他是高考狀元，更是身價(jià)170億的風(fēng)險投資家，他的身后有百度、騰訊、京東、攜程、去哪兒、優(yōu)步、藍月亮、滴滴出行、美團、蔚來(lái)汽車(chē)等幾十家重量級的公司，僅京東一家的投資回報就超過(guò)200億，他就是高瓴資本的創(chuàng )始人張磊。

行萬(wàn)里路不如高人指路

1994年，18歲的駐馬店少年張磊以高考狀元的身份進(jìn)入人大國際金融系就讀。

整個(gè)大學(xué)四年，他日夜苦讀資本資產(chǎn)定價(jià)模型、有效市場(chǎng)理論、蒙代爾不可能三角。而當得知國際金融的殿堂在美國時(shí)，他立馬決定去耶魯，向“開(kāi)放條件條件下的新經(jīng)濟增長(cháng)理論”發(fā)起最后的沖擊。

不過(guò)，等到MBA畢業(yè)后，他才發(fā)現風(fēng)向變了，華爾街要求的是熟悉江恩理論、5個(gè)波浪循環(huán)、MBS、CDO、布倫特原油報價(jià)等問(wèn)題的人才，結果面試了十幾個(gè)公司，沒(méi)有一家進(jìn)入第二輪。

沒(méi)有辦法，張磊只能委屈求全去耶魯投資辦公室應聘實(shí)習生。

屈才?當然是的。坦率地說(shuō)，如果不是遇到史文森，張磊估計滿(mǎn)打滿(mǎn)算也就做到校友基金會(huì )的投資總監，最多每年在耶魯的畢業(yè)典禮上露個(gè)臉。

史文森是誰(shuí)?1981年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者托賓的得意門(mén)生，早年曾在華爾街打拼20多年，年薪高達1個(gè)億美元。前摩根史丹利投資管理公司董事長(cháng)巴頓·畢格斯曾說(shuō)，“世界上只有兩位真正偉大的投資者，就是史文森和巴菲特。”

就是這么一位傳奇人物，陰差陽(yáng)錯被耶魯給拉了過(guò)來(lái)。

此后，正是在史文森的帶領(lǐng)下，耶魯大學(xué)校友基金會(huì )30年的年化投資回報率高達 13%，遠遠跑贏(yíng)大市。

也不知道是張磊的真誠打動(dòng)了史文森，還是張磊耶魯優(yōu)秀畢業(yè)生的身份起了作用，反正老史當場(chǎng)就決定錄用。僅僅3個(gè)月后，張磊得以轉正，薪水從每天50美元漲到月薪3000，半年后年薪又漲到5萬(wàn)美元!

“受人滴水之恩，當以涌泉相報。”

其實(shí)，史文森與張磊就是老板與雇員的關(guān)系，當時(shí)史文森有意進(jìn)入中國市場(chǎng)，而張磊恰恰出現了。但是，張磊卻記了史文森、記了耶魯一輩子的恩情。

日后，張磊創(chuàng )辦的高瓴資本正是以橫貫耶魯管理學(xué)院的一條道路命名的。

再后來(lái)，2010年，他一口氣給耶魯捐贈了888萬(wàn)美元，用于新校園禮堂的建設，“耶魯改變了我的一生，在這里學(xué)到的不僅僅是金融或企業(yè)家精神，還有給予的精神。”

不為失敗找理由

在耶魯校友基金的一年多，張磊得到史文森悉心培養，并成天與華爾街投資大佬打交道，自然是進(jìn)步神速，每天光經(jīng)手的資金就超過(guò)十幾億美元。

因此1999年，自覺(jué)羽翼豐滿(mǎn)的張磊決定回國發(fā)展。

那年10月,剛好他代表耶魯回國參加了一個(gè)電信高層研討會(huì )。正是那次會(huì )議，張磊第一次感受到了國內事業(yè)的蓬勃發(fā)展，尤其是1年之后，我國完成加入WTO的全部雙邊談判，更堅定了張磊的信心。

“走過(guò)，路過(guò)，不能錯過(guò)!”

就這樣，2000年2月3日，在中關(guān)村一家證券公司兩間14平方米的大戶(hù)室里，中華創(chuàng )業(yè)網(wǎng)誕生了，主要業(yè)務(wù)就是幫助中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資，“在資金的需求者和提供者之間架起一座橋梁。”

那個(gè)時(shí)候，張磊堅信中國的雅虎和亞馬遜5年之內就會(huì )誕生，而他創(chuàng )辦的中華創(chuàng )業(yè)網(wǎng)正是那一場(chǎng)革命的催化劑。

此后，張磊組織了100多場(chǎng)有關(guān)房地產(chǎn)、家具集團、零售銷(xiāo)售的投融資對接會(huì )，并很快與張朝陽(yáng)等“互聯(lián)網(wǎng)三劍客”打成一片，與馬云、馬化騰的哥們友誼也正是那個(gè)時(shí)候結下的。

僅僅6個(gè)月過(guò)后，中華創(chuàng )業(yè)網(wǎng)就開(kāi)始贏(yíng)利，會(huì )員企業(yè)超過(guò)13000，投資機構超過(guò)200多家，遍布北京、上海、香港、舊金山等20多個(gè)城市，一度被海外媒體評為中國最有影響的投資品牌。那年，他剛剛28歲。

可惜，人算不如天算。

2001春天以后，全球網(wǎng)絡(luò )網(wǎng)泡沫破滅，網(wǎng)易等三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站股票一落千丈，從30多美元一直跌到2美元以下。中華創(chuàng )業(yè)網(wǎng)就此煙消云散，也宣告張磊的第一次創(chuàng )業(yè)以失敗而告終。

集中優(yōu)勢兵力，重拳出擊

此后，張磊從大眾眼中消失了，他重新回到了耶魯校友基金會(huì )。

那4年，他潛心學(xué)藝，學(xué)習史文森的價(jià)值投資體系，并形成自己獨特的理解，“賺快錢(qián)的人逐漸會(huì )發(fā)現他的路越走越窄，只有堅持做長(cháng)期價(jià)值的人，路才會(huì )越走越寬。”

那4年，他最大的收獲就是低調、低調、再低調，“創(chuàng )業(yè)公司沒(méi)有必要讓大家知道你有多牛，否則就是一場(chǎng)災難。”

此后張磊輾轉到新興市場(chǎng)基金、紐約證券交易所工作，并擔任紐交所駐中國首席代表。

直到2005 年互聯(lián)網(wǎng)寒冬過(guò)去，恩師史文森看到了中國投資的巨大商機，張磊這才決定再次回國，第一筆2000萬(wàn)美元正是來(lái)自史文森的耶魯校友基金。

的確，史文森沒(méi)有看錯。當時(shí)我國資本市場(chǎng)處于股權分置改革前夕，上證股指一直在2000點(diǎn)以下徘徊，很多股票低迷了四、五年，正是歷史的最低點(diǎn)。

可惜，張磊當時(shí)還沒(méi)有還拿到國內的合格投資身份，無(wú)法投。

當然，這難不倒他。

很快，2004年6月16日在香港聯(lián)交所上市的騰訊進(jìn)入了張磊的視野。

不過(guò)，看好騰訊的沒(méi)幾個(gè)。

雖然用戶(hù)已經(jīng)突破1個(gè)億，但是馬化騰根本不知道如何盈利，主要的收入模式還是靠移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)，通過(guò)QQ增值服務(wù)賺錢(qián)，撐起量一個(gè)月幾十萬(wàn)。

所以，很長(cháng)一段時(shí)間，騰訊股價(jià)上不去。直到2005年3月，還在5元港幣以下徘徊。

“太便宜了，發(fā)展空間巨大!”張磊高呼。為啥?因為他發(fā)現內地幾乎所有的網(wǎng)吧桌面上都掛著(zhù) OICQ 的程序，而且很多公司名片上都印有自己的OICQ號碼。

于是，他一口氣砸入了1000多萬(wàn)美元。

此后你知道的，馬化騰一下子在游戲上找到感覺(jué)，相繼開(kāi)發(fā)出《穿越火線(xiàn)》《英雄聯(lián)盟》、《地下城與勇士》、QQ飛車(chē)、QQ炫舞等在線(xiàn)游戲，騰訊凈利潤一舉出現兩位數的增長(cháng)。

張磊自然賺翻了！

等到2008年拿到了合格境外投資者的身份后，張磊跨步更加高遠，相繼投資美的、格力，到百濟神州等20多個(gè)公司，賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

2008 年次貸危機爆發(fā)后，很多海外風(fēng)投都撤了，唯獨張磊“危”中看到了“機”。

“中國人多，市場(chǎng)大，消費升級大有市場(chǎng)!”

此后，他果斷投資羅秋平的藍月亮。果真，3 年過(guò)后，洗衣粉逐漸沒(méi)落，洗衣液大行其道，藍月亮一舉成為中國洗衣液的行業(yè)老大。

當然，最經(jīng)典戰役是要算投資京東。

剛開(kāi)始，劉強東只想要7000萬(wàn)美元，張磊卻說(shuō)，“如果只要7000萬(wàn)，我就不投了，要投就投3億美元。”

是張磊腦子進(jìn)水?錯!

是張磊錢(qián)多人傻?錯!

因為他非常清楚，京東的商業(yè)模式本身就是燒錢(qián)的生意，“馬云是創(chuàng )業(yè)天才，更何況你比人家晚了10年，怎么跟人家玩兒?”

而后，劉強東正是拿著(zhù)那3億美元，才自建了一套倉配一體的物流體系，才建立了一套基于算法分析基礎之上的自動(dòng)訂單調度技術(shù)，才建立了一套基于“業(yè)界最佳實(shí)踐經(jīng)驗”基礎之上的現代供應鏈計劃與庫存控制體系，才實(shí)現了通過(guò)自動(dòng)分揀機器人、AI等高科技，找到商品總量與結構的最佳平衡。

所以，才有了今天京東的極速配送，“北上廣深上午下單，下午到貨，二線(xiàn)城市隔夜送到。”

結果京東一上市，張磊那 2.55 億美元就暴增到 39 億美元，4年賺了240億。

最有意思的是，張磊不只是做財務(wù)投資者，他往往扮演戰略投資的角色。

2011年，在投資京東后的第2周，張磊就帶著(zhù)劉強東去美國全面了解沃爾瑪的物流網(wǎng)絡(luò )和倉儲系統。2個(gè)月后，他又安排京東向大潤發(fā)學(xué)習線(xiàn)下零售的管理。

事實(shí)上，正是站在戰略的高度，2014年張磊才撮合成了中國互聯(lián)網(wǎng)史上最大的一筆并購案，也就是京東收購騰訊系電商。

當時(shí)，京東和騰訊的團隊一致反對，尤其是騰訊一方最為激烈。

“第一，人生苦短，要搞就搞大的。”

“第二，搞大了就要搞成永恒的。”

“第三，永恒是不可能的，再牛也要不斷創(chuàng )新。”

“第四，要么自己去死，要么自我毀滅再超生。”

誰(shuí)也不愿意死，最后結局當然只能是整合。于是，成了!

“在中國做投資，知道自己碗里能裝多少東西非常重要。每天的功夫就是要把自己這一瓢做得更大、更結實(shí)、更深，而不是整天想著(zhù)把所有東西都往里面塞。”