2012年上市那一年的高光時(shí)刻，成了它回不去的巔峰。

加加食品實(shí)際控制人楊振的“忽悠式增持”成為近日市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

楊振曾在2018年2月4日向公司發(fā)出關(guān)于擬增持公司股份的通知，表示其將自2018年2月5日起的6個(gè)月內，增持公司股票金額最高不超過(guò)2億元，且不超過(guò)公司總股本2%，該增持計劃將于2019年3月19日到期。但實(shí)際上直到2019年3月7日，楊振仍然一股沒(méi)買(mǎi)，還打算將增持股份的計劃取消。

面對深交所在3月6日的關(guān)注函中對取消增持計劃合理性、楊振是否具備增持資金實(shí)力等方面的疑問(wèn)，加加食品于3月12日回復解釋稱(chēng)，增持計劃原擬定的資金主要來(lái)源于楊振實(shí)際控制的地產(chǎn)公司湖南盈興地產(chǎn)，但2018年2月加加食品股價(jià)快速下挫以致臨時(shí)停牌，楊振面臨股票質(zhì)押平倉風(fēng)險，個(gè)人債務(wù)危機已逐步蔓延影響至上市公司，這筆資金優(yōu)先用于解決楊振自身債務(wù)問(wèn)題，以穩定上市公司控制權、經(jīng)營(yíng)權。

創(chuàng )建于1996年的加加食品集團股份有限公司是湖南的明星企業(yè)，是一家大型調味食品企業(yè)，產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋醬油、食醋、雞精、味精、伴餐食品和食用植物油等品類(lèi)，其中明星產(chǎn)品有豆先生·原釀造醬油、加加雞精、加加味精、南沙蠔油、面條鮮生抽醬油等。其中，“加加面條鮮”和“原釀造醬油”是這家公司著(zhù)力扶持的拳頭產(chǎn)品。公司目前在湖南長(cháng)沙、河南鄭州、四川閬中建有三大核心生產(chǎn)基地，擁有1200家總經(jīng)銷(xiāo)商。

2012年加加食品在深交所上市時(shí)，被譽(yù)為“中國醬油第一股”。

上市后，加加食品自信心爆棚，自2012年起多次發(fā)起投資或并購。不過(guò)，除收購四川王中王食品有限公司帶來(lái)了不少收益外，其余幾次都不太成功。

兩年前加加食品欲收購湖南辣妹子調味品公司，以擴充產(chǎn)品線(xiàn)，卻終未達成。2017年10月，它又聯(lián)合湖南樸和私募股權基金管理有限公司，計劃共同設立并購基金，用于投資辣妹子食品股份有限公司。2015年，加加食品計劃涉足電商，對湖南長(cháng)沙的云廚電商投資5000萬(wàn)元，但是等錢(qián)燒完時(shí)也沒(méi)有獲得相應回報，最終以0元的轉讓了所持股權。

在收購并購方面分散的精力和資金，對加加食品自身業(yè)務(wù)發(fā)展也帶來(lái)影響，其業(yè)績(jì)也從上市那一年開(kāi)始走下坡路。

2012年至2017年，加加食品的營(yíng)收分別為16.57億元、16.78億元、16.85億元、17.55億元、18.87億元、18.91億元，呈現微漲態(tài)勢;但凈利潤從2012年的1.76億元下滑至2017年的1.59億;基本每股收益也從2012年的0.76元大幅下跌至2017年的0.14元。

截至2018年9月30日的前九個(gè)月，加加食品營(yíng)收為13.12億元，凈利潤達1.03億，基本每股收益0.09元。

加加食品2018年年報將于今年4月發(fā)布，不過(guò)在2月底發(fā)布的業(yè)績(jì)快報中，該公司已經(jīng)拉響預警：公司2018年1-12月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.89億元，同比下降5.42%，是近7年來(lái)首次出現下滑，而食品加工制造行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率為10.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.20億元，同比下降24.65%，食品加工制造行業(yè)平均凈利潤增長(cháng)率為12.32%。同時(shí)，凈利潤的下滑也致使2018年基本每股收益較上年同期減少28.57%。

加加食品解釋稱(chēng)，本報告期內公司堅持推進(jìn)實(shí)施“大單品戰略”，重點(diǎn)關(guān)注“面條鮮”、“原釀造”、“盤(pán)中餐茶油”等高毛利產(chǎn)品及新產(chǎn)品的推廣，做重點(diǎn)省份、客戶(hù)和渠道，全力支持團購餐飲特殊渠道市場(chǎng)的開(kāi)拓與發(fā)展。但是由于植物油、醬油未達到預期銷(xiāo)售，營(yíng)業(yè)收入下降;提升產(chǎn)品品質(zhì)加大生產(chǎn)投入、原輔材料價(jià)格持續上漲，生產(chǎn)成本上升;管理費用、銷(xiāo)售費用增加等原因導致凈利潤有所下降。

對比幾家調味品上市公司公布的業(yè)績(jì)數據來(lái)看，加加食品是其中唯一凈利潤下滑的。千禾味業(yè)預計2018年1～12月歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.4億元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為66.6%;佳隆股份預計2018年1～12月歸屬于上市公司股東的凈利潤為3790萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為77%。而2018年前三季度，恒順醋業(yè)、海天味業(yè)的凈利潤也都實(shí)現了高增長(cháng)。

顯然，無(wú)論是和過(guò)去的自己比較，還是和行業(yè)平均水平相比，加加食品都沒(méi)能跟上節奏。

本文來(lái)源于界面新聞，作者：楊立赟。