P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險集中爆發(fā)。

7月18日，網(wǎng)貸平臺金銀貓和銀豆網(wǎng)均公告出現兌付問(wèn)題。不完全統計顯示，40天內，全國已有133家平臺出事。

當前P2P貸款余額已經(jīng)突破1萬(wàn)億元，涉及平臺多達上千家，如何穩妥處理當前的兌付危機成為亟待解決的問(wèn)題。

(近期爆雷的交易量達百億級的平臺，騰訊《棱鏡》不完全統計)

一天兩家平臺爆雷

7月18日，網(wǎng)貸平臺金銀貓發(fā)布“良性清盤(pán)延期兌付公告”，稱(chēng)金銀貓2013年11月成立，已運營(yíng)5年，因各種原因導致平臺經(jīng)營(yíng)困難，現良性清盤(pán)延期兌付。

公告顯示，金銀貓平臺停運，投資金額小于1萬(wàn)元的將于2個(gè)月之內兌付，大于1萬(wàn)元的分24個(gè)月兌付。

同一天，老牌P2P網(wǎng)貸平臺銀豆網(wǎng)宣布停止運營(yíng)，稱(chēng)實(shí)際控制人李永剛已失聯(lián)，資金暫無(wú)法兌付，平臺即日起停止運營(yíng)。

公開(kāi)資料顯示，銀豆網(wǎng)累計交易規模106億元，注冊用戶(hù)數43萬(wàn)人。截至6月30日，平臺借貸余額44億元。平臺公告顯示，CEO王鵬程已經(jīng)報案，配合公安機關(guān)緝拿李永剛，追繳資金，最大限度彌補投資人的損失。

監管加強

對于P2P現狀，監管層已經(jīng)做出明確要求。監管框架已比較明確。

首先明確了時(shí)間節點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò )借貸和網(wǎng)絡(luò )小貸領(lǐng)域清理整頓完成時(shí)間，延長(cháng)至2019年6月，其他各領(lǐng)域重點(diǎn)機構應于2018年6月底前，將存量的違規業(yè)務(wù)化解至零。

7月9日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治，化解存量風(fēng)險，消除風(fēng)險隱患，同時(shí)初步建立適應互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監管制度體系。

另外，根據第一財經(jīng)報道，周一(7月16日)，銀保監會(huì )組織互金人士已針對當前網(wǎng)貸行業(yè)現狀召開(kāi)會(huì )議。參會(huì )人士稱(chēng)，網(wǎng)貸備案驗收細則將盡快落實(shí)。周二，市場(chǎng)流傳全國性穿透式網(wǎng)貸監管細則“187標準”或于7-8月出臺。

一位接近監管人士對第一財經(jīng)表示，一些P2P平臺并不是真正的信息中介，沒(méi)有嚴格按照監管規定去做業(yè)務(wù)，而是通過(guò)自我擔保、份額拆分、期限錯配等形式，逾越了信息中介的本分。那些最終被證實(shí)玩自融、資金池的平臺，本質(zhì)上將被證實(shí)是非法集資，監管會(huì )逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

上述人士稱(chēng)，對于網(wǎng)貸監管重點(diǎn)，網(wǎng)貸機構就是信息中介，如果涉嫌信用中介、資金池、征信，就是非法，監管會(huì )逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

具體而言，2018年下半年到2019年6月份，將對網(wǎng)貸機構進(jìn)行清理整頓，突出整治重點(diǎn)，全面現場(chǎng)檢查，分批分類(lèi)管理，精準拆彈，引導不良機構理性退出。

2019年下半年，網(wǎng)貸機構將進(jìn)入常態(tài)化監管、補齊短板階段。

連日來(lái)，廣州、上海、江蘇等地互金協(xié)會(huì )相繼召開(kāi)P2P機構座談會(huì )，要求P2P平臺嚴格落實(shí)各級對網(wǎng)貸限額的監管要求，做好風(fēng)險防范，必須壓降違規存量業(yè)務(wù)，不再新增不合規業(yè)務(wù)，而且不得再增加業(yè)務(wù)規模。

盡管近期P2P風(fēng)險出現蔓延勢頭。但深圳、廣州等地行業(yè)協(xié)會(huì )人士均表示，自從網(wǎng)貸風(fēng)險專(zhuān)項整治啟動(dòng)以后，當地P2P行業(yè)的業(yè)務(wù)規模均有效控制，不合規業(yè)務(wù)占比已經(jīng)不高，風(fēng)險也得到了有效化解。

業(yè)內人士稱(chēng)，流動(dòng)性是P2P平臺當前面臨的最大風(fēng)險，必須防止突然出現擠兌。而通過(guò)提前制定預案，引導平臺良性退出，顯得更為重要。目前，廣州、深圳等地行業(yè)協(xié)會(huì )，均已制定措施，要求平臺退出必須制定預案，按計劃有序退出。

5年100倍，交易規模破2萬(wàn)億

伴隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，因收益率相對較高，P2P的交易規模呈現出飛速發(fā)展的態(tài)勢。從2012年的200多億到2017年接近2.3萬(wàn)億，僅用了5年時(shí)間。

隨著(zhù)P2P交易規模的擴大，其影響的范圍也逐步擴大，作為具有較高風(fēng)險的投資領(lǐng)域，牽一發(fā)而動(dòng)全身，其對整個(gè)金融體系的影響也不斷擴散。因此，加強對網(wǎng)貸平臺的監管也成為當前金融監管的一項重要任務(wù)。

不僅僅是交易規模的增長(cháng)，P2P貸款余額也是水漲船高，截至2018年6月，P2P貸款余額已經(jīng)突破1.3萬(wàn)億元，而就在4年前，其貸款余額還不足500億元。

野蠻生長(cháng)致行業(yè)洗牌

從網(wǎng)貸平臺的發(fā)展趨勢來(lái)看，2014年到2015年是行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，從2014年初的600多家發(fā)展到2015年底的近3500家，兩年時(shí)間增長(cháng)超過(guò)5倍。

而從2016年開(kāi)始，隨著(zhù)行業(yè)整頓的及規范化運營(yíng)，不少問(wèn)題平臺紛紛關(guān)門(mén)謝客，網(wǎng)貸平臺數量持續縮水，截至2018年6月份，運營(yíng)網(wǎng)貸平臺數量已經(jīng)跌至1800多家。

草莽落幕，正規軍崛起

從P2P平臺的主要股東構成來(lái)看，主要分為銀行系、國資系、上市公司系、風(fēng)投系和民營(yíng)系。

從這幾類(lèi)網(wǎng)貸平臺近年的發(fā)展趨勢來(lái)看，民營(yíng)系平臺在2015年底見(jiàn)頂后持續走低，從巔峰時(shí)的逾3200多家減少至當前的不足1400家，減少過(guò)半，其中很多是因為運營(yíng)出現問(wèn)題，而退出市場(chǎng)。銀行系平臺和上市公司系平臺近年來(lái)基本保持平穩，而國資系和風(fēng)投系則保持穩步增長(cháng)的態(tài)勢，合計近400家。

由此可見(jiàn)，隨著(zhù)具有雄厚資本的國資、風(fēng)投等正規軍的擴容，民營(yíng)系面臨的競爭格局也越來(lái)越嚴峻。

不僅數量上的衰落，在平臺成交量占比上，民營(yíng)系也逐漸喪失龍頭地位，從2014年平臺成交量占比超80%，下降至當前的30%左右。與此同時(shí)，風(fēng)投系和上市公司系的成交占比則快速擴大，合計占比已經(jīng)超過(guò)50%。

問(wèn)題平臺破2000家

隨著(zhù)網(wǎng)貸行業(yè)從高速發(fā)展進(jìn)入行業(yè)洗牌，各類(lèi)問(wèn)題平臺也逐漸浮出水面。2015年是網(wǎng)貸平臺問(wèn)題的集中爆發(fā)期，平均每月都有約70家左右的平臺出現問(wèn)題。

隨后每月出現問(wèn)題平臺數量雖然有所減少，但仍持續不斷。而在今年6月份，問(wèn)題網(wǎng)貸平臺再度集中爆發(fā)。截至目前，累計問(wèn)題平臺數量已經(jīng)超過(guò)2000家。

事實(shí)上，收益和風(fēng)險永遠是形影不離的，高收益自然也將承擔高風(fēng)險。

商界主編點(diǎn)評：此次的“爆雷潮”波及甚廣，涉資近千億，涉及用戶(hù)數百萬(wàn)人。信任危機已然在行業(yè)蔓延，更多平臺呈現出爆雷趨勢?，F在，P2P已經(jīng)成為巨大韭菜互割場(chǎng)所。

但也應理性看待網(wǎng)貸平臺頻頻“爆雷”現象，一方面，投資者應當轉變投資策略，以穩健為宜，并結合自己的實(shí)際經(jīng)濟情況和風(fēng)險承受能力，盡量遠離高收益、高返現的誘惑。

另一方，面應對爆雷平臺的性質(zhì)要加以區分，一類(lèi)是經(jīng)營(yíng)性問(wèn)題導致的，一類(lèi)是龐氏騙局所引發(fā)的，如其對行業(yè)的影響最大。圈內甚至流行一句話(huà)，“你只盯著(zhù)它的高利潤，它卻盯著(zhù)你的本金”。這類(lèi)平臺涉嫌自融甚至觸及非法集資的法律紅線(xiàn)，也并非嚴格意義上的網(wǎng)貸平臺。但因其體量大，用戶(hù)多，不僅會(huì )加劇投資者的情緒波動(dòng)，也讓正常運營(yíng)的平臺受到牽連。

換個(gè)角度看，不良平臺的退出盡管給行業(yè)帶來(lái)了負面影響，但早爆雷比晚爆雷好。經(jīng)歷陣痛之后，行業(yè)也會(huì )朝著(zhù)良性軌道發(fā)展。