北京時(shí)間2019年3月19日——中國領(lǐng)先的新媒體公司鳳凰新媒體有限公司(紐約證券交易所代碼: FENG) (“鳳凰新媒體”, “鳳凰網(wǎng)”或“公司”)于今日公布截至2018年12月31日的未經(jīng)審計的2018年第四季度及2018年度財務(wù)報告。

財報顯示，截至2018年12月31日，鳳凰網(wǎng)2018第四季度總收入在舊會(huì )計準則下為人民幣4.341億元(約合6,310萬(wàn)美元)，其中凈廣告收入在舊會(huì )計準則下為人民幣3.887億元(約合5,650萬(wàn)美元) (扣除廣告代理服務(wù)費后)，較去年同期人民幣4.105億元下降5.3%。

值得一提的是，我們的移動(dòng)客戶(hù)端廣告收入同比增長(cháng)24.5%，部分抵消了PC同比下降29.2%帶來(lái)的負面影響。凈廣告收入下降主要由于激烈的市場(chǎng)競爭以及鳳凰網(wǎng)APP，WAP和部分ifeng.com上的頻道自2018年9月26日起至10月9日期間暫停更新14天帶來(lái)的負面影響。

不計入股權激勵成本和股權投資凈收益/(損失)(包含股權投資減值損失)，2018年第四季度非美國通用會(huì )計準則的鳳凰新媒體應占凈虧損為人民幣3,770萬(wàn)元(約合550萬(wàn)美元)，而2017年第四季度鳳凰新媒體應占凈收益為人民幣1,160萬(wàn)元。非美國通用會(huì )計準則的攤薄每股ADS虧損凈額為人民幣0.52元(約合0.08美元)，而去年同期攤薄每股ADS收益凈額為人民幣0.16元。

鳳凰網(wǎng)2018財年總收入在舊會(huì )計準則下為人民幣15.0億元(約合2.175億美元)，其中凈廣告收入為人民幣13.1億元(約合1.901億美元)(扣除廣告代理費后)，同比下降3.4%。我們的移動(dòng)客戶(hù)端廣告收入同比增長(cháng)28.9%，部分抵消了PC廣告收入下降帶來(lái)的影響。不計入股權激勵成本和股權投資凈收益/(虧損)(包含股權投資減值損失)，2018年非美國通用會(huì )計準則的鳳凰新媒體應占凈虧損為人民幣5,460萬(wàn)元(約合790萬(wàn)美元)，調整后攤薄每股ADS虧損凈額為人民幣0.75元(約合0.11美元)。

財報發(fā)布后，鳳凰網(wǎng)首席執行官劉爽和首席財務(wù)官何曄(Betty Ho)參加了隨后舉行的財報電話(huà)會(huì )議，解讀財報要點(diǎn)并回答分析師提問(wèn)。

Macquarie分析師Frank Chen: 早上好，祝賀你們在一點(diǎn)資訊的出售中實(shí)現了投資收益。首先，管理層能否分享一下一點(diǎn)資訊處置收益的使用計劃?

第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于鳳凰新聞客戶(hù)端的發(fā)展策略是什么，又應該如何看待競爭?Betty提到可以期待收入同比20%的增長(cháng)，管理層能否對2019年門(mén)戶(hù)廣告收入給出預測?

第三個(gè)問(wèn)題是關(guān)于在線(xiàn)閱讀，我們注意到這個(gè)領(lǐng)域出現了幾家新興參與者，例如米讀和連尚，他們在2018年發(fā)展迅猛。他們提供免費在線(xiàn)閱讀，通過(guò)廣告完成變現。閱文集團也將在第二季度推出免費閱讀應用。管理層能否就在線(xiàn)閱讀的未來(lái)策略和業(yè)務(wù)模式分享一些想法?

最后一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于生活類(lèi)相關(guān)垂直頻道的策略。管理層能否就此提供更多用戶(hù)數據?在娛樂(lè )、食品等垂直領(lǐng)域有多少DAU(日活躍用戶(hù)數量)、MAU(月活躍用戶(hù)數量)?用戶(hù)增長(cháng)方面有哪些趨勢?

劉爽：首先是一點(diǎn)資訊收回的投資現金的用途。是的，實(shí)際上我們已經(jīng)和準投資人簽訂了意向書(shū)。一點(diǎn)資訊是鳳凰網(wǎng)歷史上最成功的投資之一。在短短三年里，實(shí)現了數倍的投資回報，我們?yōu)榇蓑湴?。至于分紅策略，在中國互聯(lián)網(wǎng)公司中，進(jìn)行分紅派息的，統計下來(lái)可能不超過(guò)10%。分紅派息的公司，多數都是跟游戲有關(guān)的公司，都是盈利的公司。鳳凰還處于業(yè)務(wù)轉型階段，我們近期仍然還會(huì )虧損。所以在收回的投資現金的使用和分紅策略上，一方面我們愿意考慮跟投資人和廣大投資者，分享這次投資的回報，但我想更重要的是，如何妥善運用這筆資金，進(jìn)一步增加我們的AI能力，強化我們的內容儲備，同時(shí)圍繞新的機會(huì )，新的領(lǐng)域，進(jìn)行更進(jìn)取的投資，發(fā)現更多類(lèi)似一點(diǎn)這樣的案例，和我們的品牌和現有業(yè)務(wù)互補，使我們的用戶(hù)進(jìn)一步拓展，我們的廣告變現能力得到增強，使我們的品牌進(jìn)一步鞏固。實(shí)際上我們現在已經(jīng)有兩三個(gè)重要目標在考慮，當時(shí)機成熟，我們肯定會(huì )隨時(shí)和投資者通報最新情況。

第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于鳳凰新聞客戶(hù)端。我們的APP是中國領(lǐng)先的新聞應用程序之一，我們產(chǎn)品的優(yōu)勢在于對用戶(hù)媒體消費行為的深刻理解以及我們的編輯能力和AI能力的協(xié)同。

在自媒體方面，我們主要工作集中以下幾項：首先，拓展自媒體號，主要聚焦于頭部賬號，尤其頭部賬號的手動(dòng)訪(fǎng)問(wèn)量和粉絲的互動(dòng)量。第二，我們對頭部賬號評級進(jìn)行重新評定。結合算法和人工編輯的工作，進(jìn)行科學(xué)評級的同時(shí)，在原有固定費用的基礎上，引用了根據CPM曝光的激勵機制，進(jìn)一步激勵作者。第三，我們的自媒體部門(mén)和各垂直頻道更好的協(xié)調和分工，使我們賬號拓展更精準，更有目的性。

在算法和編輯協(xié)同方面，我們將主要集中在兩個(gè)方向：第一，熱點(diǎn)內容的運營(yíng)。我們現在對熱點(diǎn)運營(yíng)有更細致的指引，各頻道有更好的協(xié)同，對熱點(diǎn)問(wèn)題的深度報道，版面分發(fā)處理，以及與機器的協(xié)同，都有全新的部署。第二，精品池方向，我們對各頻道有更細的運營(yíng)指標，更清晰的激勵，確保每天出現的精品內容，能夠更好的被編輯發(fā)現，并與算法配合，提高我們的分發(fā)效率。

在用戶(hù)拓展領(lǐng)域，我們將格外在意用戶(hù)拓展的ROI，果斷停掉ROI很低的渠道，認真監控用戶(hù)獲取的成本，使我們的用戶(hù)獲取更有效率。在內容審核和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，我們有新計劃但仍在進(jìn)程中，我們會(huì )不斷向投資者更新信息。

下一個(gè)問(wèn)題是我們在生活類(lèi)相關(guān)領(lǐng)域做出的努力，目前還沒(méi)有開(kāi)發(fā)獨立應用程序的計劃?；旧?，這方面的投入是加強與生活類(lèi)相關(guān)垂直領(lǐng)域的內容儲備，就像我開(kāi)場(chǎng)白中說(shuō)的那樣，比如食品、飲料、葡萄酒、旅游、奢侈品等類(lèi)似的東西。這將擊中中產(chǎn)階級關(guān)注的重點(diǎn)，他們對生活類(lèi)相關(guān)領(lǐng)域的高質(zhì)量?jì)热萦泻芨叩男枨?。因此，我們將制定計劃，通過(guò)短視頻，線(xiàn)下活動(dòng)，行業(yè)頒獎以及名人訪(fǎng)談等方式，完全滿(mǎn)足他們在這些領(lǐng)域的需求。這也標志著(zhù)我們從關(guān)注時(shí)事到亦關(guān)注生活類(lèi)相關(guān)內容的戰略轉變。

Betty Ho: 關(guān)于你提到的在線(xiàn)閱讀策略，我們都知道在線(xiàn)閱讀市場(chǎng)的競爭是非常激烈的。我們的策略不是直面競爭，而是定位于打造一個(gè)閉環(huán)IP生態(tài)圈，結合塔讀和我們自己的手機應用翻閱，發(fā)揮兩者的協(xié)同效應。正如我們之前提到的，塔讀的強項在于技術(shù)和渠道，我們自己的翻閱APP的優(yōu)勢在于品牌和內容。將兩者有機結合，我相信我們能夠打造一個(gè)閉環(huán)IP生態(tài)圈。通過(guò)翻閱，我們能夠吸引一批高質(zhì)量的作者;通過(guò)塔讀，我們可以向更多讀者分發(fā)。就IP方向來(lái)說(shuō)，我們已經(jīng)將范圍延伸至電影、電視劇、有聲書(shū)、漫畫(huà)等。這些都能讓我們的生態(tài)形成閉環(huán)，這就是我們目前的定位。

2018年，翻閱客戶(hù)端的營(yíng)收增長(cháng)2倍，IP項目的營(yíng)收增長(cháng)3倍，結合塔讀的分發(fā)渠道和技術(shù)，我們相信2019年增長(cháng)可期。

First Shanghai分析師Chuck Li: 我的問(wèn)題關(guān)于原創(chuàng )視頻。能否詳細講一下它的策略，以及打算投資多少，期望從中獲得多少收益?

劉爽：視頻是網(wǎng)絡(luò )用戶(hù)的一個(gè)巨大需求，現在在網(wǎng)劇、網(wǎng)絡(luò )綜藝這些領(lǐng)域，競爭非常激烈。鳳凰網(wǎng)在視頻領(lǐng)域，將采取差異化的策略。我們將基于鳳凰在歷史、文化、訪(fǎng)談方面的優(yōu)勢，借鑒現在真人秀等新的形式，探索以文化、名人訪(fǎng)談，混合真人秀元素的新的網(wǎng)絡(luò )IP節目。同時(shí)這些內容打造，我們將跟廣告贊助商，進(jìn)行充分的溝通。在沒(méi)有廣告背書(shū)的情況下，我們不會(huì )輕易的啟動(dòng)需要耗費大資金的制作。在資本支出方面，我們采取相對謹慎的態(tài)度，對投資回報率很敏感。

鳳凰網(wǎng)原創(chuàng )視頻的核心競爭力，源自于我們的團隊。我們團隊有前鳳凰衛視中文臺執行臺長(cháng)，劉春，有王牌節目《魯豫有約》的核心制片人，我們有多年積累的中國電視領(lǐng)域的嘉賓資源，和對訪(fǎng)談、行走類(lèi)真人秀節目的深刻洞察。我們力爭在創(chuàng )意和表現形式上有所突破，相信可以走出一條差異化對手的與眾不同的全新道路。但是從競爭的角度來(lái)看，我們目前不能量化太多。

Kalex Advisors投資人Justin Weil: 我想確認一下，你們是說(shuō)不會(huì )因為出售一點(diǎn)資訊發(fā)行一次性的特別股息?

劉爽：沒(méi)有，我們沒(méi)有說(shuō)過(guò)這句話(huà)。未來(lái)兩年，我們或許還會(huì )持續虧損，仍然需要在人工智能能力和內容儲備上加大投入，并且關(guān)注其他一些投資機會(huì )。但我們當然愿意和我們的股東分享投資回報，這是確定的。

Kalex Advisors投資人Justin Weil: 所以你們在考慮發(fā)放股息嗎?

劉爽：是的，我們正在考慮。

Kalex Advisors投資人Justin Weil: 我相信我的觀(guān)點(diǎn)和其他股東一樣。作為CEO，您的職責是對公司資源進(jìn)行優(yōu)化配置。出售一點(diǎn)資訊部分股權帶來(lái)了4億多的現金收益，哪怕只是使用一部分，也應作為特別股息回報股東。

劉爽：我們當然會(huì )考慮發(fā)放特別股息，但是我們也在尋找一個(gè)平衡點(diǎn)，在未來(lái)的戰略投資、當下的經(jīng)營(yíng)挑戰和與股東分享投資回報的需求之間尋求一個(gè)平衡。

JPM分析師Binbin Ding: 我的問(wèn)題關(guān)于數字閱讀策略，一般來(lái)說(shuō)，關(guān)于付費閱讀和免費閱讀的商業(yè)模式有很多爭論，我們已經(jīng)看到有很多新的參與者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，所以能詳細介紹一下塔讀的發(fā)展狀況嗎，以及塔讀在中長(cháng)期貨幣化的策略?

Betty Ho: 實(shí)際上我剛剛已經(jīng)回答過(guò)了。我們并不打算和市場(chǎng)上那些大的競爭對手展開(kāi)直接競爭，當前我們的定位是打造一個(gè)閉環(huán)IP生態(tài)圈。我們依靠的是鳳凰網(wǎng)自身品牌和內容能力，塔讀的優(yōu)勢是技術(shù)和渠道，我們相信能夠吸引更多優(yōu)秀的作者，在分發(fā)技術(shù)的幫助下，我們能夠將原創(chuàng )內容從閱讀擴展到電影、電視劇、有聲書(shū)和漫畫(huà)等。通過(guò)這些產(chǎn)品的多樣化，我們可以打造出完整的閉環(huán)IP生態(tài)圈。

事實(shí)上，2018年，翻閱APP的營(yíng)收增長(cháng)了2倍，IP項目的營(yíng)收增長(cháng)了3倍，我們相信未來(lái)這個(gè)增長(cháng)還將持續下去。