P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險集中爆發(fā)。

7月18日，網(wǎng)貸平臺金銀貓和銀豆網(wǎng)均公告出現(xiàn)兌付問題。不完全統(tǒng)計顯示，40天內(nèi)，全國已有133家平臺出事。

當(dāng)前P2P貸款余額已經(jīng)突破1萬億元，涉及平臺多達上千家，如何穩(wěn)妥處理當(dāng)前的兌付危機成為亟待解決的問題。

(近期爆雷的交易量達百億級的平臺，騰訊《棱鏡》不完全統(tǒng)計)

一天兩家平臺爆雷

7月18日，網(wǎng)貸平臺金銀貓發(fā)布“良性清盤延期兌付公告”，稱金銀貓2013年11月成立，已運營5年，因各種原因?qū)е缕脚_經(jīng)營困難，現(xiàn)良性清盤延期兌付。

公告顯示，金銀貓平臺停運，投資金額小于1萬元的將于2個月之內(nèi)兌付，大于1萬元的分24個月兌付。

同一天，老牌P2P網(wǎng)貸平臺銀豆網(wǎng)宣布停止運營，稱實際控制人李永剛已失聯(lián)，資金暫無法兌付，平臺即日起停止運營。

公開資料顯示，銀豆網(wǎng)累計交易規(guī)模106億元，注冊用戶數(shù)43萬人。截至6月30日，平臺借貸余額44億元。平臺公告顯示，CEO王鵬程已經(jīng)報案，配合公安機關(guān)緝拿李永剛，追繳資金，最大限度彌補投資人的損失。

監(jiān)管加強

對于P2P現(xiàn)狀，監(jiān)管層已經(jīng)做出明確要求。監(jiān)管框架已比較明確。

首先明確了時間節(jié)點。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域清理整頓完成時間，延長至2019年6月，其他各領(lǐng)域重點機構(gòu)應(yīng)于2018年6月底前，將存量的違規(guī)業(yè)務(wù)化解至零。

7月9日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，化解存量風(fēng)險，消除風(fēng)險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。

另外，根據(jù)第一財經(jīng)報道，周一(7月16日)，銀保監(jiān)會組織互金人士已針對當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀召開會議。參會人士稱，網(wǎng)貸備案驗收細則將盡快落實。周二，市場流傳全國性穿透式網(wǎng)貸監(jiān)管細則“187標(biāo)準(zhǔn)”或于7-8月出臺。

一位接近監(jiān)管人士對第一財經(jīng)表示，一些P2P平臺并不是真正的信息中介，沒有嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)定去做業(yè)務(wù)，而是通過自我擔(dān)保、份額拆分、期限錯配等形式，逾越了信息中介的本分。那些最終被證實玩自融、資金池的平臺，本質(zhì)上將被證實是非法集資，監(jiān)管會逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

上述人士稱，對于網(wǎng)貸監(jiān)管重點，網(wǎng)貸機構(gòu)就是信息中介，如果涉嫌信用中介、資金池、征信，就是非法，監(jiān)管會逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

具體而言，2018年下半年到2019年6月份，將對網(wǎng)貸機構(gòu)進行清理整頓，突出整治重點，全面現(xiàn)場檢查，分批分類管理，精準(zhǔn)拆彈，引導(dǎo)不良機構(gòu)理性退出。

2019年下半年，網(wǎng)貸機構(gòu)將進入常態(tài)化監(jiān)管、補齊短板階段。

連日來，廣州、上海、江蘇等地互金協(xié)會相繼召開P2P機構(gòu)座談會，要求P2P平臺嚴(yán)格落實各級對網(wǎng)貸限額的監(jiān)管要求，做好風(fēng)險防范，必須壓降違規(guī)存量業(yè)務(wù)，不再新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，而且不得再增加業(yè)務(wù)規(guī)模。

盡管近期P2P風(fēng)險出現(xiàn)蔓延勢頭。但深圳、廣州等地行業(yè)協(xié)會人士均表示，自從網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治啟動以后，當(dāng)?shù)豍2P行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模均有效控制，不合規(guī)業(yè)務(wù)占比已經(jīng)不高，風(fēng)險也得到了有效化解。

業(yè)內(nèi)人士稱，流動性是P2P平臺當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險，必須防止突然出現(xiàn)擠兌。而通過提前制定預(yù)案，引導(dǎo)平臺良性退出，顯得更為重要。目前，廣州、深圳等地行業(yè)協(xié)會，均已制定措施，要求平臺退出必須制定預(yù)案，按計劃有序退出。

5年100倍，交易規(guī)模破2萬億

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，因收益率相對較高，P2P的交易規(guī)模呈現(xiàn)出飛速發(fā)展的態(tài)勢。從2012年的200多億到2017年接近2.3萬億，僅用了5年時間。

隨著P2P交易規(guī)模的擴大，其影響的范圍也逐步擴大，作為具有較高風(fēng)險的投資領(lǐng)域，牽一發(fā)而動全身，其對整個金融體系的影響也不斷擴散。因此，加強對網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管也成為當(dāng)前金融監(jiān)管的一項重要任務(wù)。

不僅僅是交易規(guī)模的增長，P2P貸款余額也是水漲船高，截至2018年6月，P2P貸款余額已經(jīng)突破1.3萬億元，而就在4年前，其貸款余額還不足500億元。

野蠻生長致行業(yè)洗牌

從網(wǎng)貸平臺的發(fā)展趨勢來看，2014年到2015年是行業(yè)發(fā)展的黃金時期，從2014年初的600多家發(fā)展到2015年底的近3500家，兩年時間增長超過5倍。

而從2016年開始，隨著行業(yè)整頓的及規(guī)范化運營，不少問題平臺紛紛關(guān)門謝客，網(wǎng)貸平臺數(shù)量持續(xù)縮水，截至2018年6月份，運營網(wǎng)貸平臺數(shù)量已經(jīng)跌至1800多家。

草莽落幕，正規(guī)軍崛起

從P2P平臺的主要股東構(gòu)成來看，主要分為銀行系、國資系、上市公司系、風(fēng)投系和民營系。

從這幾類網(wǎng)貸平臺近年的發(fā)展趨勢來看，民營系平臺在2015年底見頂后持續(xù)走低，從巔峰時的逾3200多家減少至當(dāng)前的不足1400家，減少過半，其中很多是因為運營出現(xiàn)問題，而退出市場。銀行系平臺和上市公司系平臺近年來基本保持平穩(wěn)，而國資系和風(fēng)投系則保持穩(wěn)步增長的態(tài)勢，合計近400家。

由此可見，隨著具有雄厚資本的國資、風(fēng)投等正規(guī)軍的擴容，民營系面臨的競爭格局也越來越嚴(yán)峻。

不僅數(shù)量上的衰落，在平臺成交量占比上，民營系也逐漸喪失龍頭地位，從2014年平臺成交量占比超80%，下降至當(dāng)前的30%左右。與此同時，風(fēng)投系和上市公司系的成交占比則快速擴大，合計占比已經(jīng)超過50%。

問題平臺破2000家

隨著網(wǎng)貸行業(yè)從高速發(fā)展進入行業(yè)洗牌，各類問題平臺也逐漸浮出水面。2015年是網(wǎng)貸平臺問題的集中爆發(fā)期，平均每月都有約70家左右的平臺出現(xiàn)問題。

隨后每月出現(xiàn)問題平臺數(shù)量雖然有所減少，但仍持續(xù)不斷。而在今年6月份，問題網(wǎng)貸平臺再度集中爆發(fā)。截至目前，累計問題平臺數(shù)量已經(jīng)超過2000家。

事實上，收益和風(fēng)險永遠是形影不離的，高收益自然也將承擔(dān)高風(fēng)險。

商界主編點評：此次的“爆雷潮”波及甚廣，涉資近千億，涉及用戶數(shù)百萬人。信任危機已然在行業(yè)蔓延，更多平臺呈現(xiàn)出爆雷趨勢?，F(xiàn)在，P2P已經(jīng)成為巨大韭菜互割場所。

但也應(yīng)理性看待網(wǎng)貸平臺頻頻“爆雷”現(xiàn)象，一方面，投資者應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變投資策略，以穩(wěn)健為宜，并結(jié)合自己的實際經(jīng)濟情況和風(fēng)險承受能力，盡量遠離高收益、高返現(xiàn)的誘惑。

另一方，面應(yīng)對爆雷平臺的性質(zhì)要加以區(qū)分，一類是經(jīng)營性問題導(dǎo)致的，一類是龐氏騙局所引發(fā)的，如其對行業(yè)的影響最大。圈內(nèi)甚至流行一句話，“你只盯著它的高利潤，它卻盯著你的本金”。這類平臺涉嫌自融甚至觸及非法集資的法律紅線，也并非嚴(yán)格意義上的網(wǎng)貸平臺。但因其體量大，用戶多，不僅會加劇投資者的情緒波動，也讓正常運營的平臺受到牽連。

換個角度看，不良平臺的退出盡管給行業(yè)帶來了負(fù)面影響，但早爆雷比晚爆雷好。經(jīng)歷陣痛之后，行業(yè)也會朝著良性軌道發(fā)展。