北京時(shí)間3月13日，新電商平臺拼多多（NASDAQ：PDD）發(fā)布的2018年第四季度及全年財報顯示：2018年，平臺GMV達4716億元，同比增長(cháng)234%；平臺年度活躍買(mǎi)家數達4.185億，較2017年同期勁增1.737億；Q4季度，拼多多APP平均月活用戶(hù)數達2.726億，單季新增4200萬(wàn)，環(huán)比增速達18.2%。2018年Q4，拼多多營(yíng)收為56.539億元，較截至2017年同期的11.794億元同比增長(cháng)379%，較上一季環(huán)比增長(cháng)68%；全年實(shí)現營(yíng)收131.20億元，同比增長(cháng)652%。華爾街關(guān)于拼多多Q4收入預期為7.89億美元（約53億元人民幣），對公司全年的收入預期為18.7億美元（約125.6億元人民幣）。

拼多多創(chuàng )始人、CEO黃崢表示：“2018年是拼多多強勁增長(cháng)的一年，也是里程碑的一年。自創(chuàng )立以來(lái)，拼多多始終將服務(wù)用戶(hù)放在第一位，用戶(hù)群體和GMV的快速增長(cháng)均印證了平臺所創(chuàng )造的獨特價(jià)值。同時(shí)，用戶(hù)的需求正在不斷變化，這也激勵著(zhù)我們持續創(chuàng )新和進(jìn)步。”

▲2018年財報顯示，拼多多的各項核心數據依舊維持指數級增長(cháng)

用戶(hù)數和訂單量強勁增長(cháng)，全年完成111億筆訂單

財報顯示，截至2018年12月31日的12個(gè)月期間，拼多多平臺GMV達4716億元，較2017年同期的1412億元增長(cháng)234%。國家統計局最新數據顯示，2018年，全國網(wǎng)上零售總額同比增長(cháng)23.9%。上述數據表明，拼多多的市場(chǎng)份額增速10倍于行業(yè)平均水平。

▲2018年財報顯示，拼多多年GMV達4716億元，同比增長(cháng)234%，10倍于行業(yè)平均增速

2018年，拼多多平臺年度活躍買(mǎi)家數達4.185億，較2017年的2.448億勁增1.737億，同比增長(cháng)71％。Q4季度，拼多多APP的平均月活用戶(hù)數達2.726億，較2017年同期的1.41億同比增長(cháng)93%，較Q3新增4200萬(wàn)。該數據僅統計拼多多APP入口月活用戶(hù)，未包括通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò )和其他接入口訪(fǎng)問(wèn)拼多多平臺的用戶(hù)。

此前，拼多多2018年Q3財報顯示，平臺當季月活躍用戶(hù)較Q2新增3700萬(wàn)，上述數據表明，拼多多的月活躍用戶(hù)環(huán)比增長(cháng)仍在加速，繼續保持極強的用戶(hù)粘性。以年度活躍買(mǎi)家和月活用戶(hù)數計算，拼多多均為中國第二大電商平臺。

財報顯示，2018年，拼多多活躍買(mǎi)家年度平均消費額達1126.9元，較2017年同期的576.9元接近翻倍；平臺活躍買(mǎi)家年平均訂單達26.56筆，較去年同期的17.55筆同比增長(cháng)51%。上述數據表明，拼多多平臺用戶(hù)消費頻率顯著(zhù)提升，帶動(dòng)最廣大群體消費升級的效應進(jìn)一步增強。

▲2018年財報顯示，拼多多用戶(hù)數和用戶(hù)平均消費額維持高速增長(cháng)

基于用戶(hù)數和用戶(hù)消費頻率的雙重強勁增長(cháng)，2018年，拼多多總訂單量達111億筆，較2017年同期的43億筆同比增長(cháng)158%；平臺日均訂單量由2017年的1180萬(wàn)單攀升至3040萬(wàn)單。國家郵政局最新數據顯示：2018年，中國共處理550億件包裹。上述數據表明，2018年中，全社會(huì )每產(chǎn)生5個(gè)包裹，至少有1個(gè)來(lái)自拼多多。

全年營(yíng)收131.20億元，同比增長(cháng)652%

財報顯示，基于龐大的用戶(hù)基數和高活躍度優(yōu)勢，拼多多持續吸引高質(zhì)量零售商與品牌商入駐。截至2018年底，拼多多平臺活躍商戶(hù)數量達360萬(wàn)，較2018年3月31日的約100萬(wàn)活躍商家增加260萬(wàn)，預計帶動(dòng)全社會(huì )新增就業(yè)崗位超過(guò)1000萬(wàn)個(gè)。

基于分布式AI領(lǐng)先的流量和供需匹配技術(shù)，拼多多有效推進(jìn)零售商和品牌商降低成本、讓利消費者。持續豐富的優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)，帶動(dòng)拼多多營(yíng)收實(shí)現快速增長(cháng)。

2018年Q4，拼多多實(shí)現營(yíng)收56.539億元，較2017年同期的11.794億元同比增長(cháng)379%，較Q3的33.724億元環(huán)比增長(cháng)68%；2018年全年，拼多多實(shí)現營(yíng)收131.20億元，較2017年同期的17.441億元同比增長(cháng)652%。

平臺營(yíng)收增長(cháng)主要源自在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)服務(wù)收入的強勁增長(cháng)。Q4季度，拼多多在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)服務(wù)收入為50.624億元，較2017年同期的8.876億元同比增長(cháng)470%，較Q3的29.741億元環(huán)比增長(cháng)70%。此外，平臺Q4的交易服務(wù)收入為5.915億元，較2017年同期的2.918億元同比增長(cháng)103%。

▲財報顯示，拼多多2018年Q4營(yíng)收增長(cháng)至56.539億元，營(yíng)收轉化率顯著(zhù)提升

財報顯示，2018年，拼多多始終踐行“站位消費者”的理念，持續加大促銷(xiāo)讓利和精準補貼的力度。2018年Q4，平臺以促銷(xiāo)補貼活動(dòng)和品牌推廣為主的銷(xiāo)售費用為60.24億元，較2017年同比增長(cháng)699%。2018年全年，平臺銷(xiāo)售費用為134.418億元，較2017年同比增長(cháng)900%。

拼多多的補貼讓利政策，得到了零售商與品牌商的大力支持。自2018年8月平臺“品牌館”與“電器城”上線(xiàn)以來(lái)，累積品牌產(chǎn)品銷(xiāo)量已突破6億件，其中大部分銷(xiāo)往了四五六線(xiàn)城市。目前，拼多多正聯(lián)合超過(guò)100個(gè)國內外知名品牌推進(jìn)聯(lián)合大幅讓利、品牌下鄉工程，幫助品牌商有效觸達最廣大消費群體，提供最平價(jià)高質(zhì)的商品。

財報顯示，活躍度與日俱增的新電商生態(tài)，有效保障了平臺健康、穩定的現金流。2018年Q4，拼多多經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現金流為57.324億元，2018年全年的凈現金流為77.679億元。

2018年全年，平臺含IPO一次性計算員工股權激勵所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)虧損為107.997億元，非美國通用會(huì )計準則下（NON-GAAP），平臺經(jīng)營(yíng)虧損為39.583億元。其中，包含“三周年慶”、“雙十一”、“雙十二”等連續大促的Q4季度，平臺經(jīng)營(yíng)虧損為26.409億元，NON-GAAP虧損為21.129億元。

截至2018年12月31日，拼多多持有的現金及現金等價(jià)物及受限資金為305億元，較截至2017年12月31日的124億元增加181億元。

此外，拼多多于2019年2月12日完成后續融資（FPO），成功募得12億美金，公司2019年初持有的實(shí)際現金儲備將繼續增長(cháng)。

▲截至2018年底，拼多多持有的現金及現金等價(jià)物及受限資金為305億元

研發(fā)投入增長(cháng)9倍，下架商品數超投訴量150倍

財報顯示，Q4季度，拼多多投入研發(fā)費用增加至5.252億元，較2017年同期同比增長(cháng)901%；2018年全年，拼多多投入研發(fā)費用11.161億元，較2017年同比增長(cháng)764%。該部分投入主要為人才、算法、系統等“無(wú)形資產(chǎn)”，固定資產(chǎn)僅占極小比例。

截至2018年底，拼多多技術(shù)團隊共有2000余名工程師，其中超過(guò)250人專(zhuān)注于算法設計和開(kāi)發(fā)。2019年，公司將擴招2000名技術(shù)工程師，預計今年年底，公司技術(shù)團隊工程師數量將超過(guò)4000人，其中超過(guò)1000人專(zhuān)注于算法設計和開(kāi)發(fā)。

拼多多《2018拼多多消費者權益保護年報》披露，技術(shù)已經(jīng)成為平臺深入推進(jìn)“雙打行動(dòng)”的銳器。2018全年，通過(guò)嚴密的大數據風(fēng)控系統與人工巡檢，拼多多下架的涉嫌違規商品數量是投訴數量的150倍，關(guān)停超過(guò)6萬(wàn)家涉嫌違規店鋪，前置攔截超過(guò)3000萬(wàn)個(gè)商品鏈接。

加大對于侵權假冒商家打擊力度的同時(shí)，拼多多也表示打假不分高地與洼地，呼吁各大電商平臺消除歧視與偏見(jiàn)，建立聯(lián)動(dòng)打假機制，通過(guò)共享售假商家信息、建立售假商家“黑名單”庫、互通問(wèn)題產(chǎn)業(yè)帶信息等方式，在主管部門(mén)的領(lǐng)導下，一同從根源上消滅假貨存活的土壤。

“最初一公里”戰略顯效 推動(dòng)農業(yè)制造業(yè)變革

2018年，拼多多持續加大新商業(yè)基礎設施建設的相關(guān)投入，深入探索傳統零售體系內的“最初一公里”空白地帶，持續提升產(chǎn)品制造和流通效率的同時(shí)，有效推動(dòng)了農業(yè)和制造業(yè)轉型升級。

農產(chǎn)品上行方面，2018年，基于創(chuàng )新的“農貨中央處理系統”和“山村直連小區”模式，拼多多實(shí)現農產(chǎn)品及農副產(chǎn)品訂單總額653億元，較2017年的196億元同比增長(cháng)233%。截至2018年底，拼多多平臺注冊地址為國家級貧困縣的商戶(hù)數量超過(guò)14萬(wàn)家，年訂單總額達162億元。

▲2018年，拼多多實(shí)現農產(chǎn)品及農副產(chǎn)品訂單總額653億元，較2017年同比增長(cháng)233%

迄今，拼多多已累積帶動(dòng)62000余名有能力、受過(guò)高等教育的新農人返鄉，直連的農業(yè)生產(chǎn)者超過(guò)700萬(wàn)人。通過(guò)精簡(jiǎn)農產(chǎn)品供應鏈，拼多多大幅提升留存價(jià)值鏈的附加值，推動(dòng)生產(chǎn)要素優(yōu)化配置，最終實(shí)現農貨上行體系的“人才本地化、利益本地化、產(chǎn)業(yè)本地化”。

工業(yè)品下行方面，2018年12月，拼多多正式推出“新品牌計劃”，扶持優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，構筑全新品牌通道。通過(guò)需求側改革推動(dòng)供給側改革，“新品牌計劃”有效解決了制造企業(yè)“賣(mài)給誰(shuí)、賣(mài)什么、怎么賣(mài)”的問(wèn)題，實(shí)現產(chǎn)銷(xiāo)無(wú)縫對接，使得大規模、定制化的C2M模式成為可能。

上線(xiàn)不到一個(gè)月的時(shí)間，“新品牌計劃”已收到超過(guò)1300家工廠(chǎng)及企業(yè)遞交申請。2019年，拼多多將重點(diǎn)扶持100家工廠(chǎng)，覆蓋中國主要產(chǎn)業(yè)帶；2020年，“新品牌計劃”將拓展1000家合作廠(chǎng)商，覆蓋平臺所有商品類(lèi)目。

對此，拼多多創(chuàng )始人、CEO黃崢表示：“拼多多的探索基于中國已有的世界級產(chǎn)品加工和設計能力。隨著(zhù)品牌媒介、分銷(xiāo)渠道、購物形態(tài)的不斷變化，中國將持續涌現新的知名品牌，其中包括一系列世界級品牌。拼多多致力于幫助這些合作伙伴抓住歷史契機，成為社會(huì )經(jīng)濟成長(cháng)的重要推動(dòng)力。”