2017 年 10 月 3 日，美國企業(yè)威瑞森(Verizon)宣布，收購互聯(lián)網(wǎng)元老級公司雅虎(Yahoo)。在中國，雅虎的存在感一直很弱，常常被視為阿里發(fā)展歷程中的一個(gè)配角。甚至在雅虎被收購之后，有評論稱(chēng)：“投資阿里巴巴，是雅虎這些年唯一正確的決策。”

事實(shí)上，作為開(kāi)創(chuàng )了 Web1.0 時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，雅虎經(jīng)歷過(guò)野蠻生長(cháng)、作為門(mén)戶(hù)網(wǎng)站曾“手握打開(kāi)新時(shí)代大門(mén)的鑰匙”，也有過(guò)一家獨大的輝煌時(shí)刻，只是在瞬息萬(wàn)變的互聯(lián)網(wǎng)大潮中，沒(méi)有一直“佇立潮頭”，被后來(lái)者“拍倒在岸邊”。雅虎是歷史上首個(gè)市值破千億美元的公司，它的興衰故事里遠不止于投資阿里這一件事。

1. 雅虎之興

1994 年，來(lái)自中國臺灣的年輕人楊致遠剛讀完電機工程碩士，擔心找不到工作，便直接申請了斯坦福大學(xué)軟件工程學(xué)博士。準備博士論文期間，為了減輕學(xué)業(yè)壓力，楊致遠時(shí)常泡在網(wǎng)上沖浪。

楊致遠也在學(xué)校圖書(shū)館兼職。他看見(jiàn)網(wǎng)址頗多但雜亂不堪，就想做一個(gè)類(lèi)似圖書(shū)館索引系統的東西。這主意并不新鮮，當時(shí)也有人開(kāi)發(fā)出軟件，自動(dòng)抓取、辨別網(wǎng)站類(lèi)型，然而軟件粗糙，所得網(wǎng)站往往有誤。楊致遠和同學(xué)費羅一起，篩選了一大批實(shí)用且優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)站，仔細分類(lèi)，再把這些網(wǎng)站集中在一個(gè)網(wǎng)頁(yè)上，大大方便了上網(wǎng)的人。

他們把這個(gè)網(wǎng)頁(yè)命名為“杰瑞和大衛的萬(wàn)維網(wǎng)指南”，并推薦給了校友。“指南”一經(jīng)出就被校友們列為上網(wǎng)必備，每日都有一大批人先打開(kāi)“指南”，進(jìn)而繼續上網(wǎng)。

楊致遠和費羅都是學(xué)生，只能借用學(xué)校服務(wù)器和帶寬提供服務(wù)，可是“指南”太過(guò)實(shí)用，迅速流向了周邊大學(xué)，引得學(xué)校服務(wù)器超負荷運轉，帶寬也被占用。斯坦福大學(xué)一怒之下，勒令楊致遠和費羅將“指南”搬出去，自行運營(yíng)。

楊致遠從未想到過(guò)，一時(shí)興起做出來(lái)的東西能造成這么大的影響。比起被條條框框嚴格束縛的博士論文，楊致遠更愿意花時(shí)間在“指南”上，在這里，他感覺(jué)到自己的創(chuàng )造力。他覺(jué)得“指南”為許多不了解萬(wàn)維網(wǎng)的人打開(kāi)了一扇簡(jiǎn)易的門(mén)。人們對“指南”的喜愛(ài)程度也給了楊致遠底氣：也許創(chuàng )業(yè)才是他讀博士的最大收獲。

把興趣轉變?yōu)槭聵I(yè)很不容易。“指南”的最初目的是為用戶(hù)免費提供優(yōu)質(zhì)內容，免費和優(yōu)質(zhì)是吸引用戶(hù)的根本要素，不能改變，那么利潤從何而來(lái)呢?

楊致遠和費羅提出一種新模式：用戶(hù)繼續免費，但可以通過(guò)在網(wǎng)頁(yè)上提供廣告，向廣告主收費。這種模式依賴(lài)于網(wǎng)頁(yè)訪(fǎng)問(wèn)量，如果用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)量不能達到一定數量級，沒(méi)有任何廣告商愿意花錢(qián)投放廣告，“指南”收費也就無(wú)從談起。

幾個(gè)月后，楊致遠和費羅決定將“指南”改名為更便于傳播和記憶的名字：雅虎(Yahoo)。這個(gè)名字來(lái)源于《格列佛游記》里一個(gè)粗魯野蠻的族群，與之相對的是慧骃，一個(gè)智慧善良、崇尚理性的族群。有趣的是，當時(shí) Yahoo 已經(jīng)被一家燒烤醬工廠(chǎng)搶先注冊了，為了與之相區別，楊致遠在其后加了一個(gè)嘆號，成為如今眾人所熟知的“ Yahoo! ”標志。

1995 年 1 月，當雅虎界面點(diǎn)擊量超過(guò) 100 萬(wàn)次后，楊致遠和費羅正式買(mǎi)下了域名 yahoo.com ，兩個(gè)月后，互聯(lián)網(wǎng)鼻祖企業(yè)雅虎正式登場(chǎng)。

雅虎成立離不開(kāi)風(fēng)險投資人士。盡管楊致遠和費羅兩個(gè)年輕人稚氣未脫，但雅虎獨一無(wú)二的產(chǎn)品，還是吸引了紅杉資本和日本軟銀的目光。在得到 100 萬(wàn)美元投資后，雅虎公司開(kāi)始走向正軌，通過(guò)銷(xiāo)售廣告來(lái)盈利。

很多人都不敢相信在這樣一個(gè)免費提供內容的頁(yè)面鋪設廣告會(huì )帶來(lái)什么收入，但雅虎很快顛覆了眾人認知。僅用 1 年時(shí)間，雅虎頁(yè)面周平均訪(fǎng)問(wèn)量從 3200 萬(wàn)躍升到 4500 萬(wàn)，成立不到 2 年，這一數字已經(jīng)驟升至 1 億。當年美國人口數量為 2.694 億，互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數量?jì)H為人口的 16.4% 。用今天話(huà)來(lái)說(shuō)，雅虎是一個(gè)響當當的“流量明星”企業(yè)，愿意投放廣告的商家不計其數。

1995 年，雅虎還凈虧損超過(guò) 63 萬(wàn)美元，但 1996 年雅虎 IPO 上市當天就從發(fā)行價(jià) 13 美元漲到 33 美元，市值 8.1 億美元，當時(shí)雅虎僅有 49 名員工。 1997 年，僅僅廣告業(yè)務(wù)就為雅虎創(chuàng )造了超過(guò) 7000 萬(wàn)美元的收入。此時(shí)，創(chuàng )始人楊致遠和費羅早已悄悄退出了雅虎的實(shí)際管理，只保留一個(gè)形式上的頭銜。

手握重金的雅虎已經(jīng)不滿(mǎn)足于單純做一個(gè)廣告展示板，上市后僅 10 日，雅虎就在投資方軟銀支持下，遠赴日本開(kāi)設“ Yahoo ! Japan ”，以幾乎一模一樣的方式推出了日本版雅虎，更重要的是，添加了本土化廣告。這是歷史上互聯(lián)網(wǎng)公司第一次在海外開(kāi)設分公司，前期投入的高運營(yíng)成本很快就帶來(lái)了高廣告回報。

上市之后，原本“指南”型頁(yè)面越來(lái)越不能滿(mǎn)足用戶(hù)迅速增長(cháng)的需求了，雅虎開(kāi)始大量招聘人員，根據原有的目錄型頁(yè)面進(jìn)行擴張，力求提供大而全的網(wǎng)址服務(wù)。此外，雅虎還抓住了傳統紙質(zhì)媒體轉化為數字媒體的空隙，大量搬運新聞置于網(wǎng)頁(yè)上，“門(mén)戶(hù)網(wǎng)站”雛形由此誕生。

讓雅虎做出“指南”頁(yè)面的初衷，是楊致遠和費羅想設計出“搜索功能”，只要用戶(hù)輸入字詞，就能彈出相關(guān)網(wǎng)站。然而門(mén)戶(hù)網(wǎng)站大獲成功，雅虎不得不投入全部精力在完善網(wǎng)頁(yè)和更新內容上。與此同時(shí)，為了保證上市之后股價(jià)穩中帶升，雅虎又復制了雅虎日本的經(jīng)驗，繼續投入大量人力成本，在全世界開(kāi)設雅虎分公司。

1999 年，雅虎收購了互聯(lián)網(wǎng)公司 Rocketmail ，開(kāi)通了免費郵件服務(wù)。隨后，雅虎以 35.7 億美元收購了全球流量第三大線(xiàn)上虛擬社區 GeoCities ，又用 57 億美元買(mǎi)下在線(xiàn)電臺網(wǎng)站Broadcast ，但令人不解的是，當時(shí)該網(wǎng)站用戶(hù)量?jì)H為 57 萬(wàn)名。此外，在社交軟件 MSN 啟發(fā)下，雅虎又推出了游戲、群組、即時(shí)信息服務(wù)、社交廣告和電子商務(wù)網(wǎng)站。

龐大的產(chǎn)品地圖耗費了上百億美元，讓投資者對雅虎信心十足。剛跨過(guò)千禧年，雅虎市值就沖到了 1280 億美元，成為全球第一家市值過(guò)千億的互聯(lián)網(wǎng)公司。當時(shí)巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司市值比雅虎還要少 200 億美元。雅虎全球分公司也顯得前景遠大，僅就雅虎日本而言，股價(jià)已沖破了 100 萬(wàn)日元，是日本歷史上第一支股價(jià)過(guò)百萬(wàn)的股票。

2. 雅虎之衰

當時(shí)雅虎可謂是“春風(fēng)得意”，略微不順心的是，自己沒(méi)有精力開(kāi)發(fā)搜索引擎，只好靠收購來(lái)充實(shí)搜索業(yè)務(wù)。

1998 年，楊致遠和費羅的學(xué)弟、兩位斯坦福博士找上雅虎，希望作價(jià) 100 萬(wàn)美元，賣(mài)出 Google 核心技術(shù)網(wǎng)頁(yè)排名(PageRank)，然而當時(shí)雅虎正忙著(zhù)全世界圈地，拒絕了看似青澀的 Google 。等雅虎騰出手來(lái)，再想收購搜索引擎時(shí)， Google 已經(jīng)成為全美國最好的搜索公司，這次兩位看似木訥的斯坦福博士出價(jià) 50 億美元。

雖然當時(shí)雅虎市價(jià)很高，但一年實(shí)際盈利不足 10 億美元，如果答應這個(gè)價(jià)格，無(wú)異于將雅虎全部押在 Google 身上，主持收購的人是雅虎CEO、職業(yè)經(jīng)理人塞梅爾，在大手筆收購了 GeoCities 和 Broadcast 之后，他對搜索引擎這個(gè)目前看來(lái)毫無(wú)盈利可能的業(yè)務(wù)持保守態(tài)度，既然 Google 咬緊價(jià)格不肯松口，塞梅爾決定換一家收購，當時(shí)排名第二的搜索公司要價(jià)不過(guò) 2.35 億美元。

雅虎以為放棄 Google 只是退而求其次，誰(shuí)知這是“放虎歸山”。在雅虎放棄收購 Google 后不久， Google 在搜索結果中插入競價(jià)排序廣告。這樣一來(lái)， Google 也實(shí)現了當初雅虎所做到的：對用戶(hù)提供免費內容，從廣告商/內容生產(chǎn)者那里獲得利潤。

解決盈利渠道之后， Google 也成功 IPO 上市。值得一提的是，后來(lái) Google 和雅虎都對 Facebook 出了價(jià)，盡管雅虎名氣更高，但塞梅爾卻在扎克伯格的心理預期價(jià)位基礎上壓了 1.5 億美元，雅虎因此與 Facebook 擦肩而過(guò)。

這一年是 2006 年，雅虎廣告增長(cháng)率下滑了一大半，而門(mén)戶(hù)網(wǎng)站模式也被各大網(wǎng)站競相模仿。在搜索市場(chǎng)上，退而求其次得到的搜索公司 Inktomi 和 Overture 并不足以抵抗 Google。與 Google 利用算法驅動(dòng)、日漸完備的競價(jià)排名不同，雅虎做出來(lái)的搜索引擎允許個(gè)人審核廣告，這不僅僅給雅虎增加了大量的人力資源成本，還令廣告業(yè)務(wù)推展困難：人與人之間總有不一樣的意見(jiàn)。

此外， Google 搜索和雅虎搜索很不同的一點(diǎn)是，前者會(huì )把廣告所帶來(lái)的流量也列入影響因子， 如此一來(lái)廣告會(huì )愈發(fā)具有針對性，而雅虎則沒(méi)有這一層考慮，于是展示在雅虎搜索頁(yè)面上的競價(jià)廣告逐漸演變?yōu)閮r(jià)格昂貴、但所轉化效果并不明顯的純“贊助商廣告”，令雅虎搜索聲譽(yù)大跌。

結果在后知后覺(jué)發(fā)力的搜索市場(chǎng)，雅虎不僅沒(méi)有因為搜索獲得更多利潤，反而喪失了自己原本的“網(wǎng)絡(luò )中樞”的地位。

2007 年，已是雅虎“危急存亡之秋”，創(chuàng )始人楊致遠出山，再次擔任 CEO 。所有人都對楊致遠寄予厚望，是他慧眼看出了門(mén)戶(hù)網(wǎng)站和搜索引擎的重要性，也是他親自拉來(lái)投資，締造了這個(gè)龐大的互聯(lián)網(wǎng)帝國。

沒(méi)有人意識到，當年楊致遠在雅虎上市后請辭并不是謙辭，他知道自己沒(méi)有管理一個(gè)龐大公司的能力，于是將雅虎交給了職業(yè)經(jīng)理人。這次不得已的復出，雅虎在他手中卻沒(méi)能再次成為奇跡。

2008 年 2 月，微軟意圖收購雅虎，謀求成為和 Google 相抗衡的搜索業(yè)務(wù)霸主。微軟開(kāi)價(jià) 446 億美元，不高不低，剛好能保證雅虎股東的權益?？上?，由于楊致遠心中對“紫色血液”的堅持，雅虎拒絕了微軟，轉頭希望和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商美國在線(xiàn)(AOL)合并。令人不解的是，雅虎在此后又和 Google 建立起了非獨占搜索廣告聯(lián)盟。

此后僅一年的時(shí)間里，雅虎股價(jià)迅速下跌 72% ，微軟再次提出 200 億收購計劃。這次雅虎沒(méi)有強硬拒絕，而是同意和微軟進(jìn)行搜索合作，利用雅虎搜索引擎的全部入口來(lái)推動(dòng)微軟自己的必應搜索，并且微軟不用提前向雅虎支付服務(wù)費。

楊致遠回歸的兩年多時(shí)間里，不僅沒(méi)有給雅虎帶來(lái)什么新鮮血液，反而兩次拒絕了微軟的收購，有分析家為此痛心疾首：“當一家公司無(wú)力拯救自己時(shí)，賣(mài)掉才是最好的處理方式。”

2009 年，楊致遠似乎預料到雅虎這艘大船終將沉沒(méi)。他辭去了 CEO 的職位，同時(shí)退出了雅虎董事會(huì )，親手斬斷了自己與雅虎的最后一點(diǎn)聯(lián)系。之后，雅虎迎來(lái)了 CEO 卡羅爾·巴茲，他在職期間無(wú)功無(wú)過(guò)，但是在互聯(lián)網(wǎng)這條高速路上，勻速前進(jìn)本身就是一種后退。 兩年后巴茲被辭退，繼任者斯科特·湯普森僅僅在雅虎 CEO 的位置上待了 4 個(gè)月，就因為學(xué)歷造假而被迫辭職。

3. 雅虎之敗

2011 年，雅虎背水一戰，高薪聘來(lái)了最后一位 CEO 梅麗莎·梅耶爾。這位外號“女王”的 CEO ，前東家是 Google 和沃爾瑪，世事就是如此難料，十年前雅虎拒絕了 Google ，十年后卻要重金聘請前 Google 高管來(lái)拯救雅虎。

上任后不久，梅耶爾直言：“收購不是雅虎最好的選擇，但卻是必須做的事情。”為此，梅耶爾力排眾議拿出了雅虎不多的家底，以 11 億美元收購了圖片社交軟件 Tumblr 。與此同時(shí)，還花費了大量精力，宣傳早已收購在手中的圖片分享社區 Flickr ，“更大、綺麗、無(wú)所不在”乍一看是 Flickr 的宣傳標語(yǔ)，實(shí)則又何嘗不是從未當過(guò)一把手的梅耶爾借機表達出的期望和野心。

梅耶爾沒(méi)料到的是，雅虎和她所熟知的 Google 完全不同。 Google 以技術(shù)為核心，在搜索引擎的絕對優(yōu)勢之下，推出郵件、圖片、視頻、社交服務(wù)，完全圍繞 Google 搜索本身進(jìn)行擴張。而雅虎自確立門(mén)戶(hù)網(wǎng)站發(fā)展模式之后，廣告銷(xiāo)售就一直是企業(yè)文化的重中之重。

雖然雅虎在最輝煌的時(shí)期，斥資百億美元，收購了一大堆產(chǎn)品和服務(wù)，然而和創(chuàng )始人脫節的雅虎已不具備“上下求索”的斯坦福氣質(zhì)，完全是為了將這些產(chǎn)品和服務(wù)的用戶(hù)數據遷移到雅虎本身，全然不在意這些產(chǎn)品本身的設計亮點(diǎn)和底層邏輯。

梅耶爾寄予厚望的 Flickr 也是如此。在被雅虎收購之前， Flickr 靈氣十足，率先推出了授權登錄、利用#標簽識別圖片、分組可見(jiàn)等創(chuàng )意。但被收購后，用戶(hù)每次點(diǎn)開(kāi) Flickr 都會(huì )被強制跳轉到雅虎的登錄頁(yè)面，那些靈光一閃的創(chuàng )意再也不見(jiàn)了。

2013 年，梅耶爾迎來(lái)了她在雅虎最榮耀的時(shí)刻：較之她到來(lái)前，雅虎股價(jià)翻了兩倍，盡管此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)已是 Google 一家獨大，雅虎賴(lài)以為生的廣告銷(xiāo)售收入已經(jīng)降到巔峰時(shí)刻的 1/6 以下。

2014 年， Facebook 、 Insgram 和 Twitter 持續發(fā)力，一舉讓用戶(hù)自創(chuàng )作內容站在了互聯(lián)網(wǎng)的前沿，盡管雅虎曾經(jīng)斥資百億美元收購過(guò)類(lèi)似產(chǎn)品，但自始至終，雅虎都沒(méi)能叩開(kāi)這扇通往互聯(lián)網(wǎng) 2.0 時(shí)代的大門(mén)。 Yahoo.com 再也不是互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)們上網(wǎng)最開(kāi)始的界面了。這一年，雅虎甚至連續幾周沒(méi)有接到過(guò)新的廣告訂單，而周平均訪(fǎng)問(wèn)量已經(jīng)不足 900 萬(wàn)。

人們還對梅耶爾抱有幻想，但她接下來(lái)做的決定是讓雅虎避開(kāi) Google 搜索的強項，真正成為一家提供內容的媒體公司。為此，梅耶爾重金請來(lái)知名電臺節目主持人、《紐約時(shí)報》專(zhuān)欄作家、時(shí)尚雜志主編，力圖把雅虎做成一家原創(chuàng )優(yōu)質(zhì)、無(wú)所不包的媒體，但是沒(méi)有人能夠接受一家開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng) 1.0 時(shí)代的公司，忽然放棄技術(shù)，成為一家包著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)外衣的傳統媒體。

在梅耶爾一意孤行 3 年后，雅虎不得不承認她這一套是行不通的。也許在門(mén)戶(hù)網(wǎng)站范圍內，雅虎仍然是做得最好的，但如今誰(shuí)還看門(mén)戶(hù)網(wǎng)站呢?早先梅耶爾用盡雅虎家底，花了 50 億美元收購的業(yè)務(wù)，在這幾年里已經(jīng)有 12 億美元的商譽(yù)減損，而 Google 、微軟乃至亞馬遜都已經(jīng)開(kāi)始做 AR 、 AI 、開(kāi)展云服務(wù)，囊中羞澀的雅虎早就追不動(dòng)了。

2017 年，雅虎以 44.8 億美元的價(jià)格將核心業(yè)務(wù)“賣(mài)身”給美國移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商威瑞森(Verizon)。隨即梅耶爾辭職，獲得 200 萬(wàn)美元補償金。在威瑞森的運營(yíng)下，雅虎真正成為了一家提供內容的媒體，這一年也是《格列佛游記》誕生 290 年，那個(gè)橫沖直撞的野蠻族群終于消失在了一群慧骃中。

4. 一家前所未有的互聯(lián)網(wǎng)公司

回望雅虎的二十年，人們總是會(huì )把它和同一時(shí)代的 Google 、亞馬遜作對比。然而最需要明確的一點(diǎn)在于，雅虎是一家前所未有的互聯(lián)網(wǎng)公司，用“門(mén)戶(hù)網(wǎng)站”模式打開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng) 1.0 時(shí)代，它最初的輝煌恰恰是人們擁抱網(wǎng)絡(luò )時(shí)代的熱情堆積而成。

最初的雅虎同時(shí)有門(mén)戶(hù)網(wǎng)站和搜索業(yè)務(wù)，但比起技術(shù)門(mén)檻更高、對用戶(hù)要求也更高的搜索引擎而言，門(mén)戶(hù)網(wǎng)站實(shí)現起來(lái)更為簡(jiǎn)單，對普通用戶(hù)也更為友好。創(chuàng )始人楊致遠和費羅何嘗沒(méi)有技術(shù)，但他們最初設計出“杰瑞和大衛的萬(wàn)維網(wǎng)指南”，目的就是讓互聯(lián)網(wǎng)變得有序、普通人也能夠自由沖浪。從這一點(diǎn)而言，雅虎先門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、后搜索的戰略并沒(méi)有錯。

至于公司上市后，楊致遠和費羅退出管理層由職業(yè)經(jīng)理人接手，這也是當時(shí)美國常見(jiàn)的現象。他們沒(méi)有料到的是，計算機領(lǐng)域的摩爾定律迫使傳統公司管理思維也要迅速迭代。

職業(yè)經(jīng)理人固然諳熟于控制成本，卻對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展一竅不通，以至于出現了塞梅爾因數億美元就放過(guò)收購 Google 、 Facebook 的事情，而后花費百億美元收購而來(lái)的業(yè)務(wù)也是買(mǎi)櫝還珠，只利用了其中的用戶(hù)數據，反而對產(chǎn)品底層邏輯視而不見(jiàn)。

雅虎作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，最為致命的一點(diǎn)，就是自我定位長(cháng)期不明，盡管獲得了 Flickr 、 GeoCities 、 Broadcast 、 Tumblr 等龐大的產(chǎn)品矩陣，卻一直不明晰自己到底是一家科技公司還是媒體公司。

若說(shuō)是科技公司，這些產(chǎn)品蓬勃的用戶(hù)增長(cháng)量背后，是用戶(hù)生產(chǎn)內容模式的崛起，也是互聯(lián)網(wǎng) 2.0 時(shí)代出現的先聲，雅虎盡數握在手中卻渾然不覺(jué)。若說(shuō)是媒體公司，雅虎長(cháng)期依賴(lài)的卻是廣告銷(xiāo)售，對真正下功夫創(chuàng )作好內容又興致缺缺。

在 21 世紀的第一個(gè)十年里，雅虎有充足的資金和時(shí)間來(lái)抉擇、轉型，但一群碌碌無(wú)為的經(jīng)理人們錯過(guò)了。雅虎也有機會(huì )被微軟納入彀中，借用其成功的商業(yè)模式，但由于楊致遠的紫色情懷，雅虎又錯過(guò)了。等到梅耶爾的到來(lái)幫雅虎下定決心，卻為時(shí)過(guò)晚，在股價(jià)上迎來(lái)一次“回光返照”后，雅虎徹底被急速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng) 2.0 時(shí)代拒之門(mén)外。

時(shí)至今日，人們提起雅虎，首先想到是它曾以 10 億美元購得阿里巴巴 40% 股權，最終卻被改名為 AItaba 的戲劇性結尾。然而作為曾經(jīng)以一個(gè)品牌代表一個(gè)行業(yè)的巨頭，更應該關(guān)注的是其如何在發(fā)展中失衡，最終沒(méi)落的過(guò)程。

微軟創(chuàng )始人比爾·蓋茨曾說(shuō)：“微軟離破產(chǎn)永遠只有18個(gè)月的時(shí)間。”互聯(lián)網(wǎng)公司是如此，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的人不又何嘗不是呢?

本文來(lái)源于微信公眾號：馮侖風(fēng)馬牛，作者：風(fēng)馬牛。