眼看就要過去的2018年，是資本市場的寒冬，不過，這樣一個寒冬卻成了大麻產(chǎn)業(yè)的拐點。是的，大麻產(chǎn)業(yè)突然“嗨”了起來。

在《財富》雜志昨天（12月26日）的一篇文章中，大麻行業(yè)金融和戰(zhàn)略咨詢公司Viridian Capital Advisors給出了這樣一組數(shù)據(jù)：從年初至今，大麻類公司已經(jīng)融資近138億美元，而這個數(shù)字在2017年還只有35億美元。另外，2018年，大麻產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模不斷擴大——2018年單輪融資平均金額從2017年的810萬美元增至2360萬美元。

總被稱為“犯罪的開端”的大麻，怎么就刷出了這樣的成績？

合理合法地吸大麻

大麻在更多國家和地區(qū)的合法化，是最直接的原因。

數(shù)起今年最引人注目的大麻新聞，還是今年7月，加拿大政府通過“C-45號大麻法案”。

法案中規(guī)定，官方機構可以合法販售“休閑娛樂用大麻”，年滿19歲具有行為能力的成年人均可以購買......同時，在全國放開販售的同時，擁有加拿大最大的合法化大麻市場的安省，決定同時開放網(wǎng)絡購買途徑，這相當于一同放開了加拿大政府的壟斷銷售權。

加拿大從此成為繼烏拉圭之后第二個將休閑娛樂類大麻合法化的國家，也一舉成為G7國家中第一個也是目前唯一一個可以合法吸食大麻的國家。

公開資料顯示，加拿大是世界上大麻使用率最高的國家之一。有調(diào)查指出，超過14歲的加拿大人中有44%的人至少使用過一次大麻。2017年，加拿大人在休閑類及藥用大麻上的消費高達57億加元，人均花費1200加元。如此一來，長期受黑市控制的加拿大大麻市場，就成為了犯罪分子獲利的絕佳途徑。

而這也正是加拿大政府給出的將大麻合法化的主要理由——隔絕未成年人與大麻的接觸，并將大麻的銷售利潤從犯罪集團中奪過來。

10月17日，法案開始生效的當天，一群抽嗨了的加拿大人走上街頭吞云吐霧，慶祝他們眼中這個“偉大”的時刻。

美國也有越來越多的州在放開大麻的合法化。

2018年開年第一天，美國加利福尼亞州64號法案正式生效，這意味著大麻在加州正式合法化。從此，在加州，年滿21周歲的公民就可以合理合法地買大麻、吸大麻，商家也可以合法銷售大麻（前提是取得營業(yè)執(zhí)照）。

而加州政府的考慮，似乎就要比加拿大政府多了一些。

先看一組數(shù)字：2015年，科羅拉多州（較早開放大麻合法化的州）醫(yī)療和娛樂性大麻的銷售總額接近10億美元，收繳的稅費總額超過1.35億美元。而根據(jù)Arcview Market Research的分析數(shù)據(jù)，到2021年，整個北美的大麻銷售額預計增長至201億美元。

更加可觀的預期還在后面——通過大麻的經(jīng)濟效應，2021年，大麻使用者將為美國在總體經(jīng)濟上創(chuàng)造396億美元、414,000個工作崗位和超過40億美元的稅收收入。

這樣的紅利，被戲稱為“全球第六大經(jīng)濟體”的加州自然也不想錯過。要知道，加州的市場比科羅拉多州還要大上不少：ICF International的一項研究顯示，等大麻市場趨于穩(wěn)定和成熟之后，加州大麻的銷售額很有可能多出數(shù)倍于科羅拉多州。

而大麻種植、銷售都需要大量的勞動力。到2021年，大麻銷售合法化預計將在加州創(chuàng)造近9.9萬個大麻行業(yè)工作崗位，約占全國大麻行業(yè)工作崗位的三分之一，再加上間接工作機會，這一數(shù)值可能會擴大為14.6萬。

看來今后，加州更多的就業(yè)前景就靠大麻了。

美國的大麻全面合法化，或許已經(jīng)不遠了。上述報告中有預計，到2021年，美國35個州將實現(xiàn)醫(yī)療或成人使用大麻合法化。

大麻市場的大門緩緩打開，而資本早已經(jīng)嗅到了空氣中這些煙葉的味道。

資本的追逐

2018年7月19日，加拿大大麻生產(chǎn)商和分銷商Tilray（TLRY），繼Cronos（CRON）和加拿大第一家商用大麻企業(yè)Canopy Growth（CGC）后赴美上市。精彩的是，就在上市后的兩個交易日里，Tilray股價漲幅超過75%，2個月后，Tilray的股價翻了11.59倍，9月19日單日最高漲幅達到了93.57%。

妖股。

而其實除了Tilray，整個大麻股都在演繹著一條漂亮的曲線。

市場研究公司Arcview有報告稱，從2016年到目前，CGC的股價已經(jīng)從2加元一路漲到現(xiàn)在的30加元，與此同時，另外25家上市公司的股票都出現(xiàn)了大幅攀升。

資本盛寵之下，大麻公司也成為市場并購和買入的良好標的。這月初，路透社就傳來了全球最大煙草公司，萬寶路生產(chǎn)商奧馳亞（Altria）欲收購加拿大大麻公司Cronos的消息。同時，英國金融時報還報道稱，奧馳亞還就收購Tilray進行了洽談。

這樣的消息給已經(jīng)“嗨”了將近12個月的大麻股又扎上了一針興奮劑，Cronos隨即短線飆升，一度上漲30%，帶領著在美上市大麻股集體上漲，最終收漲11.15%。Tilray收漲0.48%，盤中曾漲逾6.7%。奧馳亞也一度漲近2.4%，收漲1.64%。

開頭提到的《財富》文章中，Viridian的副總裁哈里森·菲利普斯說：“一旦有公司拿到1億美元并把這些資金投入這個領域，從而在收購競標中獲得競爭力，其他經(jīng)營者為了與之抗衡也會籌集類似數(shù)額的資金。這就形成了某種良性循環(huán)，讓這些公司的融資額不斷增多。”

大麻在越來越多地區(qū)的合法化、資本的競相追逐，帶來的是大麻商品化的趨勢。

商品化是趨勢

大麻在以大家想象不到的速度躥紅。

先想象這樣一個場景：售賣大麻的廣告就貼在路人每天經(jīng)過的地鐵站旁；一向不太能見光的大麻，被擺在超市貨架上供人挑選，它們像米面糧油一樣有著不同的包裝、不同的品牌、不等的質(zhì)量和純度......

而各種大麻博覽會也在如火如荼地召開：2017年，第一屆大麻世界大會及博覽會在美國召開，內(nèi)容是探索大麻行業(yè)商業(yè)機會、商業(yè)交流和展覽。（如今2019年的大麻世界大會及博覽會也已經(jīng)在路上了。）

大趨勢下，這個產(chǎn)業(yè)的市場份額也開始被越來越多的人垂涎。

2018年大麻產(chǎn)業(yè)的最大手筆，應該算是科羅娜啤酒生產(chǎn)商星座集團斥資40億美元參股大麻公司Canopy Growth。據(jù)說，星座集團為了能拿出40億美元，還不惜考慮“砸鍋賣鐵”——以21.5億美元的價格公開出售自己旗下的一些美國葡萄酒品牌。

再比如，位于丹佛的啤酒公司摩森康勝也宣布與加拿大的大麻產(chǎn)品制造商Hydropothecary Corporation建立合資企業(yè)。

而在美國，一提到大麻生意就唯恐避之不及的銀行，有的也開始為大麻公司提供金融服務，不管在美國聯(lián)邦層面上，大麻的相關銀行業(yè)務是不是還違反著聯(lián)邦法律。

不過，大麻市場的開放還是給人們帶來了更多的不放心，畢竟，該如何保證這樣龐大的大麻市場有序運轉(zhuǎn)，才是后續(xù)真正的挑戰(zhàn)。

問題總是少不了的。

4月20日，美國大麻日，2萬個大麻愛好者聚集在舊金山金門公園(Golden Gate Park)吸大麻，公園上空升起一團團煙霧。但尷尬的是，就在當天的活動中，竟然有12人因服用過量芬太尼（一種毒品）被送往醫(yī)院接受治療。

市場在開放的過程中，不可控因素依然存在。

2018年眼看就要過去，但大麻產(chǎn)業(yè)顯然還沒嗨夠。Viridian的總裁及創(chuàng)始人斯科特·格雷珀預計，只要美國市場的投資和收購交易次數(shù)持續(xù)上升，2019年的增速會更快。