混合所有制改革還有很長(cháng)的路要走，只有堅持“競爭中性”，突出市場(chǎng)化的改革方向，民營(yíng)資本才有充分的積極性和活力。

10月9日，在全國國有企業(yè)改革的座談會(huì )上，混合所有制改革的推進(jìn)工作再次被提及。自混合所有制改革啟動(dòng)至今，橫亙在民資和國資之間的無(wú)形之墻還未拆除，挑戰與機遇并存。

推進(jìn)混合所有制經(jīng)營(yíng)的難點(diǎn)主要有兩個(gè)：系統性和制度性難題。談到混合所有制，不少經(jīng)營(yíng)者認為自己的下屬企業(yè)早就已經(jīng)是混合股權了。這種說(shuō)法的錯誤在于，片面化地強調股權分享，忽視了混合所有制改革的系統性要求，國有資本在推進(jìn)混合所有制的過(guò)程中習慣要求經(jīng)營(yíng)的主導權。

然而，推進(jìn)混合所有制是一項系統工程。中國是一個(gè)經(jīng)營(yíng)主體多元化的市場(chǎng)，企業(yè)數量超過(guò)了3 000萬(wàn)家。其中，除了96家國資委監管的央企，還有5 000多家財政部監管的央企，幾百家地方國有企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)有2 900萬(wàn)家，但是經(jīng)營(yíng)規模和資金實(shí)力無(wú)法與國有企業(yè)相比。推進(jìn)混合所有制，可能發(fā)生在企業(yè)集團層面，也可能發(fā)生在子公司層面。出于對經(jīng)營(yíng)效率的擔心，民營(yíng)企業(yè)在無(wú)法獲得控制權的情況下，對于參與混合經(jīng)營(yíng)顯得很猶豫。雖然數據顯示，2016年中央企業(yè)混合所有制企業(yè)占比68.9%，引入社會(huì )資本超過(guò)4 200億元，但混合所有制經(jīng)營(yíng)亦步亦趨，雙方的猶豫顯而易見(jiàn)。國有企業(yè)擔心國有資本流失，民營(yíng)企業(yè)擔心自己的錢(qián)打了水漂。

從制度層面看，跨所有制經(jīng)營(yíng)一貫難以協(xié)調和實(shí)施?；旌纤兄聘母锷婕暗绞袌?chǎng)化聘任高管的人事管理、民營(yíng)資產(chǎn)注入的估值和定價(jià)、國有資產(chǎn)流失判斷、母子公司之間的工資倒掛等問(wèn)題，這些都是當前混合所有制改革過(guò)程中遭遇的經(jīng)營(yíng)難題。尤其，當混合所有制改革涉及到“跨地區”時(shí)更加困難，各個(gè)區域的具體政策不同，涉及到統計數據的歸口、企業(yè)稅收分配、產(chǎn)能的分配等問(wèn)題，還有資產(chǎn)重整涉及的稅收問(wèn)題，具體實(shí)施和協(xié)調工作難上加難。因此，“雙跨”問(wèn)題成為混合所有制改革的制度障礙，深化混合所有制改革需要外部條件的改變作為刺激。

今年，中國經(jīng)濟進(jìn)入下行通道已經(jīng)成為共識。經(jīng)濟步入調整期、對競爭公平性的認同、中美貿易摩擦等外部條件的變化將為推進(jìn)混合所有制改革創(chuàng )造出新的機遇。

一是更多的資產(chǎn)整合機會(huì )。過(guò)去10年間，中國企業(yè)常常采用多元化經(jīng)營(yíng)戰略，進(jìn)入很多新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著(zhù)經(jīng)濟步入調整期，負債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險正在擴大，不少?lài)衅髽I(yè)正通過(guò)剝離資產(chǎn)的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)調整，這創(chuàng )造出很多兼并重組、資產(chǎn)整合的機會(huì )，為混合經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造出條件。為了實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，國有企業(yè)更加突出主業(yè)、突出實(shí)業(yè)，民營(yíng)企業(yè)可能通過(guò)資產(chǎn)整合的方式實(shí)現混合所有制經(jīng)營(yíng)。

二是強調公平的市場(chǎng)機制。隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)入調整期，政府越來(lái)越強調市場(chǎng)化機制，強調競爭的公平性。日前，央行行長(cháng)易綱首次提出國企競爭中性原則，劉鶴副總理也提到“所有制中性”，堅持對國有和民營(yíng)經(jīng)濟一視同仁。一些遭人詬病的非市場(chǎng)化做法正在被糾正，例如國有企業(yè)存在政府隱性擔保，使得國有企業(yè)獲得低成本融資，民營(yíng)企業(yè)的融資成本往往幾倍于國有企業(yè);或者政府控制的投資基金以非商業(yè)條件從事股份投資，以及國有企業(yè)之間的資產(chǎn)劃撥或者非商業(yè)性股權交換等。隨著(zhù)“競爭中性”原則的確立，在推進(jìn)混合所有制的過(guò)程中民營(yíng)資本將獲得更多的尊重。

三是中美貿易摩擦的機遇。在中美貿易戰中，受到雙方貿易額差別巨大的限制，起初中國的做法大都是被動(dòng)應對，而且傾向于“非對稱(chēng)競爭”，即你打你的，我打我的，不強求對等。當前，中國政府的政策重點(diǎn)從關(guān)稅轉移到建立公平競爭的市場(chǎng)化機制，例如進(jìn)口博覽會(huì )、海南自貿區等，不斷創(chuàng )造良好的營(yíng)商環(huán)境。一方面，大幅度放寬市場(chǎng)準入，對于民資、外資股權比例限制正在降低;另一方面，堅決破除制約市場(chǎng)化的體制機制，如“非公36條”等以往難以落實(shí)的舉措可能得到落實(shí)。這都為深化混合所有制改革創(chuàng )造了獨特的條件和機遇。

[編輯 陳俊伶 E-mail:sjplcjl@163.com]