大風(fēng)起于青萍之末，央行增持是未來(lái)貨幣市場(chǎng)巨變的信號之一。

據世界黃金協(xié)會(huì )的數據，2018年，全球各國央行購買(mǎi)了651.5噸黃金。651.5噸！這是什么概念？比2017年飆漲74%，2018年成為1971年有記錄以來(lái)，央行凈購買(mǎi)量最多的年份。

不止我國央行“囤黃金”，新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的央行也在大買(mǎi)特買(mǎi)。俄羅斯最扎眼，連續13年增持黃金儲備，印度央行、波蘭、匈牙利是從2018年開(kāi)始增持黃金，土耳其、哈薩克斯坦、白俄羅斯、約旦等國也在增持。

發(fā)達國家如英國、德國、法國、日本、韓國等國，外儲資產(chǎn)沒(méi)有增加黃金儲備，但他們做了另外一件事，把黃金從紐約運回國，或者四處宣揚準備運回國。

紐約聯(lián)邦儲備銀行，位于紐約自由大道33號，這幢12層樓的花崗巖意大利風(fēng)格建筑，是名符其實(shí)的黃金之屋，儲藏了世界上至少六十多個(gè)國家和國際組織的近7000噸黃金，儲量占全球官方儲備約25%到30%，其中5%屬于美國，中國可能有600噸左右。

2017年8月，德國宣布，已經(jīng)提前把德國的黃金儲備從美國全部運回，從2013年開(kāi)始，德國從紐約和巴黎金庫搬回黃金近600噸；從2012年開(kāi)始，委內瑞拉將本國存放在美聯(lián)儲的160噸黃金運回本國，荷蘭緊隨其后，運回了122.5噸黃金；土耳其從美聯(lián)儲運回了220噸黃金...匈牙利、奧地利、瑞士等等國家，都先后運回了屬于本國的黃金。

央行為什么要增持黃金？德國這些國家為什么要發(fā)起“黃金回國”運動(dòng)？最根本的原因是避險，對沖美元風(fēng)險、對抗美元的體系性風(fēng)險。

必須明確，黃金只占央行外匯儲備的10%左右（IMF截止2018年上半年數據）。在紙幣瘋狂發(fā)行的情況下，黃金不可能作為發(fā)行之錨，因為，一旦黃金作為惟一的錨，肯定會(huì )發(fā)生通貨緊縮。

但是，黃金的地位非常重要，至今沒(méi)有被完全取代，以美元為例，黃金美元之后是石油美元，如果新能源替代傳統能源，石油美元在三十年內會(huì )完蛋，我們就得尋找到新的錨。

從美國運回黃金前，一位德國聯(lián)邦銀行官員說(shuō)過(guò)下面這段話(huà)，說(shuō)得很直白：一旦遭遇貨幣危機（暗示歐元有發(fā)生危機的可能性），德國可以立馬發(fā)行自己的新貨幣，并用世界第二多的黃金儲備來(lái)購買(mǎi)新貨幣，使其迅速成為歐洲強勢幣種，再加上雄厚強大的制造業(yè)基礎，德國新馬克必然會(huì )在世界貨幣里占有一席之地，可與強勢美元“華山論劍”。

全球黃金、貨幣主要交易場(chǎng)所在美國，匯兌系統在美國。再說(shuō)，一個(gè)經(jīng)濟體不“聽(tīng)話(huà)”，會(huì )被SWIFT體系限制，這個(gè)國家就沒(méi)法接收海外匯款。俄羅斯、印度、沙特、土耳其、委內瑞拉等不聽(tīng)話(huà)的國家，或者大型的新興經(jīng)濟體，只能用黃金對沖美元風(fēng)險。

俄羅斯等新興經(jīng)濟體央行增持黃金，就是為了擺脫受制于人的囚籠，讓本國的紙幣有幾個(gè)錨，黃金成為其中的一個(gè)錨。新興經(jīng)濟體還有可能組成聯(lián)合的黃金交易所，爭奪全球黃金定價(jià)權。

早在2017年11月24日，在俄羅斯黃金市場(chǎng)大會(huì )上，俄羅斯銀行第一副行長(cháng)就發(fā)表演講，率先證實(shí)金磚國家正在進(jìn)行商討，以建立自己的黃金交易系統。

黃金目前不可能取代美元，金價(jià)不可能漲破天，上世紀70年代這樣的黃金大牛市不可能出現。大風(fēng)起于青萍之末，央行增持是未來(lái)貨幣市場(chǎng)巨變的信號之一。

紙幣未來(lái)有三個(gè)錨：黃金錨，高科技錨，資源錨。讓我們緊緊盯住這三個(gè)錨，看透市場(chǎng)動(dòng)向。投資者進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置，美元、黃金、避險貨幣、家居房產(chǎn)、大型公司的價(jià)值投資，和具有成長(cháng)前景的高科技企業(yè)的股權，缺一不可。

編 輯 饒 珂 coralrao54@163.com