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯(lián)合創(chuàng )始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。

美團聯(lián)合創(chuàng )始人、董事長(cháng)兼首席執行官王興

美團目前總股本約52.2億股，其中A類(lèi)股7.36億股，B類(lèi)股44.84億股。在投票權方面，每股A類(lèi)股可行使10票，B類(lèi)股可行使1票。與此同時(shí)，騰訊持有美團10.09億B類(lèi)股，以此計算，騰訊投票權為8.52%。

又一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)帝國誕生!

從0做到了營(yíng)收百億!從0做到市值600億美金 !

互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)創(chuàng )造奇跡的地方，每一天，世界各地都在發(fā)生奇跡，你永遠不要小看一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：

經(jīng)過(guò)8年的發(fā)展，美團已經(jīng)從最初的團購網(wǎng)站，發(fā)展成囊括到店、到家、旅游、出行四大LBS場(chǎng)景的“美團帝國”。

到店業(yè)務(wù)：整合了原到店餐飲、餐飲生態(tài)、到店綜合及智能支付業(yè)務(wù);大零售統籌生鮮零售、外賣(mài)、配送、餐飲B2B等業(yè)務(wù)。

酒店旅游領(lǐng)域：2018年第一季度美團酒店以5770萬(wàn)的訂單總量位居行業(yè)第一。

騰訊財經(jīng)

出行領(lǐng)域：2017年2月，美團點(diǎn)評在南京上線(xiàn)打車(chē)業(yè)務(wù)，并于當年12月高調宣布將打車(chē)業(yè)務(wù)擴張到北京、上海、杭州、成都、廈門(mén)、福州、溫州七個(gè)城市，同月美團新成立出行事業(yè)部。

2018年伊始，美團的進(jìn)攻值Max，他們等到了最好的時(shí)機。3月末，美團在上海與滴滴開(kāi)戰，三天便拿下了三分之一的市場(chǎng)份額，在阿里全資收購餓了么不到48小時(shí)內拿下摩拜。

金融領(lǐng)域：2016年9月26日，美團宣布收購錢(qián)袋寶，正式獲得第三方支付牌照。2016年12月，美團旗下公司吉林三快科技有限公司通過(guò)認購吉林億聯(lián)銀行總股本28.5%，而間接獲得銀行牌照。2018年2月24日，美團通過(guò)旗下重慶金誠互諾保險經(jīng)紀有限公司，拿到保險中介機構牌照。

自此，美團金融已經(jīng)拿到了保險經(jīng)紀牌照、小貸牌照及民營(yíng)銀行牌照。

其他領(lǐng)域：據《雷帝網(wǎng)》消息，美團點(diǎn)評已相繼投資了屏芯科技、K米、錢(qián)袋寶、美菜、餐飲老板內參、智慧圖等多個(gè)企業(yè)。

值得注意的是，在美團約5萬(wàn)員工中，其中有1萬(wàn)，是研發(fā)人員。在過(guò)去幾年的財務(wù)數字中，研發(fā)開(kāi)支占比一直也不小，在30%到10%之間。

可以預見(jiàn)，美團已經(jīng)發(fā)生了量變，量變必將引起質(zhì)變!一個(gè)囊括吃喝住行的互聯(lián)網(wǎng)超級巨頭就要來(lái)了!

如何撐起600億估值?

在去年10月的40億美元融資中，美團投后估值為300億美元。據彭博社報道，這次IPO美團的目標是以約600億美元的估值募集60億美元資金。

想要達到這個(gè)目標并不容易。京東2017年全年交易額(GMV)為1.29萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)收入3623億元，凈利潤50億美元，目前市值在580億美元左右。而美團無(wú)論GMV還是營(yíng)業(yè)收入、利潤均與京東有較大差距。而另一家正在上市的企業(yè)，小米接連調低目標估值，也會(huì )給美團帶來(lái)不利影響。

那美團會(huì )講出一個(gè)怎樣的故事，來(lái)說(shuō)服資本市場(chǎng)?

早期，中國的團購網(wǎng)站愿意給自己冠以“中國版Groupon”頭銜。這家成立于2008年的美國團購網(wǎng)站曾一時(shí)風(fēng)頭無(wú)二。早在2010年，谷歌曾擬以60億美元的價(jià)格收購Groupon，但遭到創(chuàng )始人的拒絕。然而自2011年Groupon上市后，業(yè)績(jì)一直不樂(lè )觀(guān)，股價(jià)暴跌，當前市值僅為26.6億美元，較高峰期市值縮水近八成。

如今，Groupon已不再是一個(gè)好的對標標的，并且隨著(zhù)美團去團購化，美團很難找到一個(gè)現有的成熟的企業(yè)，去向資本市場(chǎng)闡述出一套足夠有說(shuō)服力的商業(yè)邏輯。

王興在去年9月份的一次演講中提到：

“不像騰訊可以對標facebook，阿里可以對標亞馬遜，美國沒(méi)有哪一個(gè)現成的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以單一對標美團點(diǎn)評。”

但他認為這是件好事，因為這意味著(zhù)：

“我們在這個(gè)領(lǐng)域(吃喝玩樂(lè ))已經(jīng)走到了在世界前列。”

從招股書(shū)上看，美團將自己形容為“生活服務(wù)電子商務(wù)平臺”。其業(yè)務(wù)主要為餐飲外賣(mài);到店、酒店及旅游;及 新業(yè)務(wù)及其他。其中餐飲外賣(mài)和到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)乃為三個(gè)業(yè)務(wù)分部中的兩個(gè)最大分部，在 2017 年占總收入的 62.0% 及 32.0%。

收入模式主要為向商家收取傭金、在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、其他服務(wù)(基于云技術(shù)的企業(yè)資源規劃系統、向商家提供供應鏈解決方 案、中小型商家融資服務(wù)、本地交通服務(wù)及其他產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)生的收入)

其實(shí)王興今年3月份接受硅谷科技新聞媒體The Information采訪(fǎng)時(shí)，在下意識用“亞馬遜”來(lái)解釋美團在做的事：

“用戶(hù)可以在亞馬遜或淘寶上買(mǎi)到非常多東西，但這兩者都只是用于購買(mǎi)實(shí)物的電商平臺(e-commerce platforms for physical goods)，而美團則是能夠購買(mǎi)服務(wù)的電商平臺(an e-commerce platform for services)。”他還做了一個(gè)反問(wèn)，“哪種電商平臺能夠擁有上百萬(wàn)甚至數十億的交易呢?”

言下之意，美團與亞馬遜、阿里的區別僅在于后者是聚合商品，前者是聚合服務(wù)，而相比較商品，服務(wù)(餐飲、住宿、旅游、金融等等)更具有市場(chǎng)規模和發(fā)展潛力。

虎嗅網(wǎng)分析稱(chēng)，8年時(shí)間美團正在圍繞生活服務(wù)形成一套組合拳。底層是外賣(mài)、到店餐飲(團購)高頻業(yè)務(wù)，吸引用戶(hù)形成流量;上面是酒店旅行、到店綜合等低頻業(yè)務(wù)進(jìn)行流量變現。

中間還兩次重要的資本運作。一次是2015年10月美團合并大眾點(diǎn)評，另一次是今年4月份，美團收購摩拜。

前者是為減少同質(zhì)化競爭，如同58收購趕集、滴滴合并中國優(yōu)步;后者的則將美團的出行野心擺在明面上。

出行像一根鏈條，將美團平臺上原本散落的餐飲、酒旅、娛樂(lè )等業(yè)務(wù)串聯(lián)起來(lái)，使其成為一個(gè)全服務(wù)平臺。

美團早期投資人、今日資本掌門(mén)人徐新曾這樣評價(jià)美團的業(yè)務(wù)拓展方向：

“只有你什么都做，才能把用戶(hù)的時(shí)間耗光并養成使用習慣，否則沒(méi)有被滿(mǎn)足的市場(chǎng)就會(huì )被別人拿走，甚至侵蝕你其他板塊的業(yè)務(wù)。”

最精彩的時(shí)刻就要來(lái)了!

附：美團2010年創(chuàng )立以來(lái)大事件

這是個(gè)快速發(fā)展的時(shí)代!

這是個(gè)快速發(fā)展的時(shí)代!可怕的地方是，你不知道你的對手是誰(shuí)?你又悄無(wú)聲息的敗給了誰(shuí)?

這些年美團涉及外賣(mài)，酒旅，到店餐飲，打車(chē)，收購摩拜，布局線(xiàn)下生鮮，似乎沒(méi)有邊界。

外界也因此對美團和王興評價(jià)的關(guān)鍵多為“四處樹(shù)敵”、“侵略性”，但事實(shí)上，如果不具備野心，一家企業(yè)基本上不可能在廝殺猛烈且更迭迅速的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代生存下來(lái)。也只有具備這樣強大野心的公司，才有可能顛覆BAT。

王興曾說(shuō)：“希望美團努力成為一個(gè)大到可以靠核聚變發(fā)光的恒星，而不是一顆短暫絢爛過(guò)的流星或者一顆長(cháng)久存在但自身不會(huì )發(fā)光的行星。”

如今，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，已經(jīng)完全拼的不是體力和人力了，而是思維方式。

企業(yè)定位變得異常多元化!你不能因為你很努力的工作，就能隱藏你戰略思想上的懶惰!像阿里巴巴、騰訊、同樣的不再是單純的互聯(lián)網(wǎng)公司、而是一個(gè)隨時(shí)可以跨界的巨頭!

來(lái)源：21財聞匯

作者：創(chuàng )業(yè)智庫