為迎接首只“同股不同權”股票上市，香港交易所7月9日特別準備了比現有開(kāi)市銅鑼直徑大80%的“加大版銅鑼”。伴隨著(zhù)“加大版銅鑼”的敲響，8歲的小米終于上市了。

但是，小米首日開(kāi)盤(pán)價(jià)就跌破17港元的發(fā)行價(jià)，報16.6港元，盤(pán)中跌幅一度達5.76%，盡管收市已回升至16.80港元，但對于躊躇滿(mǎn)志的小米來(lái)說(shuō)，依然略顯尷尬。

小米“破發(fā)”的主要原因之一是市場(chǎng)狀況。小米科技董事長(cháng)雷軍在8日的一封公開(kāi)信中表示：“最近資本市場(chǎng)跌宕起伏，小米能夠成功上市就意味著(zhù)巨大的成功。”這似乎對股價(jià)變動(dòng)已有心理準備。港交所行政總裁李小加亦對媒體表示，考慮資本大環(huán)境原因，這個(gè)價(jià)格好于預期。

小米發(fā)布的認購公告，顯示出投資者的熱情。數據顯示，其公開(kāi)招股部分共收到10.35億股認購申請，相當于香港公開(kāi)發(fā)售1.09億股的9.5倍。國際配售部分則收到23.98億股認購申請，相當于國際配售可供認購數的1.1倍?？傮w來(lái)看，小米此次全球發(fā)售共獲得34.33億股認購，相當于發(fā)售量的1.57倍。

作為首只在港交所上市的“同股不同權”股票，小米上市被業(yè)界認為是為新經(jīng)濟企業(yè)登陸港交所“探路”。清暉智庫創(chuàng )始人宋清輝表示：“同股不同權意味著(zhù)即使在持股數不多的情況下，管理層也能夠保持對公司的影響力。小米順利上市證明這種模式可行。港交所會(huì )成為新經(jīng)濟公司好的選擇。”

不過(guò)，李小加表示，不存在港交所選擇小米當樣本的情況，“我們規則沒(méi)有因其而改變”。但根據港交所公告，小米上市首日，小米期貨、期權將同步推出，發(fā)行商可掛牌買(mǎi)賣(mài)小米衍生權證，小米也被納入認可賣(mài)空指定證券名單。而在以往，這些衍生品通常會(huì )在上市后才陸續推出。李小加對此表示：“衍生品交易可以使股價(jià)突然上漲或下跌時(shí)都有人接盤(pán)，有完備的衍生品可以增強市場(chǎng)對小米的信心，也能使交易有足夠的厚度。”

市場(chǎng)看好新經(jīng)濟企業(yè)在港交所上市，一個(gè)重要原因來(lái)自于香港投資者和借由“深港通”“滬港通”進(jìn)入的內地投資者更能理解國內新經(jīng)濟企業(yè)的商業(yè)模式。不過(guò)，包括眾安在線(xiàn)、閱文集團、易鑫集團、雷蛇等已經(jīng)在港上市的新經(jīng)濟企業(yè)，在上市后股價(jià)都經(jīng)歷過(guò)較大跌幅包括破發(fā)。

中銀香港高級經(jīng)濟研究員蘇杰表示，目前新經(jīng)濟公司估值普遍偏高，未來(lái)上市后能否化解破發(fā)困局仍不容樂(lè )觀(guān)。從根本上看，如何創(chuàng )造扎實(shí)穩健的業(yè)績(jì)，是新經(jīng)濟企業(yè)需要認真面對的問(wèn)題。

來(lái)源：中國經(jīng)濟網(wǎng)-《經(jīng)濟日報》 作者：陳靜