順應局勢只不過(guò)讓企業(yè)獲得了一搏的機會(huì )，唯有利用自己的優(yōu)勢在風(fēng)口之上掀起變革性新潮，才能在一眾跟風(fēng)者中脫穎而出。

7月9日，港交所人頭攢動(dòng)、熱鬧非凡，雷軍在眾人簇擁下走上臺，第二次在香港敲鐘，開(kāi)啟了小米上市后的新篇章。盡管首日破發(fā)，但次日高漲，第三天市值一度超過(guò)京東，這種先破后立的趨勢，無(wú)疑為上市后的小米開(kāi)了一個(gè)好頭。

或許這可以歸功于雷軍的好人緣，不止有何小鵬拿一億美元來(lái)助威，單單在港交所露面的行業(yè)大佬就已人數眾多，而在這其中，“舊金山”人尤為矚目。

2006-2007年，金山系員工紛紛離職創(chuàng )業(yè)，為蠻荒時(shí)期的互聯(lián)網(wǎng)江湖增添了眾多新生勢力。長(cháng)期以來(lái)，他們也在試圖擺脫金山的烙印，包括雷軍，自從剝離金山以后，其實(shí)也和昔日的同事站在了同一起跑線(xiàn)上。但如今看著(zhù)小米短短8年內重回互聯(lián)網(wǎng)中心，臺下的人可能不免五味雜陳。

不過(guò)最失落的或許是未出面的馮鑫。當小米迎來(lái)高光時(shí)刻，暴風(fēng)卻陷入了更大的風(fēng)暴。7月6日，馮鑫所持暴風(fēng)集團4.65%股份被司法凍結，消息一出股價(jià)應聲下跌，馮鑫不得已發(fā)萬(wàn)字長(cháng)文自省，不曾想引來(lái)深交所的合規責問(wèn)。

同樣順勢而為，暴風(fēng)比小米差了什么?馮鑫看似趕上了很多風(fēng)口，可最終都折損在泡沫之中。

2013年底，馮鑫第一次接觸VR，意識到這是產(chǎn)品創(chuàng )新的一個(gè)機會(huì )，并為此放棄了正在準備的智能投影儀。次年3月，Facebook以天價(jià)收購Oculus，似乎也在印證馮鑫的想法。而真正爆發(fā)是在2015年左右，已經(jīng)為此準備許久的暴風(fēng)，終于趕上了一個(gè)真正的行業(yè)風(fēng)口。恰逢上市，暴風(fēng)魔鏡自身身價(jià)高漲的同時(shí)，也刺激暴風(fēng)科技妖股漲停。

同時(shí)，馮鑫趕上的風(fēng)口還有“互聯(lián)網(wǎng)電視+體育”。他認為，體育是一個(gè)神奇的生意，未來(lái)至少會(huì )產(chǎn)生三家互聯(lián)網(wǎng)體育公司，即使是最小的一家，市值也不會(huì )小于華誼光線(xiàn)。后來(lái)果不其然，暴風(fēng)體育只用了4個(gè)月，便實(shí)現了從0到20億元的飛速成長(cháng)，比拉扯10年的暴風(fēng)影音快得不是一點(diǎn)，未來(lái)前景似乎非?？善?。

然而目前來(lái)看，這些規劃終究是失敗了。為什么馮鑫學(xué)會(huì )了資本游戲，順應了行業(yè)大勢，依舊沒(méi)能像小米一樣站穩腳跟，反而愈久愈弱?

或許僅僅順應局勢，只不過(guò)讓企業(yè)獲得了一搏的機會(huì )，唯有利用自己的優(yōu)勢在風(fēng)口之上掀起變革性新潮，才能在一眾跟風(fēng)者中脫穎而出。小米做到了，而暴風(fēng)沒(méi)有。馮鑫賭VR，撞上了自己薄弱的技術(shù)環(huán)節;做體育內容，又沒(méi)有雄厚的資金支持。長(cháng)期以來(lái)，馮鑫雖追趕風(fēng)口卻沒(méi)有意識到缺陷在哪，反而妄圖以大局制勝，實(shí)則更像一個(gè)空架子。

而小米的生態(tài)鏈能夠以手機業(yè)務(wù)作為支柱，并且當年將智能手機引入線(xiàn)上時(shí)代，借助的正是雷軍的互聯(lián)網(wǎng)思維。對一個(gè)白手起家投入手機行業(yè)的創(chuàng )業(yè)者來(lái)講，這是發(fā)揮優(yōu)勢、規避弱勢。

更何況，馮鑫說(shuō)是向小米學(xué)習，到頭來(lái)學(xué)的卻是賈躍亭。當他明白資本運作的重要性之后，暴風(fēng)現在最缺的依然是錢(qián)，而且這種缺錢(qián)蔓延在各個(gè)業(yè)務(wù)層面。

暴風(fēng)魔鏡最初受資本青睞，第二輪融資金額達2.3億元，其后又成功獲得8億元戰略投資，可謂是風(fēng)頭無(wú)兩。然而暴風(fēng)魔鏡還是虧損了，2015年上半年虧損1 846.79萬(wàn)元，導致馮鑫決定將所持有的暴風(fēng)魔鏡的股權減持，從而使其虧損不再并入上市公司報表。

而一直被納入暴風(fēng)集團合并報表范圍的暴風(fēng)統帥，就沒(méi)有這么幸運了。連續兩年暴風(fēng)統帥經(jīng)營(yíng)性現金凈流量為負，導致公司合并報表層面經(jīng)營(yíng)性現金凈流量為負。而且根據2018年第一季財報，暴風(fēng)的流動(dòng)資產(chǎn)總額只有18.29億元，流動(dòng)負債卻高達19.75億元，馮鑫的質(zhì)押率已高達95.35%，很難再用股權質(zhì)押方式來(lái)融資。

馮鑫一面致敬雷軍，一面對標賈躍亭，但始終沒(méi)有找到暴風(fēng)該走的路，這其中差的不單是戰略眼光，可能還有時(shí)運。如今，暴風(fēng)迷失在風(fēng)暴之中，或許馮鑫等待的風(fēng)口還未來(lái)臨，更或許很難再來(lái)了。

[編輯 周慧陶 E-mail:zht@chinacbr.com]