眼看就要過(guò)去的2018年，是資本市場(chǎng)的寒冬，不過(guò)，這樣一個(gè)寒冬卻成了大麻產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)。是的，大麻產(chǎn)業(yè)突然“嗨”了起來(lái)。

在《財富》雜志昨天（12月26日）的一篇文章中，大麻行業(yè)金融和戰略咨詢(xún)公司Viridian Capital Advisors給出了這樣一組數據：從年初至今，大麻類(lèi)公司已經(jīng)融資近138億美元，而這個(gè)數字在2017年還只有35億美元。另外，2018年，大麻產(chǎn)業(yè)的融資規模不斷擴大——2018年單輪融資平均金額從2017年的810萬(wàn)美元增至2360萬(wàn)美元。

總被稱(chēng)為“犯罪的開(kāi)端”的大麻，怎么就刷出了這樣的成績(jì)？

合理合法地吸大麻

大麻在更多國家和地區的合法化，是最直接的原因。

數起今年最引人注目的大麻新聞，還是今年7月，加拿大政府通過(guò)“C-45號大麻法案”。

法案中規定，官方機構可以合法販售“休閑娛樂(lè )用大麻”，年滿(mǎn)19歲具有行為能力的成年人均可以購買(mǎi)......同時(shí)，在全國放開(kāi)販售的同時(shí)，擁有加拿大最大的合法化大麻市場(chǎng)的安省，決定同時(shí)開(kāi)放網(wǎng)絡(luò )購買(mǎi)途徑，這相當于一同放開(kāi)了加拿大政府的壟斷銷(xiāo)售權。

加拿大從此成為繼烏拉圭之后第二個(gè)將休閑娛樂(lè )類(lèi)大麻合法化的國家，也一舉成為G7國家中第一個(gè)也是目前唯一一個(gè)可以合法吸食大麻的國家。

公開(kāi)資料顯示，加拿大是世界上大麻使用率最高的國家之一。有調查指出，超過(guò)14歲的加拿大人中有44%的人至少使用過(guò)一次大麻。2017年，加拿大人在休閑類(lèi)及藥用大麻上的消費高達57億加元，人均花費1200加元。如此一來(lái)，長(cháng)期受黑市控制的加拿大大麻市場(chǎng)，就成為了犯罪分子獲利的絕佳途徑。

而這也正是加拿大政府給出的將大麻合法化的主要理由——隔絕未成年人與大麻的接觸，并將大麻的銷(xiāo)售利潤從犯罪集團中奪過(guò)來(lái)。

10月17日，法案開(kāi)始生效的當天，一群抽嗨了的加拿大人走上街頭吞云吐霧，慶祝他們眼中這個(gè)“偉大”的時(shí)刻。

美國也有越來(lái)越多的州在放開(kāi)大麻的合法化。

2018年開(kāi)年第一天，美國加利福尼亞州64號法案正式生效，這意味著(zhù)大麻在加州正式合法化。從此，在加州，年滿(mǎn)21周歲的公民就可以合理合法地買(mǎi)大麻、吸大麻，商家也可以合法銷(xiāo)售大麻（前提是取得營(yíng)業(yè)執照）。

而加州政府的考慮，似乎就要比加拿大政府多了一些。

先看一組數字：2015年，科羅拉多州（較早開(kāi)放大麻合法化的州）醫療和娛樂(lè )性大麻的銷(xiāo)售總額接近10億美元，收繳的稅費總額超過(guò)1.35億美元。而根據Arcview Market Research的分析數據，到2021年，整個(gè)北美的大麻銷(xiāo)售額預計增長(cháng)至201億美元。

更加可觀(guān)的預期還在后面——通過(guò)大麻的經(jīng)濟效應，2021年，大麻使用者將為美國在總體經(jīng)濟上創(chuàng )造396億美元、414,000個(gè)工作崗位和超過(guò)40億美元的稅收收入。

這樣的紅利，被戲稱(chēng)為“全球第六大經(jīng)濟體”的加州自然也不想錯過(guò)。要知道，加州的市場(chǎng)比科羅拉多州還要大上不少：ICF International的一項研究顯示，等大麻市場(chǎng)趨于穩定和成熟之后，加州大麻的銷(xiāo)售額很有可能多出數倍于科羅拉多州。

而大麻種植、銷(xiāo)售都需要大量的勞動(dòng)力。到2021年，大麻銷(xiāo)售合法化預計將在加州創(chuàng )造近9.9萬(wàn)個(gè)大麻行業(yè)工作崗位，約占全國大麻行業(yè)工作崗位的三分之一，再加上間接工作機會(huì )，這一數值可能會(huì )擴大為14.6萬(wàn)。

看來(lái)今后，加州更多的就業(yè)前景就靠大麻了。

美國的大麻全面合法化，或許已經(jīng)不遠了。上述報告中有預計，到2021年，美國35個(gè)州將實(shí)現醫療或成人使用大麻合法化。

大麻市場(chǎng)的大門(mén)緩緩打開(kāi)，而資本早已經(jīng)嗅到了空氣中這些煙葉的味道。

資本的追逐

2018年7月19日，加拿大大麻生產(chǎn)商和分銷(xiāo)商Tilray（TLRY），繼Cronos（CRON）和加拿大第一家商用大麻企業(yè)Canopy Growth（CGC）后赴美上市。精彩的是，就在上市后的兩個(gè)交易日里，Tilray股價(jià)漲幅超過(guò)75%，2個(gè)月后，Tilray的股價(jià)翻了11.59倍，9月19日單日最高漲幅達到了93.57%。

妖股。

而其實(shí)除了Tilray，整個(gè)大麻股都在演繹著(zhù)一條漂亮的曲線(xiàn)。

市場(chǎng)研究公司Arcview有報告稱(chēng)，從2016年到目前，CGC的股價(jià)已經(jīng)從2加元一路漲到現在的30加元，與此同時(shí)，另外25家上市公司的股票都出現了大幅攀升。

資本盛寵之下，大麻公司也成為市場(chǎng)并購和買(mǎi)入的良好標的。這月初，路透社就傳來(lái)了全球最大煙草公司，萬(wàn)寶路生產(chǎn)商奧馳亞（Altria）欲收購加拿大大麻公司Cronos的消息。同時(shí)，英國金融時(shí)報還報道稱(chēng)，奧馳亞還就收購Tilray進(jìn)行了洽談。

這樣的消息給已經(jīng)“嗨”了將近12個(gè)月的大麻股又扎上了一針興奮劑，Cronos隨即短線(xiàn)飆升，一度上漲30%，帶領(lǐng)著(zhù)在美上市大麻股集體上漲，最終收漲11.15%。Tilray收漲0.48%，盤(pán)中曾漲逾6.7%。奧馳亞也一度漲近2.4%，收漲1.64%。

開(kāi)頭提到的《財富》文章中，Viridian的副總裁哈里森·菲利普斯說(shuō)：“一旦有公司拿到1億美元并把這些資金投入這個(gè)領(lǐng)域，從而在收購競標中獲得競爭力，其他經(jīng)營(yíng)者為了與之抗衡也會(huì )籌集類(lèi)似數額的資金。這就形成了某種良性循環(huán)，讓這些公司的融資額不斷增多。”

大麻在越來(lái)越多地區的合法化、資本的競相追逐，帶來(lái)的是大麻商品化的趨勢。

商品化是趨勢

大麻在以大家想象不到的速度躥紅。

先想象這樣一個(gè)場(chǎng)景：售賣(mài)大麻的廣告就貼在路人每天經(jīng)過(guò)的地鐵站旁；一向不太能見(jiàn)光的大麻，被擺在超市貨架上供人挑選，它們像米面糧油一樣有著(zhù)不同的包裝、不同的品牌、不等的質(zhì)量和純度......

而各種大麻博覽會(huì )也在如火如荼地召開(kāi)：2017年，第一屆大麻世界大會(huì )及博覽會(huì )在美國召開(kāi)，內容是探索大麻行業(yè)商業(yè)機會(huì )、商業(yè)交流和展覽。（如今2019年的大麻世界大會(huì )及博覽會(huì )也已經(jīng)在路上了。）

大趨勢下，這個(gè)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)份額也開(kāi)始被越來(lái)越多的人垂涎。

2018年大麻產(chǎn)業(yè)的最大手筆，應該算是科羅娜啤酒生產(chǎn)商星座集團斥資40億美元參股大麻公司Canopy Growth。據說(shuō)，星座集團為了能拿出40億美元，還不惜考慮“砸鍋賣(mài)鐵”——以21.5億美元的價(jià)格公開(kāi)出售自己旗下的一些美國葡萄酒品牌。

再比如，位于丹佛的啤酒公司摩森康勝也宣布與加拿大的大麻產(chǎn)品制造商Hydropothecary Corporation建立合資企業(yè)。

而在美國，一提到大麻生意就唯恐避之不及的銀行，有的也開(kāi)始為大麻公司提供金融服務(wù)，不管在美國聯(lián)邦層面上，大麻的相關(guān)銀行業(yè)務(wù)是不是還違反著(zhù)聯(lián)邦法律。

不過(guò)，大麻市場(chǎng)的開(kāi)放還是給人們帶來(lái)了更多的不放心，畢竟，該如何保證這樣龐大的大麻市場(chǎng)有序運轉，才是后續真正的挑戰。

問(wèn)題總是少不了的。

4月20日，美國大麻日，2萬(wàn)個(gè)大麻愛(ài)好者聚集在舊金山金門(mén)公園(Golden Gate Park)吸大麻，公園上空升起一團團煙霧。但尷尬的是，就在當天的活動(dòng)中，竟然有12人因服用過(guò)量芬太尼（一種毒品）被送往醫院接受治療。

市場(chǎng)在開(kāi)放的過(guò)程中，不可控因素依然存在。

2018年眼看就要過(guò)去，但大麻產(chǎn)業(yè)顯然還沒(méi)嗨夠。Viridian的總裁及創(chuàng )始人斯科特·格雷珀預計，只要美國市場(chǎng)的投資和收購交易次數持續上升，2019年的增速會(huì )更快。